Sammanfattning
* Koncernens omsättning under första halvåret 2007 uppgick till
21,5 MSEK (38,7) och orderingången för samma period blev 39,2
MSEK (39,4)
* Koncernens rörelseresultat för perioden uppgick till -79,1 MSEK
(-35,4). Resultat efter skatt uppgick till -79,7 MSEK (-34,6).
Resultat per aktie blev till -0,13 SEK (-0,06).
* Likvida medel uppgick vid periodens slut till 22,4 MSEK (175,5).
* Styrelsen beslöt i mitten av maj 2007 att avbryta allt
utvecklingsarbete av SwitchCores tredje produktgeneration,
Xpeedium3. I samband med detta varslades alla anställda utom 5 om
uppsägning. All berörd personal har efter MBL-förhandlingar sagts
upp.
* Kontrollbalansräkning per 30 april har upprättats. Denna utvisar
att bolagets egna kapital med mer än 50 % understiger
aktiekapital. Vid årsstämman den 14 juni beslöts att bolaget inte
skall träda i likvidation.
* Under de senaste månaderna har styrelsen och ledningen arbetat
för att finna köpare av SwitchCores verksamhet samt genom en
apportemission förvärva en verksamhet som kan utnyttja bolagets
skattemässiga underskott samt bolagets börsplats. Styrelsen
arbetar fortsatt med detta.
Allmänt om verksamheten
SwitchCore AB utvecklar, marknadsför och säljer integrerade kretsar
för data-, röst- och videokommunikation baserade på
Ethernetstandarden. Kärnan i SwitchCore är den egenutvecklade
CXE-teknologin, som innebär att kapaciteten i nätverksutrustning
väsentligt kan ökas. Med SwitchCores kretsar kan bolagets kunder
utveckla nätverksutrustning som kostnadseffektivt hanterar och
prioriterar data, video och rösttrafik för en stor mängd krävande
tillämpningar. Kunder och samarbetspartners är tillverkare och
leverantörer av nätverksutrustning, som t ex Intel, Allied Telesyn,
Huawei, Alloptic, Dasan, Radisys och World Wide Packets. Företagets
huvudkontor finns i Lund, Sverige. Bolaget är noterat under symbolen
SCOR på OMX Nordiska börs i Stockholm under Mindre bolag. Sedan
bolagets besked om att upprätta kontrollbalansräkning är bolaget
noterat på Observationslistan. För ytterligare information om
SwitchCore besök http://www.switchcore.com/
Fotnot: Siffror inom parantes visar motsvarande siffror för samma
period förra året.
Koncernchefen kommenterar
Så som meddelades i samband med den förra kvartalsrapporten förde
bolaget under en längre tid diskussioner med finansiella och
industriella parter att delta i bolagets fortsatta utvecklingsarbete
av Xpeedium3.
Ingen överenskommelse uppnåddes emellertid varför bolaget avbröt all
utvecklingsverksamhet för att undvika en allvarlig likviditetskris.
All berörd personal varslades om uppsägning. Dessutom påbörjades ett
arbete med att omförhandla/avsluta befintliga avtal m.m. för att
därmed reducera bolagets kostnader så snabbt som möjligt.
Styrelsen beslöt den 11 maj som en följd av avbrytandet av Xpeedium3
projektet och nedskrivning av samtliga aktiverade
utvecklingskostnader, att upprätta en kontrollbalansräkning, då
styrelsen bedömde att mer än 50 % av moderbolagets aktiekapital var
förbrukat. Dessutom beslöt styrelsen att varsla all personal utom fem
befattningar, om uppsägning. Efter avslutade MBL-förhandlingar har
samtliga berörda blivit uppsagda. Den upprättade
kontrollbalansräkningen visade, att moderbolagets egna kapital per
den 30 april 2007 uppgick till 22,4 MSEK, vilket motsvarade 18% av
aktiekapitalet.
