Re-Cap A/S - Periodemeddelelse for perioden 1. juli 2012 - 31. marts 2013

   Re – Cap A/S - Periodemeddelelse for perioden 1. juli 2012 – 31. marts 2013

Bestyrelsen i Re – Cap A/S har i dag behandlet og godkendt periodemeddelelsen for perioden  1. juli 2012 – 31. marts 2013.

• Periodens samlede resultat før skat og værdireguleringer er et underskud på tEUR 355. Selskabets 3. kvartal, perioden fra 1. januar til 31. marts 2013, gav isoleret set et underskud på  tEUR 125.
• Selskabet har i 3. kvartal videreført arbejdet med ejendommen Hovedvejen 9, Glostrup.
• Selskabet har gennemført en betydelig investering i Admiral Capital A/S, der efterfølgende har erhvervet en betydende dansk ejendomsportefølje.

Begivenheder i perioden.

Selskabet har i 3. kvartal haft fokus på følgende forhold.                                                                             

• det videre arbejde med ejendommen Hovedvejen 9
• gennemførelsen af investeringen i Admiral Capital
• undersøgelser af nye investeringsmuligheder
• drøftelser vedrørende en eventuel kapitaludvidelse.

Ad: Hovedvejen 9.

Der er løst en række tekniske og administrative spørgsmål omkring ejendommen, herunder udbedringer af diverse bygningsskader samt opnåelse af en energimærkning.

Dette arbejde er sket i tæt samarbejde med den ejendomsmægler, der er valgt til at forestå udlejningen af ejendommen. Med opnåelsen af energimærkningen er ejendommen lovgivningsmæssigt klar til at blive udlejet.

Som tidligere meddelt er markedet for udlejning af erhvervsejendomme presset. Det påregnes derfor, at udlejningen af denne ejendom kan tage op til 12 – 18 mdr. Der er indtil videre ikke identificeret potentielle lejere til ejendommen.

Ad: Admiral Capital

Som beskrevet i selskabsmeddelelse nr. 8/2013 dateret d. 24. maj 2013 har Re-Cap A/S indskudt kr. 58,0 mio. i det nystiftede danske selskab Admiral Capital A/S. Re-Cap A/S erhverver med dette indskud 50% af aktierne i dette nystiftede selskab. De resterende 50% af aktierne ejes indtil videre af det engelske selskab Admiral Capital Properties Holding Ltd., der ejes og administreres af en engelsk advokat.

I forbindelse med kapitaliseringen af Admiral Capital A/S med kr. 58,0 mio. har selskabet indkøbt en ejendomsportefølje for en pris svarende til ca. kr. 950,0 mio., hvor der overtages en eksisterende finansiering på ca. kr. 920,0 mio. Der er tale om en portefølje af fortrinsvis beboelsesejendomme fordelt på en række større byer i Danmark. Med den nuværende finansieringsstruktur og udlejningsprocent forventes porteføljen at generere et positivt cash-flow på kr. 20 – 25 mio. pr. år. Ejendommene er overtaget pr. 01. april 2013. I forbindelse med denne overtagelse er der indgået en samarbejdsaftale med administrationsselskabet Skovvejen A/S, der forestår al administration af ejendommene.

Det er herefter planen, at kapital anvist af den schweiziske bank UBS skal styrke kapitalgrundlaget yderligere i Admiral Capital A/S, således at dette selskab vil være i stand til at opkøbe yderligere ejendomsporteføljer. Der er identificeret sådanne porteføljer, hvor de overordnede betingelser for en overtagelse af disse er drøftet.

Der er indgået en aktionæroverenskomst mellem Re – Cap A/S og Admiral Capital Properties Holding Ltd., der blandt andet regulerer det fremtidige ejerforhold mellem parterne. Størrelsen af Re-Caps ejerandel vil således kunne variere i takt med, at der tilføres ny kapital til Admiral Capital A/S.

Det er en overordnet forudsætning for en ændring af det nuværende ejerforhold, at Admiral Capital A/S bliver kapitaliseret med så tilstrækkelige midler, at selskabet er i stand til at købe en ny portefølje af mindst samme størrelse og bonitet, som den netop indkøbte. Re-Cap A/S skal ikke deltage i denne kapitaltilførsel, idet de nye midler udelukkende skal anvises af UBS gennem Admiral Capital Properties Holding Ltd.

Re-Cap A/S ejerandel kan ikke blive mindre end 20% uanset hvor store midler, der tilføres Admiral Capital A/S.

Det er ligeledes aftalt i aktionæroverenskomsten, at Re-Cap A/S er garanteret et årligt minimumsudbytte af denne investering varierende fra kr. 2,5 mio. til kr. 7,5 mio.

Ad: Nye investeringsmuligheder.

Selskabet har i 3. kvartal undersøgt et mindre antal nye investeringsmuligheder, der alle har en risikoprofil og et indtjeningspotentiale, der passer til den offentliggjorte strategi for Selskabet.

Ad: Kapitaltilførsel

Sideløbende med Selskabets øvrige aktiviteter, har Selskabets ledelse undersøgt mulighederne for at udnytte den bemyndigelse, der er givet til udvidelse af den eksisterende aktiekapital. Det er den umiddelbare opfattelse, at der kunne være interesse for en sådan kapitalforhøjelse. Drøftelserne med de mulige samarbejdspartnere fortsætter, idet der endnu ikke er taget stilling til strukturen i en eventuel emission.

Med Selskabets investering i Admiral Capital A/S er det nødvendigt, at der tilføres Selskabet nye midler, hvis der skal forhandles seriøst om de investeringsmuligheder, der er omtalt ovenfor.        

Begivenheder efter udløb af perioden

Selskabet har efter udløbet af perioden gennemført en ekstraordinær generalforsamling d. 4. april 2013. Denne generalforsamling blev nødvendig, da Erhvervsstyrelsen, på basis af en regnskabskontrol, anmodede Selskabet om at foretage visse ændringer i den allerede aflagte og godkendte årsrapport for perioden 2011/12. Erhvervsstyrelsen ønskede at denne årsrapport afspejlede en anden fortolkning af de internationale regnskabsstandarter end den fortolkning, som Selskabet, sammen med dets rådgivere, havde foretaget.

Den tilrettede årsrapport 2011/12 blev godkendt på denne generalforsamling.

Selskabet benyttede samtidig lejligheden til at ændre navn, idet Selskabets hidtidige navn Berlin III A/S ikke længere var relevant med frasalget af ejendommene i Berlin og en fremadrettet investeringsstrategi, der fokuserer på danske ejendomme. Selskabet hedder herefter Re-Cap A/S.

Der er efter udløbet af perioden ikke indtruffet begivenheder, der øver indflydelse på Selskabets regnskab for perioden 1. juli 2012 – 31. marts 2013

Forventninger til hele regnskabsåret 2012/2013:

Forventningerne til årets resultat for Re-Cap A/S er fortsat et resultat i intervallet EUR – 1,0 mio –  EUR 1,0 mio. før skat og værdireguleringer. Der er forventninger om en positiv værdiregulering for så vidt angår aktieposten i Admiral Capital A/S. 

Birkerød, maj 2013

Henrik Frisch, formand

Kontaktperson:

Eventuelle henvendelser vedrørende selskabsbørsmeddelelsen rettes til selskabets formand Henrik Frisch på telefon + 45 20 10 60 11 eller selskabets administrerende direktør Kaj Larsen på telefon +45 20 91 43 64.

Hoved- og nøgletal

Nøgletallene er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings anbefalinger og vejledning. Der henvises til afsnittet om regnskabspraksis.