Ahold Earnings Q2 2008

Amsterdam, the Netherlands - Ahold today published its interim financial report for the second quarter and half year 2008. Ahold CEO John Rishton said "We continued to invest in price and gave increased focus to promotions, both of which helped to drive sales and win customers but, as anticipated, impacted margins.

 

"In Europe, as part of Albert Heijn's price positioning strategy, food price inflation was only partially passed on to customers during the quarter, and strong promotions including the Euro 2008 Football Championships temporarily impacted margins. At Albert/Hypernova, we also did not pass on all food price inflation to customers this quarter, as we continued the repositioning started a year ago.

 

"In the United States, the Value Improvement Program has now expanded beyond price repositioning to marketing and branding. We unveiled new logos and a number of brand initiatives for Stop & Shop and Giant-Landover last week as a further step in Ahold's global strategy to build powerful local consumer brands. Giant-Carlisle continued to gain share in a highly competitive market.

 

"We are confident we will manage the balance between sales growth and margin and deliver our underlying retail operating margin guidance for 2008 of 4.8-5.3%."

 

 

Net sales were EUR 5.8 billion, down 0.8% from the same period last year. At constant exchange rates, net sales increased by 7.3%.

 

Operating income was EUR 235 million, EUR 39 million lower than in the same period last year. Retail operating income was EUR 247 million, an operating margin of 4.3% compared to 5.1% in the same period last year. Corporate Center costs were EUR 12 million for the quarter, down EUR 7 million from the same period last year.

Income from continuing operations was EUR 177 million, EUR 7 million higher than the same period last year. Net income was EUR 338 million, which includes EUR 162 million related to the divestment of Schuitema. Net income is down EUR 1.9 billion compared to the same quarter last year, which included EUR 2 billion related to the divestment of U.S. Foodservice and the Company's operations in Poland.

 

Cash flow before financing was EUR 635 million, EUR 5 billion lower than the same period last year, which included EUR 5.2 billion proceeds from the divestment of U.S. Foodservice and the Company's operations in Poland. In the second quarter of 2008 EUR 952 million of debt was repaid as part of our targeted EUR 2 billion debt reduction.

 

Net sales were EUR 13.3 billion, down 1.1% from the same period last year. At constant exchange rates, net sales increased by 7.0%.

 

Operating income was EUR 571 million, EUR 16 million lower than in the same period last year. Retail operating income was EUR 617 million, an operating margin of 4.6% compared to 4.9% in the same period last year. Corporate Center costs were EUR 46 million, down EUR 15 million from the same period last year.

 

Income from continuing operations was EUR 398 million, EUR 72 million higher than the same period last year. Net income was EUR 599 million, down EUR 1.9 billion compared to the same period last year, which included a EUR 2 billion result on divestments.

 

Cash flow before financing was EUR 906 million, EUR 4.8 billion lower than the same period last year which included EUR 5.2 billion proceeds from the divestment of U.S. Foodservice and the Company's operations in Poland.

 

 

 

 

For the second quarter, net sales of USD 4 billion were up 1.7% compared with the same period last year. Net sales included USD 29 million of sales to Tops (prior to its divestment, such sales were recorded as inter-company sales). Identical sales were up 2.2% at Stop & Shop (1.0% excluding gasoline net sales) and down 1.5% at Giant-Landover (1.7% excluding gasoline net sales), impacted by lower pharmacy sales. Operating income was USD 125 million (or 3.1% of net sales), down USD 36 million from the same period last year. Margins were impacted by price investments related to the roll-out of the Value Improvement Program, with improvements expected later in the year. Furthermore, operating income in the quarter included restructuring, severance and related charges of USD 37 million and impairment charges of USD 7 million, partially offset by gains on the sale of assets of USD 22 million. 

 

For the first half, net sales of USD 9.2 billion were up 1.5% compared with the same period last year. Net sales included USD 85 million of sales to Tops. Identical sales were up 1.6% at Stop & Shop (0.6% excluding gasoline net sales) and down 1.5% at Giant-Landover (1.6% excluding gasoline net sales). Operating income was

USD 327 million (or 3.6% of net sales), down USD 62 million from the same period last year.

 

For the second quarter, net sales of USD 1.1 billion were up 11.5% compared with the same period last year. Identical sales were up 7.0% (4.1% excluding gasoline net sales). Operating income was USD 51 million (or 4.6% of net sales), down USD 10 million compared to the same period last year. Operating income in the quarter included restructuring related charges of USD 8 million.

