DELÅRSRAPPORT Q1

DELÅRSRAPPORT Q1

PERIODEN JANUARI TILL OCH MED MARS 2009 


Verkställande direktören avger härmed delårsrapport för perioden januari till
och med mars 2009

- Rörelseresultatet ökade med 15% till 4,5 Mkr (3,9 Mkr) vilket ger en
rörelsemarginal på 10% (8%) Ökningen beror till stor del på en minskning av
underkonsultaffären, då ett 10-tal underkonsulter har fått eget ramavtal hos en
av våra kunder.
- Nettoomsättningen uppgick till 43,3 Mkr (50,2 Mkr), en minskning med 14%
jämfört med samma period föregående år. Minskningen beror på minskade
underkonsultintäkter. 
- Räknat per anställd uppgick omsättningen till 277 Tkr (320 Tkr) . 
- Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 3,1 Mkr (4,2 Mkr)
- Resultatet efter skatt uppgick till 3,5 Mkr (2,6 Mkr) och resultat per aktie
till 0,04 kr (0,03 kr)

Kommentarer från Peter Wranéus, verkställande direktör 

Det är glädjande att kunna lämna en rapport som visar på stabilitet samtidigt
som marknaden påverkas av efterdyningarna av bankkrisen och den tilltagande
lågkonjunkturen. Rörelseresultat på drygt 4,5 Mkr är en förbättring på 15%
jämfört med samma period förra året då bankrisen ännu inte hade briserat. Även
intäkterna är stabila. Merparten av minskningen i nettointäkter beror på ett
minskat användande av underkonsulter vilket har bidragit till en förbättring av
rörelsemarginalen. 

Den strategiska satsningen på projektförsäljning som vi har drivit sedan år 2004
visar sig nu vara rätt. Skillnaderna i lönsamhet mellan projekt- och
specialistförsäljningen tilltar i takt med att specialistförsäljningen pressas
av färre förfrågningar och lägre timpriser. Projektförsäljningen, som utgör 45%
av våra nettointäkter, uppvisade en täckningsgrad under kvartalet som var drygt
15 procentenheter högre i de uppdrag där vi skapar extra kundvärde genom att ta
ett ansvar för projektleveransen.  Under det första kvartalet vann vi flera
strategiska projekt, bl a på Karolinska universitetssjukhuset, SF och FMV. Även
inom specialistaffären har vi haft framgångar där Försäkringskassan, CSN och SPV
har visat på fortsatt förtroende genom att sluta nya ramavtal med oss.

Vår satsning kring tjänsten CM 1, som vi erbjuder de 20 000 kunder i Sverige som
är tvingade att anpassa sig  till det nya reglerna mot penningtvätt, ser
fortsatt lovande ut. Vi har flera spännande dialoger som vi hoppas kunna
omvandla till affärer under det andra kvartalet när Finansinspektionen
publicerar sina riktlinjer för uppföljning av efterlevnaden till regelverket.

Vi fortsätter att rekrytera och söker aktivt efter konsulter för roller där vi
ser en god efterfrågan och idag tvingas ta hjälp av underkonsulter. Under det
första kvartalet rekryterade vi sju (tolv) konsulter.

Våra kostnader har minskat med 5,1 Mkr jämfört med samma period förra året.
Kostnadsminskningen beror främst på ett minskat användande av underkonsulter,
men effekterna av det besparingsprogram som initierades under det tredje
kvartalet har också bidragit. 

Även om vi har fått en flygande start på året och har en stabil bas i våra
orderböcker, spännande säljmöjligheter och en minskad kostnadskostym avstår vi
från att ge en prognos pga. osäkerheten på marknaden. 

