Puntos destacados:
- La oferta pública inicial ("OPI") exitosa el 23 de julio, recaudó US$599 millones, incluido $65 millones de colocaciones privadas
- Fuerte liquidez post OPI de $515 millones al 31 de julio disponible para mantener el crecimiento
- La cartera de pedidos y valores de SunEdison aumentó de 3,6 GW en el primer trimestre de 2014 a 4,3 GW en el segundo trimestre de 2014
- 50 MW de proyectos de Derecho de opción de compra se adelantaron desde el año 2015 al cuarto trimestre de 2014
- Ventajas contundentes de oportunidades de adquisición de terceros
- Aumento de la orientación del CAFD de $122 millones a $127 millones para 2015
BELTSVILLE, Md., 4 de septiembre de 2014 (GLOBE NEWSWIRE) -- TerraForm Power, Inc. (Nasdaq:TERP) informó hoy los resultados financieros del segundo trimestre de 2014 y anunció que aumentará su orientación para los inversores de efectivo disponible para distribución ("CAFD") en 2015, de $122 millones a $127 millones. El CAFD es una medición no perteneciente a los PCGA (Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados) sobre la capacidad de TerraForm Power para generar efectivo y atender sus dividendos.
"Después de nuestra OPI exitosa en julio, TerraForm Power se ha posicionado bien para el crecimiento debido a las nóminas crecientes de SunEdison y su posición de liquidez", dijo Carlos Domenech, director ejecutivo de TerraForm Power. "La cartera de pedidos y valores de SunEdison aumentó de 4,3 GW, al 30 de junio de 2014, y todavía se ven sinergias en la plataforma de SunEdison y TerraForm. Nuestra cartera operativa se está desarrollando en línea con las expectativas, y el equilibrio de nuestra cartera inicial de 808 MW está en vías de completarse como se había previsto."
La cartera inicial de TerraForm Power es de 808 MW, lo que incluye 322 MW en operación al 30 de junio, 2014, la adquisición de 266 MW del proyecto de Mt. Signal y 4 MW de Summit solar (Canadá), 27 MW que se completaron entre final del trimestre y la OPI, y un adicional de 189 MW de proyectos en fase de desarrollo a partir del 23 de julio.
SunEdison y TerraForm Power también han agregado dos grandes proyectos de servicios públicos en California a la lista de proyectos de Derecho de opción de compra, lo cual ha aumentado el total en 528 MW, casi un 50% de aumento de 1.109 MW a 1.637 MW.
Oferta pública inicial
El 23 de julio de 2014, TerraForm Power cerró su OPI, la que recaudó ingresos netos poraproximadamente $534 millones, y colocaciones privadas simultáneas, que aumentaron los ingresos en $65 millones. Debido a que la OPI y las colocaciones privadas cerraron con posterioridad al término del segundo trimestre, nuestros resultados para este trimestre no reflejan esas transacciones. Al 31 de julio de 2014, TerraForm tenía una liquidez de $515 millones disponible para mantener el crecimiento, lo que incluye $140 millones disponibles bajo su línea de crédito renovable.
Durante el segundo trimestre de 2014, TerraForm informó un EBITDA aproximado de $20 millones, y un CAFD aproximado de $11 millones. "Estos resultados están alineados con nuestras expectativas ", dijo Sanjeev Kumar, director financiero de TerraForm Power. Consulte los apéndices de este comunicado para conocer las conciliaciones de nuestro ingreso neto (pérdida) con el EBITDA ajustado y nuestro efectivo neto proveniente de actividades de la operación con el CAFD, según sea el caso, de conformidad con GAAP.
Perspectivas del CAFD
Desde la OPI, TerraForm Power dispone de mayor información en cuanto al crecimiento futuro del CAFD debido a las nóminas de los proyectos con Derecho de opción de compra de SunEdison efectuados antes de lo previsto, con 50 MW en proyectos del Reino Unido que se esperaba inicialmente que disminuyeran en 2015, fueron adelantados para el cuarto trimestre de 2014, ya que estarán interrelacionados en septiembre.
Como se indica en el folleto de la compañía en relación con su OPI, TerraForm Power esperaba que su cartera inicial de OPI de 808 MW obtuviera un EBITDA ajustado de aproximadamente $ 193 millones y un CAFD de aproximadamente $ 107 millones para los 12 meses terminados el 31 de diciembre de 2015, con un adicional de $ 15 millones en CAFD aportado por nóminas de proyectos de SunEdison luego de la OPI.