 

For the first half, net sales of USD 2.5 billion were up 10.2% compared with the same period last year. Identical sales were up 6.3% (3.9% excluding gasoline net sales). Operating income was USD 123 million (or 4.9% of net sales), and was flat compared to the same period last year.   

 

For the second quarter, net sales of EUR 2.1 billion were up 14.2% compared with the same period last year. Net sales increased at Albert Heijn supermarkets by 14.4% to EUR 1.9 billion. Identical sales at Albert Heijn supermarkets increased 11.8%. Operating income was EUR 138 million (or 6.6% of net sales), up EUR 8 million from the prior year, primarily due to lower pension charges. Second quarter 2008 operating income included gains on the sale of assets of EUR 10 million (Q2 2007: EUR 9 million).

 

For the first half, net sales of EUR 4.8 billion were up 13.8% compared with the same period last year. Identical sales at Albert Heijn supermarkets were up 11.5%. Operating income was EUR 327 million (or 6.9% of net sales), up EUR 47 million compared to the same period last year.  

 

For the second quarter, net sales increased 20.2% to EUR 411 million. At constant exchange rates net sales increased 4.6%. Identical sales were up 5.6%. Operating losses were EUR 4 million compared to an operating income of EUR 5 million in the same quarter last year.

 

For the first half, net sales increased 18.9% to EUR 923 million. At constant exchange rates net sales increased 6.4%. Identical sales were up 6.8%. Operating losses were EUR 5 million compared to nil in the same period last year.

 

We completed the sale of our majority interest in Schuitema to CVC Capital Partners on June 30, 2008. We expect to complete the transfer of stores and conversion to the Albert Heijn brand by the end of 2008.

 

For the second quarter, Ahold's share in income of joint ventures increased 15.6% to EUR 37 million. The increase was primarily due to ICA, mainly as a result of strong performance in Sweden and the Baltics.

 

For the first half, Ahold's share in income of joint ventures was down 7.4% to EUR 50 million, mainly due to lower gains on the sale of assets at ICA.

 

 

 

 

 

Non-GAAP financial measures

 

 

 

Ahold's financial year

 

This earnings release should be read in conjunction with Ahold's interim financial report for the second quarter and half year 2008, which is available on www.ahold.com. The data provided in this earnings release are unaudited and are accounted for in accordance with IFRS, unless otherwise stated.

 

This press release includes forward-looking statements, which do not refer to historical facts but refer to expectations based on management's current views and assumptions and involve known and unknown risks and uncertainties that could cause actual results, performance or events to differ materially from those included in such statements. These forward-looking statements include, but are not limited to, statements as to the progress with Ahold's strategy on sales growth and price positioning, the balance between sales growth and margin, the expected impact of price investments and other initiatives related to the roll-out of the Value Improvement Program on margins and sales, the transfer of the acquired Schuitema stores and conversion thereof into Albert Heijn stores, the expected underlying retail operating margin, capital expenditure and net interest expense for full year 2008. These forward-looking statements are subject to risks, uncertainties and other factors that could cause actual results to differ materially from future results expressed or implied by the forward-looking statements. Many of these risks and uncertainties relate to factors that are beyond Ahold's ability to control or estimate precisely, such as the effect of general economic or political conditions, fluctuations in exchange rates or interest rates, increases or changes in competition, Ahold's ability to implement and complete successfully its plans and strategies, the benefits from and resources generated by Ahold's plans and strategies being less than or different from those anticipated, changes in Ahold's liquidity needs, the actions of competitors and third parties and other factors discussed in Ahold's public filings. Readers are cautioned not to place undue reliance on these forward-looking statements, which speak only as of the date of this press release. Koninklijke Ahold N.V. does not assume any obligation to update any public information or forward-looking statements in this release to reflect subsequent events or circumstances, except as may be required by securities laws. Outside the Netherlands, Koninklijke Ahold N.V., being its registered name, presents itself under the name of "Royal Ahold" or simply "Ahold".

 

 

 

Amsterdam - Ahold heeft vandaag haar tussentijdse financiële verslag over het tweede kwartaal en halfjaar 2008 gepubliceerd. CEO John Rishton: "We zijn dit kwartaal verder gegaan met onze prijsinvesteringen en hebben nog meer nadruk gelegd op promotionele activiteiten. Dit had een positief effect op de omzet en droeg bij aan het aantrekken van klanten, maar beïnvloedde zoals voorzien wel de marges.

