DELÅRSRAPPORT FÖR JANUARI-MARS 2013

  · Summa intäkter uppgick under första kvartalet till 1 455 tkr (4 429 tkr)
  · Resultatet blev -6 181 tkr (-6 630 tkr)
  · Kassaflödet för perioden uppgick till -2 505 tkr (-4 216 tkr)
  · Soliditeten var 89,4 % (91,5 %)
  · Systemleverans till tyska Varioplast genomförd
  · Betydande framsteg inom bränsleceller
  · Agent i Japan etablerad
  · Patent baserat på kombination av grafen och MaxPhase beviljat

Allmänt
Bolagets intäkter sjönk 67 % till 1 455 tkr (4 429 tkr) och resultatet
förbättrades till -6 181 tkr (-6 630 tkr). Kassaflödet för perioden blev -2 505
tkr (-4 216 tkr) och soliditeten var vid periodens slut 89,4 % (91,5 %).

Bolagets svårigheter att nå affärsavslut, trots ett betydande antal mycket
lovande affärsmöjligheter, har föranlett en genomgripande analys och revidering
av Bolagets affärsstrategi.

Under de senaste åren har fokus lagts på affärsmöjligheter som representerar
typiska ”killer-applications”; stora kundföretag, stor potential och
prestigefyllda applikationer. Trots omfattande verifieringar har dock
investeringsbesluten fördröjts. Den grundläggande orsaken har varit att den nya
tekniska lösning som erbjuds betraktas som alltför oprövad. Oviljan att ta den
risk det innebär att vara tidig med ny teknik har varit som mest tydlig bland
stora, väletablerade företag vars främsta drivkraft för teknologiskiftet skulle
vara att höja produktionseffektiviteten.

Bolagets långsiktiga vision att komma in på den mycket stora marknad som dessa

”killer-applications” representerar, framförallt för guldersättning på
elektriska kontakter, kvarstår oförändrad. Vägen dit har dock modifierats i
syfte att kringgå det hinder som utgörs av ett alltför litet antal relevanta
referensinstallationer.

Referensbasen skall byggas upp genom att fokusera på typiska early adopters,
innovationsbaserade entreprenörsdrivna företag, vilka initialt representerar en
mindre potential men som är beredda att ta kontrollerade risker för att tidigare
än sina konkurrenter dra fördel av den nya tekniken. Parallellt skall
referensinstallationer även hos mer mogna kunder etableras genom att erbjuda
dessa prestandaförbättrande snarare än produktionseffektiviserande lösningar.

För den förstnämnda strategin har två huvudaktiviteter inriktade mot
applikationerna metallisering av plast respektive bränsleceller inletts.
Samtidigt pågår en förstudie i syfte att kartlägga marknadsnischer där företaget
kan erbjuda unika, prestandaförbättrande lösningar.

Bolagets finansiella ställning har dock försvagats ytterligare under perioden.
Styrelsen följer noga affärsutvecklingen inom ett antal aktuella
affärsmöjligheter. För att säkerställa möjligheten att agera snabbt om dessa
inte infaller snart nog, har styrelsen föreslagit kommande årsstämma att besluta
om ett nyemissionsbemyndigande. Enligt förslaget begränsas bemyndigandet till
2,5 MEuro samt endast med företräde för befintliga aktieägare. En sådan
nyemission bedöms tillföra Bolaget de finansiella medel som behövs för att skapa
ett positivt kassaflöde från verksamheten.

Elektriska kontakter
Kortsiktigt fokuseras verksamheten inom Elektriska kontakter på bipolära plattor
tillverkade av rostfritt stål för bränsleceller av LT-PEM-typ. Aktiviteten inom
detta område har varit intensiv under årets första kvartal.

Flera legobeläggningsordrar har verkställts, dock än så länge för relativt
blygsamma volymer. Förfrågningarna om större ordrar har dock tilltagit och
alltmer tyder på att bränsleceller nu verkligen är på väg att industrialiseras
på allvar.