En base a la mejor ejecución descrita anteriormente, TerraForm Power está aumentando su orientación para el crecimiento del CAFD en 2015 a partir de nóminas de $ 15 millones a $ 20 millones, por un CAFD proyectado de $ 127 millones para 2015.
Esta orientación no incluye el impacto de las nóminas de proyectos adicionales de SunEdison más allá de los 401 MW de proyectos de Derecho de opción de compra identificados para 2014 y 2015, ni tampoco ninguna adquisición de terceros. Aunque TerraForm Power no se ha incorporado a la orientación actual, continúa buscando activamente oportunidades de fusión y adquisición, y tiene ventajas contundentes y crecientes de oportunidades de adquisición.
Conferencia telefónica
Como se anunció previamente, la conferencia telefónica sobre las ganancias del segundo trimestre de TerraForm Power para los inversores y analistas está programada para el miércoles 3 de septiembre a las 8:00 am ET. La información para el acceso telefónico:
Llamada a la línea gratuita: (844) 464-3938
Llamada internacional: (765) 507-2638
ID de la conferencia: 93264465
Los participantes también pueden unirse a través de una webcast en vivo, solo como escucha, disponible aquí: http://edge.media-server.com/m/p/gjmar9ab/lan/en.
Después de la llamada, el material para la presentación estará disponible en la página de eventos de la sección para inversores del sitio web de TerraForma Power, http://ir.terraform.com. En el mismo sitio habrá disponible una grabación archivada de la conferencia.
Este comunicado de prensa debe leerse junto con la información financiera no auditada adjunta.
Acerca de TerraForm Power
TerraForm Power (Nasdaq:TERP) es una empresa líder en la energía renovable que está modificando cómo la energía se genera, distribuye, usa y dispone. TerraForm Power genera valor para sus inversores haciéndose cargo y operando plantas de energía renovable. Para obtener más información sobre TerraForm Power, visite: http://www.terraform.com.
Revelación de Puerto Seguro
Este comunicado de prensa contiene "proyecciones" dentro del significado de la Sección 27A de la Ley de Valores de 1933 y la Sección 21E de la Ley de Bolsa de Valores de 1934. Tales proyecciones están sujetas a ciertos riesgos, incertidumbres y suposiciones, incluso con respecto al EBITDA esperado y ajustado, el efectivo disponible para su distribución, los ingresos, el crecimiento futuro y el rendimiento financiero, y por lo general se pueden identificar mediante el uso de palabras como "esperar", "estimar", "anticipar", "pronosticar", "intentar", "proyectar", "dirigir", "planear", "creer" y términos y expresiones similares. Las proyecciones se basan en las expectativas y suposiciones actuales. Aunque TerraForm Power cree que sus expectativas y suposiciones son razonables, no puede garantizar que sean correctas, y los resultados reales pueden variar materialmente. Los factores que pueden producir los resultados reales para diferir materialmente de aquellos establecidos en las proyecciones incluyen, entre otros: El incumplimiento de las contrapartes con sus obligaciones en virtud de acuerdos de compra-venta, fluctuaciones de precios, cláusulas de terminación y de compra en acuerdos de compra-venta; retrasos o costos inesperados durante la finalización de proyectos en desarrollo, la capacidad de TerraForm Power para identificar, evaluar y consumir con éxito adquisiciones de SunEdison, Inc. o de terceros, regulación gubernamental; restricciones operativas y financieras en virtud de acuerdos que rigen el endeudamiento; la capacidad de TerraForm Power para pedir prestado fondos adicionales y acceder a los mercados de capital, la capacidad de TerraForm Power para competir con compañías de energía tradicionales y renovables, y los peligros habituales de la industria productora de energía y de las operaciones de generación de energía, como las condiciones climáticas y los cortes inusuales. Además, todos los dividendos están sujetos al capital disponible, a las condiciones del mercado y al cumplimiento de las leyes y regulaciones correspondientes.
TerraForm Power no se compromete a actualizar o revisar ninguna proyección, ya sea como resultado de nueva información, eventos futuros o por algún otro motivo. El EBITDA ajustado y el dinero en efectivo disponible para su distribución son estimaciones a la fecha, 2 de septiembre de 2014, y se basan en suposiciones que se consideran razonables para esta fecha. TerraForm Power renuncia expresamente a cualquier intención de actualizar tal orientación. La revisión anterior de los factores que podrían hacer que los resultados reales de TerraForm Power difieran materialmente de aquellos contemplados en las proyecciones incluidas en este comunicado de prensa debe considerarse en relación con la información sobre los riesgos y las incertidumbres que pueden afectar los resultados futuros de TerraForm Power incluidas en los documentos de TerraForm Power con la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) en www.sec.gov. Además, TerraForm Power pone a disposición de forma gratuita copia del material que presenta a, o suministra a la SEC en www.terraform.com.