 

"In Europa is, als onderdeel van de prijspositioneringsstrategie bij Albert Heijn, de voedselprijsinflatie het afgelopen kwartaal slechts ten dele doorberekend aan de klant. Verder hadden sterke promotieactiviteiten zoals bij het Europees Kampioenschap voetbal 2008 een tijdelijk effect op de marge. Ook bij Albert/Hypernova is de voedselprijsinflatie het afgelopen kwartaal niet volledig aan de klant doorberekend, in lijn met de herpositionering die vorig jaar is gestart.

 

"In de Verenigde Staten strekt het Value Improvement Program zich behalve tot prijspositionering nu ook uit tot marketing en branding. Bij Stop & Shop en Giant-Landover zijn vorige week een nieuw logo en een aantal initiatieven ter versterking van de winkelbeleving van de klant gepresenteerd. Dit is een volgende stap in de wereldwijde strategie van Ahold om sterke lokale consumentenmerken te creëren. Giant-Carlisle wint nog steeds marktaandeel in zeer concurrerende marktomstandigheden.

 

"Wij zijn ervan overtuigd dat we het evenwicht tussen omzetgroei en marge zullen bewaren en onze prognose voor de onderliggende retailmarge van 4,8-5,3% in 2008 realiseren."

 

 

De netto-omzet bedroeg EUR 5,8 miljard, een daling van 0,8% vergeleken met dezelfde periode van het voorgaande jaar. Tegen constante wisselkoersen steeg de netto-omzet met 7,3%.

 

Het bedrijfsresultaat bedroeg EUR 235 miljoen, EUR 39 miljoen minder dan in dezelfde periode van het voorgaande jaar. Het bedrijfsresultaat uit de retailactiviteiten was EUR 247 miljoen, een operationele marge van 4,3% tegen 5,1% in het tweede kwartaal van 2007. De kosten van het Corporate Center bedroegen

EUR 12 miljoen, EUR 7 miljoen lager dan dezelfde periode vorig jaar.

 

Het resultaat uit voortgezette bedrijfsactiviteiten bedroeg EUR 177 miljoen, EUR 7 miljoen meer dan in dezelfde periode vorig jaar. Het nettoresultaat was EUR 338 miljoen, inclusief EUR 162 miljoen in verband met de verkoop van Schuitema. Het nettoresultaat daalde met EUR 1,9 miljard ten opzichte van het tweede kwartaal van 2007; het nettoresultaat was toen inclusief EUR 2 miljard in verband met de verkoop van U.S. Foodservice en de activiteiten van Ahold in Polen.

 

De cashflow vóór financiering bedroeg EUR 635 miljoen; dit was EUR 5 miljard lager dan in het tweede kwartaal van 2007 (toen onder andere EUR 5,2 miljard werd ontvangen uit hoofde van de verkoop van U.S. Foodservice en de activiteiten van Ahold in Polen). In het tweede kwartaal van 2008 is EUR 952 miljoen aan schulden afgelost in het kader van de beoogde schuldreductie van EUR 2 miljard.

 

De netto-omzet bedroeg EUR 13,3 miljard, een daling van 1,1% vergeleken met dezelfde periode vorig jaar. Tegen constante wisselkoersen steeg de netto-omzet met 7,0%.

 

Het bedrijfsresultaat was EUR 571 miljoen, EUR 16 miljoen lager ten opzichte van de eerste helft van 2007. Het bedrijfsresultaat uit de retailactiviteiten bedroeg EUR 617 miljoen, een operationele marge van 4,6% tegen 4,9% in dezelfde periode van het voorgaande jaar. De kosten van het Corporate Center waren EUR 46 miljoen, een daling van EUR 15 miljoen ten opzichte van vorig jaar.

 

Het resultaat uit voortgezette bedrijfsactiviteiten bedroeg EUR 398 miljoen, EUR 72 miljoen meer dan in het eerste halfjaar van 2007. Het nettoresultaat bedroeg EUR 599 miljoen. Dat was een daling van EUR 1,9 miljard ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar, waarin een resultaat uit desinvesteringen van EUR 2 miljard begrepen zat.

 

De cashflow vóór financiering bedroeg EUR 906 miljoen; EUR 4,8 miljard minder dan in dezelfde periode vorig jaar, toen EUR 5,2 miljard uit de verkoop van U.S. Foodservice en de activiteiten van Ahold in Polen werd ontvangen.

