Epätyydyttävä neljännes - Parannustoimista tuloksia toisella vuosipuoliskolla
STORA ENSO OYJ OSAVUOSIKATSAUS 24.4.2008 klo 9.00
--------------------------------------------------------------------------------
| Yhteenveto vuoden 2008 ensimmäisen | | | | |
| neljänneksen tuloksesta | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Jatkuvat toiminnot | | 1-3/07 | 10-12/ | 1-3/08 |
| | | | 07 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevaihto | Milj. | 3 | 2 | 2 831,8 |
| | EUR | 001,2 | 980,7 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä | Milj. | 294,9 | 144,1 | 140,1 |
| ja käyvän arvon muutoksia | EUR | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto (IFRS) | Milj. | 298,6 | -60,6 | 125,0 |
| | EUR | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tulos ennen veroja ja ilman | Milj. | 274,5 | 284,2 | 83,1 |
| kertaluonteisia eriä | EUR | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tulos ennen veroja | Milj. | 262,5 | -104,3 | 83,1 |
| | EUR | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tilikauden nettovoitto ilman | Milj. | 209,2 | 219,6 | 66,5 |
| kertaluonteisia eriä | EUR | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettovoitto | Milj. | 197,2 | -60,2 | 66,5 |
| | EUR | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tulos/osake (EPS) ilman kertaluonteisia | EUR | 0,26 | 0,28 | 0,08 |
| eriä | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tulos/osake (EPS) | EUR | 0,25 | -0,07 | 0,08 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kassatulos/osake (CEPS) ilman | EUR | 0,53 | 0,50 | 0,30 |
| kertaluonteisia eriä | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| ROCE ilman kertaluonteisia eriä | % | 12,6 | 13,0 | 5,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| ROCE ilman kertaluonteisia eriä ja | % | 12,0 | 5,7 | 5,6 |
| käyvän arvon muutoksia | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
Toimitusjohtaja Jouko Karvisen katsaus:
”Vuoden 2008 ensimmäisen neljänneksen haasteet olivat pitkälti samat kuin vuoden
2007 viimeisellä neljänneksellä: edellisvuodelta jatkuva puun hintojen
kohoaminen ja vahva euro. Puutuotteet aiheutti yli puolet tuloksemme
heikkenemisestä, mikä johtui vähentyvästä kysynnästä ja puutuotteiden hintojen
laskusta sekä varastojen alaskirjauksista. Puukustannukset ovat edelleen
nousseet vuositasolla, viimeisten korotusten kohdistuessa kokonaan kuitupuun
hintoihin, mikä on luonut erityistä painetta kuluttajapakkauskartonki- ja
hienopaperisegmenteille. Sanomalehtipaperin tuloksen pudotus johtui
myyntihintojen laskusta ja epäsuotuisista valuuttakurssivaikutuksista.”
”Tulos on selkeästi epätyydyttävä. Se osoittaa kuitenkin, että vuoden 2007
kolmannella neljänneksellä julkistetut suunnitelmat, joita olemme ripeästi
toteuttamassa, olivat ehdottoman välttämättömiä, jotta saamme laskevan
kehityksen kääntymään niin pian kuin mahdollista. Olemme sitoutuneet
kompensoimaan koko vuodelle 2008 odotetun 2,5-3 % kokonaishintainflaation.
Ennakoimme tällä hetkellä puukustannustemme tasoittuvan toisen neljänneksen
loppua kohden, mikä osittain johtuu tuontipuun ostojen vähentymisestä sellu- ja
paperikapasiteetin vähennysten takia. Lähes puolet koko vuoden
kustannusinflaatiosta on toteutunut jo vuoden 2008 ensimmäisellä neljänneksellä.
Koska liiketoiminta-alueiden kustannusinflaatiota kompensoivilla
toimintaohjelmilla tulee olemaan suurin vaikutus vuoden 2008 toisella
puoliskolla, olemme valmistautuneita tulevien neljännesten erilaisiin
epävarmuustekijöihin parhaalla mahdollisella tavalla.”
”Suunnittelemme tuotannonrajoituksia Sunilan ja Enocellin sellutehtaissamme
muutaman seuraavan kuukauden aikana pitääksemme puun marginaalikustannukset
kurissa ja optimoidaksemme tuloksemme. Aiomme myös edelleen supistaa sahatavaran
tuotantoa Suomen sahoillamme tukkien korkeiden hintojen vuoksi. Pitkään odotettu
ratkaisu Venäjän tulliasiassa on nyt kiireellisempi kuin koskaan, vaikka meillä
onkin selkeä suunnitelma kapasiteetin vähentämisestä ja toiminnoista, jos tullit
toteutuvat täysimääräisinä. Lyhyellä aikavälillä olemme syvästi huolestuneita
Suomen kotimaisen puukaupan vähäisestä aktiivisuudesta - markkinatilanteessa,
jossa puun hinta Suomessa on jo nyt korkea eurooppalaisessa vertailussa.
Teollisuus tarvitsee kotimaista puuta nyt ja sellaiseen hintaan, joka
mahdollistaa lopputuotteista saatavan kohtuullisen tuoton - eikä vasta vuoden
kuluttua.”
”Lyhyen aikavälin markkinanäkymämme eivät ole oleellisesti muuttuneet
helmikuusta. Epävarmuus nykyisen neljänneksen jälkeisestä ajasta on kuitenkin
makrotaloudellisten tekijöiden vuoksi edelleen lisääntynyt. Suurin osa
rahavirtojen heikkenemisestä ensimmäisellä neljänneksellä johtui
kertamuutoksesta Suomen eläkemaksujen maksuaikataulussa ja
uudelleenjärjestelyistä aiheutuneista maksuista. Rahavirtojen heikkoudesta ja
markkinanäkymien epävarmuudesta johtuen olemme päättäneet supistaa vuoden 2008
investointeja 900 milj. eurosta 700-750 milj. euroon.”
”Ohjelmamme Suomen ja Ruotsin uudelleenjärjestelyjen kohteiksi joutuneiden
työntekijöiden tukemiseksi jatkuu. Summan tehdas on suljettu ja Kemijärven
tehdas suljetaan huhtikuun loppuun mennessä, kuten aiemmin on ilmoitettu.
Kokonaisohjelma 1 485 henkilön auttamiseksi, joita toimenpiteet koskevat, on
luonut tähän mennessä noin 850:lle uusia työllistymismahdollisuuksia tai muita
ratkaisuja. Paikkakuntien välillä on valitettavasti suuria eroja työpaikkoja
luovien aloitteiden määrissä. Suurinta kiinnostus on ollut Summassa ja
Norrsundetissa, kun taas Kemijärvellä aloitteita on ollut suhteellisen vähän.
Tästä syystä Kemijärven työntekijöille on äärimmäisen tärkeää, että Anaikan
hanke on menestyksellinen.”
Lyhyen aikavälin näkymät
Euroopassa sanomalehtipaperin kysyntä todennäköisesti heikkenee jonkin verran.
Markkinoiden odotetaan kuitenkin pysyvän vakaina teollisuudessa tapahtuneiden
merkittävien kapasiteetin vähennysten ansiosta. Hintojen odotetaan pysyvän
vuoden 2008 ensimmäisen neljänneksen tasolla.
Aikakauslehtipaperin kysynnän ennustetaan kasvavan, mutta hitaammin kuin viime
vuoden vastaavalla neljänneksellä kasvavien makrotaloudellisten
epävarmuustekijöiden ja niiden mainontaan kohdistuvien vaikutusten vuoksi.
Markkinoiden pitäisi kuitenkin pysyä vakaina, koska tarjonta on vähentynyt.
Hintanäkymät ovat varovaisen myönteiset muissa kuin sopimushinnoissa.
Hienopaperin kysynnän odotetaan pysyvän muuttumattomana verrattuna vuoden 2007
toiseen neljännekseen, mutta hidastuvan normaalisti kesää kohti. Lievää hintojen
kohoamista odotetaan vuoden 2008 toisella neljänneksellä.
Kuluttajapakkauskartonkien kysynnän ennustetaan pysyvän yleisesti ottaen
samanlaisena kuin vuosi sitten ja edellisellä neljänneksellä. Joidenkin
hinnankorotusten ennakoidaan kompensoivan valuuttakurssien epäsuotuisaa
vaikutusta.
Teollisuuspakkausten kysynnän ennustetaan pysyvän yleisesti hyvänä
kierrätettyihin kuituihin pohjautuvan aaltopahvin raaka-aineen markkinoiden
tilapäisesti heiketessä jonkin verran. Hintojen odotetaan pysyvän vakaina, mutta
keräyspaperiin pohjautuvan aaltopahvin raaka-aineiden hintojen lievästi
heikkenevän.
Keski-Euroopan äskettäisten myrskyjen aiheuttama lisätarjonta on pahentanut
ylitarjontatilannetta puutuotteissa ja hintojen laskupaine jatkuu. Vuoden 2008
toisella neljänneksellä kysynnän pitäisi parantua rakennustoiminnan vilkastuessa
kausiluonteisesti.
Latinalaisessa Amerikassa päällystetyn aikakauslehtipaperin kysynnän odotetaan
pysyvän vakaana ja hintojen odotetaan nousevan edelleen.
Kiinassa hienopaperin kysyntä- ja hintanäkymät pysyvät hyvinä.
Superkalanteroitujen paperilaatujen lanseeraus Kiinan markkinoille on sujunut
hyvin, ja asiakkaiden kiinnostus kasvaa nopeasti. Hintojen odotetaan nousevan.
Markkinat
Verrattuna vuoden 2007 ensimmäiseen neljännekseen
Euroopan markkinoilla kaikkien aikakauslehtipaperilaatujen ja päällystetyn
hienopaperin kysyntä vahvistui, kuluttajapakkauskartonkien ja
teollisuuspakkauksien kysyntä pysyi samana kuin vuosi sitten, päällystämättömän
hienopaperin ja sanomalehtipaperin kysyntä heikkeni ja puutuotteiden kysyntä
heikkeni huomattavasti.
Kaikkien aikakauslehtipaperilaatujen, päällystämättömän hienopaperin,
kuluttajapakkauskartonkien ja teollisuuspakkauslaatujen markkinahinnat
paikallisina valuuttoina olivat korkeammat, hieman alemmat päällystetyllä
hienopaperilla, alemmat sanomalehtipaperilla sekä huomattavasti alemmat
puutuotteilla.
Sanoma- ja aikakauslehtipaperin tuottajien varastot pienenivät
edellisvuotisesta, mutta hienopaperin varastot kasvoivat jonkin verran.
Puutuotteiden varastot olivat suuremmat kuin vuoden 2007 ensimmäisellä
neljänneksellä.
Latinalaisessa Amerikassa päällystetyn aikakauslehtipaperin markkinakysyntä
vahvistui ja hinnat nousivat huomattavasti.
Kiinassa päällystetyn hienopaperin kysyntä jatkoi kasvuaan, ja hinnat nousivat
edelliseen vuoteen verrattuna.
Verrattuna vuoden 2007 viimeiseen neljännekseen
Euroopassa sanomalehtipaperin, aikakauslehtipaperin ja kierrätettäviin kuituihin
pohjautuvan aaltopahvin raaka-aineen markkinakysyntä heikkeni, mutta
hienopaperin, kuluttajapakkauskartonkien ja eräiden teollisuuspakkaustuotteiden
markkinakysyntä vahvistui. Puutuotteiden markkinakysyntä pysyi heikkona.
Kaikkien aikakauslehtipaperilaatujen ja kuluttajapakkauskartonkien
markkinahinnat paikallisissa valuutoissa olivat korkeammat, suurelta osin
muuttumattomat hienopaperin ja useimpien teollisuuspakkausten kohdalla, mutta
alhaisemmat sanomalehtipaperin ja kierrätettäviin kuituihin pohjautuvan
aaltopahvin raaka-aineen kohdalla. Puutuotteiden hinnat jatkoivat laskuaan,
koska kaikilla markkinoilla oli ylitarjontaa.
Sanoma- ja aikakauslehtipaperin tuottajien varastot kasvoivat, mutta
päällystämättömän hienopaperin varastot pienenivät ja päällystetyn hienopaperin
varastot pysyivät ennallaan.
Latinalaisessa Amerikassa päällystetyn aikakauslehtipaperin markkinakysyntä
heikkeni normaalin kausivaihtelun mukaisesti, mutta hinnat kohosivat.
Kiinassa päällystetyn hienopaperin markkinakysyntä kasvoi edelleen, ja hinnat
kohosivat.
--------------------------------------------------------------------------------
| Stora Enson toimitukset ja | | | | | |
| tuotanto jatkuvista toiminnoista | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| | 1-3/0 | 10-12/ | 1-3/08 | Muutos | Muutos |
| | 7 | 07 | | % | % |
| | | | | 1-3/ | 1-3/08 |
| | | | | 08 - | - |
| | | | | 1-3/0 | 10-12/ |
| | | | | 7 | 07 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Paperin ja kartongin toimitukset | 3 150 | 3 147 | 3 024 | -4,0 | -3,9 |
| (1 000 tonnia) | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Paperi- ja kartonkituotanto (1 | 3 177 | 3 056 | 3 069 | -3,4 | 0,4 |
| 000 tonnia) | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Puutuotetoimitukset (1 000 m3) | 1 619 | 1 421 | 1 467 | -9,4 | 3,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
Tammi-maaliskuun 2008 tulokset jatkuvien toimintojen osalta (verrattuna vuoden
2007 ensimmäiseen neljännekseen)
Liikevaihto 2 831,8 miljoonaa euroa oli 5,6 % alhaisempi verrattuna vuoden 2007
ensimmäiseen neljännekseen, mikä johtuu osittain puutuotteiden merkittävästi
alemmista keskihinnoista ja toimituksista. Tehtaiden sulkeminen tammikuussa
pienensi vertailuliikevaihtoa ja -toimituksia seuraavasti: Summan pääasiassa
sanomalehtipaperia tuottanut tehdas suljettiin tammikuussa 2008, noin 32 milj.
eurolla ja 62 000 tonnilla, Reisholzin aikakauslehtipaperitehtaan sulkeminen
vuoden 2007 viimeisellä neljänneksellä noin 25 milj. eurolla ja 39 000 tonnilla
sekä Berghuizerin kahden hienopaperikoneen sulkeminen vuoden 2007 huhti- ja
marraskuussa noin 47 milj. eurolla ja 55 000 tonnilla. Teollisuuspakkausten
liikevaihto kasvoi, koska korkeammat keskihinnat enemmän kuin kompensoivat
jonkin verran pienemmät toimitukset. Kuluttajapakkauskartonkien toimitukset
vähenivät jonkin verran verrattuna vuoden 2007 ensimmäiseen neljännekseen.