Om Modul 1 
Modul 1 är ett svenskt IT-konsultföretag som fokuserar på att hjälpa
kunskapsintensiva kunder att växa med hjälp av skräddarsydda kunskapslösningar,
färdiga koncept för IT-styrning samt specialisttjänster inom IT. Kunderna är
stora och medelstora företag och organisationer inom bank & finans samt
offentlig verksamhet. Modul 1 sysselsätter ca 180 personer och har verksamheter
i Stockholm, Göteborg, och Sundsvall. Modul 1 har status som Microsoft Managed
Partner och Microsoft Gold Partner. Modul 1 är även nära partner med Oracle och
IBM. Modul 1 är noterat på OMX Nordiska Börslista Nordic small cap Information
technology. För mer information, besök www.modul1.se.

Kommentarer till utvecklingen under det första kvartalet

Trots att marknaden är fortsatt präglad av oro och genomsyras av ökad
försiktighet har Modul 1 genom vår långsiktiga fokusering kring uppsökande
lösningsförsäljning lyckats öka rörelseresultatet från föregående år. 
Försäljningsintäkterna minskade med 14 % jämfört med motsvarande period
föregående år, främst då underkonsultaffären under perioden har minskat med ett
10-tal personer jämfört med föregående år, och uppgick till 43,3 Mkr (50,2 Mkr).
 Försäljningsintäkterna per anställd uppgick till 277 Tkr (320 Tkr).
Rörelseresultatet uppgick till 4,5 Mkr (3,9 Mkr), en ökning med 15% jämfört med
samma period föregående år. Rörelsemarginalen uppgick till 10% (8%). Det
besparingsprogram som startades efter tredje kvartalet föregående år går enligt
plan och förväntas ge en kostnadsminskning under år 2009 på 5 Mkr. Under
perioden minskade kostnaderna med 5,1 Mkr till 10,7 Mkr (15,8 Mkr).
Kostnadsminskningen beror främst på ett minskat användande av underkonsulter,
men effekterna av det besparingsprogram som initierades under det tredje
kvartalet förra året har också bidragit. 
Försäljning och affärsutveckling

Under kvartalet har Modul 1s lösningsförsäljning varit framgångsrik. Nya
lösningsavtal i kombination med förlängningar på de flesta uppdrag som har gått
ut under perioden ger en fortsatt stark orderbok. Några av de kunder som har
visat fortsatt förtroende för Modul 1 är Karolinska universitetssjukhuset, SF
och FMV. Även inom specialistaffären har vi haft framgångar där
Försäkringskassan, CSN och SPV har visat på fortsatt förtroende genom att sluta
nya ramavtal med oss.

Vår abonnemangstjänst CM1 som riktar sig till de 20 000 potentiella kunder som
omfattas av lagen om Penningtvätt, som trädde i kraft i mars i år, är nu
driftsatt med tecknat ramavtal för ett 40-tal kunder. Marknadsintresset har som
förväntat ökat markant efter det att lagen trädde i kraft och vi har en
spännande intressentlista, samtidigt som många kunder har aviserat att de väntar
med sitt investeringsbeslut till dess att Finansinspektionens riktlinjer för
uppföljning publiceras, vilket skall ske den femtonde maj i år. 

Fortsatt fokus på rekrytering och personalvård

Givet osäkerheten på marknaden har endast sju (tolv) konsulter anställts under
perioden. Vi ser dock fortsatta resursbehov inom flera roller och söker därför
aktivt fler konsulter för att möta våra kunders efterfrågan och ersätta
underkonsulter. Den ökade osäkerheten har lett till en minskad rörlighet på
rekryteringsmarknaden, vilket ger en minskad personalomsättning för Modul 1 och
branschen som helhet. 