 

 

 

 

De netto-omzet over het tweede kwartaal was USD 4,0 miljard, 1,7% hoger dan in dezelfde periode van vorig jaar. In de netto-omzet was een bedrag van USD 29 miljoen inbegrepen aan verkopen aan Tops (voor de desinvestering van Tops werden dergelijke verkopen verwerkt als intercompany-omzet). De identieke omzet van Stop & Shop steeg met 2,2% (1,0% exclusief de netto-omzet uit benzineverkopen). Bij Giant-Landover daalde de identieke omzet onder invloed van lagere verkopen van geneesmiddelen met 1,5% (1,7% exclusief de netto-omzet uit benzineverkopen). Het bedrijfsresultaat bedroeg USD 125 miljoen (oftewel 3,1% van de netto-omzet), een daling van USD 36 miljoen ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. De marges werden beïnvloed door de prijsinvesteringen in verband met de uitvoering van het Value Improvement Program, dat naar verwachting later in het jaar tot verbeteringen zal leiden. In het bedrijfsresultaat voor het kwartaal zijn verder herstructurerings-, afvloeiings- en verwante kosten van USD 37 miljoen en bijzondere waardeverminderingsverliezen van

USD 7 miljoen verwerkt. Deze lasten werden deels gecompenseerd door winsten uit de verkoop van activa ter waarde van USD 22 miljoen.

 

De netto-omzet over het eerste halfjaar bedroeg USD 9,2 miljard, 1,5% meer dan in dezelfde periode van 2007. Deze netto-omzet was inclusief USD 85 miljoen aan verkopen aan Tops. De identieke omzet bij Stop & Shop was 1,6% hoger (0,6% exclusief de netto-omzet uit benzineverkopen) en bij Giant-Landover 1,5% lager (1,6% exclusief de netto-omzet uit benzineverkopen). Het bedrijfsresultaat daalde ten opzichte van de vergelijkbare periode van 2007 met USD 62 miljoen naar USD 327 miljoen (oftewel 3,6% van de netto-omzet).

 

De netto-omzet over het tweede kwartaal bedroeg USD 1,1 miljard en was daarmee 11,5% hoger dan in dezelfde periode vorig jaar. De identieke omzet steeg met 7,0% (4,1% exclusief de netto-omzet uit benzineverkopen). Het bedrijfsresultaat bedroeg USD 51 miljoen (oftewel 4,6% van de netto-omzet), een daling van USD 10 miljoen ten opzichte van het tweede kwartaal van 2007. In het bedrijfsresultaat over het tweede kwartaal was een herstructureringslast begrepen van USD 8 miljoen.

 

In het eerste halfjaar steeg de netto-omzet met 10,2% vergeleken met de eerste helft van 2007, naar USD 2,5 miljard. De identieke omzet lag 6,3% hoger (3,9% exclusief de netto-omzet uit benzineverkopen). Het bedrijfsresultaat bedroeg USD 123 miljoen (oftewel 4,9% van de netto-omzet). Dit was onveranderd ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar.

 

De netto-omzet over het tweede kwartaal bedroeg EUR 2,1 miljard, 14,2% meer dan in dezelfde periode van 2007. Bij Albert Heijn ging de netto-omzet met 14,4% omhoog naar EUR 1,9 miljard. De identieke omzet van Albert Heijn steeg met 11,8%. Het bedrijfsresultaat bedroeg EUR 138 miljoen (oftewel 6,6% van de netto-omzet), een toename van EUR 8 miljoen ten opzichte van 2007 met name door een lagere pensioenlast. In het bedrijfsresultaat voor het tweede kwartaal van 2008 is een bate begrepen van EUR 10 miljoen uit de verkoop van activa (K2 2007: EUR 9 miljoen).

 

Over het eerste halfjaar is de netto-omzet met 13,8% gestegen naar EUR 4,8 miljard. De identieke omzet bij Albert Heijn lag 11,5% hoger. Het bedrijfsresultaat bedroeg EUR 327 miljoen (oftewel 6,9% van de netto-omzet), een toename van EUR 47 miljoen ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar.

 

 

De netto-omzet steeg in het tweede kwartaal met 20,2% naar EUR 411 miljoen. Tegen constante wisselkoersen lag de netto-omzet 4,6% hoger. De identieke omzet kwam 5,6% hoger uit. Het bedrijfsresultaat was

EUR 4 miljoen negatief vergeleken met EUR 5 miljoen positief in het tweede kwartaal van 2007.