--------------------------------------------------------------------------------
| Avainluvut | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Milj. EUR | 2006 | 2007 | 1-3/0 | 10-12 | 1-3/0 | Muutos | Muutos |
| | | | 7 | /07 | 8 | % | % |
| | | | | | | 1-3/0 | 1-3/0 |
| | | | | | | 8 - | 8 - |
| | | | | | | 1-3/0 | 10-12 |
| | | | | | | 7 | /07 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Jatkuvat toiminnot | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevaihto | 11 | 11 | 3 | 2 | 2 | -5,6 | -5,0 |
| | 460, | 848,5 | 001,2 | 980,7 | 831,8 | | |
| | 4 | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| EBITDA ilman | 1 | 1 | 496,0 | 271,6 | 275,7 | -44,4 | 1,5 |
| kertaluonteisia | 640, | 568,6 | | | | | |
| eriä | 5 | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto ilman | 851, | 1 | 310,6 | 327,9 | 125,0 | -59,8 | -61,9 |
| kertaluonteisia | 7 | 126,8 | | | | | |
| eriä | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto ilman | 839, | 861,1 | 294,9 | 144,1 | 140,1 | -52,5 | -2,8 |
| kertaluonteisia | 1 | | | | | | |
| eriä ja käyvän | | | | | | | |
| arvon muutoksia 1) | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kertaluonteiset | -143 | -949, | -12,0 | -388, | - | n/a | n/a |
| erät | ,3 | 9 | | 5 | | | |
| (operatiivinen) | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoittoprosentt | 7,4 | 9,5 | 10,3 | 11,0 | 4,4 | -57,3 | -60,0 |
| i ilman | | | | | | | |
| kertaluonteisia | | | | | | | |
| eriä, % | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto, IFRS | 708, | 176,9 | 298,6 | -60,6 | 125,0 | -58,1 | 306,3 |
| | 4 | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettorahoituserät | -14, | -156, | -36,1 | -43,7 | -41,9 | -16,1 | 4,1 |
| 2) | 9 | 7 | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tulos ennen veroja | 673, | 970,1 | 274,5 | 284,2 | 83,1 | -69,7 | -70,8 |
| ja | 9 | | | | | | |
| vähemmistöosuuksia | | | | | | | |
| ilman | | | | | | | |
| kertaluonteisia | | | | | | | |
| eriä | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tulos ennen veroja | 693, | 20,2 | 262,5 | -104, | 83,1 | -68,3 | 179,7 |
| ja | 5 | | | 3 | | | |
| vähemmistöosuuksia | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tilikauden voitto | 535, | 745,9 | 209,2 | 219,6 | 66,5 | -68,2 | -69,7 |
| ilman | 5 | | | | | | |
| kertaluonteisia | | | | | | | |
| eriä | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tilikauden voitto | 684, | 11,4 | 197,2 | -60,2 | 66,5 | -66,3 | 210,5 |
| | 9 | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Tulos/osake (EPS) | 0,68 | 0,94 | 0,26 | 0,28 | 0,08 | -69,2 | -71,4 |
| ilman | | | | | | | |
| kertaluonteisia | | | | | | | |
| eriä, | | | | | | | |
| laimentamaton, EUR | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tulos/osake, (EPS) | 0,87 | 0,01 | 0,25 | -0,07 | 0,08 | -68,0 | 214,3 |
| laimentamaton, EUR | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kassatulos / osake | 1,79 | 1,94 | 0,53 | 0,50 | 0,30 | -43,4 | -40,0 |
| (CEPS) ilman | | | | | | | |
| kertaluonteisia | | | | | | | |
| eriä, EUR | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| ROCE ilman | 8,9 | 11,4 | 12,6 | 13,0 | 5,0 | -60,3 | -61,5 |
| kertaluonteisia | | | | | | | |
| eriä, % | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| ROCE ilman | 8,8 | 8,7 | 12,0 | 5,7 | 5,6 | -53,3 | -1,8 |
| kertaluonteisia | | | | | | | |
| eriä ja käyvän | | | | | | | |
| arvon muutoksia, % | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| ROCE, %, jatkuvista | 7,4 | 1,8 | 12,2 | -2,4 | 5,0 | -59,0 | 308,3 |
| toiminnoista | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Koko liiketoiminta | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Koko liiketoiminnan | 0,74 | -0,27 | 0,28 | -0,17 | 0,09 | -67,9 | 152,9 |
| tulos/osake, | | | | | | | |
| laimentamaton, EUR | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Koko liiketoiminnan | 0,55 | 0,88 | 0,26 | 0,26 | 0,09 | -65,4 | -65,4 |
| tulos/osake ilman | | | | | | | |
| kertaluonteisia | | | | | | | |
| eriä, laimentamaton | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
1) Käyvän arvon muutokset sisältävät optio-ohjelmien suojausinstrumenttien,
synteettisten optioiden, hiilidioksidin päästöoikeuksien arvostuksen sekä
osakkuusyritysten biologisen, etupäässä metsäomaisuuteen liittyvän omaisuuden
uudelleenarvostuksen
2) Sisältää vuodelta 2006 myyntivoittoa 163,0 milj. euroa, josta 130,0 milj.
euroa Sammon osakkeiden myynnistä ja 33,0 milj. euroa Finnlinesin osakkeiden
myynnistä
Kassatulos/osake = (tilikauden tulos + poistot) / osakkeiden keskimääräinen
lukumäärä
Kertaluonteiset erät ovat poikkeuksellisia eriä, jotka eivät liity normaaliin
liiketoimintaan. Tyypillisimpiä kertaluonteisia eriä ovat omaisuuden
myyntivoitot, ylimääräiset omaisuusarvojen alaskirjaukset, toiminnan
uudelleenjärjestelyistä johtuvat varaukset sekä sakot ja korvaukset. Yksittäisen
kertaluonteisen erän tulosvaikutus on normaalisti yli sentin osakkeelta.
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoiton täsmäytyslaskelma, | | | | | |
| jatkuvat toiminnot | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Milj. EUR | 1-3/0 | 10-12/ | 1-3/08 | Muutos | Muutos |
| | 7 | 07 | | % | % |
| | | | | 1-3/08 | 1-3/08 |
| | | | | - | - |
| | | | | 1-3/0 | 10-12/ |
| | | | | 7 | 07 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Toiminnan tulos ilman | 270,8 | 131,3 | 124,4 | -54,1 | -5,3 |
| kertaluonteisia eriä | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osakkuusyritykset, | 24,1 | 12,8 | 15,7 | -34,9 | 22,7 |
| operatiivinen, ilman käyvän | | | | | |
| arvon muutoksia | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto ilman | 294,9 | 144,1 | 140,1 | -52,5 | -2,8 |
| kertaluonteisia eriä ja käyvän | | | | | |
| arvon muutoksia | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Käyvän arvon muutokset* | 15,7 | 183,8 | - 15,1 | -196,2 | -108,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto ilman | 310,6 | 327,9 | 125,0 | -59,8 | -61,9 |
| kertaluonteisia eriä | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kertaluonteiset erät | -12,0 | -388,5 | - | n/a | n/a |
--------------------------------------------------------------------------------
| Ilmoitettu liikevoitto (IFRS) | 298,6 | - 60,6 | 125,0 | -58,1 | 306,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
*) Käyvän arvon muutokset sisältävät optio-ohjelmien suojausinstrumenttien,
synteettisten optioiden, hiilidioksidin päästöoikeuksien arvostuksen sekä
osakkuusyritysten biologisen, etupäässä metsäomaisuuteen liittyvän omaisuuden
uudelleenarvostuksen
Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä ja käyvän arvon muutoksia laski 154,8
miljoonaa euroa140,1 miljoonaan euroon, joka on 4,9 % liikevaihdosta.
Liikevoitto oli pienempi kaikissa segmenteissä lukuun ottamatta
aikakauslehtipaperia, jossa hinnat kohosivat. Puutuotteiden liikevoitto oli
paljon pienempi kuin vuosi sitten, koska myyntihinnat laskivat merkittävästi.
Puutuotteiden liikevoittoon vaikutti negatiivisesti myös varastojen
uudelleenarvostus yhteensä -14 milj. eurolla. Sanomalehtipaperin liikevoitto
laski pääasiassa koska keskimyyntihinnat laskivat.
Hienopaperin liikevoitto laski pääasiassa koska puu- ja muut muuttuvat
kustannukset nousivat. Kuluttajapakkauskartonkien liikevoitto laski myös, koska
muuttuvat kulut kohosivat, erityisesti puun osalta ja valuuttakurssit
vaikututtivat negatiivisesti. Tätä osin kompensoivat korkeammat myyntihinnat.
Teollisuuspakkausten kysyntä pysyi hyvänä ja myyntihinnat kasvoivat
vuodentakaisista luvuista. Liikevoitto kuitenkin laski jonkin verran, koska
korkeammat myyntihinnat eivät riittäneet kompensoimaan korkeampia kuidun,
ostetun aaltopahvin raaka-aineen ja energiakustannuksia. Muiden liiketoimintojen
liikevoitto laski, mihin olivat pääasiassa syynä kaksi varausta, jotka
perustuivat konsernin puuviljelmillä Kiinassa sään aiheuttamiin vahinkoihin sekä
Ruotsissa Skutskärin tehtaan uudelleenjärjestelyt, yhteensä 9,0 milj. euroa.
Tätä osittain kompensoivat konsernitason energiaoperaatioiden kasvaneet voitot.
Puun, kuidun ja keräyspaperin kohonneet hinnat painoivat konsernin
kokonaisliikevoittoa alas noin 94 milj. euroa verrattuna vuoden 2007
ensimmäiseen neljännekseen.
Valuuttakurssien epäsuotuisat muutokset alensivat liikevoittoa
valuuttakurssisuojaukset mukaan lukien noin 40 milj. eurolla vuoden 2007
ensimmäiseen neljännekseen verrattuna.
Puuta toimitettiin konsernin tehtaille yhteensä 10,4 miljoonaa kuutiometriä,
mikä on noin 14 % vähemmän kuin vuoden 2007 ensimmäisellä neljänneksellä. Tämä
johtuu pääasiassa tuotantorajoituksista sahoilla ja uudelleenjärjestelyistä
konsernissa, mukaan lukien Stora Enson Pohjois-Amerikan toimintojen myynti ja
tehtaiden sulkemiset. Puun toimitukset vähenivät 4 % verrattuna edelliseen
neljännekseen. Puukustannukset olivat selkeästi korkeampia kuin vuotta aiemmin,
mutta vain jonkin verran korkeampia kuin edellisellä neljänneksellä.
Osuus osakkuusyritysten tuloksesta oli 15,7 (24,1) milj. euroa ilman IAS 41:n
mukaista metsäomaisuuden arvostusta. Tästä Bergvik Skogin, Tornatorin ja
Veracelin osuudet olivat suurimmat. Osakkuusyritykset on nyt raportoitu
liikevoitossa erikseen, kun ne aiemmin sisällytettiin asianomaisen
liiketoiminta-alueen liikevoittoon. Liikevoitto sisältää 15,1 milj. euron
negatiivisen nettovaikutuksen (positiivinen 15,7 milj. euroa), joka koostuu
osakeperusteisten maksujen kirjaamisesta, optio-ohjelmien
suojausinstrumenteista, hiilidioksidin päästöoikeuksista sekä lähinnä
osakkuusyrityksiin liittyvän IAS 41:n mukaisen metsäomaisuuden arvostuksesta.
Vuoden 2008 ensimmäisellä vuosineljänneksellä ei ollut kertaluonteisia eriä.
Nettorahoituserät olivat -41,9 milj. euroa (-36,1) milj. euroa.
Nettokorkokustannukset laskivat 37,2 ( 39,5) milj. euroon ja
nettovaluuttakurssitappiot lainoista, valuuttajohdannaisista sekä pankkitileistä
olivat -8,7 milj. euroa (positiivinen 3,1 milj. euroa). Tulot muista
rahoituseristä nousivat 4,0 (0,3) milj. euroon.
Tulos ennen veroja ja vähemmistöosuuksia laski 179,4 milj. euroa 83,1 milj.
euroon. Tulos ennen veroja ja vähemmistöosuuksia ilman kertaluonteisia eriä
laski 191,4 milj. eurolla 83,1 milj. euroon.
Tuloverot olivat nettomäärältään kertaluonteisten erien jälkeen yhteensä -16,6
milj. euroa (-65,3 milj. euroa), joten vuosineljänneksen nettotulokseksi
muodostui 66,5 milj. euroa (197,2 milj. euroa).
Osakekohtainen tulos ilman kertaluonteisia eriä laski 0,18 euroa 0,08 euroon.
Osakekohtainen tulos kertaluonteisten erien jälkeen oli 0,08 (0,25) euroa.
Osakekohtainen kassatulos ilman kertaluonteisia eriä oli 0,30 (0,53) euroa.
Sijoitetun pääoman tuotto ilman kertaluonteisia eriä oli 5,0 % (12,6 %).
Sijoitetun pääoman tuotto ilman kertaluonteisia eriä ja käyvän arvon muutoksia
oli 5,6 % (12,0 %). 31.3.2008 konsernin sijoitettu pääoma lukuun ottamatta
tukkuriliiketoimintaa oli 10 173,2 milj. euroa, jossa on nettomääräisesti
2 200,6 milj. euroa laskua. Tämän aiheuttivat Pohjois-Amerikan toimintojen
myynti, tukkuritoiminnan suunniteltu myynti, konsernin rakennemuutokset sekä
aineellisten hyödykkeiden ja liikearvon arvonalennukset, jotka kirjattiin vuoden
2007 syyskuussa.
Lopetettavat toiminnot
Tukkuritoimintasegmentti on luokiteltu IFRS 5:n mukaan lopetettaviksi
toiminnoksi, joten sen nettotulos on raportoitu yhdellä rivillä jatkuvien
toimintojen nettotuloksen jälkeen. Luopumisen ei odoteta aiheuttavan voittoa tai
tappiota. Myynnin lopullinen tulos kuitenkin riippuu valuuttakurssien ja käyvän
arvon muutoksista sekä tukkuritoiminnan tuloksesta ennen varsinaista
myyntipäivää, jonka odotetaan olevan vuoden 2008 toisella neljänneksellä.
Lopetettavien toimintojen varat ja velat esitetään yhdellä rivillä vaihtuvissa
vastaavissa ja yhdellä rivillä lyhytaikaisissa veloissa.
Lopetettavien toimintojen (tukkuritoimintasegmentti) liikevoitto vuoden 2008
ensimmäiseltä neljännekseltä oli 9,9 (16,6) milj. euroa.
Vuoden 2008 ensimmäisen neljänneksen tulos (verrattuna vuoden 2007 viimeiseen
neljännekseen)
Liikevaihto oli yhteensä 2 831,8 milj. euroa, joka on 5,0 % vähemmän kuin
edellisen neljänneksen liikevaihto 2 980,7 milj. euroa. Sanomalehtipaperin ja
aikakauslehtipaperin liikevaihto oli pienempi toimitusten vähentyessä.
