SAS koncernen Delårsrapport Januari-September 2012

SAS lanserar omfattande plan för att förbättra lönsamheten och säkerställa
långsiktig finansiell beredskap – nya kollektivavtal måste ingås inom mycket
kort tid

  · 4Excellence levererar: 607 MSEK i resultat före skatt och engångsposter
under tredje kvartalet
- Passagerarintäkter: +9%
- Enhetskostnad: -6,1%

  · Ny offensiv plan - 4Excellence Next Generation (4XNG) - som gör upp med SAS
strukturella och finansiella utmaningar
- Åtgärder med årlig positiv resultateffekt om cirka 3 miljarder SEK; inklusive
nya kollektivavtal med bland annat förändrade pensionsvillkor och kraftig
minskning av administrationen
- Avyttring av tillgångar med likviditetseffekt om cirka 3 miljarder SEK
- De nya pensionsordningarna reducerar avsevärt den negativa effekten av
förändrade redovisningsregler för pensioner

  · Huvudaktieägare och banker ställer kreditfacilitet om 3,5 miljarder SEK till
förfogande fram till mars 2015, villkorat av fullt genomförande av 4XNG-planen,
att nya kollektivavtal ingås samt att parlamentariska godkännanden erhålls
  · Bolagets existens är beroende av att de nya kollektivavtalen ingås
  · En enhällig styrelse stödjer den framlagda planen och rekommenderar alla
anställda att ställa sig bakom den. Styrelsen i SAS träffas igen söndag 18
november 2012 för att besluta om förutsättningarna finns för planens
genomförande

Juli-September 2012

  · Intäkter: 11 096 (10 616) MSEK
  · Antal passagerare: ökade med 315 000 (4,5%)
  · Passagerarintäkter justerat för valuta och engångsposter: ökade med 9,4%
  · Resultat före skatt och engångsposter: 607 (298) MSEK
  · EBT-marginal före engångsposter: 5,5% (2,8%)
  · Resultat före skatt: 568 (276) MSEK
  · Periodens resultat: 434 (214) MSEK
  · Resultat per aktie: 1,32 (0,65) SEK
  · Kassaflöde från den löpande verksamheten -123 (232) MSEK

Januari-September 2012

  · Intäkter: 32 079 (31 248) MSEK
  · Antal passagerare: ökade med 865 000 (4,2%)
  · Passagerarintäkter justerat för valuta och engångsposter: ökade med 5,1%
  · Resultat före skatt och engångsposter: -305 (155) MSEK
  · EBT-marginal före engångsposter: -1,0% (0,5%)
  · Resultat före skatt: -193 (448) MSEK
  · Periodens resultat: 25 (392) MSEK
  · Resultat per aktie: 0,08 (1,19) SEK
  · Kassaflöde från den löpande verksamheten 1 768 (396) MSEK

Framtidsutsikter och bolagets fortsatta verksamhet
I rapporten för andra kvartalet 2012 meddelades att osäkerheten i den ekonomiska
utvecklingen, flygbränslepriserna och valutakurser samt ett starkt
konkurrenstryck, gör att SAS inte ger någon lönsamhetsprognos för helåret 2012.
Mot bakgrund av dessa osäkerhetsfaktorer, och för att adressera SAS strukturella
och finansiella begränsningar, implementeras planen 4Excellence Next Generation
(4XNG) med cirka 3 miljarder SEK i årlig positiv resultateffekt, varav 1,5
miljarder SEK under räkenskapsåret 2012/2013. Med enbart en oredovisad månad
kvar av det förkortade räkenskapsåret 2012 (jan-okt) så är bedömningen att SAS
koncernen kommer rapportera ett svagt negativt resultat före skatt och
engångsposter. Som en följd av åtgärderna i 4XNG kommer
omstruktureringskostnader och engångsposter att uppgå till cirka 1,5 miljarder
SEK varav cirka 0,9-1,0 miljarder SEK kommer att belasta räkenskapsåret 2012.
Ovanstående framtidsutsikter och förlängningen av kreditfaciliteten är
villkorade av att nya kollektivavtal ingås. Bolagets existens är beroende av att
dessa kollektivavtal ingås inom mycket kort tid.

Koncernchefens kommentarer

”Nu banas väg för ett nytt, starkt och konkurrenskraftigt SAS”

SAS står inför stora och nödvändiga förändringar. Med 4Excellence Next
Generation ska vi etablera en helt ny plattform för SAS framtid. En omfattande
plan som kräver mycket av hela organisationen men som är nödvändig för att möta
de förutsättningar som råder i marknaden. En plan som ska säkra att SAS även
framöver kan spela en viktig roll för många miljoner människor i Skandinavien,
kan nå uthållig lönsamhet och kan ge en god avkastning. Vi har nu de finansiella
förutsättningar som krävs för att genomföra planen genom den kreditfacilitet som
omförhandlats med banker och huvudägare. Kreditfaciliteten är dock villkorad av
att planen genomförs till fullo och att nya kollektivavtal kommer på plats inom
en mycket kort tid.