 

De netto-omzet nam in het eerste halfjaar toe met 18,9% naar EUR 923 miljoen. Tegen constante wisselkoersen was sprake van een stijging van 6,4%. De identieke omzet was 6,8% hoger. Het bedrijfsresultaat was EUR 5 miljoen negatief; het jaar daarvoor was dat nog nul.

 

De verkoop van Ahold's belang in Schuitema aan CVC Capital Partners werd op 30 juni 2008 afgerond. Naar verwachting is de overdracht van winkels en de ombouw tot het Albert Heijn-merk eind 2008 afgerond.

 

Het aandeel van Ahold in het resultaat uit joint ventures steeg het tweede kwartaal met 15,6% naar EUR 37 miljoen. De toename kwam hoofdzakelijk op het conto van ICA, met name door sterke prestaties in Zweden en de Baltische staten.

 

Ahold's aandeel in het resultaat uit joint ventures nam het eerste halfjaar met 7,4% af naar EUR 50 miljoen. De daling was hoofdzakelijk te wijten aan lagere winsten op de verkoop van activa door ICA.

 

 

 

 

 

Alternatieve financiële prestatie-indicatoren

 

 

 

Financiële kalender Ahold

 

 

 

Dit persbericht dient te worden gelezen in samenhang met het tussentijdse financiële verslag (interim financial report) van Ahold over het tweede kwartaal en halfjaar 2008, dat in het Engels beschikbaar is op www.ahold.com. Op de in dit persbericht verstrekte gegevens is geen accountantscontrole toegepast. De gegevens zijn opgesteld in overeenstemming met IFRS, tenzij anders aangegeven. Voorzover deze Nederlandse vertaling afwijkt van de Engelstalige versie, is de laatste leidend.

 

 

Dit persbericht omvat toekomstgerichte uitspraken, die niet verwijzen naar historische feiten maar naar verwachtingen gebaseerd op de huidige gezichts- en uitgangspunten van het management en die onderhevig zijn aan bekende en onbekende risico's en onzekerheden waardoor daadwerkelijke resultaten, de uitvoering of gebeurtenissen wezenlijk kunnen verschillen van die tot uitdrukking gebracht in zulke uitspraken. Deze uitspraken omvatten, maar zijn niet beperkt tot, uitspraken over Aholds strategie voor omzetgroei en prijspositionering, het evenwicht tussen omzetgroei en marge, het verwachte effect van prijsinvesteringen en andere initiatieven met betrekking tot de uitvoering van het Value Improvement Program op de marges en omzet, de afronding van de overdracht van de Schuitema-winkels en ombouw daarvan tot Albert Heijn-winkels, de verwachte onderliggende operationele retailmarge, de kapitaalinvesteringen en de nettorentelast over het gehele jaar 2008. Deze toekomstgerichte uitspraken zijn onderhevig aan risico's, onzekerheden en andere factoren waardoor de werkelijke resultaten aanmerkelijk kunnen verschillen van de toekomstige resultaten welke tot uitdrukking zijn gebracht in de toekomstgerichte uitspraken. Veel van deze risico's en onzekerheden hebben betrekking op factoren die voor Ahold niet beheersbaar en ook niet nauwkeurig voorspelbaar zijn, zoals het effect van algemene economische of politieke omstandigheden, wisselkoers- en renteschommelingen, de toename van of veranderingen in concurrentie, Aholds mogelijkheden om haar plannen en strategieën succesvol te implementeren en af te ronden, tegenvallende of andere dan verwachte voordelen van en middelen uit Aholds plannen en strategieën, veranderingen in Aholds liquiditeitsbehoeften, maatregelen van concurrenten en derden, alsmede andere factoren zoals besproken in documenten welke in Aholds naam in openbare registers zijn neergelegd. Lezers wordt geadviseerd behoedzaam om te gaan met deze toekomstgerichte uitspraken, die uitsluitend geacht worden te zijn gedaan per de datum van dit persbericht. Koninklijke Ahold N.V. neemt, tenzij daartoe gehouden ingevolge toepasselijk effectenrecht, geen verplichting op zich om enige verandering in openbare informatie of een toekomstgerichte uitspraak uit dit bericht te publiceren naar aanleiding van gebeurtenissen of omstandigheden die zich voordoen na de datum van dit persbericht. Buiten Nederland presenteert Koninklijke Ahold N.V. - dat is haar statutaire naam - zich onder de naam "Royal Ahold" of kortweg "Ahold".