* Intäkter från oljeförsäljning blev 21 470 TSEK (24 155 TSEK)
* Nettoresultatet efter skatt för perioden var -118 448 TSEK (-812
TSEK)
* Resultatet per aktie uppgick till -0,35 SEK (0,00 SEK) för
rapportperioden
* Malka Oil föreslår och genomför sedan finansiell rekonstruktion
* Konvertibelägarna accepterar förslaget om förtida konvertering och
extra bolagsstämma i Malka Oil AB godkänner styrelsens beslut om
företrädesemission samt förtida konvertibelkonvertering som
genomförs i slutet av april
VD-kommentar
Bästa Aktieägare,
Låt mig börja med att nämna två omständigheter som båda är positiva
för Malka. Den första är att vi nu efter genomförd finansiell
rekonstruktion och den efterföljande företrädesemissionen dragit
ner vår räntebärande skuldbörda och därmed åstadkommit en god
soliditet som rätt använd kan ge bolaget en utökad handlingsfrihet
framöver. För det andra har den pågående operativa
effektiviseringen medfört att vi i april månad för första gången
med normala driftsförhållanden, d.v.s. innan de störande aktionerna
på oljefälten och med ett internationellt oljepris över 45 USD per
fat, erhåller ett positivt kassaflöde i bolaget.
Å andra sidan har den inflammerade ägarstriden som har pågått de
senaste veckorna varit ytterst resurskrävande och tagit stor del av
kapacitet från driften av verksamheten. De icke sanktionerade
aktionerna som genomförts på fälten har även stört produktionen som
fallit till närmare 1 000 fat per dag från 2 500 fat per dag. Vi
arbetar nu intensivt med att få en lösning till stånd och som
medger en normalisering av verksamheten.
Huvudorsaken till dagens inflammerade situation kan härledas till
den i huvudsak genomförda ryska delen av skuldsaneringen som nu är
inne i sin slutfas. Detta provokativa och destruktiva agerande som
drabbat Malka är enligt vår uppfattning inte förenligt med god
affärssed och istället borde förhandlingsbordet ha stått i centrum
för att få till stånd en konstruktiv lösning. Malka är som tidigare
nämnts i färd med att fullfölja vår del av tidigare ingångna avtal.
Detta sker för närvarande steg för steg och beroende på hur
motparten agerar är vår förhoppning att återgå till "business as
usual" så snart som möjligt.
Runt omkring oss har man också kunnat skönja ett par tydliga
ljuspunkter och då menar jag framförallt återhämtningen av
oljepriset och till viss del även en återhämtning av den ryska
finansmarknaden. Dessa två faktorer låg oss i fatet under andra
halvåret ifjol och även så sent som i januari då vi upplevde ett
negativt täckningsbidrag per fat som följd av ett ryskt inhemskt
oljepris runt 10 USD per fat. Oljepriset har sedan successivt
stigit under våren och Brentoljan noterade i maj nivåer över 60 USD
per fat. Denna utveckling är naturligtvis både oviss och volatil
och det är därför oerhört viktigt att fortsätta att fokusera på
effektiviseringen av produktionen och på driften på fälten samt
givetvis att hålla nere kostnaderna i hela företaget.
Vi kan dessvärre också konstatera att produktionen och
reservökningarna fortfarande inte har uppfyllt våra tidigare
uppsatta mål. Att få upp produktionen från existerande brunnar står
i fokus när oljepriset återhämtar sig. Vi ser löpande över vilka
brunnar som är lönsamma att ha i drift vid rådande oljepris. För
närvarande är, under normala driftsförhållanden, nio producerande
brunnar i drift och övriga i malpåse.
Med existerande brunnar finns en teknisk kapacitet på upp till
4 000 fat per dygn när alla är välfungerande och i produktion. För
att öka produktionsvolymerna vidare över denna nivå behöver vi
borra nya brunnar och borrprogrammet är därför under utvärdering.
Viktiga faktorer i denna utvärdering är dels den nya
seismiskrapporten över den norra och centrala delen av
licensblocket samt naturligtvis de kunskaper vi erhållit genom
hitillsvarande borrningar och produktionsresultat. En uppdaterad
oberoende västerländsk reservbedömning av det amerikanska
petroleumkonsultföretaget DeGolyer and MacNaughton (D&M) som tar
alla dessa faktorer i beaktning planeras att tas fram senast under
tredje kvartalet innevarande år .