Teollisuuspakkausten vähentyneet toimitukset kompensoituivat korkeammilla
keskihinnoilla. Toimitukset kasvoivat hienopaperissa,
kuluttajapakkauskartongeissa ja puutuotteissa, mutta alemmat myyntihinnat
kompensoivat puutuotteiden kasvaneet toimitukset. Summan tehtaan sulkeminen ja
Anjalan tehtaan uudelleenjärjestely vuoden 2008 ensimmäisen neljänneksen aikana
pienensivät vertailutoimituksia noin 63 000 tonnia ja liikevaihtoa 32 milj.
euroa.
Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä ja käyvän arvon muutoksia laski 4,0 milj.
euroa 140,1 milj. euroon. Puutuotteet heikkenivät nollatuloksesta -23,4 milj.
euron liiketappioon, minkä aiheuttivat nopeasti laskeneet myyntihinnat ja
varastojen -14 milj. euron uudelleenarvostus. Sanomalehtipaperin liikevoitto
pieneni 22,0 milj. euroa heikomman kysynnän painaessa myyntihintoja ja
-volyymeja. Kausiluonteisesti suuremmat toimitukset ja korkeammat
keskimyyntihinnat kasvattivat kuluttajapakkauskartonkien liikevoittoa 12,9 milj.
eurolla. Pääasiassa korkeampien myyntihintojen ansiosta aikakauslehtipaperin
liikevoitto kasvoi 11,6 milj. eurolla 27,2 milj. euroon. Hienopaperin
liikevoitto kasvoi jonkin verran ja teollisuuspakkausten pieneni
marginaalisesti. Muiden toimintojen liiketappio pieneni 12,7 milj. euroa
pääasiassa Euroopan puunhankintaliiketoiminnan parantuneiden katteiden sekä
konsernitason energiaoperaatioiden parantuneen kannattavuuden ansiosta.
Liikevoitto sisältää 15,1 milj. euron negatiivisen nettovaikutuksen
(positiivinen 183,8 milj. euroa), josta 18,8 (27,1) milj. euroa on
osakeperusteisten maksujen kirjaamisesta, -46,5 (‑62.5) milj. euroa
optio-ohjelmien suojausinstrumenteista, 4,2 (0,2) milj. euroa hiilidioksidin
päästöoikeuksista sekä 8,4 (219,0) milj. euroa osakkuusyritysten IAS 41:n
mukaisen metsäomaisuuden arvostuksesta. Vuoden 2007 viimeisellä neljänneksellä
kirjatut 219,0 milj. euroa osakkuusyritysten metsäomaisuuden arvon muutoksista
johtuivat arvioitujen puun hintojen noususta ja edelleen kasvaneista
hakkuumääristä.
Valuuttakurssien epäsuotuisat muutokset alensivat liikevoittoa
valuuttakurssisuojaukset mukaan lukien noin 20 milj. eurolla edelliseen
neljännekseen verrattuna.
Tulos ennen veroja oli 83,1 (284,2) milj. euroa ilman kertaluonteisia eriä ja
83,1 (-104,3) milj. euroa kertaluonteisten erien jälkeen.
Osakekohtainen tulos ilman kertaluonteisia eriä oli 0,08 (0,28) euroa ja
osakekohtainen kassatulos ilman kertaluonteisia eriä 0,30 (0,50) euroa.
Sijoitetun pääoman tuotto ilman kertaluonteisia eriä oli 5,0 % (13,0 %).
Sijoitetun pääoman tuotto ilman kertaluonteisia eriä ja käyvän arvon muutoksia
oli 5,6 % (5,7 %). Konsernin sijoitettu pääoma 31.3.2008 lukuun ottamatta
tukkuriliiketoimintaa oli 10 173,2 milj. euroa, jossa on nettomääräisesti 329,4
milj. euroa laskua. Tämän aiheuttivat pääasiassa tukkuritoiminnan odotettu
myynti sekä vähäisemmät investoinnit, joita suurempi käyttöpääoma kompensoi.
--------------------------------------------------------------------------------
| Pääomarakenne | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Milj. EUR | 31.3.2 | 31.12. | 31.3.200 | 31.3.200 |
| | 007 | 2007 | 8 | 8 ilman |
| | | | sis. | tukkurit |
| | | | tukkuri- | oimintaa |
| | | | toiminna | |
| | | | n | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Aineelliset ja aineettomat | 11 | 8 | 8 366,8 | 8 087,0 |
| hyödykkeet | 029,2 | 493,2 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osakkuusyritykset | 868,3 | 1 | 1 142,5 | 1 141,4 |
| | | 154,5 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Käyttöpääoma | 2 | 2 | 2 361,3 | 2 122,9 |
| | 415,3 | 084,3 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pitkäaikaiset korottomat erät, netto | -1 | -610,8 | -641,5 | -613,9 |
| | 050,7 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Sidottu pääoma | 13 | 11 | 11 229,1 | 10 737,4 |
| | 262,1 | 121,2 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Verovelat, netto | -888,3 | -618,6 | -584,5 | -564,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Sijoitettu pääoma | 12 | 10 | 10 644,6 | 10 173,2 |
| | 373,8 | 502,6 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Emoyhtiön omistajille kuuluva oma | 7 | 7 | 7 016,6 | 6 823,5 |
| pääoma | 642,0 | 476,1 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lopetettavien toimintojen oma pääoma | | | | 193,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Vähemmistön osuudet | 106,2 | 71,9 | 69,2 | 69,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Korolliset nettovelat | 4 | 2 | 3 558,8 | 3 280,5 |
| | 625,6 | 954,6 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lopetettavat toiminnot | | | | -193,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahoitus yhteensä | 12 | 10 | 10 644,6 | 10 173,2 |
| | 373,8 | 502,6 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
Rahoitus (verrattuna vuoden 2007 viimeiseen neljännekseen)
Jatkuvista toiminnoista kertyneet rahavirrat olivat -27,4 (280,6) milj. euroa ja
rahavirrat investointien jälkeen -161,4 (‑20,3) milj. euroa. Heikot rahavirrat
johtuivat pääasiassa kertaluonteisesta Suomen eläkemaksujen 83 milj. euron
ennakkomaksusta, uudelleenjärjestelyihin liittyvistä 64 milj. euron maksuista
sekä heikosta kannattavuudesta ja kausiluonteisesti kasvaneista varastoista ja
saatavista.
Kauden päättyessä konsernin korolliset nettovelat olivat 3 558,8 milj. euroa,
jossa lisäystä on 604,2 milj. euroa, mikä johtuu pääasiassa 354,9 milj. euron
osingoista vuodelta 2007, jotka on vähennetty omasta pääomasta ja siirretty
lyhytaikaisiin korollisiin velkoihin maksettavaksi 10.4.2008 sekä
liiketoiminnasta kertyneistä heikoista rahavirroista. Jatkuvien toimintojen
korolliset nettovelat olivat 3 280,5 milj. euroa. Käyttämättömät luotot ja
rahavarat yhteensä vähenivät 0,7 mrd. euroa 1,6 miljardiin euroon.
Omaa pääomaa oli 7 016,6 milj. euroa eli 8,89 (9,48) euroa osaketta kohti
verrattuna yhtiön markkina-arvoon, joka Helsingin pörssissä 31.3.2008 oli 5,8
mrd. euroa.
Velkaantumisaste 31.3.2008 oli 0,51 (0,40), ilman tukkuritoimintaa se oli 0,44.
Valuuttojen nettovaikutus omaan pääomaan oli 41,0 milj. euroa negatiivinen
muuntoerojen suojausten jälkeen. Noteeraamattomien arvopapereiden arvostuserä,
joka sisältyy myytävissä oleviin rahoitusvaroihin, pienensi omaa pääomaa 129,0
milj. eurolla.
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahavirta | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Milj. EUR | 2007 | 1-3/0 | 10-12 | 1-3/08 | Muutos | Muutos |
| | | 7 | /07 | | % | % |
| | | | | | 1-3/08 | 1-3/08 |
| | | | | | - | - |
| | | | | | 1-3/07 | 10-12/ |
| | | | | | | 07 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Jatkuvat toiminnot | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto | 176,9 | 298,6 | -60,6 | 125,0 | -58,1 | 306,3 |
| | | | | | % | % |
--------------------------------------------------------------------------------
| Poistot ja muut | 1 | 214,5 | 150,0 | 193,9 | -9,6 % | 29,3 % |
| ei-kassavaikutteiset erät | 219,8 | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Käyttöpääoman muutos | -228, | -299, | 191,2 | -346,3 | -15,5 | -281,1 |
| | 4 | 7 | | | % | % |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liiketoiminnasta | 1 | 213,4 | 280,6 | -27,4 | -112,8 | -109,8 |
| kertyneet rahavirrat | 168,3 | | | | % | % |
--------------------------------------------------------------------------------
| Investoinnit | -768, | -103, | -300, | -134,0 | -29,7 | 55,5 % |
| | 3 | 3 | 9 | | % | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahavirta investointien | 400,0 | 110,1 | -20,3 | -161,4 | -246,6 | n/m |
| jälkeen | | | | | % | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lopetetut toiminnot | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lopetetuista toiminnoista | 136,8 | 13,6 | 90,0 | 17,0 | 25,0 % | -81,1 |
| kertyneet rahavirrat | | | | | | % |
| investointien jälkeen | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahavirrat yhteensä | 536,8 | 123,7 | 69,7 | -144,4 | -216,7 | -307,2 |
| investointien jälkeen | | | | | % | % |
--------------------------------------------------------------------------------
Investoinnit
Vuoden 2008 ensimmäisellä neljänneksellä investoinnit olivat yhteensä 135,7
milj. euroa, johon sisältyvät tukkuritoiminnot ja maa-alueiden ostot ja joka on
74,9 % suunnitelluista poistoista. Vuonna 2008 konsernin kokonaisinvestointien
odotetaan olevan noin 700-750 milj. euroa sisältäen maanhankinnat.
Vuoden 2008 ensimmäisen neljänneksen tärkeimpiä projekteja olivat
puuviljelmäprojektit Etelä-Amerikassa (14,0 milj. euroa) ja Guangxissa Kiinassa
(7,0 milj. euroa), Veitsiluodon arkkileikkaustehdas (6,5 milj. euroa) sekä Stora
Enson kolmas aaltopahvitehdas Venäjällä Luhovitsyssä (6,4 milj. euroa) ja
Balabanovon mikroaaltopahvitehdas (6,2 milj. euroa), joka sijaitsee myös
Venäjällä.
Lyhyen aikavälin riskit ja epävarmuustekijät vuoden 2008 toisella neljänneksellä
Maailmantalouden taantuma voi heikentää konsernin tuotteiden kysyntää. Vahvan
euron suora vaikutus ja sen epäsuora vaikutus kauppavirtoihin voivat heikentää
konsernin kannattavuutta.
Lyhyen aikavälin näkymät
Euroopassa sanomalehtipaperin kysyntä todennäköisesti heikkenee jonkin verran.
Markkinoiden odotetaan kuitenkin pysyvän vakaina teollisuudessa tapahtuneiden
merkittävien kapasiteetin vähennysten ansiosta. Hintojen odotetaan pysyvän
vuoden 2008 ensimmäisen neljänneksen tasolla.
Aikakauslehtipaperin kysynnän ennustetaan kasvavan, mutta hitaammin kuin viime
vuoden vastaavalla neljänneksellä kasvavien makrotaloudellisten
epävarmuustekijöiden ja niiden mainontaan kohdistuvien vaikutusten vuoksi.
Markkinoiden pitäisi kuitenkin pysyä vakaina, koska tarjonta on vähentynyt.
Hintanäkymät ovat varovaisen myönteiset muissa kuin sopimushinnoissa.
Hienopaperin kysynnän odotetaan pysyvän muuttumattomana verrattuna vuoden 2007
toiseen neljännekseen, mutta hidastuvan normaalisti kesää kohti. Lievää hintojen
kohoamista odotetaan vuoden 2008 toisella neljänneksellä.
Kuluttajapakkauskartonkien kysynnän ennustetaan pysyvän yleisesti ottaen
samanlaisena kuin vuosi sitten ja edellisellä neljänneksellä. Joidenkin
hinnankorotusten ennakoidaan kompensoivan valuuttakurssien epäsuotuisaa
vaikutusta.
Teollisuuspakkausten kysynnän ennustetaan pysyvän yleisesti hyvänä
kierrätettyihin kuituihin pohjautuvan aaltopahvin raaka-aineen markkinoiden
tilapäisesti heiketessä jonkin verran. Hintojen odotetaan pysyvän vakaina, mutta
keräyspaperiin pohjautuvan aaltopahvin raaka-aineiden hintojen lievästi
heikkenevän.
Keski-Euroopan äskettäisten myrskyjen aiheuttama lisätarjonta on pahentanut
ylitarjontatilannetta puutuotteissa ja hintojen laskupaine jatkuu. Vuoden 2008
toisella neljänneksellä kysynnän pitäisi parantua rakennustoiminnan vilkastuessa
kausiluonteisesti.
Latinalaisessa Amerikassa päällystetyn aikakauslehtipaperin kysynnän odotetaan
pysyvän vakaana ja hintojen odotetaan nousevan edelleen.
Kiinassa hienopaperin kysyntä- ja hintanäkymät pysyvät hyvinä.
Superkalanteroitujen paperilaatujen lanseeraus Kiinan markkinoille on sujunut
hyvin, ja asiakkaiden kiinnostus kasvaa nopeasti. Hintojen odotetaan nousevan.
Tapahtumat ensimmäisellä vuosineljänneksellä
Tammikuu
Stora Enso ilmoitti 10.1.2008, että se aikoo investoida 29 milj. euroa
muuttaakseen päällystettyä aikakauslehtipaperia valmistavan koneen (PK 2)
Anjalan tehtaalla tuottamaan päällystettyä ja päällystämätöntä kirjapaperia.
Hanke alkoi tammikuussa 2008 ja sen arvioidaan valmistuvan lokakuussa 2008.
Stora Enso ilmoitti 17.1.2008 saaneensa päätökseen yt-neuvottelut Summan,
Kemijärven ja Anjalan tehtailla sekä Helsingin pääkonttorissa. Koska 25.10.2007
julkistettujen kapasiteetti- ja resurssivähennysten syyt (liika kapasiteetti
standardi- ja erikoissanomalehtipaperin sekä päällystämättömän
aikakauslehtipaperin tuotannossa ja rajut kustannusten nousut erityisesti
tuontipuun osalta) eivät olleet tällä välin muuttuneet, Stora Enson oli
ryhdyttävä toimiin suojatakseen kustannus- ja kilpailuasemansa ja siten myös
koko konsernin tulevaisuuden.
