Delårsrapport januari - september 2000

Marknad

Marknaden har under det tredje kvartalet visat en fortsatt mycket positiv utveckling på alla de marknader där Adcore har verksamhet. Nya projekt startas kontinuerligt och det finns idag inga tecken på att denna trend skall brytas. Beläggningsgraden har under kvartalet varit fortsatt mycket bra.

Den positiva utvecklingen gäller både för befintliga kunder och i tillströmningen av nya projekt. I Adcores befintliga kundrelationer ökar satsningarna och därmed förutsättningarna för nya intressanta uppdrag med högre komplexitet och värdeinnehåll.

Adcore gynnas av att marknaden i allt högre utsträckning efterfrågar leveransförmåga och lösningar som spänner över hela registret, från strategi till genomförande. Det är bolagets uppfattning att denna trend kommer att förstärkas och att det därför blir allt viktigare att kunna erbjuda en bred kompetensmix med förmåga att leverera komplexa lösningar till krävande kunder.

I detta avseende är Adcore mycket väl positionerat i ett Europeiskt perspektiv. Adcore arbetar idag mot ett antal stora välkända företag och har mindre än 2% av försäljningen exponerad mot så kallade .com företag och bolaget har därför heller inte påverkats av den vikande efterfrågan inom detta segment.

Försäljnings- och resultatutveckling

Under de första nio månaderna 2000 uppgick omsättningen till MSEK 877,2 en ökning med 138 procent jämfört med motsvarande period 1999. Den organiska tillväxten i omsättning var 67 procent för jämförbara enheter vilket väl överskrider koncernens mål om att växa organiskt med minst 50%.

För konsultrörelsen (exklusive koncerngemensamma funktioner och utveckling) var rörelseresultatet för perioden MSEK 132,6 (52,2), vilket är en ökning med 154 procent jämfört med samma period föregående år. Rörelsemarginalen för konsultrörelsen var 15,1 procent.

Genomsnittlig debitering per konsult uppgick på årsbasis till KSEK 1 243 en ökning med 6,4% sedan kvartal 2 2000 och med 17% jämfört med helåret 1999.

Rörelseresultatet1 för hela koncernen ökade med 145 procent och uppgick för perioden till MSEK 85,9 (35,1). Marginalen blev för perioden 9,8 procent (9,5). Resultatet påverkades under tredje kvartalet av sedvanlig säsongsvariation pga semesteruttag samt till viss del av fortsatta integrationsprojekt som bedrivs i högt tempo och med full kraft i hela koncernen.

Den senaste 12 månadersperioden uppgick rörelseresultatet1 till MSEK 102,2 och marginalen till 9,7 procent.

Antalet debiteringsbara dagar är under kvartal 3 väsentligt lägre, framförallt pga semesterperioden, och uppgick till 45 vilket är cirka 17% färre än under kvartal 2 och 25% färre än kvartal 1. Helgdagar och semesteruttag påverkar antalet debiteringsbara dagar under varje kvartal vilket ger en säsongs-variation i resultatet. Normalt är antalet debiteringsbara dagar högst i kvartal 1 och kvartal 4, ca 60. Resultateffekten i tredje kvartalet är MSEK –33, vilket innebär att den underliggande säsongsrensade marginalen för tredje kvartalet var 12,8%.

Goodwillavskrivningarna under perioden uppgår till MSEK –57,1 (-13,2). För tredje kvartalet var goodwillavskrivningarna MSEK –36,1. Ökningen mellan andra och tredje kvartalet i år är framförallt hänförlig till förvärven i Tyskland, Nederländerna och Frankrike, vilka konsolideras fr o m 1 juli.

Jämförelsestörande poster
Då sammanslagningen mellan Information Highway och Connecta sker genom poolingmetoden uppstår ingen goodwill. Samtidigt innebär detta att kostnader som normalt ingår i förvärvskalkylen måste tas över resultaträkningen. Under de första nio månaderna ingår samgåendekostnader med MSEK -150,2 vilka redovisas som jämförelsestörande post. Netto beräknas de jämförelsestörande posterna för helåret 2000 uppgå till ca MSEK -150 inklusive engångsintäkter.

Finansnettot var för perioden MSEK 9,8 (–1,2) och resultatet före skatt MSEK –114,3 (53,1). Resultat före skatt justerat för jämförelsestörande poster uppgick till MSEK 38,6 (20,7).

Nettoresultatet för de tre första kvartalen var MSEK –127,2 (40,7) och resultat per aktie, exklusive jämförelsestörande poster, SEK 0,26.