Som en följd av de genom åren genomförda investeringarna i olika
utvecklingsprojekt, vilka inte givit önskvärda försäljningsintäkter
inom planerad tid, har betydande skattemässiga underskott uppstått.
Dessa underskott beräknas vid utgången av 2007 uppgå till ca 1
miljard kronor. För att på bästa sätt utnyttja dessa underskott har
styrelsen under senare tid arbetat för att tillföra bolaget ny
vinstgenererande verksamhet. Sådan vinstgenererande verksamhet kommer
i sådana fall att förvärvas genom en apportemission.
Diskussioner och förhandlingar har också förts med flera olika
företag att sälja bolagets existerande verksamhet och teknologi,
antingen tillsammans eller var för sig. Sådana
förhandlingar/diskussioner pågår fortfarande.
Omsättning och resultat för första halvåret
* Koncernens omsättning uppgick under första halvåret till 21,5
MSEK (38,7). Orderingången för motsvarande period blev 39,2 MSEK
(39,4) varav andra kvartalet svarade för 30,7 MSEK (12,0).
OEM-försäljningen till Intel utgjorde 38 procent (40) av den
totala omsättningen. SwitchCore följer från och med 1 januari
2005 IAS1. Det innebär att koncernen särredovisar aktiverat
arbete för egen räkning bland koncernens intäkter, totalt 27,6
MSEK (40,2). Beloppet ingår ej i omsättningen ovan.
* Koncernens rörelseresultat för det första halvåret 2007 blev
-79,0 MSEK (-35,4) varav -70,3 MSEK har redovisats under det
andra kvartalet. Den främsta orsaken till den kraftiga
resultatförsämringen beror på styrelsens beslut den 11 maj 2007
att avbryta utvecklingsprojektet Xpeedium3. Detta beslut har
medfört att alla aktiverade utvecklingskostnader under 2007 fram
till detta datum har nedskrivits till 0 och att alla
utvecklingskostnader därefter inte aktiverats. (I årsbokslutet
för 2006, som färdigställdes efter det att rapporten för första
kvartalet 2007 presenterats, skrevs aktiverade
utvecklingskostnader uppkomna t.o.m 2006 ned till noll, -103,4
MSEK)
* För det första kvartalet 2007 hade 27,6 MSEK aktiverats i
utvecklingsprojektet Xpeedium3, vilka nu har nedskrivits till 0.
Vid en retroaktiv justering (för att uppnå bättre jämförelse
mellan kvartal 1 och 2) uppgår resultatet för det första
kvartalet till -36,4 MSEK istället för som tidigare redovisats
-8,8 MSEK.
* Bruttovinstmarginalen för perioden uppgick till 23 procent (53).
Den låga bruttovinstmarginalen för 2007 är en följd av extra
inkuransnedskrivning av varulagret om 6 MSEK.
* Då all fakturering sker i US dollar, och eftersom koncernen har
en stor del av de operativa kostnaderna i US dollar är
nettoexponeringen i rörelseresultatet marginell.
* Resultat efter skatt uppgick till -79,7 MSEK (-34,6).
* Resultat per aktie uppgick till -0,13 SEK (-0,06).
Finansiering och likviditet
Det egna kapitalet uppgick per den 30 juni 2007 till 7,4 MSEK (234,7)
och eget kapital/aktie till 0,01 SEK (0,38).
Kassaflödet för den löpande verksamheten under perioden uppgick till
-44,8 MSEK (2,5)
Likvida medel uppgick vid periodens slut till 22,4 MSEK (175,5).
Likviditeten har påverkats negativt av den lägre försäljningsvolymen
samt de höga utvecklingskostnaderna för Xpeedium3.
Aktiekapitalet uppgår till 123 880 039 SEK och antalet aktier till
619 400 196.
Moderbolaget
* Moderbolagets omsättning under första kvartalet uppgick till 21,5
MSEK (38,7).
* Moderbolagets resultat efter finansnetto uppgick till -81,8 MSEK
(-10,2).
