Halvårsrapport

Halvårsrapport

First North: SRAB B
SRAB Shipping AB (publ)                  

Januari - juni 2009

•	Annullering av fartygskontrakt belastar resultatet med 33,1 mkr
•	Resultatandelar från intressebolag uppgår till - 1,9 mkr   
•	Kostnaden för två incidenter belastar resultatet med 3,5 mkr
•	Rörelseresultatet under andra kvartalet uppgår till -0,3 mkr
•	Beslut om nedsättning av aktiekapital har tagits 
•	Arbetet med en finansiell rekonstruktion av SRAB påbörjas

Verksamhet

SRAB Shipping AB (publ) bedriver rederiverksamhet.
Rederiet opererar åtta fartyg, tre kemikalie- och produkttankers samt fem
delägda torrlastfartyg, och sysselsätter 3 personer i land och ca 70 personer
ombord på de tre tankfartygen. Bolagets samtliga kemikalie- och produkttankers,
M/T Nordic Victory,  M/T Nordic Glory och M/T Prima sysselsätts på
timecharterkontrakt, de två förstnämnda till Herning Shipping i Danmark och M/T
Prima till Preem AB. De fem delägda torrlastfartygen har under flera år varit
sysselsatta på timecharterkontrakt till Union Transport Plc . Två av fartygen
har i april 2009 återlevererats och ligger för tillfället upplagda i brist på
sysselsättning. 

SRAB Shipping AB (publ) B-aktie handlas på First North. Antalet aktieägare var
drygt 650 st den 30 juni 2009. Certified Adviser för SRAB Shipping AB (publ) är
sedan 9 juni 2008 Remium AB.

 
Utvecklingen under första halvåret

Rörelseresultatet uppgick till -31,6 mkr under första halvåret. Resultatet har
belastats med kostnader på drygt 33 mkr till följd av att bolaget annullerat
nybyggnads-kontrakt avseende tre produkt/kemikalietankers om vardera 8400 dwt.
Största delen av kostnaden utgörs av den handpenning om 5 % av kontraktspriset
som SRAB betalade i samband med att kontrakten skrevs i januari 2008. 

Resultatet under perioden har också belastats med kostnader för en kollision som
M/T Nordic Glory råkade ut för i mars. Kostnaderna för reparation och utebliven
intjäning uppgick till drygt 2 mkr. I början av maj drabbades M/T Nordic Victory
av ett haveri på en växel. Reparationskostnaden som i huvudsak täckts av
garantier innebar förlorad intäkt och andra kringkostnader på ca 1,5 mkr som har
fått bäras av SRAB och därmed belastar resultatet för perioden.  

2009 - januari till juni

Omsättning
Omsättningen under perioden uppgick till 44,2 mkr (40,9), en ökning med ca 8 %
vilket förklaras framför allt av att fraktvillkoren för M/T Nordic Victory och
M/T Nordic Glory förbättrats väsentligt sedan första halvåret 2008. Samtidigt
var såväl M/T Nordic Glory som M/T Nordic Victory , på grund av
reparationsarbeten, ”off-hire” under sammanlagt  23 dagar vilket påverkat
omsättningen negativt.

Resultat
Rörelseresultatet var -31,6 mkr (13,7).
Resultatet efter finansnetto uppgick till -41,0 mkr (4,6).
Resultat efter skatt och minoritet blev -50,2 mkr (-1,6).
Skattekostnaden, om 1,9 mkr, förklaras av upplösning av en tidigare aktiverad
skattefordran. Upplösningen reducerar inte företagets skattemässigt avdragsgilla
förlustavdrag.

Kassaflöde, likviditet och soliditet
Periodens kassaflöde uppgick till -3,4 mkr (-5,0). 
Likvida medel uppgick 30 juni till -0,7 mkr. Den negativa kassan vid
halvårsskiftet beror på att charterhyror på ca 7,5 mkr betalats men inte
bokförts på bolagets konto förrän omedelbart efter månadsskiftet.
Nettoskulden uppgick till 355,8 mkr (353,2)
Soliditeten inkl. minoritet uppgick till 30 % (36).

