Bokslutsrapport för kalenderåret 2014

KOMMENTARER TILL FJÄRDE KVARTALET OKTOBER - DECEMBER 2014

Omsättning och resultat
Golden Heights omsättning uppgick under kvartalet till 457.9 MSEK mot 435.2 MSEK
under motsvarande period föregående år. Detta utgör en ökning med 5,2 procent.
Till 2014 års valutakurser var ökningen 4,2 procent.

Bruttoresultatet uppgick till 239.2 MSEK (239.7), vilket motsvarar en
bruttomarginal om 52,2 (55,1) procent. Som en del av verksamheten köper
företaget guldsmycken från allmänheten (byråguld) vilket sedan avyttras på
guldmarknaden eller till tillverkare. Denna försäljning sker till lägre
marginaler än bolagets varuomsättning och sker när guldpriserna bedöms som
attraktiva. Bruttomarginalen exklusive byråguldförsäljningen uppgick till 52,5
(54,6) procent. Den lägre täckningsgraden beror på fördröjning att anpassa
försäljningspriserna efter dollaruppgången under kvartalet.

Försäljnings- och administrationskostnader för perioden uppgick till 179.7 MSEK
(176.3).
Rörelseresultatet på EBITDA nivå uppgick till 64.6 MSEK (68.9). Detta motsvarar
en rörelsemarginal om 14,1 (15,8) procent.
Planenliga avskrivningar uppgick till 5.0 MSEK (5.5).
Finansnettot blev -13.1 MSEK (-19.7).
Resultatet efter finansiella poster uppgick till 46.4 MSEK (43.7) och resultatet
efter skatt var 36.5 MSEK (35.4).

I Sverige, där bolaget hade 197 butiker vid kvartalets utgång, uppgick
omsättningen till 336.0 MSEK (323.9 eller +3,7 procent). Omsättningen i
jämförbara butiker uppgick till 331.2 MSEK (319.7 eller +3,6 procent).
Resultatet på EBITDA nivå blev 44.1 MSEK (53.7) motsvarande en marginal på 13,1
(16,6).

I Finland uppgick antalet butiker till 83 och omsättningen, omräknad till 2014
års valutakurser, till 121.9 MSEK (115.6 eller 5,5 procent ). EBITDA resultatet
i kvartalet blev 20.5 MSEK (15.2). Generellt sjönk detaljhandelsförsäljningen i
Finland i december 2014 jämfört mot föregående år och marknaden för
handelsföretag fortsatte att vara svår under kvartalet.

Varulager
Vid periodens utgång uppgick varulagret till 584.4 MSEK jämfört med 546.1 vid
motsvarande tidpunkt föregående år. Ökningen beror på utökat sortiment av
diamant och klockor samt högre inköpspriser beroende på den stigande
valutakursen för US dollar.

Kassaflöde
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under kvartalet till 169.7
MSEK (149.5) och kassaflödet efter investeringar uppgick till 160.1 MSEK
(139.9).

Finansiering och likviditet
Nettoskulden uppgick i slutet av perioden till 975.0 MSEK (motsvarande period
föregående år 989.0). Soliditeten har ökat till 20,0 (19,3) procent. Likvida
medel vid periodens slut uppgick till 49.3 MSEK (55.9). Vid periodens utgång
fanns outnyttjade krediter om 147.7 MSEK (170.1).

KOMMENTARER TILL PERIODEN JANUARI - DECEMBER 2014

Omsättning och resultat
Golden Heights omsättning för 2014 uppgick till 1 406.2 MSEK (1 353.8). Det är
en ökning med 3,9 procent jämfört med föregående år. Omsättningen till 2014 års
omräkningskurser ökade med 2,6 procent.
För perioden uppgick bruttoresultatet till 705.7 MSEK (700.3), vilket motsvarar
en bruttomarginal om 50,2 (51,7) procent.
Bruttomarginalen exklusive byråguldförsäljningen uppgick till 50,8 (51,9)
procent.
Försäljnings- och administrationskostnader för perioden uppgår till 618.3 MSEK
(608.0).
Rörelseresultatet på EBITDA nivå uppgick till 110.3 MSEK (116.0). Detta
motsvarar en rörelsemarginal om 7,8 (8,6) procent.
Planenliga avskrivningar uppgick till 22.9 MSEK (23.6).
Finansnettot blev -64.8 MSEK (-74.2) för 2014.
Resultatet efter finansiella poster uppgick till 22.5 MSEK (18.2) och resultatet
efter beräknad skatt blev 17.1 MSEK (13.8).

Guldpriserna, i svenska kronor, ökade över året med 18,4 procent medan
silverpriserna minskade med 3,6 procent. Guld- och silverpriserna, i svenska
kronor, har ökat med 9,2 procent respektive 12,3 procent fram till slutet av
februari 2015. Större delen av dessa prisstegringar är hänförbara till den
starkare US dollarn.

I Sverige uppgick omsättningen till 1 055.2 MSEK vilket är en ökning med 3,6
procent jämfört med 2013. Enligt Handelns utredningsinstitut minskade branschens
omsättning med 2,5 procent. Resultatet på EBITDA nivå uppgick till 87.8 MSEK
(96.5) motsvarande en marginal på 8,3 (9,5).

I Finland var omsättningen 351.0 MSEK motsvarande en minskning med 0,3 procent
till 2014 års kurser. Enligt finska Statistiska Centralen uppvisar branschen en
minskning på 2,5 procent fram till november vilket är det senaste datum för
vilket siffror föreligger. EBITDA blev 22.5 MSEK (19.5).

Investeringar
Investeringar i anläggningar uppgick till 32.4 MSEK (25.8) och utgjordes i
huvudsak av ny- eller ombyggnad av butiker samt investeringar i företagets IT
-system.

Kassaflöde
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under perioden till 118.9 MSEK
(93.2) och kassaflödet efter investeringar blev 86.5 MSEK (67.5). Likvida medel
vid periodens utgång uppgick till 49.3 MSEK (55.9).

Närståendetransaktioner
Under året har inga transaktioner med närstående förekommit.

Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagets försäljning påverkas av den allmänna ekonomiska utvecklingen.
Försäljningen är säsongsberoende med ökningar under alla hjärtans firandet,
påskhelgen, maj och juni samt framför allt i december. Då en stor del av
resultatet genereras under december månad kan kraftiga väder- och
trafikstörningar kort innan julhelgen påverka resultatet negativt.

Prisutvecklingen på ädelmetaller, valutor, löner, hyror samt ränteläget är de
viktigaste faktorerna som påverkar Bolagets kostnader.

Händelser efter balansdagen
Inga väsentliga händelser har inträffat efter balansdagen fram till dagen för
denna rapports undertecknande.

Finansiell kalender
Bokslut för kalenderåret
2014
                            30 april
2015
Kvartalsrapport för perioden januari - mars
2015
29 maj 2015
Kvartalsrapport för perioden januari - juni
2015
28 augusti 2015
Kvartalsrapport för perioden januari - september
2015                                                                  27
november 2015

Denna rapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Varberg den 27 februari 2015

Madeléne Wingård
Verkställande direktör

För ytterligare information, vänligen besök www.iduna.se eller kontakta:
Madelene Wingård, VD, madelene.wingard@iduna.se, tel: +46 340 59 54 10

Informationen är sådan som Golden Heights AB publ skall offentliggöra enligt
lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella
instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 27 februari 2015 kl.
07.30.