CORRECTION: Periodemeddelelse - 3. kvartal 2009

Korrigeret periodemeddelelse - 3. kvartal 2009

Følgende forhold er baggrunden for at bankens periodemeddelelse af 5. november
2009 korrigeres: 

•Morsø Bank korrigerer tidligere periodemeddelelse for årets første tre
kvartaler med yderligere nedskrivninger på 53 mio.kr., heraf 16 mio.kr. på
landbrug og 33 mio.kr. på engagementer overtaget fra Spar Mors. 

•Som det fremgik af 3. kvartals periodemeddelelse af 5. november 2009, var der
mellem banken og Finanstilsynet uenighed om metode- og modelvalg i forbindelse
med beregning af nedskrivningsbehov på landbrugsengagementer med objektiv
indikation for værdiforringelse. I den fortsatte dialog med Tilsynet har banken
fået medhold i valg af metode- og modelvalg til nedskrivningsberegning, der
således fortsat baseres på realværdier forsigtigt værdiansat ud fra udviklingen
i aktuelle vurderingsniveauer og referencehandler. Omvendt har banken medgivet,
at med den for tiden store usikkerhed omkring prissætning på landbrugets
aktiver, må banken foretage en yderligere korrektion i nedadgående retning på
de priser som anvendes i nedskrivningsmodellerne. Dette medfører forøgede
nedskrivninger på landbrug med 16 mio.kr. i forhold til tidligere oplyste,
således at årspåvirkningen pr. 30. september 2009, i alt udgør 38 mio.kr. på
landbrugssektoren. 

•I forbindelse med Finanstilsynets undersøgelser foranlediget af bankens
ansøgning om statslig hybrid kernekapital (bankpakke II), har vi sammen med
Tilsynet tillige gennemgået en række engagementer overtaget fra Sparekassen
Spar Mors i november 2008. Det materiale, som banken havde til rådighed i
forbindelse med vores kreditgennemgang i sparekassen i oktober 2008, var det
samme materiale som Finanstilsynet havde til rådighed i forbindelse med deres
undersøgelse i Spar Mors i oktober 2008. På daværende tidspunkt var der stort
set overensstemmelse mellem bankens og Tilsynets vurdering af
nedskrivningsbehov, hvilket resulterede i dagsværdireguleringer på 101 mio.kr.
på en udlånsportefølje på godt 660 mio.kr. Bankens efterfølgende arbejde med
opbygning af et større og bedre beslutnings- og dokumentationsgrundlag på de
overtagne engagementer, har resulteret i afdækning af en række sammenhænge og
økonomiske dårligdomme, som ikke var muligt at afdække med det forhånden
værende materiale i oktober 2008, hverken for banken eller Finanstilsynet.
Banken og Tilsynet er enige om, at med det nu foreliggende
dokumentationsmateriale, er der behov for en markant yderligere nedskrivning på
Spar Mors porteføljen med 33,1 mio.kr., således at den samlede nedskrivning i
indeværende år på Spar Mors porteføljen kommer op på 57,6 mio.kr. Banken har
medtaget nedskrivningen fuldt ud i korrektionen pr. 30. september 2009. Den
akkumulerede nedskrivningsprocent inkl. dagsværdiregulering på Spar Mors
porteføljen er således nu oppe på 24, hvor der til sammenligning er en
akkumuleret nedskrivningsprocent på ”gammel Morsø Bank udlån” på 2,4, hvilket
er mere sektorkonformt. 

•Det voldsomt forøgede nedskrivningsbehov sætter banken under et
kapitalmæssigt pres, idet solvensen herefter kan opgøres til 8,3 %, hvoraf
kernekapitalprocenten ud-gør 4,1. 

•Banken har fra en række institutionelle investorer tilsagn om konvertering af
supplerende kapital til kernekapital, hvilket under forudsætning af fuld
udnyttelse vil løfte bankens solvens til 10,7 % hvoraf kernekapitalprocenten
vil udgøre 6,5.
 
•Banken arbejder fortsat med forskellige tiltag til styrkelse af
kapitalgrundlaget, herunder forberedelse af et prospekt, som kan danne
grundlag for en eventuel senere kapitaludvidelse. 

•Banken er i indledende dialog med Økonomi- & Erhvervsministeriet omkring
hjemtagelse af statslig hybrid kernekapital i henhold til bankpakke II. Banken
afholder ekstraordinære generalforsamling, den 4. december 2009, hvor de
fornødne vedtægtsmæssige ændringer blandt andet forventes gennemført og
forventer at afslutte forhandlin-gerne om bankpakke II i løbet af december
måned. 