Marknad och Försäljning
SwitchCores produkter adresserar tillämpningar baserade på standarden
Gigabit Ethernet, en kommunikationsteknologi som är tio gånger
snabbare än föregångaren Fast Ethernet. Den underliggande marknaden
för Gigabit Ethernet är stor, men de fallande priserna gör att
marknaden inte ökar i värde. Nästa hastighetsnivå är 10 Gigabit
Ethernet, som beräknas ta fart 2008/2009.
SwitchCores kunder är företag som tillverkar avancerad
nätverksutrustning (nätverksväxlar) för företag och publika nätverk
(access) baserad på Ethernetstandarden. Kunderna är koncentrerade
till Nordamerika och Asien (främst Kina, Korea, Japan).
Vid periodens utgång hade SwitchCore cirka 115 design wins och 65-tal
kunder. Design win innebär att en kund har beslutat att utveckla en
nätverksväxel eller router baserad på SwitchCores produkter.
Produkter
Xpeedium är det gemensamma namnet på SwitchCores kretsar och på den
första generationens kretsar, som står för merparten av försäljningen
idag. Företagets OEM-avtal med Intel omfattar Xpeediumprodukterna och
denna produktfamilj beräknas ha en marknad fram till 2010.
Xpeedium2 och Xpeedium2pro är den andra generationens produktfamilj
från SwitchCore, som idag är färdig för volymproduktion, men för
vilken försäljningen inte har utvecklats i den omfattning som bolaget
förväntat sig. SwitchCore har ett 15-tal design wins på denna
produktfamilj, vilket är oförändrat jämfört med 2006.
SwitchCore bedrev utveckling av tredje generationens produktfamilj,
Xpeedium3, fram till mitten av maj 2007, då arbete avbröts för att
undvika en akut likviditetskris för SwitchCore.
Organisation och medarbetare
SwitchCores organisation består av moderbolaget SwitchCore AB,
dotterbolagen SwitchCore Options AB, SwitchCore Singapore Private
Limited, SwitchCore Intellectual Property AB, Eroc Technology AB,
SwitchCore Taiwan AB (vilande) och SwitchCore i Stockholm AB
(vilande), samt dotterdotterbolaget SwitchCore Corporation (helägt
dotterbolag till SwitchCore Options AB).
Vid periodens slut fördelar sig koncernens anställda enligt följande:
Koncernen hade 56 (56) fast anställda medarbetare, varav 49 (49) i
Sverige och övriga Europa, 5 (5) i USA och 2 (2) i Asien. Av de
anställda är 18 (20) procent kvinnor och 82 (80) procent män. Den
genomsnittliga åldern är 40 (39) år.
Som en följd av Switchcores finansiella problem och beslut att
avbryta utvecklingsarbetet av Xpeedium3 har all personal utom 5
befattningar i moderbolaget sagts upp. Dessa uppsägningar har börjat
träda i kraft från första veckan i juli 2007.
.
Investeringar
Koncernens investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick
till 0 MSEK (0,6), varav 0 MSEK (0,5) i moderbolaget. Därutöver har
investeringar under första kvartalet gjorts i balanserade
utvecklingsutgifter med totalt 27,6 MSEK (40,2), varav ca 26 procent
är personalkostnader och resterande del utgör övriga externa
kostnader såsom för konsulter, verktyg och licenser Avskrivningar på
tidigare under året aktiverade utgifter har gjorts med 27,6 MSEK
(23,7). Totalt är förändringen i balanserade utvecklingsutgifter 0
MSEK (16,5). Investeringarna är i sin helhet hänförliga till
Xpeedium3.
Patent
SwitchCores patentstrategi bygger på att skapa en patentportfölj där
de viktigaste delarna av CXE-teknologin skyddas. Funktioner i
framtida produkter ska fångas upp tidigt för att eventuellt
patenteras. Totalt äger SwitchCore 14 patenterade uppfinningar
fördelade på 31 registreringar, 7 i Sverige, 11 i USA, 2 i Taiwan, 2
i Kina och 9 i andra länder. Just nu ligger ytterligare 1
patentsansökning för behandling i USA.