På grund av ovan nämnda produktions- och reservförseningar sedan
våren 2008 i kombination med nya data kommer vi också att se över
de långsiktiga målen både vad avser produktion och storlek på
reserver samt dessas placering i tiden.
Vår tidigare kommunicerade handlingsplan ligger fast - i väntan på
högre oljepriser kommer prospekteringsborrningar att minimeras samt
produktionen att optimeras till nivåer som krävs enligt
licensreglerna. Vi strävar efter att maximera dagens positiva
kassaflöde utifrån existerande oljeproduktion samt att steg för
steg koppla på flera brunnar när lönsamhet kan påvisas.
Generellt sett ser vi också ett stort värde i att göra vad som
krävs för at få arbetsro i företaget. Detta är emellanåt inte helt
okomplicerat men nödvändigt för att vi skall kunna fokusera alla
resurser på det som gagnar oss alla - att hitta, producera och
sälja olja.
Stockholm 29 maj 2009
Fredrik Svinhufvud
Verkställande Direktör Malka Oil AB
Kommentarer på koncernens resultat och ställning
Omsättning och resultat
Rörelseintäkterna uppgick till 21 489 TSEK (26 579 TSEK) för
rapportperioden, varav intäkter från försäljning av olja svarade
för 21 470 TSEK (24 155 TSEK) .
Bruttoresultatet blev -8 588 TSEK (-323 TSEK). Avskrivningar om
6 383 TSEK (2 277 TSEK) har belastat bruttoresultatet under
kvartalet.
Försäljnings- och distributionskostnader blev -966 TSEK (-5 878
TSEK). Dessa kostnader har minskat betydligt i jämförelse med
föregående resultatperioder efter det att ett nytt avtal i början
av 2009 ingåtts med Tomskayaneft som behandlar och vidarebefordrar
producerad olja in i Transnefts system. Genom det nya avtalet har
den volymbaserade ersättning som Tomskayaneft tar ut sänkts
avsevärt.
Rörelseresultatet för kvartalet blev -28 378 TSEK (-13 393 TSEK).
Emissionskostnader om -1 429 TSEK (-450 TSEK) avseende nyemissioner
under tidigare rapportperiod har bokats direkt mot eget kapital.
Netto finansiella poster uppgick till -78 084 TSEK (14 824 TSEK)
för perioden januari-mars 2009. Den övervägande delen av det
beräknade finansnettot avser icke-kassaflödespåverkande
valutakursförluster. Valutakursutvecklingen såväl avseende
försvagningen av SEK mot USD som försvagningen av RUR mot USD har
haft en negativ inverkan på det finansiella nettot under perioden.
Valutakursförluster har uppkommit på de utestående USD-denominerade
konvertibellånen på grund av försvagningen av SEK gentemot USD.
Valutakursförluster har också uppkommit på utlåningen i USD till
koncernens ryska dotterbolag i och med att dessa lån växlats till
RUR vars försvagning gentemot USD varit ännu större än
försvagningen av SEK gentemot USD. Under kvartalet försvagades SEK
mot USD med cirka 4,5 % och RUR mot USD med cirka 11,1 %.
Periodens skattepost blev -11 986 TSEK (-2 243 TSEK). Detta belopp
inkluderar en upplösning av uppskjuten skattefordran i de ryska
dotterbolagen om 12 527 TSEK som påverkat koncernens resultat
negativt. Denna upplösning har ingen kassaflödespåverkan.
För perioden 1 januari - 31 mars 2009 visar koncernen ett
nettoresultat efter skatt om
-118 448 TSEK (-812 TSEK) motsvarande ett resultat per aktie om
-0,35 SEK (0,00SEK).
Investeringar
Investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar
under perioden januari - mars 2009 uppgick i koncernen till 9 271
TSEK (122 579 TSEK), varav investeringarna i immateriella
anläggningstillgångar var 6 268 TSEK (119 580 TSEK). Den begränsade
investeringsverksamheten under kvartalet speglar bolagets under den
perioden ansträngda finansiella situation till följd av den
dramatiska nedgången i oljepriset och problemen på
finansmarknaderna såväl i Ryssland som internationellt.