Investeringar
Investeringarna under perioden blev 0,5 mkr. 0,4 mkr avser investeringar som
gjorts på M/T Nordic Glory och 0,1 har investerats i intressebolaget Norswede
KS. 

Moderbolaget
Nettoomsättningen i moderbolaget under perioden blev 
42,7 mkr (27,3). Ökningen är ett resultat av M/T Prima varit sysselsatt hela
perioden i år, förbättrade avtalsvillkor för M/T Nordic Victory och M/T Nordic
Glory i kombina-tion med en starkare USD-kurs. Rörelseresultatet, -47,3 mkr, har
belastats med kostnader om ca 33 mkr för de uppsagda nybyggnadskontrakten liksom
ca 3,5 mkr för haverier. 
Resultat efter finansiella poster uppgick till -48,9 mkr (1,3). Likvida medel
per 30 juni 2009 uppgick till -0,2 mkr (2,4). Periodens investeringar var 0,1
mkr (33,0) och avser intressebolaget Norswede KS.

Moderbolaget har aktieägaravtal med de externa investerarna i dotterbolagen SRAB
Kemtank 1 AB, SRAB Kemtank 2 AB samt SRAB Kemtank 3 AB, i vilka moderbolaget
garanterar investerarnas rätt till utdelning. Då dotterbolagen av
likviditetsskäl inte kunde lämna utdelning den 31 mars 2009 har moderbolaget i
sin balansräkning tagit upp en skuld för detta åtagande.

Intressebolag
Resultatandelar från de tre intressebolagen Norswede Shipping KS, i vilket SRAB
äger 22 %, Crew Chart Ship Management AB (25%) samt Ivar Lundh & Co AB (20%) har
för perioden påverkat resultatet med -1,9 Mkr (0,1).

Tankfartygen
Marknaden för tankfartyg i det segment där SRABs fartyg opererar har under våren
och försommaren försvagats. Genom att SRABs fartyg är sysselsatta på längre
time-charterkontrakt påverkas inte intjäningen, på kort sikt, av de försämrade
marknadsvillkoren. Teknisk drift och bemanning av fartygen sköts av SRABs
intressebolag Crew Chart Ship Management AB. Driftskostnaden för fartygen har
sakta minskat under periden medan bemanningskostnaden fortsatt ligger på en
alldeles för hög nivå. De höga bemanningskostnaderna förklaras av fortsatt stor
brist på sjöfolk i kombination med en stark dollar. Lönekostnader erlägges i
dollar. Fartygen har, med undantag av de incidenter som beskrivits, fungerat
tekniskt och operativt mycket väl under perioden.   

Torrlastfartygen
SRABs delägda torrlastfartyg som ligger i vårt intresse-bolag Norswede Shipping
KS, har i närmare 10 år varit sysselsatta på timecharter till det engelska
företaget Union Transport Plc. Som tidigare rapporterats löpte
timecharter-avtalen för samtliga fem fartyg fram till utgången av första
kvartalet. Norswede hade därefter en option att förlänga avtalen på oförändrade
villkor under ytterligare fyra år. Denna option deklarerardes men Union
Transport valde, trots detta, att ensidigt bryta avtalen för två av fartygen och
återleverera dessa. De återlevererade fartygen har legat upplagda utan
sysselsättning under större delen av andra kvartalet. För att stärka
likviditeten i Norswede gjorde ägarna under våren ett kapitaltillskott om totalt
9 miljoner NOK till bolaget. SRAB hade, enligt ett avtal med övriga ägare,
möjlighet att avstå från att lämna kapitaltillskott varvid SRABs andel fick
fördelas mellan övriga ägare. I och med detta reducerades SRABs direkta
ägarandel i Norswede från 25 % till 22 %. Diskussioner pågår fortsättningsvis
mellan Norswede och Union Transport för att finna en sysselsättning för de båda
upplagda fartygen. 