Utsikter
Styrelsen arbetar med att tillföra SwitchCore en ny vinstgenererande
verksamhet för att därmed i framtiden kunna utnyttja de skattmässiga
underskott som uppkommit genom åren. En sådan verksamhet kan komma
att förvärvas genom en apportemission.
Styrelsen arbetar också med att finna köpare till den befintliga
verksamheten. Styrelsen bedömer att det fortfarande finns
förutsättningar för att genomföra sådana transaktioner.
Bolagets möjlighet att fullgöra sina förpliktelser och åtaganden är
beroende på framgång i detta arbete.En del i detta arbete innebär att
omförhandla/avsluta befintliga avtal m.m för att så snabbt som
möjligt reducera bolagets kostnader.
SwitchCores aktie
Bolagets aktie är noterad på OMX Nordiska Börs i Stockholm under
mindre bolag. Sedan beslut om att upprätta kontrollbalansräkning är
aktien noterad på Observationslistan. Genomsnittlig omsättning per
dag under perioden 1 januari till och med den 30 juni 2007var 2 083
533 SEK. Genomsnittligt antal omsatta aktier för samma period var
7 969 284 aktier per dag. Totala antalet aktier i bolaget var vid
periodens slut 619 400 196.
Rapporttillfällen
Niomånadersrapport
2007-01-01-2007-09-30 meddelas via bolagets hemsida
Bokslutskommuniké
2007-01-01-2007-12-31 meddelas via bolagets hemsida
Redovisningsprinciper
Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IFRS. Det innebär att
rapporten följer IAS 34.
Samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som i den senaste
årsredovisningen har använts.
Redovisning och värdering av finansiella instrument (IAS 32 och IAS
39):
Enligt IAS 39 så ska samtliga derivatainstrument, t ex
terminskontrakt redovisas i balansräkningen och värderas till
verkligt värde. Då SwitchCore saknade terminskontrakt per 1 januari
2005 så hade IAS 39 ingen effekt på den ingående balansen. IAS 39 har
ej heller någon effekt på den utgående balansen.
Effekterna av ändrade valutakurser (IAS 21):
Samtliga utlandsverksamheter klassificeras såsom integrerade, dvs.
har samma funktionella valuta som moderföretaget. De har därför
omräknats enligt monetära metoden. Omräkningsdifferenser redovisas i
koncernens resultat.
Optioner (IFRS 2):
Moderbolaget har sedan tidigare utgivit optionsprogram. Då dessa
program är utgivna före den 7 november 2002 har IFRS ej någon effekt
på bolagets redovisning.
Undertecknad styrelse intygar att denna delårsrapport avspeglar den
svåra finansiella situation som SwitchCore befinner sig i.
Lund den 17 augusti 2007
Per Andersson Lars H Bruzelius
Erwin Leichtle
Ordförande
VD
Rapporten har ej varit föremål för granskning av bolagets revisorer.
Hela rapporten inklusive tabeller kan laddas ner från medföljande
länk.
http://reports.huginonline.com/xxxx
För mer information:
Välkommen att delta i SwitchCores telefonkonferens för media och
finansanalytiker idag den 17 augusti 2007, kl.10.00.
Tel: + 46 8 672 81 50
ange koden SwitchCore
Eller kontakta:
Erwin Leichtle, CEO
E-post: erwin.leichtle@switchcore.com
Mobil: +46 703 38 9300
Anders Widesjö, CFO
E-post: anders.widesjo@switchcore.com
Mobil:+46 702 68 7000
Rapporten (inklusive tabeller) kan laddas ner från medföljande länk:
SwitchCore AB (publ): Halvårsrapport 30 juni 2007
| Source: SwitchCore AB
Attachments