•Bankens forventninger til resultatet for året 2009 påvirkes naturligvis
markant af nærværende korrektion. Forventningerne er nu et underskud før skat
i niveauet 125 - 135 mio.kr., svarende til niveauet ved udgangen af 3. kvartal,
hvor den største usikkerhed omkring resultatpåvirkningen relaterer sig til
bankens garantistillelse i forbindelse med bankpakke I 


I det følgende følger i store træk bankens periodemeddelelse af 5. november
2009 i sin helhed korrigeret for de forannævnte forhold. 



Følgende hovedtræk karakteriserer årets første 3 kvartaler i Morsø Bank.

•Morsø Bank kommer ud af årets tre første kvartaler med et underskud på 96,2
mio.kr. mod et overskud på 13,7 mio.kr. i samme periode 2008. Et klart
utilfredsstillende resultat. 

•Bankens solvens er opgjort til 8,3 %. Ved fuld udnyttelse af tilsagn fra
institutionelle inve-storer om konvertering af supplerende kapital til hybrid
kernekapital, kan solvensen løftes til 10,7. 

•Kernekapitalprocenten er faldet til 4,1 %. Ved fuld udnyttelse af tilsagn fra
institutionelle investorer om konvertering af supplerende kapital til hybrid
kernekapital, kan kernekapital-procenten løftes til 6,5. 

•Banken er i indledende dialog med Økonomi- og Erhvervsministeriet omkring
Bankpakke II 

•Bankens netto rente- og gebyrindtægter stiger i 2009 med 19 % til 120,9
mio.kr., hvilket til dels kan tilskrives bankens overtagelse af aktiviteterne i
Spar Mors i november 2008 

•Bankens basisindtjening er i årets første tre kvartaler påvirket af

oUdgifter til personale og administration stiger med 30 % til 91,9 mio.kr.
Stigningen kan i overvejende grad henføres til stigende personaleomkostninger i
forbindelse med overtagelsen af Spar Mors, herunder også
fratrædelsesgodtgørelser i forbindelse med den efterfølgende
organisationstilpasning, som først får fuld effekt i 2010. 

oBankens basisindtjening drænes endvidere af udgifterne til bankpakke I, som
har udgjort 13,7 mio.kr. i garantiprovision. 

oUdover garantiprovision under bankpakke I, har banken endvidere som følge af
bankpakken, måttet hensætte yderligere 8,8 mio.kr. til dækning af registrerede
tab i Finansiel Stabilitet. 

oKonjunkturudviklingen har endvidere medført et markant nedskrivningsbehov på
151,3 mio.kr. Heraf udgør som nævnt 8,8 mio.kr. hensættelser vedrørende
Finansiel Stabilitet, men også aktiviteterne overtaget fra Spar Mors, har trods
markante nedskrivninger i forbindelse med overtagelsen, vist sig at kræve
yderligere 57,6 mio.kr. i nedskrivninger i 2009. Branchemæssigt har et
kriseramt landbrug ramt banken hårdt og krævet yderligere 38,0 mio.kr. i
nedskrivninger, men også bygge- og anlægsbranchen rammes hårdt grundet de
foretagne korrektioner, således at denne branche belaster med 37 mio.kr..
Nedskrivningers fordeling på øvrige brancher, se senere.
 
oBankens bogførte tab i perioden udgør alene 2,1 mio.kr.

•Positive kursreguleringer på 9,4 mio.kr.

•Tilfredsstillende likviditetsberedskab med overdækning i forhold til lovens
krav på 121 % 

•Bankens forventninger til resultatet for året 2009 påvirkes naturligvis
markant af nærværende korrektion. Forventningerne er nu et underskud før skat
i niveauet 125 - 135 mio.kr., svarende til niveauet ved udgangen af 3. kvartal,
hvor den største usikkerhed omkring resultatpåvirkningen relaterer sig til
bankens garantistillelse i forbindelse med bankpakke I
 
•Ekstraordinær generalforsamling afholdes den 4. december 2009, kl. 15.00, i
Nykøbing Mors, jf. fondsbørsmeddelelse nr. 12 - 2009, af 18. november 2009. 

For yderligere information, kontakt venligst

Bankdirektør Torben Sørensen, direkte telefon 96 15 25 10