Delårsrapport för Golden Heights AB (publ) avseende andra kvartalet 2015

KOMMENTARER TILL ANDRA KVARTALET APRIL–JUNI 2015

Omsättning och resultat
Golden Heights omsättning uppgick under kvartalet till 364.1 MSEK mot 360.9 MSEK
under motsvarande period föregående år. Detta utgör en ökning med 0,9 procent.
Till 2015 års valutakurser var ökningen 0,4 procent.

Bruttoresultatet uppgick till 189.2 MSEK (181.9), vilket motsvarar en
bruttomarginal om 52,0 (50,4) procent. Som en del av verksamheten köper
företaget guldsmycken från allmänheten (byråguld) vilket sedan avyttras på
guldmarknaden eller till tillverkare. Denna försäljning sker till lägre
marginaler än bolagets varuomsättning och sker när guldpriserna bedöms som
attraktiva. Bruttomarginalen exklusive byråguldförsäljningen uppgick till 51,8
(50,4) procent.

Försäljnings- och administrationskostnader för perioden uppgick till 161.9 MSEK
(160.4).
Rörelseresultatet på EBITDA nivå uppgick till 33.1 MSEK (27.4). Detta motsvarar
en rörelsemarginal om 9,1 (7,6) procent.
Planenliga avskrivningar uppgick till 5.8 MSEK (5.9). Finansnettot blev -15.9
MSEK (-16.3).
Resultatet efter finansiella poster uppgick till 11.4 MSEK (5.1) och resultatet
efter skatt var 8.4 MSEK (4.7).

I Sverige, där Bolaget hade 195 butiker vid kvartalets utgång (195 butiker vid
föregående kvartals utgång), uppgick omsättningen till 283.7 MSEK (274.9 eller
+3,2 procent). Omsättningen i jämförbara butiker uppgick till 277.4 MSEK (266.9
eller +3,9 procent). Resultatet på EBITDA nivå blev 32.7 MSEK (25.1) motsvarande
en marginal på 11,5 (9,1).

I Finland uppgick antalet butiker till 84 (83 vid föregående kvartals utgång)
och omsättningen, omräknad till 2015 års valutakurser, till 80.3 MSEK (86.2
eller -6,8 procent ). EBITDA resultatet i kvartalet blev 0.5 MSEK (2.3).

Företagsförvärv
Den 30 juni 2015 förvärvade Bolaget samtliga aktier i Lyxxa i Helsingborg AB.
Lyxxa, som sedan 1954 bedriver guldsmedsrörelse i köpcentrumet Väla Center
utanför Helsingborg, är en av landets största guldsmedsbutiker med en omsättning
på 36.2 MSEK under 2014. Lyxxa har stor försäljning av smycken från välkända
varumärken såsom, Ole Lyngaard, Efva Attling, Pandora, Georg Jensen, Thomas Sabo
samt en omfattande försäljning av diamantringar av egen design och tillverkning.
Lyxxa kommer fortsätta att drivas som en fristående enhet med egen ledning och
styrelse. Lyxxas balansräkning per den 30 juni 2015 har konsoliderats i Bolagets
koncernbalans i enlighet med preliminär förvärvsanalys medan resultatet av
verksamheten kommer att inkluderas från och med tredje kvartalet 2015.

Varulager
Vid periodens utgång uppgick varulagret till 570.0 MSEK inklusive Lyxxas lager
på 8.4 MSEK (554.7 vid motsvarande tidpunkt föregående år).

Kassaflöde
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under kvartalet till 69.6 MSEK
(64.3) och kassaflödet efter investeringar uppgick till 43.8 MSEK (56.1).

Finansiering och likviditet
Nettoskulden uppgick i slutet av perioden till 1 067.9 MSEK (motsvarande period
föregående år 1 063.9). Soliditeten har ökat till 19,4 (19,0) procent. Likvida
medel vid periodens slut uppgick till 44.7 MSEK (34.2). Vid periodens utgång
fanns outnyttjade krediter om 56.4 MSEK (56.0).