25.1.2008 Stora Enso ilmoitti allekirjoittaneensa aiesopimuksen Anaika Groupin
kanssa Kemijärven tehtaan kiinteistön myymisestä Anaika Groupille, niin että
tämä voi aloittaa tehtaassa korkealuokkaisen konepaja- ja
liimapuupalkkituotannon. Täydessä tuotannossa Anaika Group työllistää suoraan
noin 100 henkeä, ja sen myötä alueelle tulee huomattava välillinen
työllisyysvaikutus. Anaika Group aikoo rakentaa tuotantotilat itse. Stora Enso
on myös allekirjoittanut aiesopimuksen Empower Oy:n kanssa Anjalan ja Kotkan
tehtaiden huollon ulkoistamisesta. Empower tarjoaa työtä noin sadalle Stora
Enson uudelleenjärjestelytoimenpiteiden kohteena olevalle henkilölle.
Stora Enso ilmoitti 28.1.2008, että 200 000 tonnia superkalanteroitua paperia
vuodessa tuottava Dawangin tehdas Shandongin provinssissa Kiinassa on vihitty
käyttöön. Kone aloitti tuotannon 25.11.2007.
Maaliskuu
12. maaliskuuta Stora Enso julkisti tavoitteensa vähentää
hiilidioksidipäästöjään 20 % vuoteen 2020 mennessä. Tavoite kattaa sekä Stora
Enson suoranaiset tuotannon hiilidioksidipäästöt sekä ostetun sähkön ja lämmön
päästöt. Tavoitteen lähtötasona on vuosi 2006.
Stora Enson Veracel-yhteisyritys Brasiliassa sai FSC-sertifikaatin
puuviljelmilleen 13.3.2008. FSC:n mukainen alkuperäketjun sertifikaatti
myönnettiin samaan aikaan. Molemmat sertifikaatit ovat voimassa viisi vuotta, ja
ne myönsi FSC-akkreditoitu sertifiointiyritys SGS.
Biopolttoaineen kehittäminen Varkauden tehtaalla
Stora Enson ja Neste Oilin yhteisyritys, joka kehittää biomassan kaasutus- ja
kaasunpuhdistusteknologiaa uusiutuvan dieselin raaka-aineen tuottamiseen, on
edennyt suunnitelman mukaan. Koelaitoksen rakennustyöt Stora Enson Varkauden
tehtaalla alkoivat maaliskuussa. Foster Wheeler valittiin kaasutus- ja
testauslaitteiston toimittajaksi sekä happi-höyry-kaasutusteknologian
kehittämiskumppaniksi. Laitoksen odotetaan tulevan käyttöön alkuvuodesta 2009.
Laboratoriotestit ovat meneillään Valtion teknillisessä tutkimuskeskuksessa,
joka on projektissa tutkimus- ja testauspääkumppani. Yhteisyritys on myös saanut
myönteiset päätökset rahoitustuesta sekä työ- ja elinkeinoministeriöltä että
TEKESiltä.
Kilpailuviranomaisten tutkinta
Yhdysvaltain liittovaltion alueellisessa alioikeudessa pidetyn
valamiesoikeudenkäynnin jälkeen vuonna 2007 todettiin, että Stora Enso ei ollut
syyllistynyt toimintaan, josta Yhdysvaltain oikeusministeriö syytti sitä
Yhdysvalloissa 2002 ja 2003 tapahtuneen päällystetyn aikakauslehtipaperin
myynnin osalta. Samanaikaisesti tämän oikeusjutun kanssa Stora Enso on joutunut
Yhdysvalloissa useiden vielä vireillä olevien joukkokanteiden kohteeksi.
Suomen kilpailuvirasto on tutkimuksen tuloksena esittänyt markkinaoikeudelle,
että Stora Ensolle määrätään 30 milj. euron seuraamusmaksu kilpailulakien
rikkomisesta raakapuun hankinnassa Suomessa vuosina 1997-2004. Stora Enso katsoo
esityksen olevan perusteeton.
Stora Enso ei ole tehnyt kirjanpidollista varausta, jolla varauduttaisiin edellä
mainittujen tutkimusten ja joukkokanteiden kustannuksiin.
Muutoksia konsernin rakenteessa
6. maaliskuuta 2008 Stora Enso allekirjoitti sopimuksen
Papyrus-tukkuriliiketoimintansa myymisestä Altor Fund II:lle. Kauppa saataneen
päätökseen vuoden 2008 toisella neljänneksellä, kun sille saadaan tavanomaiset
lakisääteiset hyväksynnät.
Osakepääoma
Vuosineljänneksen aikana 28 481 A-osaketta muunnettiin R osakkeiksi. Viimeisin
osakemuunto merkittiin kaupparekisteriin 15.4.2008.
31.3.2008 Stora Enson liikkeeseen laskettuja A-sarjan osakkeita oli 177 461 058
kappaletta ja R-sarjan osakkeita 612 077 441 kappaletta. Yhtiön omistuksessa ei
ollut A-sarjan osakkeita. Yhtiön omistuksessa oli 918 512 R-sarjan osaketta,
joiden nimellisarvo oli 1,6 milj. euroa. Omistusosuus vastaa 0,12 % yhtiön
osakepääomasta ja 0,04 % äänimäärästä.
Varsinaisessa yhtiökokouksessa 26.3.2008 tehtyjä päätöksiä
Ehdotettu 0,45 euron osakekohtainen osinko hyväksyttiin.
Yhtiökokous päätti, että hallituksessa on yhdeksän jäsentä. Hallitukseen
valitaan seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen loppuun saakka nykyisistä
jäsenistä Gunnar Brock, Claes Dahlbäck, Dominique Hériard Dubreuil, Birgitta
Kantola, Ilkka Niemi, Jan Sjöqvist, Matti Vuoria ja Marcus Wallenberg sekä
uutena jäsenenä Juha Rantanen.
Stora Enson tilintarkastajaksi valittiin KHT-yhteisö Deloitte & Touche Oy
seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen loppuun saakka.
Yhtiökokous hyväksyi ehdotuksen nimittää nimityskomitea valmistelemaan
ehdotuksia liittyen a) hallituksen jäsenten lukumäärään, b) hallituksen
jäseniin, c) hallituksen puheenjohtajan, varapuheenjohtajan ja jäsenten
palkitsemiseen ja d) hallituksen komiteoiden puheenjohtajan ja jäsenten
palkitsemiseen.
Yhtiökokous hyväksyi ehdotuksen yhtiöjärjestyksen muuttamisesta siten, että
tilintarkastajien määrä vähennetään yhteen KHT-yhteisöön, viittaukset vähimmäis-
ja enimmäispääomaan sekä osakkeiden enimmäislukumäärään poistetaan ja
varsinaisessa yhtiökokouksessa käsiteltävien asioiden luetteloa muutetaan.
Lisäksi hyväksyttiin, että yhtiöjärjestykseen tehdään vähäisiä teknisluontoisia
muutoksia.
Stora Enson hallituksen päätökset
Yhtiökokouksen jälkeen pitämässään kokouksessa hallitus valitsi keskuudestaan
puheenjohtajaksi Claes Dahlbäckin ja varapuheenjohtajaksi Ilkka Niemen.
Jan Sjöqvist (puheenjohtaja), Claes Dahlbäck, Birgitta Kantola ja Ilkka Niemi
jatkavat Stora Enson talous- ja tarkastuskomitean jäseninä.
Claes Dahlbäck (puheenjohtaja), Dominique Hériard Dubreuil, Ilkka Niemi ja Matti
Vuoria jatkavat Stora Enson palkkiokomitean jäseninä.
Tilikauden jälkeiset tapahtumat
Yhdysvaltain arvopaperimarkkinalain (US Securities Exchange Act) kohdan 12(g)
mukainen rekisteröinti ja kohtien 13(a) ja 15(d) mukainen
raportointivelvollisuus päättyivät 7.4.2008.
Stora Enso ilmoitti 15.4., että Per Lyrvall on nimitetty yhtiön uudeksi
lakiasiainjohtajaksi ja hallituksen sihteeriksi 1.6.2008 alkaen.
Tätä katsausta ei ole tilintarkastettu.
Helsingissä 24. päivänä huhtikuuta 2008
Stora Enso Oyj
Hallitus
Segmentit vuoden 2008 ensimmäisellä neljänneksellä verrattuna vuoden 2007
ensimmäiseen neljännekseen
--------------------------------------------------------------------------------
| Sanomalehti- ja kirjapaperi | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Milj. EUR | 1-3/0 | 10-12/ | 1-3/08 | Muutos | Muutos |
| | 7 | 07 | | % | % |
| | | | | 1-3/08 | 1-3/08 |
| | | | | - | - |
| | | | | 1-3/0 | 10-12/ |
| | | | | 7 | 07 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevaihto | 438,7 | 436,3 | 386,5 | -11,9 | -11,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto* | 61,1 | 48,4 | 26,4 | -56,8 | -45,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| % liikevaihdosta | 13,9 | 11,1 | 6,8 | -51,1 | -38,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| ROOC, %** | 17,6 | 15,2 | 8,9 | -49,4 | -41,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Toimitukset, 1 000 t | 756 | 803 | 711 | -6,0 | -11,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tuotantomäärät, 1 000 t | 785 | 735 | 715 | -8,9 | -2,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
*Ilman kertaluonteisia eriä **ROOC = liikevoitto/sidottu pääoma x 100 %
Sanomalehti- ja kirjapaperin liikevaihto oli 386,5 milj. euroa, mikä oli 12 %
vähemmän kuin vuoden 2007 ensimmäisellä neljänneksellä. Tämä johtui pääasiassa
Summan tehtaan sulkemisesta, jonka osalle liikevaihdon laskusta tuli 40 %, sekä
alentuneista hinnoista. Liikevoitto oli 26,4 milj. euroa, joka oli 57 % vähemmän
kuin edellisenä vuonna, mikä johtui alemmista hinnoista, euron vahvistumisesta
ja korkeammista kuidun hankintakustannuksista.
Summan tehtaan tuotanto loppui pysyvästi tammikuun 2008 lopussa, mikä vähentää
standardi- ja erikoissanomalehtipaperin vuosituotantoa 270 000 tonnilla.
Markkinat
Verrattuna vuoden 2007 ensimmäiseen neljännekseen
Sanomalehtipaperin kysyntä Euroopassa oli heikompaa kuin vuosi sitten.
Sanomalehtipaperin tuonti Pohjois-Amerikasta kasvoi huomattavasti, kun taas
paikalliset toimitukset vähenivät. Länsi-Euroopan toimittajien vienti kasvoi
merkittävästi kompensoiden paikallisten toimitusten laskua niin, että
Länsi-Euroopan kokonaistoimituksissa lopputuloksena oli vaatimaton kasvu. Hinnat
ja tuottajien varastot olivat alhaisemmat kuin vuoden 2007 vastaavana
ajankohtana.
Verrattuna vuoden 2007 viimeiseen neljännekseen
Euroopassa kysyntä heikentyi kausiluoteisesti, koska neljäs neljännes on yleensä
vuoden vahvin. Paikalliset toimitukset ja tuonti Pohjois-Amerikasta laskivat.
Hinnat laskivat ja tuottajien varastot kasvoivat.
--------------------------------------------------------------------------------
| Aikakauslehtipaperi | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| | 1-3/0 | 10-12/ | 1-3/08 | Muutos | Muutos |
| | 7 | 07 | | % | % |
| | | | | 1-3/08 | 1-3/08 |
| | | | | - | - |
| | | | | 1-3/0 | 10-12/ |
| | | | | 7 | 07 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevaihto | 566,6 | 589,5 | 547,3 | -3,4 | -7,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto* | 9,4 | 15,6 | 27,2 | 189,4 | 74,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| % liikevaihdosta | 1,7 | 2,6 | 5,0 | 199,6 | 87,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| ROOC, %** | 1,9 | 3,8 | 7,1 | 273,7 | 86,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Toimitukset, 1 000 t | 717 | 785 | 691 | -3,6 | -12,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tuotantomäärät, 1 000 t | 737 | 730 | 728 | -1,2 | -0,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
*Ilman kertaluonteisia eriä **ROOC = liikevoitto/sidottu pääoma x 100 %
Aikakauslehtipaperin liikevaihto oli 547,3 milj. euroa, joka oli 3 % vähemmän
kuin vuoden 2007 ensimmäisellä neljänneksellä, mikä pääasiassa johtui tehtaiden
sulkemisista ja uudelleenjärjestelyistä, jota osittain kompensoivat korkeammat
myyntihinnat. Liikevoitto oli 27,2 milj. euroa, joka on huomattavasti korkeampi
kuin edellisvuonna. Tämä johtui pääasiassa myyntihintojen ja volyymien kasvusta,
jotka ovat enemmän kuin kompensoineet valuuttakurssien muutosten vaikutukset.
Summan tehtaan tuotanto loppui pysyvästi tammikuun 2008 lopussa, mikä vähentää
päällystämättömän aikakauslehtipaperin vuosituotantoa 80 000 tonnilla. Anjalan
tehtaan PK2 lopetti päällystetyn aikakauslehtipaperin tuotannon helmikuussa
2008, mikä vähensi päällystetyn aikakauslehtipaperin vuosituotantoa 155 000
tonnia. Dawangin tehtaan tuotanto Kiinassa on kasvanut ennakoitua nopeammin
SC-paperikoneen marraskuussa 2007 tapahtuneen käyttöönoton jälkeen.
Kemijärven sellutehdas suljetaan lopullisesti huhtikuun 2008 lopussa ja
Kvarnsvedenin tehtaalle on suunniteltu uudelleenjärjestelyjä. Neuvottelut
ammattiliiton kanssa Norrsundetin sellutehtaalla on saatu päätökseen ja tehdas
suljetaan vuoden 2008 lopussa. Vuoden 2008 toisella neljänneksellä Skutskärin
sellutehtaan huoltoseisokki kuormittaa aikakauslehtipaperin liikevoittoa.
Markkinat
Verrattuna vuoden 2007 ensimmäiseen neljännekseen
Euroopassa aikakauslehtipaperin kysyntä oli selvästi vahvempaa kuin edellisenä
vuonna, ja kaikkien paperilaatujen hinnat olivat korkeampia. Tuottajien varastot
pienenivät sekä päällystämättömien että päällystettyjen paperilaatujen osalta.
Latinalaisessa Amerikassa kysyntä vahvistui ja hinnat nousivat huomattavasti.
Verrattuna vuoden 2007 viimeiseen neljännekseen
Euroopassa aikakauslehtipaperin toimitukset heikkenivät kausiluonteisesti, mutta
kaikkien laatujen hinnat nousivat. Tuottajien varastot kasvoivat hieman.
Latinalaisessa Amerikassa toimitukset vähenivät kausiluonteisesti, mutta hinnat
nousivat merkittävästi.