Finansiering och likviditet
I början av 2009 var bolagets finansiella situation mycket
ansträngd och styrelsen framlade ett förslag om finansiell
rekonstruktion som ett sätt att lösa koncernens finansieringsbehov,
Förslaget innehöll två delar:
- dels ett erbjudande till konvertibelinnehavarna om en förtida
konvertering till aktier av de två utestående konvertibellånen om
nominellt 80 MUSD;
- dels genomförande av en nyemission av aktier med företrädesrätt
för befintliga aktieägare, varvid en förutsättning för nyemissionen
var att konvertibelinnehavarna skulle acceptera sitt erbjudande
till fullo.
Konvertibelägarna accepterade förslaget om förtida konvertering vid
ett konvertibelägarmöte den 27 februari. Detta innebar att Malka
Oils konvertibelskuld om totalt 80 MUSD skulle komma att lösas in
mot aktier i bolaget under förutsättning av att en extra
bolagsstämma skulle godkänna förslaget samt att den kommande
företrädesemissionen skulle bli fulltecknad.
Vid en extra bolagsstämma den 17 mars antogs förslaget angående
förtida konvertering av bolagets konvertibelskuld till aktier.
Dessutom beslutades om en nyemission med företrädesrätt för
existerande aktieägare som skulle komma att tillföra bolaget ett
belopp om cirka 141 MSEK före emissionskostnader.
Konvertering av konvertibellånet och nyemissionen skulle enligt
besluten genomföras i april 2009.
Se vidare nedan under 'Viktiga affärshändelser efter
rapportperiodens utgång'.
Kassabehållningen i koncernen uppgick till 5 377 TSEK (57 124 TSEK)
per 31 mars 2009.
Legala tvister
Malka Oils ryska dotterbolag, OOO STS-Service, är involverat i
legala tvister med lokala leverantörer. Förhandlingar angående
dessa tvister pågår mellan parterna och styrelsen i Malka Oil ser
inget behov av ytterligare reserveringar mot bakgrund av dessa
tvister.
Anställda
Antalet anställda var per rapportperiodens slut i koncernbolagen
223 (99) personer, varav 35 (11) kvinnor och 188 (88) män.
Verksamheten
Översikt
Malka Oil AB är ett oberoende svenskt olje- och gasbolag inom
prospektering och produktion verksamt i Tomsk-regionen i västra
Sibirien i Ryssland. Dotterbolaget OOO STS-Service äger härvid en
oljelicens utgiven på 25 år fr.o.m. april 2005, som ger rätten att
under licensperioden utvinna alla kolväten som påträffas inom
licensblocket i fråga i Tomsk. Licensblocket är drygt 1 803
kvadratkilometer, motsvarande en yta om drygt 30 gånger 60
kilometer och återfinns i ett mycket aktivt olje- och
gasproducerande område i den nordvästra delen av Tomskregionen.
Licensblocket är omgivet av ett flertal andra olje- och gasfält med
redan etablerad produktion.
Borrningar på licensblocket inleddes under sovjettiden. Sovjetiska
myndigheter borrade fyra borrhål, varav tre påträffade kolväten det
vill säga olja, gas och gaskondensat. Därtill insamlades en mängd
geologiska data i form av 2D- seismik vilket ledde till att man
åsatte licensblocket drygt en miljon ton (cirka åtta miljoner fat)
utvinningsbara oljereserver klassade enligt de ryska kategorierna
"Bevisade" (C1) och "Troliga" (C2).
Utöver de tre oljefält som i dagsläget är etablerade på
licensblocket har Malka Oil utifrån befintlig seismisk data
tidigare identifierat ytterligare sju strukturer vilka kan utgöra
potentiella oljefält. Ytterligare potential i Malka Oils
licensblock är det faktum att det saknats seismisk data för cirka
en tredjedel av licensblocket och datainsamlingen för detta område
slutfördes under våren 2008. Efter två säsongers insamlande och
uttolkning av seismik har Sibneftegeofizika, ett välrenommerat
sibiriskt oljeserviceföretag, levererat en seismikrapport över
Malka Oils licensblock nr 87 i Tomsk-regionen. Den nya rapporten
påvisar fyra nya potentiellt oljeförande strukturer i tillägg till
de sju som identifierats redan tidigare. Dessa kommer att bli
föremål för prospekteringsborrning under de närmast kommande åren.
För ytterligare information kontakta:
Fredrik Svinhufvud, VD för Malka Oil, tel +46 8 5000 7811, mobil
+46 708 708 708
Jan-Olov Olsson, CFO, tel +46 8 5000 7812, mobil +46 768 51 86 92
För vidare information om Malka Oil AB hänvisas till
www.malkaoil.se
(För fullständig rapport se bifogad fil)