Detta återspeglas inte minst på de mässor Impact Coatings ställt ut på under
kvartalet, Industrimesse i Hannover med en separat avdelning för bränsleceller
samt FC-EXPO i Tokyo, världens för närvarande största bränslecellsmässa.
Intresset för Impact Coatings teknologi är stor. Med fortsatt exponering har
Impact Coatings en mycket god möjlighet att positionera sig som en ledande
leverantör till denna snabbväxande marknad .

Ett led i fokuseringen mot bränsleceller har varit att under årets första
kvartal etablera en agent i Japan. Japan är en av de marknader som leder
kommersialiseringen av bränslecellsteknologi.

Det sedan tidigare pågående samarbetet med ett antal kontaktdonstillverkare för
att långsiktigt införa Silver MaxPhase som storskaligt alternativ till
guldplätering fortgår. I stort avvaktar dock kunderna ett antal referensfall som
styrker kostnadseffektiviten för Silver MaxPhase i storskalig industriell
tillämpning samt styrker Impact Coatings som långsiktig strategisk partner.

Flera av dessa kunder har emellertid visat påtagligt högre riskvillighet när det
gäller att tillämpa någon av Impact Coatings mer prestandaförbättrande
lösningar, vilka har potential att lösa aktuella och angelägna problem. Exempel
på sådana lösningar är den svarta kontaktbeläggningen Black MaxPhase och den
korrosionståliga Ultra MaxPhase, som bl a används av Boeing.

Decoplastics
Satsningen inom Decoplastics är i stor utsträckning fokuserad på Lean
Production. Genom att integrera ytbeläggningen i produktionsflödet, kan
riktlinjerna för att nå produktionseffektivitet enligt Lean-production-konceptet
följas. Graden av integration har successivt höjts och i de senaste leveranserna
har Bolagets teknologi integrerats både bakåt och framåt i helt automatiserade
produktionsflöden.

Fokus ligger på att etablera Impact Coatings teknologi som ett fullvärdigt
alternativ till våtkemisk plätering av krom. Den gamla lösningen används i stor
utsträckning på dekorativa interiöra och exteriöra fordonskomponenter. En
besvärande miljöbelastning och hot om ökade restriktioner mot den gamla
lösningen driver på ett teknikskifte. Kostnads- och kvalitetsaspekter är också
till den nya teknikens fördel.

Under kvartalet verkställdes leveransen av ett första system för detta ändamål
till tyska Varioplast, som nu inleder en kommersiell exploatering av sin nya
resurs. Dialog pågår med ett flertal andra företag som också avser att
industrialisera denna lösning. En väsentlig del av lösningen är att kombinera
PVD-metalliseringen med applicering av ett eller flera lager lack. Arbetet med
att verifiera kombinationer mellan olika lacktyper och olika metalliseringar för
olika kravspecifikationer har intensifierats under kvartalet.

Samtidigt pågår utvecklingen av en lösning kallad BrightPhase™, som appliceras
direkt på plasten utan att någon lackering behövs vare sig före eller efter.
Lösningen har mötts av mycket stort intresse från tillverkare av
plastkomponenter som idag skickar sina detaljer för plätering av krom.
Kromplätering av plast är emellertid kraftigt miljöbelastande och indikationer
tyder på att restriktionerna mot användning av denna lösning är på väg att
tillta, varför många söker alternativ.

Händelser efter periodens slut
En patentansökan avseende en kombination av grafen och MaxPhase har beviljats.
Patentet har beviljats i USA och ansökan kommer nu att kompletteras med andra
relevanta länder. Patentet ger framförallt ett utökat skydd av Bolagets
beläggningar för bränsleceller men även för andra elektriska
kontaktapplikationer.

Denna delårsrapport har inte varit föremål för revisorns granskning.

Linköping 2013-04-26

Henrik Ljungcrantz
VD

För mer information, kontakta Henrik Ljungcrantz, tel 013-359951 eller 070
-6635580
Nästa rapporttillfälle är 22:a augusti. Årsstämma hålls den 26:e maj.