--------------------------------------------------------------------------------
| Hienopaperi | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Milj. EUR | 1-3/0 | 10-12/ | 1-3/08 | Muutos | Muutos |
| | 7 | 07 | | % | % |
| | | | | 1-3/08 | 1-3/08 |
| | | | | - | - |
| | | | | 1-3/0 | 10-12/ |
| | | | | 7 | 07 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevaihto | 577,0 | 526,7 | 545,2 | -5,5 | 3,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto* | 55,1 | 35,7 | 37,3 | -32,3 | 4,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| % liikevaihdosta | 9,5 | 6,8 | 6,8 | -28,4 | 0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| ROOC, %** | 13,1 | 8,5 | 8,5 | -35,1 | 0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Toimitukset, 1 000 t | 760 | 681 | 726 | -4,5 | 6,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tuotantomäärät, 1 000 t | 738 | 693 | 696 | -5,7 | 0,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
* Ilman kertaluonteisia eriä ** ROOC = liikevoitto/sidottu pääoma x 100 %
Hienopaperin liikevaihto oli 545,2 milj. euroa, jossa laskua oli 6 % verrattuna
vuoden 2007 vastaavaan ajankohtaan, mikä johtui pääasiassa Berghuizerin tehtaan
sulkemisesta. Liikevoitto oli 37,3 milj. euroa eli 32 % edellisvuotta vähemmän,
mikä pääasiassa johtuu puun korkeammista hinnoista ja muista muuttuvista
kuluista. Myyntihintojen nousu ja mixin parannus kompensoituivat pääasiassa
epäsuotuisilla valuuttakurssien vaikutuksilla.
Markkinat
Verrattuna vuoden 2007 ensimmäiseen neljännekseen
Euroopassa päällystetyn hienopaperin kysyntä vahvistui jonkin verran vuoden
takaisesta, muuta päällystetyn hienopaperin hinnat olivat jonkin verran alemmat.
Teollisuuden varastot kasvoivat jonkin verran. Päällystämättömän hienopaperin
kysyntä Euroopassa oli edellisvuotta vähäisempää Euroopan talouskehityksen
hidastuessa, mutta päällystämättömän hienopaperin hinnat olivat korkeammat.
Teollisuuden varastot kasvoivat.
Kiinassa päällystetyn hienopaperin kysyntä vahvistui, ja hinnat nousivat
edellisvuotisesta.
Verrattuna vuoden 2007 viimeiseen neljännekseen
Euroopassa hienopaperin kysyntä vahvistui ja hinnat paikallisissa valuutoissa
pysyivät suurelta osin muuttumattomina. Teollisuuden varastot olivat entisellään
päällystetyn hienopaperin kohdalla ja alemmat päällystämättömän hienopaperin
kohdalla.
Kiinassa päällystetyn hienopaperin kysyntä vahvistui edelleen, ja hinnat
kohosivat.
--------------------------------------------------------------------------------
| Kuluttajapakkauskartonki | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Milj. EUR | 1-3/0 | 10-12/ | 1-3/08 | Muutos | Muutos |
| | 7 | 07 | | % | % |
| | | | | 1-3/08 | 1-3/08 |
| | | | | - | - |
| | | | | 1-3/0 | 10-12/ |
| | | | | 7 | 07 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevaihto | 589,6 | 579,1 | 574,4 | -2,6 | -0,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto* | 72,4 | 29,6 | 42,5 | -41,3 | 43,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| % liikevaihdosta | 12,3 | 5,1 | 7,4 | -39,8 | 45,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| ROOC, %** | 14,6 | 6,9 | 10,0 | -31,5 | 44,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Toimitukset, 1 000 t | 638 | 622 | 636 | -0,3 | 2,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tuotantomäärät, 1 000 t | 646 | 638 | 660 | 2,2 | 3,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
*Ilman kertaluonteisia eriä **ROOC = liikevoitto/sidottu pääoma x 100 %
Kuluttajapakkauskartongin liikavaihto oli 574,4 milj. euroa, joka oli 3 %
pienempi kuin vuoden 2007 vastaavana ajankohtana, mikä johtui pääasiassa
pienemmistä sellun toimituksista. Liikevoitto oli 42,5 milj. euroa, joka oli 41
% pienempi edellisvuotista, mikä johtui pääasiassa paljon korkeammista kuitupuun
hinnoista, jotka vaikuttivat erityisesti voimakkaasti
kuluttajapakkauskartonkeihin, sekä valuuttakurssien negatiivinen vaikutus, joka
osittain kompensoi korkeammat myyntihinnat.
Korkeiden marginaalikustannusten vuoksi Enocellin sellutehtaan tuotantoa
supistetaan seitsemäksi päiväksi juhannuksena. Tämä pienentää liikevoittoa
toisella neljänneksellä, mutta vuositasolla liikevoittoon tällä ei odoteta
olevan vaikutusta, koska seisokki korvaa syksyksi suunnitellun huoltoseisokin ja
juhannuksesta aiheutuvat henkilöstölisäkustannukset vältetään.
Joitakin uudelleenjärjestelytoimenpiteitä on suunniteltu tehtäväksi Inkeroisten
ja Forsin tehtailla vuoden 2008 toisen neljänneksen aikana.
Markkinat
Verrattuna vuoden 2007 ensimmäiseen neljännekseen
Toimitusmäärät ja keskihinnat olivat edellisvuotisesta lähes muuttumattomat,
koska hintojen nousut kompensoituivat paljolti valuuttakurssien kehityksellä.
Verrattuna vuoden 2007 viimeiseen neljännekseen
Toimitusmäärät olivat kausiluonteisesti suurempia ja keskimäärin hinnat
kohosivat.
--------------------------------------------------------------------------------
| Teollisuuspakkaukset | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Milj. EUR | 1-3/0 | 10-12/ | 1-3/08 | Muutos | Muutos |
| | 7 | 07 | | % | % |
| | | | | 1-3/08 | 1-3/08 |
| | | | | - | - |
| | | | | 1-3/0 | 10-12/ |
| | | | | 7 | 07 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevaihto | 266,1 | 275,4 | 275,5 | 3,5 | 0,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto* | 29,2 | 28,4 | 27,6 | -5,5 | -2,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| % liikevaihdosta | 11,0 | 10,3 | 10,0 | -9,1 | -2,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| ROOC, %** | 18,4 | 16,7 | 15,4 | -16,3 | -7,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Toimitukset, 1 000 t | 279 | 256 | 260 | -6,8 | 1,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tuotantomäärät, 1 000 t | 271 | 260 | 270 | -0,4 | 3,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
*Ilman kertaluonteisia eriä **ROOC = liikevoitto/sidottu pääoma x 100 %
Teollisuuspakkausten liikevaihto oli 275,5 milj. euroa eli 4 % enemmän kuin
vuoden 2007 ensimmäisellä neljänneksellä. Taustalla on ennen kaikkea
myyntihintojen nousu. Liikevoitto oli 27,6 milj. euroa eli 6 % pienempi kuin
vuotta aikaisemmin, koska vahvaa hintakehitystä laimensivat kierrätyskuidun ja
energian korkeammat hinnat sekä uusien ja uusittujen tuotantolinjojen
käynnistämisen aiheuttamat kertaluonteiset kustannukset Venäjällä,
Pohjois-Amerikassa, Suomessa ja Puolassa.
Kaupalliset toimitukset Luhovitsyn aaltopahvitehtaalta Venäjällä ovat alkaneet
jonkin verran edellä aikataulua ja uusi heavy-duty laatikoiden tuotantolinja
käynnistyi Lodzissa Puolassa. Wisconsin Rapidsin aiempi hienopaperikone (PK 12)
käynnistyi aikataulussa sen jälkeen kun se oli muutettu valmistamaan
hylsykartonkia. Wisconsin Rapidsin paperikone 13 on suljettu lopullisesti.
Balabanovon offset-painomenetelmää käyttävä mikroaaltopahvipakkaustehtas
Venäjällä käynnistyy vuoden 2008 toisella neljänneksellä. Vuoden 2008 toisen
neljänneksen aikana Kotkan tehtaalle tulee huoltoseisokki ja Heinolan tehtaalle
investoinnista johtuva tuotantoseisokki, jotka tulevat rasittamaan vuoden 2008
toisen neljänneksen liikevoittoa.
Markkinat
Verrattuna vuoden 2007 ensimmäiseen neljännekseen
Myyntihinnat olivat yleisesti korkeammat kuin vuosi sitten ja kysyntä viime
vuotta vastaavaa.
Verrattuna vuoden 2007 viimeiseen neljännekseen
Keräyspaperipohjaisen aaltopahvin raaka-aineen hinnat ovat laskeneet, mutta
muiden teollisuuspakkaustuotteiden hinnat ovat pysyneet vakaina.
Keräyspaperipohjaisen aaltopahvin raaka-aineen kysyntää painoi tilapäisesti
aaltopahvilaatikoiden alentunut kysyntä erityisesti elintarvikealalla. Tähän
liittyivät vuoden lopun suuret varastot. Muiden teollisuuspakkaustuotteiden
kysyntä pysyi terveenä.
--------------------------------------------------------------------------------
| Puutuotteet | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Milj. EUR | 1-3/0 | 10-12/ | 1-3/08 | Muutos | Muutos |
| | 7 | 07 | | % | % |
| | | | | 1-3/08 | 1-3/08 |
| | | | | - | - |
| | | | | 1-3/0 | 10-12/ |
| | | | | 7 | 07 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevaihto | 472,3 | 393,7 | 378,6 | -19,8 | -3,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto* | 54,8 | -0,5 | -23,4 | -142,7 | n/m |
--------------------------------------------------------------------------------
| % liikevaihdosta | 11,6 | -0,1 | -6,2 | -153,3 | n/m |
--------------------------------------------------------------------------------
| ROOC, %** | 27,3 | -0,3 | -12,3 | -145,1 | n/m |
--------------------------------------------------------------------------------
| Toimitukset, 1 000 m3 | 1 619 | 1 421 | 1 467 | -9,4 | 3,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
*Ilman kertaluonteisia eriä **ROOC = liikevoitto/sidottu pääoma x 100 %
Puutuotteiden liikevaihto oli 378,6 milj. euroa, joka oli 20 % pienempi kuin
vuoden 2007 ensimmäisellä neljänneksellä. Syynä tähän olivat alhaisemmat
myyntihinnat ja -määrät. Liikevoitto oli -23,4 milj. euroa, joka on 78,2
miljoonaa euroa pienempi kuin viime vuoden ennätystasot. Taustalla ovat
sahatavaran ja sivutuotteiden kuten hakkeen ja sahanpurun alemmat myyntihinnat
ja -määrät ja varaston alaskirjaus.
Keski-Euroopan äskettäisten myrskyjen aiheuttama lisätarjontapaine on pahentanut
ylitarjontatilannetta puutuotteissa ja hintojen laskupaine jatkuu. Vuoden 2008
toisella neljänneksellä kysynnän pitäisi parantua rakennustoiminnan vilkastuessa
kausiluoteisesti. Haasteellisen markkinatilanteen takia puutuotesegmentti ei
mahdollisesti tee liikevoittoa koko vuoden 2008 tulokseen.
Jatkona mittaville tuotannon supistuksille Suomessa vuoden 2007 viimeisellä ja
vuoden 2008 ensimmäisellä neljänneksellä suunnitellaan lisää supistuksia, koska
ylitarjonta ja hintapaine jatkuvat sekä tukin hinta on edelleen liian korkea.
Stora Enson puutuotteet on tänään aloittamassa neuvottelut henkilökunnan
mahdollisesta tilapäisestä lomauttamisesta Suomen sahoilla. Supistusten
laajuudeksi vuoden 2008 toisella puoliskolla ja vuoden 2009 ensimmäisellä
neljänneksellä arvioidaan enintään 500 000 kuutiometriä.
Markkinat
Verrattuna vuoden 2007 ensimmäiseen neljännekseen
Kysyntä ja hinnat olivat selkeästi heikommat kaikilla alueilla kuin alkuvuoden
2007 vilkkaan kysynnän markkinoilla. Pohjois-Amerikan markkinatilanne pysyy
äärimmäisen vaikeana ja se vaikuttaa edelleen globaaliin markkinatasapainoon.
Verrattuna vuoden 2007 viimeiseen neljännekseen
Hinnat laskivat edelleen kaikilla markkinoilla esiintyvän ylitarjonnan vuoksi.
Keski-Euroopan äskettäisten myrskyjen aiheuttama sahatukin ylitarjonta on
tilapäisesti lisännyt tarjontapainetta.