Utveckling per region

Under första kvartalet redovisar alla regioner förbättrad lönsamhet jämfört med
samma period föregående år. Lönsamhetsförbättringen är främst hänförlig till en
generell minskning av underkonsulter, samt en ökad fokusering på
lösningsförsäljning. Region Stockholms försäljningsintäkter uppgick till 27,4
Mkr (34,4 Mkr). Minskningen beror främst på en minskning av antalet
underkonsulter, men även en fortsatt prispress i specialistaffären.
Rörelseresultatet uppgick till 2,3 Mkr (2,5 Mkr) och marginalen till 8% (7 %).
Region Nords försäljningsintäkter uppgick till 11,8 Mkr (12,2 Mkr).
Rörelseresultatet förbättrades till 2,0 Mkr (1,4 Mkr) och marginalen uppgick
till goda 17% (11%). Region Nord har vunnit flera viktiga ramavtal på bland
annat Försäkringskassan, SPP, CSN och Bolagsverket, som säkerställer att
försäljningsbasen för regionen kvarstår även under de nästkommande åren.
Försäljningsintäkterna för Region Sydväst förbättrades med 14% till 4,1 Mkr (3,6
Mkr). Rörelseresultatet förbättrades till 0,2 Mkr (-0,6 Mkr) och marginalen
uppgick till 5% (-17%).  Region Sydväst, som har en hög andel
lösningsförsäljning, har vunnit ett flertal uppdrag under kvartalet vilket har
ökat beläggningen och därigenom resultatet. Omsättningen och resultatet per
region, övrigt och koncernen i jämförelse med föregående års siffror framgår av
nedanstående grafer (Mkr). 

Likvida medel, finansiering och finansiell ställning

Kassalikviditeten uppgick till 184 % (138 %) och soliditeten till 72 % (59 %).
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 3,1 Mkr (4,2 Mkr). Modul
1s likvida tillgångar uppgick till 6,8 Mkr (15,1 Mkr) vid periodens slut.
Därutöver fanns beviljade krediter på 15 Mkr (15 Mkr) varav 0 Mkr var utnyttjat
(föregående års period 0 Mkr). Koncernens egna kapital uppgick till 67,7 Mkr
(63,9 Mkr), ställda säkerheter till 2,1 Mkr (2,1 Mkr) och ansvarsförbindelser
till 2,3 Mkr (1,3 Mkr). ).  Koncernens räntebärande skulder uppgår till 2,4 Mkr
(13,2 Mkr), där minskningen beror på återlösen av konvertibellån samt gjorda
amorteringar. Modul 1 har inte för avsikt att genomföra större förändringar
kring nuvarande nivå av räntebärande skulder.

Skatter

Enligt redovisningsstandarden IAS 12 Inkomstskatter skall en uppskjuten
skattefordran hänförlig till underskottsavdrag redovisas i den omfattning det är
troligt att framtida skattemässiga överskott kommer att finnas tillgängliga. I
enlighet med denna standard redovisar Modul 1 en uppskjuten skattefordran om
20,0 Mkr (22,2 Mkr) efter det att 0,9 Mkr av den vid årets ingång redovisade
skattefordran redovisats som skattekostnad. Skattekostnaden har ingen påverkan
på bolagets likviditet. Bolagets samlade kvarvarande underskottsavdrag uppgick
till ca 76 Mkr och har inte någon förfallotidpunkt.

Personal

Antal anställda vid periodens slut uppgick till 157 (156) personer. Andelen
kvinnor uppgick till 21 % (23 %). Modul 1 sysselsatte ca 182 (190) personer
inklusive underkonsulter och har anställt 7 (12) personer som börjat under
perioden. Personalkostnaderna uppgick under perioden till 27,4 Mkr (29,9 Mkr). 

Investeringar

Investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar uppgick till
0,4 Mkr (0,4 Mkr).

Modul 1 har färdigställt en tjänst som kunder kan abonnera på för att
säkerställa att de följer den nya lagen mot penningtvätt som trädde i kraft den
1 mars 2009. Utvecklingskostnader hänförligt till denna utveckling uppgår till
1,7 Mkr (0,0 Mkr) per den 31 mars 2009, varav 0,0 Mkr avser innevarande kvartal.
Planenlig avskrivning över 36 månader på 0,1 Mkr per månad avseende
investeringen har belastat resultatet.