Consulte las tablas financieras adjuntas que acompañan este comunicado de prensa.
| Appendix Table A-1: Reg. G: TerraForm Power, Inc. | |
| 2015 Guidance for IPO Portfolio: Estimated Cash Available for Distribution | |
| IPO Portfolio | |
| (In thousands) | Year Ending December 31, 2015 |
| Operating Revenues | $ 234,700 |
| Operating Costs and Expenses: | |
| Costs of operations | 36,500 |
| Depreciation, amortization and accretion | 76,500 |
| General and administration (1) | 11,900 |
| Total operating costs and expenses | 124,900 |
| Operating income | 109,800 |
| Interest expense, net | 73,100 |
| Income before income tax expense | 36,700 |
| Income tax expense | 14,300 |
| Net income | $ 22,400 |
| Add: | |
| Depreciation, amortization and accretion | 76,500 |
| Interest expense, net | 73,100 |
| Income tax expense | 14,300 |
| Stock base compensation | 6,500 |
| Adjusted EBITDA (2) | $ 192,800 |
| Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities | |
| Net income | $ 22,400 |
| Depreciation, amortization and accretion | 76,500 |
| Non-cash items | 22,900 |
| Changes in assets and liabilities | 6,300 |
| Other | (600) |
| Net cash provided by operating activities | $ 127,500 |
| Adjustments to reconcile net cash provided by operating activities to cash available for distribution: | |
| Net cash provided by operating activities | $ 127,500 |
| Changes in assets and liabilities | (6,300) |
| Deposits into/withdraws from restricted cash accounts | 6,100 |
| Cash distributions to non-controlling interests | (6,400) |
| Scheduled project-level and other debt service and repayments | (30,800) |
| Non-expansionary capital expenditures | (400) |
| Contributions received pursuant to the Interest Payment Agreement with SunEdison (3) | 15,600 |
| Other | 2,000 |
| Estimated cash available for distribution | $ 107,300 |
| (1) Reflects all costs of doing business associated with the initial portfolio, including all expenses paid by SunEdison in excess of the payments received under the Management Services Agreement, and stock compensation expense. | |
| (2) Adjusted EBITDA and cash available for distribution are non-GAAP measures. You should not consider these measures as alternatives to net income (loss), determined in accordance with GAAP, or net cash provided by operating activities, determined in accordance with GAAP. | |
| (3) Represents contributions received from SunEdison pursuant to the Interest Payment Agreement. These contributions are recurring for three years beginning with the origination of the Term Loan. | |
Apéndice Tabla A-2: Reg. G: TerraForm Power, Inc.
Conciliación del Ingreso neto del Segundo trimestre de 2014 con respecto al EBITDA ajustado
EBITDA ajustado
Creemos que el EBITDA ajustado es útil para los inversionistas cuando evalúan nuestro desempeño operativo porque los analistas de valores y otras partes interesadas utilizan tales cálculos como medida del rendimiento financiero y de las capacidades para atender deudas. Además, nuestra gestión utiliza el EBITDA ajustado para su planificación interna, incluso para ciertos aspectos de nuestro presupuesto operativo consolidado.
La siguiente tabla muestra una conciliación de ingresos netos (pérdidas) con respecto al EBITDA ajustado:
| Three Months Ended | |
| (In thousands) | June 30, 2014 |
| Net (loss) income | $ (12,438) |
| Interest expense, net (a) | 24,171 |
| Income tax expense (benefit) | (5,318) |
| Depreciation, amortization and accretion | 5,657 |
| General and administrative - affiliate (b) | 2,142 |
| Acquisition costs (c) | 1,235 |
| Formation and offering related fees and expenses (d) | 2,863 |
| Loss on extinguishment of debt (e) | 1,945 |
| Adjusted EBITDA | $ 20,257 |
| (a) Subsequent to the closing of the IPO SunEdison will pay all our scheduled interest on our term loan up to $48 million through the third anniversary of our entering into the Term Loan under an interest payment agreement. | |
| (b) Represents the non-cash allocation of SunEdison's corporate overhead. In conjunction with the closing of the IPO on July 23, we entered into the MSA with SunEdison, pursuant to which SunEdison will provide or arrange for other service providers to provide management and administrative services to us. There will be no cash payments to SunEdison for these services during 2014, and in subsequent years, the cash fees payable to SunEdison will be capped at $4.0 million in 2015, $7.0 million in 2016 and $9.0 million in 2017. The amount of general and administrative expenses in excess of the fees paid to SunEdison in each year will be treated as an addback in the reconciliation of net income (loss) to Adjusted EBITDA. | |
| (c) Represents transaction related costs associated with the acquisitions completed during the three and six month period ended June 30, 2014. There were no such costs during the same periods in the prior year. | |
| (d) Represents non-recurring professional fees for legal, tax and accounting services incurred as a result of the IPO. | |
| (e) TerraForm Power, LLC ("Terra LLC") incurred a loss on extinguishment of debt of $1.9 million for the six months ended June 30, 2014 due to the termination of our capital lease obligations upon acquiring the lessor interest in the Alamosa project solar generation assets. | |
Apéndice Tabla A-3: Reg. G: TerraForm Power, Inc.