--------------------------------------------------------------------------------
| Avainluvut | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| | 2006 | 2007 | 1-3/0 | 10-12 | 1-3/0 | Muutos | Muutos |
| | | | 7 | /07 | 8 | % | % |
| | | | | | | 1-3/0 | 1-3/0 |
| | | | | | | 8 - | 8 - |
| | | | | | | 1-3/07 | 10-12/ |
| | | | | | | | 07 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Jatkuvat toiminnot | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tulos/osake, | 0,87 | 0,01 | 0,25 | -0,07 | 0,08 | -68,0 | 214,3 |
| laimentamaton, EUR | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tulos/osake ilman | 0,68 | 0,94 | 0,26 | 0,28 | 0,08 | -69,2 | -71,4 |
| kertaluonteisia | | | | | | | |
| eriä, EUR | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kassatulos/osake | 2,19 | 1,95 | 0,53 | 0,38 | 0,30 | -43,4 | -21,1 |
| (CEPS), EUR | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| CEPS ilman | 1,79 | 1,94 | 0,53 | 0,50 | 0,30 | -43,4 | -40,0 |
| kertaluonteisia | | | | | | | |
| eriä, EUR | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Sijoitetun pääoman | 7,4 | 1,8 | 12,2 | -2,4 | 5,0 | -59,0 | 308,3 |
| tuotto (ROCE), % | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| ROCE ilman | 8,9 | 11,4 | 12,6 | 13,0 | 5,0 | -60,3 | -61,5 |
| kertaluonteisia | | | | | | | |
| eriä, % | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Oman pääoman | 7,7 | -2,7 | 11,4 | -7,3 | 3,9 | -65,8 | 153,4 |
| tuotto (ROE), %* | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Velkaantumisaste* | 0,54 | 0,40 | 0,61 | 0,40 | 0,51 | -16,4 | 27,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Oma pääoma/osake, | 9,89 | 9,48 | 9,69 | 9,48 | 8,89 | -8,3 | -6,2 |
| EUR* | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Omavaraisuusaste, | 45,3 | 49,3 | 44,1 | 49,3 | 48,3 | 9,5 | -2,0 |
| %* | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto, % | 6,2 | 1,5 | 10,0 | -2,0 | 4,4 | -56,0 | 320,0 |
| liikevaihdosta | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto ilman | 7,4 | 9,5 | 10,3 | 11,0 | 4,4 | -57,3 | -60,0 |
| kertaluonteisia | | | | | | | |
| eriä, % | | | | | | | |
| liikevaihdosta | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Investoinnit, | 583,4 | 820,4 | 108,9 | 313,1 | 135,7 | 24,6 | -56,7 |
| milj. EUR* | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Sijoitettu pääoma, | 9 718 | 10 | 9 938 | 10 | 10 | 2,4 | 1,5 |
| milj. EUR | | 022 | | 022 | 173 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Korolliset | 4 243 | 2 955 | 4 626 | 2 955 | 3 559 | -23,1 | 20,4 |
| nettovelat, milj. | | | | | | | |
| EUR* | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Henkilöstö | 37 | 35 | 35 | 35 | 34 | -4,6 | -4,2 |
| keskimäärin, | 859 | 838 | 980 | 838 | 315 | | |
| vuosittainen | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osakkeiden | | | | | | | |
| keskimääräinen | | | | | | | |
| määrä (milj.) | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| kausittainen | 788,6 | 788,6 | 788,6 | 788,6 | 788,6 | - | - |
--------------------------------------------------------------------------------
| kumulatiivinen | 788,6 | 788,6 | 788,6 | 788,6 | 788,6 | - | - |
--------------------------------------------------------------------------------
| kumulatiivinen, | 788,9 | 788,8 | 788,9 | 788,9 | 788,9 | - | - |
| laimennettu | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
* Koko liiketoiminta
--------------------------------------------------------------------------------
| Euron vaihtokurssit | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Yksi euro on | Päätöskurssi | Keskikurssi |
--------------------------------------------------------------------------------
| | 31.12. | 31.3.2 | 31.12. | 31.3.20 |
| | 2007 | 008 | 2007 | 08 |
--------------------------------------------------------------------------------
| SEK | 9,4415 | 9,3970 | 9,2517 | 9,3980 |
--------------------------------------------------------------------------------
| USD | 1,4721 | 1,5812 | 1,3710 | 1,5001 |
--------------------------------------------------------------------------------
| GBP | 0,7333 | 0,7958 | 0,6847 | 0,7582 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Transaktioriski ja päävaluuttojen suojaukset 31.3.2008 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Milj. EUR | USD | GBP | SEK | JPY |
--------------------------------------------------------------------------------
| Arviotu vuosittainen liiketoiminnan | 800 | 600 | -1 000 | 200 |
| nettorahavirta | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Transaktioriskin suojaukset 31.3. | 370 | 316 | -750 | 82 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Suojausprosentti 31.3. seuraavalle 12 | 48% | 49% | 57%/75 | 41% |
| kuukaudelle | | | %* | |
--------------------------------------------------------------------------------
* 57 % tarkoittaa suojausastetta, johon sisältyy Ruotsin tuotantoyksiköiden
voittomarginaali. 75 % ei sisälly voittomarginaali.
--------------------------------------------------------------------------------
| Lyhennetty konsernin tuloslaskelma | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Milj. EUR | 2007 | 1-3/0 | 10-12 | 1-3/08 | Muutos | Muutos |
| | | 7 | /07 | | % | % |
| | | | | | 1-3/0 | 1-3/0 |
| | | | | | 8 - | 8 - |
| | | | | | 1-3/07 | 10-12/ |
| | | | | | | 07 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Jatkuvat toiminnot | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevaihto | 11 | 3 | 2 | 2 | -5,6 | -5,0 |
| | 848,5 | 001,2 | 980,7 | 831,8 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liiketoiminnan muut | 88,4 | 16,3 | 33,0 | 46,5 | 185,3 | 40,9 |
| tuotot | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Materiaalit ja palvelut | -6 | -1 | -1 | -1 | -4,4 | 4,8 |
| | 962,9 | 669,4 | 830,1 | 742,1 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Toimituskulut ja | -1 | -287, | -326, | -282,6 | 1,7 | 13,3 |
| komissiot | 134,0 | 6 | 0 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Henkilöstökulut | -1 | -416, | -448, | -447,7 | -7,6 | 0,2 |
| | 712,9 | 1 | 7 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liiketoiminnan muut kulut | -761, | -148, | -340, | -130,1 | 12,4 | 61,8 |
| | 9 | 6 | 5 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osuus osakkuusyritysten | 341,3 | 24,1 | 231,9 | 23,9 | -0,8 | -89,7 |
| tuloksesta | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Poistot ja | -1 | -221, | -360, | -174,7 | 21,1 | 51,6 |
| arvonalentumiset | 529,6 | 3 | 9 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto/-tappio | 176,9 | 298,6 | -60,6 | 125,0 | -58,1 | 306,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettorahoituserät | -156, | -36,1 | -43,7 | -41,9 | -16,1 | 4,1 |
| | 7 | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Voitto/tappio ennen | 20,2 | 262,5 | -104, | 83,1 | -68,3 | 179,7 |
| veroja | | | 3 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tuloverot | -8,8 | -65,3 | 44,1 | -16,6 | 74,6 | -137,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tilikauden voitto/tappio | 11,4 | 197,2 | -60,2 | 66,5 | -66,3 | 210,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Lopetetut toiminnot | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lopetetuista toiminnoista | -223, | 25,3 | -77,5 | 4,7 | -81,4 | 106,1 |
| kertynyt tilikauden | 8 | | | | | |
| tappio | | | | | | |
| verojen jälkeen | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Tilikauden | -212, | 222,5 | -137, | 71,2 | -68,0 | 151,7 |
| nettovoitto/(-tappio) | 4 | | 7 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Jakaantuminen: | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Emoyhtiön | -214, | 219,2 | -135, | 71,9 | -67,2 | 153,1 |
| osakkeenomistajille | 7 | | 3 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Vähemmistöosuudet | 2,3 | 3,3 | -2,4 | -0,7 | -121,2 | 70,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| | -212, | 222,5 | -137, | 71,2 | -68,0 | 151,7 |
| | 4 | | 7 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Osakekohtainen tulos | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tulos/osake, EUR | -0,27 | 0,28 | -0,17 | 0,09 | -67,9 | 152,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tulos/osake | -0,27 | 0,28 | -0,17 | 0,09 | -67,9 | 152,9 |
| (laimennettu), EUR | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Jatkuvien toimintojen | | | | | | |
| osakekohtainen tulos | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tulos/osake | 0,01 | 0,25 | -0,07 | 0,08 | -68,0 | 214,3 |
| (laimentamaton), EUR | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tulos/osake | 0,01 | 0,25 | -0,07 | 0,08 | -68,0 | 214,3 |
| (laimennettu), EUR | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Konsernin laskelma kirjatuista | | | | |
| tuotoista ja kuluista | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Milj. EUR | 2007 | 1-3/07 | 10-12/ | 1-3/08 |
| | | | 07 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Koko liiketoiminta | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Etuuspohjaisten järjestelyjen | 17,3 | - | 16,8 | - |
| vakuutusmatemaattiset voitot / | | | | |
| (tappiot) | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Verot vakuutusmatemaattisista | -6,3 | - | -6,2 | - |
| muutoksista | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Myytävissä olevien varojen käyvän arvon | 217,3 | 51,1 | 3,8 | -129,0 |
| nettomuutokset | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Valuutta- ja hyödykesuojaukset | 5,6 | -37,5 | -28,3 | -0,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osakkuusyritysten suojaukset | 5,1 | -0,1 | 0,1 | -0,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Verot suoraan omaan pääomaan | -3,2 | 10,2 | 7,8 | 22,2 |
| kirjattujen nettotulojen muutoksista | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Oman pääoman nettoinvestointien | -85,3 | -69,0 | -61,5 | -82,8 |
| valuuttamuunnon muutokset | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Oman pääoman nettoinvestointien | 53,7 | 32,1 | 18,8 | 20,5 |
| suojaukset | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Verot oman pääoman suojauksista | -13,2 | -8,3 | -4,1 | -5,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Omaan pääomaan kirjattavat tuotot ja | 191,0 | -21,5 | -52,8 | -175,2 |
| kulut | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Omaan pääomaan ja tuloslaskelmaan | 52,7 | 0,0 | 69,1 | 0,0 |
| kirjatut määrät | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Omaan pääomaan kirjatut nettotuotot ja | 243,7 | -21,5 | 16,3 | -175,2 |
| kulut | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Katsauskauden nettovoitto/-tappio | -212,4 | 222,5 | -137,7 | 71,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Katsauskauden kirjatut tuotot ja kulut | 31,3 | 201,0 | -121,4 | -104,0 |
| yhteensä | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Jakaantuminen omistajille: | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Emoyhtiön osakkeenomistajille | 29,0 | 197,7 | -119,0 | -103,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Vähemmistöosuuksille | 2,3 | 3,3 | -2,4 | -0,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Katsauskauden kirjatut tuotot ja kulut | 31,3 | 201,0 | -121,4 | -104,0 |
| yhteensä | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Lyhennetty konsernin rahavirtalaskelma - konserni | | |
| yhteensä | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Milj. EUR | 1-3/07 | 1-3/08 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liiketoiminnan rahavirrat | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto jatkuvista toiminnoista | 363,5 | 134,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Oikaisut liikevoittoon | 266,5 | 211,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettokäyttöpääoman muutos | -348,4 | -310,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liiketoiminnan rahavirrat | 281,6 | 35,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettorahoituserät | -64,0 | -65,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Maksetut tuloverot | -45,0 | -45,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liiketoiminnasta kertyneet/ (käytetyt) nettorahavarat | 172,6 | -75,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Investointien rahavirta | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Konserniyritysten hankinta | -0,4 | -2,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osakkuusyritysten hankinta | -65,9 | -8,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tuotot aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden ja | 7,1 | 19,2 |
| osakkeiden myynnistä | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Investoinnit | -108,9 | -135,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pitkäaikaisten saamisten nettomuutos | 18,9 | -0,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Investointeihin (käytetyt) nettorahavarat | -149,2 | -128,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahoituksen rahavirta | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Uusista pitkäaikaisista veloista saadut tuotot | 136,8 | 28,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pitkäaikaisten lainojen takaisinmaksu | -11,9 | -244,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lyhytaikaisten lainojen muutos | -9,6 | -212,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Maksetut osingot | - | - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Vähemmistölle maksetut osingot | 0,4 | -1,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Merkityt optiot | -0,4 | - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Omien osakkeiden hankinta/myynti | 115,3 | -429,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahoitukseen kertyneet/ (käytetyt) nettorahavarat | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| | 138,7 | -633,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahavarojen nettomuutos | 0,0 | 0,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahavarat hankituissa yrityksissä | 0,0 | -0,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahavarat myydyissä yrityksissä | 18,1 | -6,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muuntoerot | 309,6 | 879,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahavarat tilikauden alussa | 466,4 | 238,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettorahavarat tilikauden lopussa | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| | 525,5 | 308,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahavarat tilikauden lopussa | -59,1 | -69,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pankkitililuotot tilikauden lopussa | 466,4 | 238,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettorahavarat tilikauden lopussa | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Konserniyritysten hankinta | - | 0,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahavarat | - | -0,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Käyttöpääoma | 0,3 | 4,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Aineelliset ja aineettomat hyödykkeet | - | 0,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Verovelat | - | -0,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Korolliset velat | - | -1,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Vähemmistön osuus | 0,1 | - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Omaisuuden käypä arvo | 0,4 | 2,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Konserniliikearvo | - | - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Yritysostot yhteensä | 0,4 | 2,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Konserniyritysten myynnit | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahavarat | - | 0,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Käyttöpääoma | - | 0,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Aineelliset ja aineettomat hyödykkeet | - | 0,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Korolliset saamiset | - | - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Verovelat | - | -0,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Korolliset velat | - | - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Vähemmistön osuus | - | - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Myytyjen yhtiöiden nettovarat | - | 0,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tuloslaskelman myyntivoitot (konserniliikearvo | - | 0,6 |
| realisoitu) | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Yritysmyynnit yhteensä | - | 0,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden muutokset ja | | |
| liikearvo | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Milj. EUR | 2007 | 1-3/07 | 1-3/08 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Arvo 1.1. | 10 | 10 | 7 232,4 |
| | 440,4 | 440,4 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Konserniyritysten hankinta | 10,7 | 0,3 | 4,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lisäykset | 770,2 | 96,7 | 126,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lisäykset biologisiin hyödykkeisiin | 50,2 | 12,2 | 9,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Päästöoikeuksien muutos | -92,9 | 4,2 | 80,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Vähennykset | -52,9 | -6,4 | -13,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Konserniyritysten myynnit | -1 | 0,0 | 0,0 |
| | 780,0 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lopetetut toiminnot | | | -291,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Poistot ja arvonalentumiset, jatkuvat toiminnot | -1 | -221,3 | -174,7 |
| | 529,6 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Poistot ja arvonalentumiset, lopetetut toiminnot | -351,7 | -52,1 | -17,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muuntoero ja muut | -232,0 | -90,0 | 0,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kirjanpitoarvo kauden lopussa | 7 | 10 | 6 956,9 |
| | 232,4 | 184,0 | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Korolliset lainat | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Milj. EUR | 31.12. | 31.3.2 | 31.3.20 |
| | 2007 | 007 | 08 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pitkäaikaiset lainat | 3 | 4 | 3 177,7 |
| | 354,8 | 141,0 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lyhytaikaiset lainat | 1 | 1 | 710,9 |
| | 086,6 | 337,9 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| | 4 | 5 | 3 888,6 |
| | 441,4 | 478,9 | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| | 2007 | 1-3/07 | 1-3/08 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Arvo 1.1. | 5 | 5 | 4 441,4 |
| | 227,9 | 247,5 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Uusien tytäryritysten velat | 1,2 | - | 1,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Myytyjen tytäryritysten velat | -1 | - | - |
| | 019,3 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lainojen nostot ja lyhennykset | 358,3 | -95,9 | -102,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lopetettavat toiminnot | - | - | -438,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muuntoero ja muut | -126,7 | 327,3 | -12,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tilanne kauden lopussa | 4 | 5 | 3 888,6 |
| | 441,4 | 478,9 | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Lopetetut toiminnot | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Milj. EUR | 1-3/08 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevaihto | 529,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Operatiiviset kustannukset | -519,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto ennen arvostusta käypään arvoon | 9,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kirjattu (tappio) käypään arvoon arvostuksesta | - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liiketoiminnan (tappio) | 9,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettorahoituserät | -3,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| (Tappio) ennen veroja | 6,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liiketoimintaan liittyvät verot | -1,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lopetetuista toiminnoista kertynyt (tappio) verojen jälkeen | 4,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavarat | 13,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Investointien nettorahavirta | -1,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahoitustoiminnasta kertyneet nettorahavarat | 0,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahavarojen nettomuutos | 12,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Lyhennetty konsernin tase | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Milj. EUR | | 31.12. | 31.3.2 | 31.3.20 |
| | | 2007 | 007 | 08 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Varat | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Pitkäaikaiset varat | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Aineelliset ja aineettomat hyödykkeet | O | 7 | 9 | 6 782,8 |
| | | 138,5 | 957,5 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Biologiset hyödykkeet | O | 88,7 | 124,2 | 88,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Päästöoikeudet | O | 5,2 | 102,3 | 85,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osuudet osakkuusyrityksissä | O | 1 | 868,3 | 1 141,4 |
| | | 154,5 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Myytävissä olevat julkisesti noteeratut | I | 161,8 | 42,6 | 134,2 |
| osakkeet | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Myytävissä olevat muut osakkeet | O | 1 | 845,2 | 1 130,1 |
| | | 260,8 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pitkäaikaiset lainasaamiset | I | 126,5 | 127,0 | 127,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Laskennalliset verosaamiset | T | 63,7 | 60,0 | 53,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muut pitkäaikaiset varat | O | 22,6 | 58,2 | 26,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| | | 10 | 12 | 9 570,5 |
| | | 022,3 | 185,3 | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Lyhytaikaiset varat | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Vaihto-omaisuus | O | 1 | 2 | 1 927,3 |
| | | 992,6 | 126,9 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Verosaamiset | T | 34,3 | 118,4 | 33,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lyhytaikaiset korottomat saamiset | O | 2 | 2 | 1 860,7 |
| | | 063,1 | 442,8 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Korolliset saamiset | I | 227,8 | 158,2 | 140,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Rahavarat | I | 970,7 | 525,5 | 205,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| | | 5 | 5 | 4 167,8 |
| | | 288,5 | 371,8 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Luovutettavat, myytäviksi tarkoitetut varat | | - | - | 1 052,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| | | 5 | 5 | 5 220,1 |
| | | 288,5 | 371,8 | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Varat yhteensä | | 15 | 17 | 14 |
| | | 310,8 | 557,1 | 790,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Oma pääoma ja velat | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma | | 7 | 7 | 7 016,6 |
| | | 476,1 | 642,0 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Vähemmistön osuus | | 71,9 | 106,2 | 69,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Oma pääoma yhteensä | | 7 | 7 | 7 085,8 |
| | | 548,0 | 748,2 | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Pitkäaikaiset velat | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Työsuhteen päättymisen jälkeisiin etuuksiin | O | 327,3 | 697,8 | 304,2 |
| liittyvät varaukset | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muut varaukset | O | 135,9 | 209,9 | 115,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Laskennalliset verovelat | T | 582,0 | 795,7 | 545,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Korollinen velka | I | 3 | 4 | 3 177,7 |
| | | 354,8 | 141,0 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muut pitkäaikaiset velat | O | 170,2 | 201,2 | 220,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| | | 4 | 6 | 4 363,2 |
| | | 570,2 | 045,6 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lyhytaikaiset velat | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Korollisten velkojen lyhennyserät | I | 513,1 | 650,6 | 366,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Korolliset velat | I | 573,5 | 687,3 | 344,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lyhytaikaiset korottomat velat | O | 1 | 2 | 1 665,1 |
| | | 971,4 | 154,4 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Verovelat | T | 134,6 | 271,0 | 106,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| | | 3 | 3 | 2 482,4 |
| | | 192,6 | 763,3 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Myytäviksi tarkoitettuihin varoihin suoraan | | - | - | 859,2 |
| liittyvät velat | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| | | 3 | 3 | 3 341,6 |
| | | 192,6 | 763,3 | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Velat yhteensä | | 7 | 9 | 7 704,8 |
| | | 762,8 | 808,9 | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Oma pääoma ja velat yhteensä | | 15 | 17 | 14 |
| | | 310,8 | 557,1 | 790,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
”O”:lla merkityt erät sisältyvät sidottuun pääomaan.