KOMMENTARER TILL HALVÅRSPERIODEN JANUARI - JUNI 2015

Omsättning och resultat
Golden Heights omsättning blev 669.6 MSEK (646.4) för halvårsperioden. Det är en
ökning med 3,6 procent jämfört med föregående år. Omsättningen till 2015 års
omräkningskurser ökade med 3,1 procent.
För perioden uppgick bruttoresultatet till 341.6 MSEK (318.5), vilket motsvarar
en bruttomarginal om 51,0 (49,3) procent.
Bruttomarginalen exklusive byråguldförsäljningen uppgick till 51,1 (50,0)
procent.
Försäljnings- och administrationskostnader för perioden uppgår till 311.4 MSEK
(300.7).
Rörelseresultatet på EBITDA nivå uppgick till 41.7 MSEK (29.8). Detta motsvarar
en rörelsemarginal om 6,2 (4,6) procent.
Planenliga avskrivningar uppgick till 11.6 MSEK (12.0).
Finansnettot blev -31.4 MSEK (-33.4) för halvårsperioden.
Resultatet efter finansiella poster uppgick till -1.2 MSEK (-15.7) och
resultatet efter beräknad skatt blev 1.0 MSEK (-13.4).

Guld- och silverpriserna, i svenska kronor, har ökat med 5,1 procent respektive
6,2 procent sedan årsskiftet fram till slutet av augusti 2015.

I Sverige uppgick omsättningen till 518.4 MSEK vilket är en ökning med 4,4
procent jämfört med H1 2014. Enligt Handelns utredningsinstitut ökade branschens
omsättning med 2,1 procent. Resultatet på EBITDA nivå uppgick till 43.8 MSEK
(31.6) motsvarande en marginal på 8,4 (6,4).

I Finland var omsättningen 151.2 MSEK motsvarande en minskning med 1,1 procent
till 2015 års kurser. Enligt finska Statistiska Centralen uppvisar den finska
detaljhandeln en minskning på 1.3 procent. EBITDA blev -2.1 MSEK (-1.8).

Investeringar
Investeringar i anläggningstillgångar uppgick till 33.1 MSEK (15.2) och
utgjordes av ny- eller ombyggnad av butiker, investeringar i företagets IT
-system samt förvärv av goodwill och inventarier i Lyxxa i enlighet med
preliminär förvävsanalys.

Kassaflöde
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under perioden till -22.5 MSEK
(-12.3) och kassaflödet efter investeringar blev -55.5 MSEK (-27.5). Likvida
medel vid periodens utgång uppgick till 44.7 MSEK (34.2).

Närståendetransaktioner
Under perioden har inga transaktioner med närstående förekommit.

Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagets försäljning påverkas av den allmänna ekonomiska utvecklingen.
Försäljningen är säsongsberoende med ökningar under alla hjärtans firandet,
påskhelgen, maj och juni samt framför allt i december. Då en stor del av
resultatet genereras under december månad kan kraftiga väder- och
trafikstörningar kort innan julhelgen påverka resultatet negativt.
Prisutvecklingen på ädelmetaller, valutor, löner, hyror samt ränteläget är de
viktigaste faktorerna som påverkar Bolagets kostnader.

Händelser efter balansdagen
Inga väsentliga händelser har inträffat efter balansdagen fram till dagen för
denna rapports undertecknande.
Finansiell kalender
Kvartalsrapport för perioden januari - september 2015 27 november 2015

Denna rapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.

Varberg den 28 augusti 2015

Madeléne Wingård
Verkställande direktör

För ytterligare information, vänligen besök www.iduna.se eller kontakta:
Madelene Wingård, VD, madelene.wingard@iduna.se, tel: +46 340 59 54 10

Informationen är sådan som Golden Heights AB publ skall offentliggöra enligt
lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella
instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 28 augusti 2015 kl.
07.30