Marknadsutveckling 

Tillväxten på marknaden för IT-konsulttjänster kommer enligt marknadsanalytiker
troligen att stanna av drivet av en oro för en förstående lågkonjunktur.
Efterfrågan hos affärsbankerna håller på att återhämta sig efter oron under det
tredje kvartalet. Inom övriga segment inom finanssektorn tror vi på en viss
ökning som drivs av tvingande regler som Solvens II, 3:e
Penningstvättsdirektivet och flytträtten på tjänstepensionssidan. 

Inom offentlig sektor och främst hälso- och sjukvårdsområdet ser vi en fortsatt
tillväxt. Här ser vi att vår erkända förmåga och långa erfarenhet av att ta fram
funktionella- och kostnadseffektiva lösningar fortsatt ger oss ett gynnsamt läge
att vinna marknadsandelar.

Modul 1s erbjudanden

Modul 1 har under en lång tid bistått stora och medelstora företag, myndigheter
och organisationer med spetskompetens inom IT. Modul 1 tillgodoser kunders
långsiktiga behov av IT-lösningar som skapar värde. Oavsett om det handlar om
helhetsåtaganden eller specialistkompetens ställs det höga krav på Modul 1s
förmåga att leverera. Modul 1 erbjuder konsulttjänster inom tre olika områden:
Kunskapslösningar, IT-styrningstjänster och IT-specialisttjänster. För
detaljerad information om Modul1s erbjudanden hänvisas till bolagets hemsida,
www.modul1.se och till bolagets Årsberättelse.

Kunskapslösningar

Många företag och organisationer har flyttat fokus från hur de kan använda IT
till att automatisera enkla arbetsingrepp till hur de kan göra anställda som
jobbar med ostrukturerad kunskap ännu mer produktiva och innovativa. Modul 1 är
fokuserat på kunskapsintensiva branscher som bank & finans, offentlig sektor och
tjänsteföretag. Bolaget har därmed optimala förutsättningar att hjälpa dessa
kunder med kunskapshantering längs hela värdekedjan och att bli en långsiktig
affärspartner. När det gäller kunskapslösningar fokuserar Modul1 på tre områden:

- Beslutsstöd
- Ärende- och dokumenthantering
- Portaler och processintegration 

Inom alla tre områden har Modul 1 erfarenheten, kunskapskapitalet och metodiken
som krävs för att trygga ett effektivt projektgenomförande och hemtagning av
uppsatta effektmål.   

IT-styrningstjänster

De flesta IT-ledare har samma utmaning; att hitta utrymme i sin budget för nya
tillväxtprojekt. Genom att aktivt styra hur IT-budgeten fördelas och används så
skapar man detta utrymme. Denna styrning av IT-verksamheten utgör grunden för
Modul 1s IT-styrningserbjudande och riktar sig till IT-ledningen på de större
företagen. Modul 1s satsning på IT-styrning består av tre erbjudanden:

- Portföljstyrning - hur man fördelar IT-budgeten
- Projektstyrning - hur man levererar utlovade effekt- och projektmål
- Kvalitetsstyrning - hur man kostnadseffektivt verifierar leverans enligt
verksamhetens krav
- Förvaltningsstyrning - hur man förvaltar sina systeminvesteringar

IT-specialisttjänster

IT-specialister som förstärker kundens egna projekt svarar idag för ca hälften
av Modul 1s intäkter och utgör basen för bolagets erbjudanden. Exempel på
områden där Modul 1 är verksam är verksamhetsutveckling, projektledning samt
systemutveckling och förvaltning. Modul 1 har en dokumenterad och stark
leveransförmåga inom traditionell såväl som modern arkitektur. Exempel på
teknikområden som Modul 1s konsulter behärskar är Java/J2EE, Microsoft .NET,
Notes/Domino och stordatormiljö. Som specialist arbetar Modul 1 som oberoende
kvalitetssäkrare åt både beställare och leverantörer av IT-lösningar. Inom
kvalitetssäkring arbetar Modul 1 med att validera kunders systemlösningar för
att säkerställa att de uppfyller affärsmässiga krav och hjälper kunderna med att
effektivisera kvalitetssäkringsarbetet.