”I”:llä merkityt erät sisältyvät korollisiin nettovelkoihin.
”T”:llä merkityt erät sisältyvät verovelkaan.
--------------------------------------------------------------------------------
| Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista |
--------------------------------------------------------------------------------
| Milj. EUR | Osake | Yliku | Omat | Suora | Kerty | Kertyn | Yhteen |
| | - | rssi- | osak | an | neet | eet | sä |
| | pää | rahas | keet | omaan | muunt | voitto | |
| | oma | to | | pääo | o- | varat | |
| | | | | maan | er | | |
| | | | | kirj | ot | | |
| | | | | atut | | | |
| | | | | nett | | | |
| | | | | otulo | | | |
| | | | | t | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Oma pääoma | 1 | 784,8 | -259, | 468,0 | -127, | 4 | 7 |
| 31.12.2005 | 382,1 | | 9 | | 1 | 972,2 | 220,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Omien osakkeiden | -39,9 | -15,9 | 249,1 | - | - | -193,3 | 0,0 |
| mitätöinti | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Maksetut osingot | - | - | - | - | - | -354,9 | -354,9 |
| (0,45 euroa/osake) | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Merkityt optiot | - | -2,0 | 0,3 | - | - | - | -1,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Vähemmistön | - | - | - | - | - | -0,1 | -0,1 |
| osuuksien osto | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tilikauden voitto | - | - | - | - | -5,8 | 585,0 | 579,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Suoraan omaan | - | - | - | 267,6 | 0,9 | 88,5 | 357,0 |
| pääomaan kirjatut | | | | | | | |
| nettotuotot | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Oma pääoma | 1 | 766,9 | -10,5 | 735,6 | -132, | 5 | 7 |
| 31.12.2006 | 342,2 | | | | 0 | 097,4 | 799,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Maksetut osingot | - | - | - | - | - | -354,9 | -354,9 |
| (0,45 euroa/osake) | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Merkityt optiot | - | -0,5 | 0,1 | - | - | - | -0,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Vähemmistön | - | - | - | - | - | - | - |
| osuuksien osto | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tilikauden voitto | - | - | - | - | - | 219,2 | 219,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Suoraan omaan | - | - | - | 23,7 | -45,2 | - | -21,5 |
| pääomaan kirjatut | | | | | | | |
| nettotuotot | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Oma pääoma | 1 | 766,4 | -10,4 | 759,3 | -177, | 4 | 7 |
| 31.3.2007 | 342,2 | | | | 2 | 961,7 | 642,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Maksetut osingot | - | - | - | - | - | - | - |
| (0,45 euroa/osake) | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Merkityt optiot | - | -1,9 | 0,2 | - | 8,5 | -8,5 | -1,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Vähemmistön | - | - | - | - | - | 4,5 | 4,5 |
| osuuksien osto | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tilikauden voitto | - | - | - | - | 52,7 | -433,9 | -381,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Suoraan pääomaan | - | - | - | 201,1 | 0,4 | 11,0 | 212,5 |
| kirjatut | | | | | | | |
| nettotuotot | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Oma pääoma | 1 | 764,5 | -10,2 | 960,4 | -115, | 4 | 7 |
| 31.12.2007 | 342,2 | | | | 6 | 534,8 | 476,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Maksetut osingot | - | - | - | - | - | -354,9 | -354,9 |
| (0,45 euroa/osake) | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Merkityt optiot | - | - | - | - | - | - | 0,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Vähemmistön | - | - | - | - | - | - | 0,0 |
| osuuksien osto | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tilikauden voitto | - | - | - | - | - | 70,5 | 70,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Suoraan pääomaan | - | - | - | -134, | -41,0 | - | -175,1 |
| kirjatut | | | | 1 | | | |
| nettotuotot | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Oma pääoma | 1 | 764,5 | -10,2 | 826,3 | -156, | 4 | 7 |
| 31.3.2008 | 342,2 | | | | 6 | 250,4 | 016,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Vastuusitoumukset ja ehdolliset velat | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Milj. EUR | 31.12. | 31.3.2 | 31.3.20 |
| | 2007 | 007 | 08 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Omasta puolesta annetut vakuudet | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Pantit | 0,8 | 0,8 | 0,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kiinnitykset | 135,9 | 137,0 | 136,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osakkuusyritysten puolesta annetut vakuudet | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kiinnitykset | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Takaukset | 249,7 | 281,2 | 225,7 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muiden puolesta annetut vakuudet | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Takaukset | 118,5 | 10,3 | 140,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muut omat vastuut | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Leasingvastuut seuraavien 12 kk:n aikana | 30,6 | 30,5 | 30,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Leasingvastuut seuraavien 12 kk:n jälkeen | 112,2 | 123,4 | 110,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Eläkevastuut | 0,2 | 0,2 | 0,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muut vastuut | 22,5 | 18,6 | 20,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Yhteensä | 670,4 | 602,0 | 664,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Pantit | 0,8 | 0,8 | 0,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kiinnitykset | 135,9 | 137,0 | 136,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Takaukset | 368,2 | 291,5 | 366,0 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Leasing-vastuut | 142,8 | 153,9 | 140,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Eläkevastuut | 0,2 | 0,2 | 0,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muut vastuut | 22,5 | 18,6 | 20,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Yhteensä | 670,4 | 602,0 | 664,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Sitovat ostosopimukset | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Milj. EUR | Suunnitellut sopimusmaksut |
--------------------------------------------------------------------------------
| Toimitustyyppi | Sopimu | 2008 | 2009-10 | 2011-12 | 2013+ |
| | ksia | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kuitu | 2 248 | 268 | 436 | 403 | 1 141 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Energia | 2 084 | 273 | 603 | 330 | 878 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kuljetus | 590 | 65 | 141 | 115 | 269 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muut tuotantokustannukset | 782 | 76 | 85 | 57 | 564 |
--------------------------------------------------------------------------------
| | 5 704 | 682 | 1 265 | 905 | 2 852 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Investoinnit | 209 | 132 | 77 | - | - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Sitoumukset yhteensä | 5 913 | 814 | 1 342 | 905 | 2 852 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Johdannaisten käyvät arvot | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Milj. EUR | 31.12 | 31.3.2 | 31.3.2008 |
| | .2007 | 007 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| | Käyvä | Käyvät | Käyvän | Käyvän | Käyvät |
| | t | arvot | arvon | arvon | arvot, |
| | arvo | , | ylitt | alitt | netto |
| | t | netto | ävät | avat | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Koronvaihtosopimukset | 59,4 | 58,0 | 159,5 | -33,9 | 125,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Korko-optiot | -6,1 | -1,0 | 0,7 | -16,0 | -15,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Valuutanvaihtosopimukset | - | -1,0 | - | - | - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Termiinisopimukset | -19,7 | 1,1 | 10,9 | -47,4 | -36,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Valuuttaoptiot | 17,2 | 5,3 | 42,2 | -7,8 | 34,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Hyödykejohdannaiset | 92,0 | 37,0 | 58,8 | -5,2 | 53,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Optio-ohjelmiin liittyvät | -34,3 | 25,5 | 0,0 | -82,6 | -82,6 |
| suojaukset | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osakeoptiot | -0,6 | - | 0,0 | -2,6 | -2,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Yhteensä 31.3.2008 | 107,9 | 124,9 | 272,1 | -195,5 | 76,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Johdannaisten nimellisarvot | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Milj. EUR | 31.12. | 31.3.2 | 31.3.20 |
| | 2007 | 007 | 08 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Korkojohdannaiset | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Koronvaihtosopimukset | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Erääntyy alle 1 vuodessa | 69,9 | 83,0 | 76,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Erääntyy 2-5 vuodessa | 2 | 1 | 2 081,1 |
| | 164,4 | 758,3 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Erääntyy 6-10 vuodessa | 2 | 948,5 | 2 326,2 |
| | 470,9 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Erääntyy yli 10 vuodessa | - | 300,3 | - |
--------------------------------------------------------------------------------
| | 4 | 3 | 4 483,8 |
| | 705,2 | 090,1 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Korko-optiot | 491,6 | 659,9 | 339,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Yhteensä | 5 | 3 | 4 823,4 |
| | 196,8 | 750,0 | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Valuuttajohdannaiset | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Valuutanvaihtosopimukset | - | 6,8 | - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Termiinisopimukset | 3 | 1 | 2 135,3 |
| | 114,1 | 680,7 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Valuuttaoptiot | 2 | 1 | 2 147,1 |
| | 607,7 | 351,8 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Yhteensä | 5 | 3 | 4 282,4 |
| | 721,8 | 039,3 | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Hyödykejohdannaiset | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Hyödykejohdannaiset | 417,2 | 568,8 | 381,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Yhteensä | 417,2 | 568,8 | 381,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Optio-ohjelmiin liittyvät suojaukset | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Optio-ohjelmiin liittyvät suojaukset | 213,9 | 270,9 | 217,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osakeoptiot | 22,0 | 0,0 | 21,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Yhteensä | 235,9 | 270,9 | 239,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevaihto | | | | | | |
| segmenteittäin | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Milj. EUR | 1-3/0 | 4-6/0 | 7-9/0 | 10-12/ | 2007 | 1-3/08 |
| | 7 | 7 | 7 | 07 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Sanomalehti- ja | 438,7 | 429,9 | 430,0 | 436,3 | 1 | 386,5 |
| kirjapaperi | | | | | 734,9 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Aikakauslehtipaperi | 566,6 | 552,9 | 587,3 | 589,5 | 2 | 547,3 |
| | | | | | 296,3 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Hienopaperi | 577,0 | 522,8 | 529,7 | 526,7 | 2 | 545,2 |
| | | | | | 156,2 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kuluttajapakkauskartonki | 589,6 | 570,1 | 562,1 | 579,1 | 2 | 574,4 |
| | | | | | 300,9 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Teollisuuspakkaukset | 266,1 | 274,2 | 267,8 | 275,4 | 1 | 275,5 |
| | | | | | 083,5 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Puutuotteet | 472,3 | 525,7 | 461,4 | 393,7 | 1 | 378,6 |
| | | | | | 853,1 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muut toiminnot ja | 90,9 | 114,3 | 38,4 | 180,0 | 423,6 | 124,3 |
| eliminoinnit | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Jatkuvat toiminnot | 3 | 2 | 2 | 2 | 11 | 2 |
| | 001,2 | 989,9 | 876,7 | 980,7 | 848,5 | 831,8 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lopetettavat toiminnot | 1 | 963,7 | 959,7 | 969,1 | 3 | 529,6 |
| | 020,8 | | | | 913,3 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Eliminoinnit | -166, | -148, | -151, | -151,8 | -618,3 | -133,3 |
| | 6 | 4 | 5 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Yhteensä | 3 | 3 | 3 | 3 | 15 | 3 |
| | 855,4 | 805,2 | 684,9 | 798,0 | 143,5 | 228,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto segmenteittäin ilman kertaluonteisia | | | |
| eriä ja käyvän arvon muutoksia | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Milj. EUR | 1-3/ | 4-6/0 | 7-9/0 | 10-12/ | 2007 | 1-3/08 |
| | 07 | 7 | 7 | 07 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Sanomalehti- ja | 61,1 | 50,2 | 52,2 | 48,4 | 211,9 | 26,4 |
| kirjapaperi | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Aikakauslehtipaperi | 9,4 | 8,4 | 17,5 | 15,6 | 50,9 | 27,2 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Hienopaperi | 55,1 | 38,5 | 34,4 | 35,7 | 163,7 | 37,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kuluttajapakkauskartonki | 72,4 | 29,0 | 27,0 | 29,6 | 158,0 | 42,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Teollisuuspakkaukset | 29,2 | 29,6 | 24,7 | 28,4 | 111,9 | 27,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Puutuotteet | 54,8 | 59,3 | 37,1 | -0,5 | 150,7 | -23,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muut | -11, | -12,1 | -11,1 | -25,9 | -60,3 | -13,2 |
| | 2 | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto ilman | 270, | 202,9 | 181,8 | 131,3 | 786,8 | 124,4 |