Kassaflöde och finansiell ställning

Det operativa kassaflödet uppgick till MSEK 58,3.

Totala investeringar uppgick till MSEK 2 350,1 varav företagsförvärv MSEK 2 135,9.
Förvärvad goodwill i balansräkningen uppgår vid periodens slut till MSEK 2 262,3, varav skattemässigt avdragsgill inkråmsgoodwill MSEK 1 297,7. Koncernens policy är att skriva av goodwill över en period av 10-20 år beroende på förvärvets art.

Sammanlagd koncernmässig goodwill avseende bolag som har konsoliderats under tredje kvartalet uppgår till MSEK 1 709,4.

Likvida medel vid periodens slut uppgick till MSEK 416,9, en ökning med MSEK 258,7 sedan årsskiftet. Soliditeten var 89 procent, en ökning med 20 procent-enheter jämfört med helåret 1999.

Kundfordringarna uppgick den 30 september till MSEK 277,2. Genomsnittligt antal dagars försäljning i kundfordringarna uppgick till 40 dagar.
Förändringar i koncernen

Arbetet med att integrera de nyförvärvade enheterna har varit framgångsrikt. Under resterande del av året fokuseras arbetet på att bygga vidare på det pan-europeiska nätverket med slutmålet att Adcore skall bli en full-serviceleverantör på alla viktiga marknader i Europa.

Under kvartalet har Facing Facts (Holland), GroupeG (Frankrike), Implement (Danmark) samt rörelsen i berens/partner (Tyskland) konsoliderats.

Per den 1 september har det svenska konsultföretaget Capito förvärvats. Bolaget har 34 medarbetare och är lokaliserat i Stockholm. Capitos huvudsakliga affär utgörs av konsulttjänster kring e-businesslösningen mySAP.com och tjänster inom bl a Supply Chain Management. Köpeskillingen uppgick till MSEK 75,5 och betalades i sin helhet med 838 808 nyemitterade Adcore-aktier.

Efter rapportperiodens slut har avtal träffats om förvärv av Cell Strategy från dess personal, tillika ägare. Genom detta förvärv blir Adcores strategikonsultverksamhet i ett slag Europas ledande, renodlade e-strategiföretag. Cell Strategy har 130 medarbetare baserade i tio länder och verksamheten kompletterar och förstärker på ett mycket bra sätt Adcores befintliga verksamhet. Adcore betalar MSEK 370 för bolaget och betalning sker i 7,6 miljoner nyemitterade Adcore-aktier. Integrationsarbetet inleds omedelbart.

Neuer Markt

Adcore utreder förutsättningarna för en notering av Adcore-aktien på Neuer Markt i Frankfurt. Avsikten är att notering skall ske någon gång under 2001.

Medarbetare

Vid rapportperiodens slut uppgick antal medarbetare till 1 706 personer vilket motsvarar en ökning med 829 eller 95% sedan årets början. Genom förvärv har 467 medarbetare tillkommit. Inklusive Cell Strategy uppgår antalet medarbetare till 1 836.

Ägarbild samt förändringar i eget kapital

Antalet aktieägare var den 30 september 31 963. Andelen utlandsägda aktier uppgick vid samma tidpunkt till ca 30 procent (exklusive innehav av personer anställda i koncernen) och andelen aktier som ägs av anställda i Adcore-koncernen är uppskattningsvis 34 procent.

Antalet aktier uppgick per den 30 september till 144 064 295. Vid fullt utnyttjande av befintliga program inom fd Information Highway tillkommer ytterligare 1 427 064 aktier. Det under sommaren inrättade optionsprogrammet, som riktades till samtliga anställda i Adcore omfattar sammanlagt 13 275 000 optioner motsvarande samma antal aktier. Programmet löper tom maj 2003.

Vid den extra bolagsstämman den 6 juni gavs styrelsen ett bemyndigande att till nästa ordinarie bolagsstämma kunna emittera ytterligare maximalt 15 000 000 att användas vid förvärv av bolag. Vid rapporttidpunkten återstod 11 418 131 aktier av detta bemyndigande.

Moderbolaget

Moderbolaget, med 23 medarbetare, omfattar koncernens stödfunktioner och gemensam utveckling. Nettoresultatet för moderbolaget uppgick under perioden till MSEK –119,1 (6,6).

Likvida medel i moderbolaget var vid periodens slut MSEK 305,0.


Kommande rapporter

Helår 2000 6 februari 2001

Stockholm 2000-10-26


Göran Wågström
VD, Koncernchef


Hela rapporten inklusive tabeller kan laddas ner från medföljande länk.