Framtidsutsikter

Marknaden för IT-konsulttjänster har avmattats givet oron för en lågkonjunktur.
Vi ser en försiktighet hos våra kunder och därför en ökad osäkerhet i
efterfrågan, främst bland affärsbankerna som kan komma att hålla i sig även
under delar av 2009.  Efterfrågan är dock fortsatt god inom övriga segment inom
finanssektorn, framför allt på livförsäkringssidan där strukturella förändringar
och nya regulatoriska krav driver efterfrågan. Det tredje
Penningtvättsdirektivet är ett annat tvingande regelverk där Modul 1 är väl
positionerat med vår abonnemangstjänst CM1. 

Inom offentlig sektor, som utgör 60% av vår försäljning, ser vi en än så länge
fortsatt stark efterfrågan. Den kommer bestå under hela år 2009 enligt
marknadsbedömare. 

De stora konsultinköparna inom privat sektor kommer troligen fortsätta att
pressa timpriserna för specialist-försäljningen ner mot de nivåer som gäller
inom offentlig sektor. Modul 1 räknar med en ökad försäljning av projekt- och
tjänsteåtagande under år 2009 som motverkar prispressen från konkurrenterna och
effekterna av Modul 1s ökade exponering inom offentlig sektor.

Med beaktande av den stora osäkerheten på den privata marknaden väljer Modul 1
att inte avge någon prognos för 2009.

Moderbolaget

Moderbolagets omsättning uppgick till 43,2 Mkr (50,2 Mkr) och resultatet före
skatt och bokslutsdispositioner till 3,9 Mkr (2,2 Mkr). Resultatet efter skatt
uppgick till 3,1 Mkr (1,5 Mkr). Likvida medel vid periodens slut uppgick till
6,4 Mkr (14,1 Mkr). Investeringarna i materiella och immateriella
anläggningstillgångar uppgick till 0,0 Mkr (0,1Mkr). 

Redovisningsprinciper

Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34, Delårsrapportering och
med beaktande av Redovisningsrådets rekommendation RR31, Delårsrapporter för
koncerner. Moderbolagets redovisning är upprättad med beaktande av
Årsredovisningslagen och RFR 2.1, Redovisning för noterade juridiska personer.
Samma redovisningsprinciper, definitioner avseende nyckeltal och
beräkningsmetoder som tillämpades i årsredovisningen för 2008. IAS 1 Utformning
av finansiella rapporter tillämpas från den 1 januari 2009. Ändringen har
påverkat Modul redovisning retroaktivt från den 31 december 2007. Ändringen
medför bland annat att intäkter och kostnader som tidigare redovisats direkt i
eget kapital numera redovisas i en separat rapport benämnd "Rapport över
totaltresultat".

Risker och osäkerheter i verksamheten

Modul 1s operativa och finansiella risker överensstämmer med den beskrivning som
gavs i årsredovisningen för 2008 under avsnitt ”Riskhantering, känslighetsanalys
och icke-finansiella resultatindikatorer” på sidan 7. 
Tillväxten på marknaden för IT-konsulttjänster kommer enligt marknadsanalytiker
troligen att stanna av drivet av en oro för en förstående lågkonjunktur. Trots
den rådande marknadsoron ser Modul 1 långsiktigt positivt på vår
marknadsposition och bedömer vår finansiella ställning och likviditet fortsatt
tillfredsställande.

Kommande rapporttillfälle

Kvartalsrapporten för perioden april-juni 2009 offentliggörs den 17 augusti
2009.


Stockholm den 23 april 2009


Peter Wranéus 
Verkställande direktör

Informationen avseende det första kvartalet har inte varit föremål för
revisorernas översiktliga granskning.

Frågor angående denna rapport kan riktas till: 
Verkställande direktör Peter Wranéus, tfn 08-568 410 00 eller 070-830 18 35,
peter.wraneus@modul1.se , CFO Mathias Kjellberg, 0709-30 30 01,
mathias.kjellberg@modul1.se. Hemsida: www.modul1.se