Sammenlægning af Sunrise og Orange i Schweiz
TDC meddeler i dag, at selskabet har indgået en betinget aftale om at lægge sit
schweiziske datterselskab Sunrise Communications SA sammen med Orange
Communications SA, et datterselskab under France Telecom S.A. Som følge af
transaktionen vil TDC ved transaktionens gennemførelse ("closing") modtage en
betaling på EUR 1,5 mia. fra France Telecom og opnå en ejerandel på 25% af det
sammenlagte selskab.
TDC vil indtil videre fortsætte med at konsolidere Sunrise. Når det besluttes
at dekonsolidere Sunrise, vil selskabets aktiviteter blive reklassificeret til
ophørte aktiviteter, dvs. præsenteret særskilt i TDC's regnskaber (på en
linje). Ejerandelen på 25% i det sammenlagte selskab vil blive behandlet som en
associeret virksomhed (indre værdis metode) fra closing.
Transaktionen forventes at føre til en nedskrivning af Sunrise på ca. DKK 4,3
mia. efter skat, som forventes indregnet under særlige poster i 4. kvartal
2009.
Transaktionen vil ikke ændre TDC's forventninger for 2009, som blev
offentliggjort i TDC's kvartalsrapport den 6. november 2009.
Det sammenlagte selskab vil have et aktietilbagekøbsprogram rettet mod TDC's
25% ejerandel, som bestyrelsen i selskabet kan vælge at eksekvere, ved
anvendelse af oparbejdet likviditet. Såfremt aktietilbagekøb besluttes i de
relevante år, vil de blive gennemført i 1. kvartal i henholdsvis 2012, 2013 og
2014. Aktietilbagekøb vil ske på basis af en EBITDA-multipel, der på forhånd er
fastlagt. Denne multipel er fastlagt med udgangspunkt i en nutidsværdi af
aktietilbagekøbsprogrammet på EUR 1,2 mia. for ejerandelen på 25%.
Desuden vil TDC to år efter closing være berettiget til at sælge aktierne til
tredjemand eller at sælge aktierne ved en børsintroduktion af selskabet efter
tre år fra closing. Endvidere har France Telecom fra et år efter closing en
køberet (call option) til TDC's aktier for minimum EUR 1,2 mia. plus renter på
7% pr. år.
I tilknytning til de ovennævnte muligheder, som TDC har for at sælge sine
aktier i det sammenlagte selskab, er det aftalt, at France Telecom skal betale
EUR 100 mio. hvert år til TDC i 2012, 2013 og 2014 (svarende til en nutidsværdi
på EUR 245m). Disse betalinger forfalder dog ikke, hvis det sammenlagte selskab
har tilbagekøbt TDC's aktier i de pågældende år, eller hvis France Telecom har
udnyttet sin køberet. Desuden kan disse betalinger blive reduceret eller
godtgjort i visse exit-scenarier for TDC (France Telecoms udnyttelse af sin
call option, børsintroduktion eller salg til tredjemand).
Underskrivelse af endelige transaktionsdokumenter forventes at ske i sidste
halvdel af februar 2010. Transaktionen er blandt andet betinget af en såkaldt
confirmatory due diligence og godkendelse fra TDC's långivere samt de
schweiziske konkurrencemyndigheder. Closing forventes at finde sted i 2.
kvartal 2010.
TDC A/S
Teglholmsgade 1-3
0900 København C
tdc.dk