Annullering av nybyggnadskontrakt  
Den slutliga kostnaden för annullering av de tre nybyggnadskontrakt som SRAB
ingått hamnade på 33,1 mkr. Den absolut största delen avsåg förlusten av den
handpenning om 5 % som SRAB erlagt och som varvet enligt uppgörelse fick behålla
vid annulleringen. Utöver detta har kostnader tagits för bl a avveckling av det
inspektionsteam som för SRABs del övervakade byggnationen av ”våra” fartyg. 
Under andra kvartalet har resultatet belastats med ca 1 mkr för denna
avveckling.

Finansiell rekonstruktion
Förlusten vid annulleringen av fartygskontrakten ledde till att mer än 50 % av
bolagets aktiekapital var förbrukat. Vid kontrollstämma som sammanföll med
årsstämman beslöts att bolaget inte skulle träda i likvidation. Vidare togs
beslut om en nedsättning av aktiekapitalet och verksamheten kunde därmed drivas
vidare. Omgående därefter påbörjade styrelsen  planeringsarbetet för en
finansiell rekonstruktion, i syfte att stärka bolagets finansiella ställning och
likviditet.

Händelser efter rapportdatum
En plan för en finansiell rekonstruktion har således utarbetats och i mitten av
augusti godkänts av bolagets styrelse. Planen innebär bland annat att en
företrädes-emission om ca 35 mkr kommer att föreslås på en extra bolagsstämma
den 17 september. Dessutom skall beslut tas om en apportemission om ca 28 mkr
som riktas till externa preferensaktieägare i SRAB Kemtank 1 AB, SRAB Kemtank 2
AB och SRAB Kemtank 3 AB. Preferensaktieägarna får möjlighet att växla 20 % av
sina preferensaktier i kemtanksbolagen till stamaktier i SRAB på samma villkor
som i företrädesemissionen. Styrelsen föreslår samtidigt att SRAB Shipping inte
längre skall ha olika aktieslag utan att samtliga aktier skall ha lika rösträtt
i bolaget.

Kommande rapporttillfällen

Delårsrapport jan-sept 2009	29 oktober 2009 Bokslutskommuniké 2009	18 februari
2010
Delårsrapporten har ej varit föremål för granskning av företagets revisor.

Delårsrapporten finns även tillgänglig på bolagets hemsida www.srab.se.

Stockholm den 27 augusti 2009
Styrelsen 


Summor inom parentes avser föregående år.
Resultatsiffror jämförs mot perioden januari-juni 2008 medan balansräkningen
jämförs mot årssaldon för 2008-12-31.

 
Moderbolagets resultaträkning, Mkr
	jan	- jun	Helår
	2009	2008	2008
Nettoomsättning	42,7	27,3	67,3
Rörelsens kostnader	-90,0	-25,2	-99,6
Rörelseresultat	-47,3	2,1	-32,3
			
Finansnetto	-1,6	-0,8	-5,9
Resultat före skatt	-48,9	1,3	-38,2
		 	
Skatt	-2,0	-0,4	-0,1
Resultat efter skatt	-50,9	0,9	-38,3
			
			

Koncernens resultaträkning, Mkr
	jan	- jun	Helår
	2009	2008	2008
Nettoomsättning	44,2	40,9	81,7
Rörelsens kostnader	-73,9	-27,3	-76,1
Resultatandel intresseföretag	-1,9	0,1	-2,9
Rörelseresultat	-31,6	13,7	2,7
			
Finansnetto	-9,4	-9,1	-17,0
Resultat före skatt	-41,0	4,6	-14,3
		 	
Skatt	-1,9	-0,4	-0,1
Minoritetsintresse	-7,3	-5,8	-13,1
Resultat efter skatt	-50,2	-1,6	-27,5
			


Moderbolagets balansräkning, Mkr
	30 jun	31 dec
	2009	2008
Materiella anläggningstillgångar	-	30,8
Finansiella anläggningstillgångar	39,9	63,3
Varulager	0,7	0,7
Kortfristiga fordringar	15,2	8,0
Kassa och bank	-0,2	2,4
Summa tillgångar	55,6	105,2
		