Conciliación de los flujos de efectivo del segundo trimestre de 2014 a partir de actividades de la operación relacionadas con el CAFD
Efectivo disponible para su distribución
Creemos que el efectivo disponible para distribución es útil para los inversionistas cuando evalúan nuestro desempeño operativo porque los analistas de valores y otras partes interesadas utilizan tales cálculos como medida del rendimiento financiero. Además, nuestra gestión utiliza el efectivo disponible para su distribución para su planificación interna.
La siguiente tabla muestra una conciliación de los flujos de efectivo a partir de actividades operativas relacionadas con el CAFD:
| Three Months Ended | |
| (In thousands) | June 30, 2014 |
| Adjustments to reconcile net cash provided by operating activities to cash available for distribution: | |
| Net cash provided by operating activities | $ 33,787 |
| Changes in assets and liabilities | (33,367) |
| Deposits into/withdraws from restricted cash accounts | 4,157 |
| Scheduled project-level and other debt service and repayments | (3,864) |
| Other: | |
| Bridge loan interest | 5,638 |
| Formation and offering related fees and expenses | 2,863 |
| Acquisition costs | 1,235 |
| Non-cash allocation of SunEdison corporate overhead | 2,142 |
| Other | (1,174) |
| Estimated cash available for distribution | $ 11,417 |
Definimos "efectivo disponible para distribución" o "CAFD" como el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas de Terra LLC ajustadas para otros ciertos elementos de flujo de efectivo que asociamos con nuestras operaciones. Esta es una medida no incluida en los PCGA (Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados) sobre nuestra capacidad para generar efectivo y atender nuestros dividendos. Tal como se utiliza en este comunicado de prensa, el efectivo disponible para distribución representa efectivo neto proporcionado por (utilizado en) las actividades operativas de Terra LLC (i) más o menos las modificaciones en los activos y pasivos según se refleje en nuestros estados de flujos de efectivo, (ii) menos los depósitos en (o más los retiros de) cuentas de efectivo restringidas requeridos por los acuerdos de financiamiento de proyectos en la medida en que disminuyan (o aumenten) el efectivo proporcionado por las actividades de la operación, (iii) menos las distribuciones de efectivo pagadas a los intereses no controlados de nuestros proyectos, si correspondiera, (iv) menos el pago por nivel de proyecto programado y otros pagos para atender deudas y pagos según las cláusulas de los acuerdos relacionados con préstamos, en la medida en que se les paga de los flujos de efectivo por operaciones durante un periodo, (v) menos los gastos de capital no-expansionistas, si hubiera, en la medida en que se paguen a partir de los flujos de efectivo por operaciones durante un período, (vi) más contribuciones en efectivo de nuestro Patrocinador según el Acuerdo de Pago de Intereses, (vii) más los gastos operativos y gastos pagados por nuestro Patrocinador de conformidad con el Acuerdo de Servicios de Gestión siempre que dichos costos y gastos exceden la comisión a pagar por nosotros en virtud de tal acuerdo, pero no disminuyan nuestro efectivo neto proporcionado por las actividades operativas y (viii) más o menos como los elementos operativos necesarios para presentar el flujo de efectivo que consideramos representativo de nuestras operaciones principales de negocio, con la aprobación del comité de auditoría. Nuestra intención es que Terra LLC asigne una parte del dinero en efectivo disponible para distribuir a sus miembros en función de nuestra cartera de proyectos cada trimestre, después de las reservas apropiadas para nuestras necesidades de capital de trabajo y el comportamiento discreto de nuestro negocio.
CONTACTO: Consultas a la prensa:
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(650) 889-8628