4Excellence Next Generation (4XNG)
Den nya planen är mycket omfattande och innebär långtgående kostnadssänkningar
om cirka 3 miljarder SEK, utöver redan pågående aktiviteter i 4Excellence.
Planen 4XNG är inte enbart ett besparingsprogram utan ger även förutsättningar
för ökad flexibilitet, minskad komplexitet och sänkta kostnader. Detta gör att
vi effektivt kan konkurrera på den växande privatresemarknaden och samtidigt
bibehålla konkurrenskraften på den för oss viktiga affärsrese-marknaden.

Planens huvudområden omfattar bland annat nya kollektivavtal för flygande
personal med marknadsmässiga löne- och tjänstgöringsvillkor, vilket öppnar för
betydande effektivitetsförbättringar i planering och schemaläggning. Vidare ska
nya premiebestämda pensionslösningar införas för merparten av de anställda
vilket kommer att minska den negativa effekten på eget kapital med cirka 2,8
miljarder SEK, som uppkommer när den reviderade IAS19 ska tillämpas. Inom
administrationen genomförs centralisering till Stockholm och ytterligare
outsourcing, vilket medför en minskning av antalet anställda med cirka 800
heltidstjänster. Utöver detta planeras outsourcing av Ground Handling och
ytterligare delar av kundservice samt besparingar och effektivisering inom IT.

Sammantaget är målsättningen att dessa åtgärder ger en kraftig reduktion i
enhetskostnaden.

Avyttring av tillgångar om cirka 3 miljarder SEK
Planen omfattar även avyttring samt ny finansiering av tillgångar för att minska
bolagets långsiktiga beroende av kreditfaciliteter. Avyttringarna samt ny
finansiering förväntas påverka likviditeten positivt med cirka 3 miljarder SEK.
Här ingår bland annat Widerøe, SAS Ground Handling samt fastigheter och andra
tillgångar.

Förlängd kreditfacilitet säkerställer den finansiella beredskapen
Vi har nått en överenskommelse om att öka den befintliga kreditfaciliteten på
3,1 miljarder SEK till 3,5 miljarder SEK och samtidigt förlängt löptiden till 31
mars 2015. SAS bilaterala faciliteter uppgående till 1,25 miljarder SEK kommer
att avslutas eftersom dessa faciliteter ger begränsad nytta till en hög
finansiell kostnad. Den nya faciliteten är villkorad av att nya kollektivavtal
ingås. Denna facilitet tillsammans med SAS likvida medel, ger oss den
finansiella beredskap som krävs under tiden vi genomför planerade avyttringar
och får resultateffekt av kostnadsreduktionerna.

Bakom kreditfaciliteten står sju banker, de skandinaviska staterna samt KAW. De
skandinaviska staternas deltagande kräver i vissa fall parlamentsbeslut.

Positivt tredje kvartal
I en mycket svår och konkurrensutsatt marknad är den positiva utvecklingen under
det tredje kvartalet ett bevis på att implementeringen av strategin 4Excellence
ger resultat. Som ett resultat av genomförandet av 4Excellence har SAS kunnat
öka passagerarintäkterna med 9% och sänka enhetskostnaden (CASK - bränsle och
valutajusterat) med 6% procent under det tredje kvartalet 2012. Vårt resultat
före skatt och engångsposter för tredje kvartalet förbättrades med 309 MSEK till
607 MSEK.

Framtidsutsikter och bolagets fortsatta verksamhet
I rapporten för andra kvartalet 2012 meddelades att osäkerheten i den ekonomiska
utvecklingen, flygbränsle-priserna och valutakurser samt ett starkt
konkurrenstryck, gör att SAS inte ger någon lönsamhetsprognos för helåret 2012.
Mot bakgrund av dessa osäkerhetsfaktorer och för att adressera SAS strukturella
och finansiella begränsningar, implementeras 4XNG-planen med cirka 3 miljarder
SEK i årlig positiv resultateffekt, varav 1,5 miljarder SEK under räkenskapsåret
2012/2013. Med enbart en oredovisad månad kvar av det förkortade räkenskapsåret
2012 (jan-okt) så är bedömningen att SAS koncernen kommer rapportera ett svagt
negativt resultat före skatt och engångsposter. Som en följd av åtgärderna i
4XNG kommer omstrukturerings- kostnader och engångsposter att uppgå till cirka
1,5 miljarder SEK varav cirka 0,9-1,0 miljarder SEK kommer att belasta
räkenskapsåret 2012. Ovanstående framtidsutsikter och förlängningen av
kreditfaciliteten är villkorade av att nya kollektivavtal ingås. Bolagets
existens är beroende av att dessa kollektivavtal ingås inom mycket kort tid.

Stockholm, 12 november 2012

Rickard Gustafson
Verkställande direktör och koncernchef



För frågor kontakta Investor Relations SAS-koncernen:
Vice President Sture Stølen +46 8 797 14 51, e-post:
investor.relations@sas.se (http://www.sasgroup.net)

SAS offentliggör denna information enligt svensk lag om värdepappersmarknaden
och/eller svensk lag om handel med finansiella instrument. Informationen
lämnades för offentliggörande den 12 november 2012, kl 08.00.