Eget kapital	8,3	59,1
Långfristiga skulder	17,5	17,5
Kortfristiga skulder	29,8	28,6
Summa eget kapital och skulder	55,6	105,2

Koncernens balansräkning, Mkr
	30 jun	31 dec
	2009	2008
Materiella anläggningstillgångar	502,1	543,6
Finansiella anläggningstillgångar	15,8	18,2
Varulager	0,7	0,7
Kortfristiga fordringar	6,0	5,2
Kassa och bank	-0,7	2,7
Summa tillgångar	523,9	570,4
		
Eget kapital	9,7	57,6
Minoritetsintresse	145,2	145,3
Långfristiga skulder	333,6	333,6
Kortfristiga skulder	35,4	33,9
Summa eget kapital och skulder	523,9	570,4
 
Nyckeltal	jan-jun	jan-jun	Helår
	2009	2008	2008
Resultat per aktie, kr	-1,45	-0,05	-0,85
Resultat per aktie efter utspädning, kr	-	-0,04	-0,82
Resultat per aktie efter schablonskatt, kr	-0,87	-0,07	-0,32
Avkastning på eget kapital	Neg	Neg	Neg
Eget kapital per aktie, kr	0,28	2,44	1,66
Antal aktier vid bokslutsdatum, tusental	34 598	34 598	34 598
Antal aktier efter utspädning, tusental	-	35 879	35 879
Antal egna aktier vid bokslutsdatum	-	-	-
Soliditet, exkl. minoritet	2 %	14 %	10 %
Soliditet, inkl. minoritet	30 % 	38 %	 36 %
Resultat per aktie är beräknat genom resultat efter skatt dividerat med antal
aktier vid bokslutsdatum.			
Koncernens kassaflödesanalys, Mkr	jan-jun	jan-jun	Helår
	2009	2008	2008
Kassaflöde från den löpande verksamheten	-2,9	18,8	16,6
Kassaflöde från nettoinvesteringar	-0,5	-202,8	-192,0
Kassaflöde från extern finansiering	0,0	179,0	168,3
Periodens kassaflöde	-3,4	-5,0	-7,1
Förändring av eget kapital, Mkr	jan-jun	jan-jun	Helår
	2009	2008	2008
Ingående balans	57,6	61,4	61,4
Nyemission	-	25,0	25,0
Omräkningsdifferenser	2,3	-0,6	-1,3
Periodens resultat	-50,2	-1,6	-27,5
Utgående eget kapital	9,7	84,2	57,6


Koncernens kvartalsdata, Mkr
År	2009	2009	2008	2008	2008	2008	2007	2007
Kvartal	2	1	4	3	2	1	4	3
Nettoomsättning	22,0	22,2	21,3	18,5	22,9	18,0	18,9	11,3
Rörelsens kostnader	-21,1	-52,8	-20,3	-27,5	-20,9	-6,4	-19,9	-1,3
Resultat från andelar i intresseföretag	-1,2	-0,7	-2,3	-0,7	0,0	0,1	0,6	0,4
Rörelseresultat	-0,3	-31,3	-1,3	-9,7	2,0	11,7	-0,4	10,4
Finansnetto	-4,3	-5,1	-3,6	-4,2	-5,4	-3,7	-1,8	-2,6
Resultat före skatt	-4,6	-36,4	-4,9	-13,9	-3,4	8,0	-2,2	7,8
Skatt	-1,9	0,0	0,0	0,4	1,9	-2,3	1,1	-3,1
Minoritetsintresse	-3,7	-3,6	-3,6	-3,7	-3,6	-2,2	-0,6	-0,7
Resultat efter skatt	-10,2	-40,0	-8,5	-17,2	-5,1	3,5	-1,7	4,0

SRAB Shipping AB (publ)
Box 27233, SE-102 53  STOCKHOLM
Tel +46-8-534 899 00, Fax +46-8-534 899 01
www.srab.se