| kertaluonteisia eriä | 8 | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osuus osakkuusyritysten | 24,1 | 20,0 | 17,4 | 12,8 | 74,3 | 15,7 |
| tuloksesta ilman käyvän | | | | | | |
| arvon muutoksia | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto ilman | 294, | 222,9 | 199,2 | 144,1 | 861,1 | 140,1 |
| kertaluonteisia eriä ja | 9 | | | | | |
| käyvän arvon muutoksia | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Käyvän arvon muutokset | 15,7 | 21,3 | 44,9 | 183,8 | 265,7 | -15,1 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto ilman | 310, | 244,2 | 244,1 | 327,9 | 1 | 125,0 |
| kertaluonteisia eriä | 6 | | | | 126,8 | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kertaluonteiset erät | -12, | - | -549, | -388,5 | -949,9 | - |
| | 0 | | 4 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto yhteensä | 298, | 244,2 | -305, | -60,6 | 176,9 | 125,0 |
| (IFRS) | 6 | | 3 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettorahoituserät | -36, | -53,0 | -23,9 | -43,7 | -156,7 | -41,9 |
| | 1 | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tulos ennen veroja ja | 262, | 191,2 | -329, | -104,3 | 20,2 | 83,1 |
| vähemmistön osuuksia | 5 | | 2 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tuloverot | -65, | -42,3 | 54,7 | 44,1 | -8,8 | -16,6 |
| | 3 | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Jatkuvista toiminnoista | 197, | 148,9 | -274, | -60,2 | 11,4 | 66,5 |
| kertynyt nettovoitto | 2 | | 5 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lopetetut toiminnot | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lopetettavista | 25,3 | -5,0 | -166, | -77,5 | -223,8 | 4,7 |
| toiminnoista kertynyt | | | 6 | | | |
| tilikauden tulos | | | | | | |
| verojen | | | | | | |
| jälkeen | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tilikauden nettovoitto | 222, | 143,9 | -441, | -137,7 | -212,4 | 71,2 |
| | 5 | | 1 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Kertaluonteiset erät | | | | | | |
| segmenteittäin | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Milj. EUR | 1-3/0 | 4-6/0 | 7-9/0 | 10-12/ | 2007 | 1-3/08 |
| | 7 | 7 | 7 | 07 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Sanomalehti- ja | - | - | - | -110,0 | -110,0 | - |
| kirjapaperi | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Aikakauslehtipaperi | - | - | -218, | -231,0 | -449,0 | - |
| | | | 0 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Hienopaperi | - | - | -32,6 | 21,0 | -11,6 | - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kuluttajapakkauskartonki | - | - | -186, | -12,5 | -199,3 | - |
| | | | 8 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Teollisuuspakkaukset | - | - | -5,9 | -1,0 | -6,9 | - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Puutuotteet | -12,0 | - | -106, | - | -118,1 | - |
| | | | 1 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muut | - | - | - | -55,0 | -55,0 | - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Jatkuvat toiminnot | -12,0 | - | -549, | -388,5 | -949,9 | - |
| | | | 4 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lopetetut toiminnot | 44,0 | 12,8 | - | -28,3 | 28,5 | - |
--------------------------------------------------------------------------------
| Yhteensä | 32,0 | 12,8 | -549, | -416,8 | -921,4 | - |
| | | | 4 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto | | | | | | |
| segmenteittäin | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Milj. EUR | 1-3/0 | 4-6/0 | 7-9/0 | 10-12/ | 2007 | 1-3/08 |
| | 7 | 7 | 7 | 07 | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Sanomalehti- ja | 61,1 | 50,2 | 52,2 | -61,6 | 101,9 | 26,4 |
| kirjapaperi | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Aikakauslehtipaperi | 9,4 | 8,4 | -200, | -215,4 | -398,1 | 27,2 |
| | | | 5 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Hienopaperi | 55,1 | 38,5 | 1,8 | 56,7 | 152,1 | 37,3 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Kuluttajapakkauskartonki | 72,4 | 29,0 | -159, | 17,1 | -41,3 | 42,5 |
| | | | 8 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Teollisuuspakkaukset | 29,2 | 29,6 | 18,8 | 27,4 | 105,0 | 27,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Puutuotteet | 42,8 | 59,3 | -69,0 | -0,5 | 32,6 | -23,4 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Muut* | 4,5 | 9,2 | -14,2 | -116,1 | -116,6 | -36,5 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Osuus osakkuusyritysten | 24,1 | 20,0 | 65,4 | 231,8 | 341,3 | 23,9 |
| tuloksesta* | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto (IFRS) | 298,6 | 244,2 | -305, | -60,6 | 176,9 | 125,0 |
| | | | 3 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Nettorahoituserät | -36,1 | -53,0 | -23,9 | -43,7 | -156,7 | -41,9 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tulos ennen veroja ja | 262,5 | 191,2 | -329, | -104,3 | 20,2 | 83,1 |
| vähemmistön osuuksia | | | 2 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tulovero | -65,3 | -42,3 | 54,7 | 44,1 | -8,8 | -16,6 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Jatkuvista toiminnoista | 197,2 | 148,9 | -274, | -60,2 | 11,4 | 66,5 |
| kertynyt nettovoitto | | | 5 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lopetettavat toiminnot | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Lopetettavista | 25,3 | -5,0 | -166, | -77,5 | -223,8 | 4,7 |
| toiminnoista kertynyt | | | 6 | | | |
| tilikauden tulos | | | | | | |
| verojen | | | | | | |
| jälkeen | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tilikauden nettovoitto | 222,5 | 143,9 | -441, | -137,7 | -212,4 | 71,2 |
| | | | 1 | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
* sisältää käyvän arvon muutokset
--------------------------------------------------------------------------------
| Stora Enson osakkeet | | | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| Päätöskurssi | Helsinki, EUR | Tukholma, SEK |
--------------------------------------------------------------------------------
| | A-osake | R-osake | A-osake | R-osake |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tammikuu | 9,25 | 9,24 | 87,75 | 87,50 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Helmikuu | 8,60 | 8,30 | 81,00 | 78,00 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Maaliskuu | 7,40 | 7,31 | 69,25 | 68,75 |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Vaihtomäärä | Helsinki | Tukholma |
--------------------------------------------------------------------------------
| | A-osake | R-osake | A-osake | R-osake |
--------------------------------------------------------------------------------
| Tammikuu | 150 942 | 101 147 | 146 019 | 9 124 |
| | | 695 | | 791 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Helmikuu | 125 644 | 89 051 | 175 672 | 9 990 |
| | | 314 | | 076 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Maaliskuu | 211 090 | 107 141 | 159 510 | 15 216 |
| | | 366 | | 403 |
--------------------------------------------------------------------------------
| Yhteensä | 487 676 | 297 340 | 481 201 | 34 331 |
| | | 375 | | 270 |
--------------------------------------------------------------------------------
Laadintaperiaatteet
Tämä tilintarkastamaton osavuosikatsaus on laadittu IAS 34 ‑standardin
(Osavuosikatsaukset) laskentaperiaatteiden ja konsernin vuoden 2007
vuosikertomuksen mukaisesti.
Tukkuriliiketoiminnan suunniteltu myynti on kirjattu lopetettavana toimintona,
joka on luokiteltu ”myytävänä olevaksi”. Lopetettava toiminto edustaa erillistä
keskeistä liiketoiminta-aluetta tai maantieteellistä toiminta-aluetta, jonka
netto-omaisuus ja nettotulos voidaan erottaa fyysisesti, liiketoiminnallisesti
ja raportointitarkoituksessa. Omaisuus luokitellaan myytävänä olevaksi, kun on
erittäin todennäköistä, että omaisuuserästä saatava tuotto tulee kertymään
myynnistä eikä sen jatkuvasta käytöstä. Tämä omaisuus on arvostettu alempaan
kuin kirjanpitoarvoon ja käypään arvoon vähennettynä myynnistä aiheutuvilla
kuluilla. Myynnistä saatava lopullinen vastike riippuu käyvän arvon muutoksista,
joten myynnin lopullinen tulos voi muuttua.
Muutokset segmenttiraportoinnissa ja uudelleenluokittelu vuonna 2007
Stora Enso on tehnyt muutoksia segmenttiraportointiinsa liikevoiton osalta
vuoden 2008 ensimmäisestä neljänneksestä lähtien: osuus osakkuusyritysten
tuloksesta ja arvostuserät eivät enää sisälly liiketoiminta-alueiden
liikevoittoon vaan ne raportoidaan erillisinä erinä segmenttiraportoinnin
avoimuuden lisäämiseksi ja vertailun helpottamiseksi eri katsauskausien välillä.
Arvostuseriä ovat osakeperusteiset maksut, optio-ohjelmien suojausinstrumentit,
hiilidioksidin päästöoikeudet ja IAS 41:n mukainen osakkuusyritysten
metsäomaisuuden arvostus. Segmenttien vertailuliikevoitot vuodelta 2007 on
luokiteltu uudelleen. Osuus osakkuusyritysten tuloksesta, kertaluonteiset erät
ja arvostuserät olivat vuoden 2007 ensimmäisellä neljänneksellä 39,8 milj. euroa
ja 340,0 milj. euroa koko vuodelta 2007. Uudelleenluokituksella ei ole
vaikutusta konsernin liikevoittoon eikä konsernin tulokseen ennen veroja.
Tunnuslukujen laskentaperiaatteet
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto |
--------------------------------------------------------------------------------
| Sijoitettu pääoma 1) 2) |
--------------------------------------------------------------------------------
| Sijoitetun pääoman | 100 x | |
| tuotto, | | |
| ROCE (%) | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Liikevoitto |
--------------------------------------------------------------------------------
| Sidottu pääoma 1) 2) |
--------------------------------------------------------------------------------
| Sidotun pääoman | 100 x | |
| tuotto, | | |
| ROOC (%) | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Tulos ennen vähemmistöosuutta ja veroja - verot |
--------------------------------------------------------------------------------
| Oma pääoma yhteensä 2) |
--------------------------------------------------------------------------------
| Oman pääoman tuotto, | 100 x | |
| ROE (%) | | |
--------------------------------------------------------------------------------
| | | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Oma pääoma yhteensä |
--------------------------------------------------------------------------------
| Taseen loppusumma |
--------------------------------------------------------------------------------
| Omavaraisuusaste (%) | 100 x | |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| Korolliset nettovelat | | Korolliset velat - korolliset saamiset |
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
--------------------------------------------------------------------------------
| | Korolliset nettovelat |
--------------------------------------------------------------------------------
| | Oma pääoma |
--------------------------------------------------------------------------------
| Velkaantumisaste | |
--------------------------------------------------------------------------------
1) Sijoitettu pääoma = sidottu pääoma - nettoverovelka
2) Tilikauden keskiarvo
Lisätietoja:
Jouko Karvinen, toimitusjohtaja, puh. +358 2046 21410
Hannu Ryöppönen, talousjohtaja, puh. +358 2046 21450
Kari Vainio, johtaja, konserniviestintä, puh. +44 7799 348 197
Keith B Russell, sijoittajasuhdejohtaja, puh. +44 7775 788 659
Ulla Paajanen-Sainio, johtaja, sijoittajasuhteet ja talousviestintä, puh. +358
40 763 8767
Stora Enson vuoden 2008 toisen neljänneksen tulos julkistetaan 24.7.2008.
Tietyt tässä esitetyt lausumat, jotka eivät ole historiallisia tosiasioita,
kuten markkinoiden oletettuun kasvuun ja kehitykseen liittyvät lausumat ja muut
kasvu- ja tuottavuusolettamat sekä lausumat, jotka alkavat ilmaisuilla “uskoo”,
“olettaa”, “odottaa”, “ennustaa” tai muilla vastaavilla ilmaisuilla, ovat
tulevaisuudennäkymiin liittyviä kannanottoja Yhdysvaltain vuoden 1995
Arvopapereita Koskevien Oikeudenkäyntien Uudistamisesta annetun lain (The United
States Private Securities Litigation Reform Act of 1995) tarkoittamalla tavalla.
Koska nämä lausumat perustuvat nykyisiin suunnitelmiin, arvioihin ja
ennusteisiin, ne sisältävät riskejä ja epävarmuustekijöitä, jotka saattavat
johtaa siihen, että tulokset poikkeavat merkittävästi niitä koskevista
arvioista. Tällaisia tulevaisuutta koskevissa lausumissa esitettyjä tekijöitä,
jotka saattavat merkittävästi muuttaa tuloksia, voivat muun muassa olla: (1)
toiminnalliset tekijät, kuten jatkuva menestys tuotannollisessa toiminnassa ja
siinä saavutettava tehokkuus, jatkuvat saavutukset tuotekehityksessä, Konsernin
tavoittelemien asiakkaiden kyky hyväksyä uusia tuotteita ja palveluita,
voimassaolevien ja uusien yhteistyösopimusten mukanaan tuoma menestys, muutokset
liiketoiminnan strategioissa, kehityssuunnitelmissa tai tavoitteissa, muutokset
Konsernin patenttien tai muiden tekijänoikeuksien antamassa suojassa sekä
pääoman saatavuus hyväksyttävillä ehdoilla; (2) teollisuuden yleiset olosuhteet,
kuten tuotteiden kysynnän voimakkuus, kilpailun kovuus, Konsernin tuotteiden
markkinahinnat maailmalla nyt ja tulevaisuudessa sekä niihin liittyvät
hintapaineet, raaka-aineiden hintavaihtelut, Konsernin asiakkaiden ja
kilpailijoiden taloudellinen tilanne sekä mahdollisten uusien kilpailevien
tuotteiden ja teknologioiden kehittäminen kilpailijoiden toimesta; ja (3)
yleinen taloudellinen tilanne, kuten talouskasvu Konsernin tärkeimmillä
markkina-alueilla sekä valuuttakurssi- ja korkotasovaihtelut.
www.storaenso.com
www.storaenso.com/investors
STORA ENSO OYJ
p.p. Jussi Siitonen Jukka Marttila
