Le 25 juillet 2014
Exercice 2014 : Résultats du premier semestre
DEUXIÈME TRIMESTRE
- Chiffre d'affaires de 6,45 milliards d'euros, en hausse de 1,7% à données comparables ; recette unitaire « passage » en hausse de 1,3% à change constant grâce à la croissance maîtrisée des capacités
- Résultat d'exploitation de 238 millions d'euros, en hausse de 154 millions d'euros
- EBITDA1 de 641 millions d'euros, en amélioration de 131 millions d'euros
- Poursuite de la baisse des coûts : coût unitaire[1] publié en baisse de 4,0%, et de 1,7% à données comparables
- Réduction de l'exposition à l'activité tout-cargo : enregistrement d'une perte de valeur de 106 millions d'euros
PREMIER SEMESTRE
- Chiffre d'affaires de 12,01 milliards d'euros, en hausse de 1,0% à données comparables
- Résultat net part du groupe de -614 millions d'euros, en hausse de 185 millions d'euros
- Résultat net retraité part du groupe1 de -342 millions d'euros, en amélioration de 344 millions d'euros
- Dette nette de 5,4 milliards d'euros ; ratio dette nette / EBITDA de 2,6, en amélioration de 0,3 point par rapport au 31 décembre 2013
OBJECTIFS 2014
- Environnement de marché difficile
- EBITDA attendu entre 2,2 et 2.3 milliards d'euros
- Sur le plan de marche pour atteindre l'objectif de dette nette : 4,5 milliards d'euros en 2015
Le Conseil d'administration de la société Air France-KLM, sous la présidence d'Alexandre de Juniac, s'est réuni le 24 juillet 2014 pour arrêter les comptes du premier semestre de l'exercice 2014.
Alexandre de Juniac a fait les commentaires suivants : « Au premier semestre 2014, malgré un environnement économique difficile, le Groupe Air France-KLM a poursuivi son redressement en divisant ses pertes d'exploitation par deux. Trimestre après trimestre, nos résultats financiers montrent l'impact des efforts de productivité mis en oeuvre dans le cadre de Transform 2015.
En parallèle, nous avons continué de faire évoluer notre offre. La nouvelle classe affaires est installée sur plus du tiers de la flotte long-courrier de KLM. Le premier avion d'Air France équipé des nouvelles cabines a commencé à voler sur New York. Le développement de Transavia s'accélère.
Face à la reprise plus lente qu'attendu de la demande, nous allons réduire plus fortement notre exposition à l'activité tout-cargo tout en restant un acteur important du cargo.
Transform 2015 s'achèvera dans quelques mois. Tout en conservant les impératifs de compétitivité et de consolidation de la situation financière, le plan qui lui succédera sera aussi un plan de croissance. C'est pourquoi nous avons choisi de le nommer 'Perform 2020'. Ce plan fera l'objet d'une présentation plus détaillée en septembre. »
Chiffres clés
| Deuxième trimestre | Premier semestre | |||||
| 2014 | 2013* | Variation | 2014 | 2013* | Variation | |
| Chiffre d'affaires (m€) | 6 451 | 6 541 | -1,4% | 12 005 | 12 222 | -1,8% |
| Variation à données comparables** | +1,7% | +1,0% | ||||
| EBITDA[2] (m€) | 641 | 510 | +131 | 591 | 394 | +197 |
| Marge d'EBITDA (%) | 9,9 | 7,8 | +2,1pts | 4,9 | 3,2 | +1,7pts |
Résultat d'exploitation (m€) | 238 | 84 | +154 | -207 | -448 | +241 |
Marge d'exploitation (%) | 3,7 | 1,3 | +2,4pts | -1,7 | -3,7 | +1,9pts |
| Résultat net part groupe (m€) | -6 | -158 | +152 | -614 | -799 | +185 |
| Résultat net retraité part du groupe2 (m€) | 143 | -34 | +177 | -342 | -686 | +344 |
| Résultat net par action (€) | (0,02) | (0,53) | +0,51 | (2,07) | (2,70) | +0,63 |
| Résultat net dilué par action (€) | (0,02) | (0,53) | +0,51 | (2,07) | (2,70) | +0,63 |
| Résultat net retraité par action2 (€) | 0,48 | (0,11) | +0,59 | (1,16) | (2,32) | +1,16 |
| Résultat net retraité dilué par action2 (€) | 0,38 | (0,11) | +0,49 | (1,16) | (2,32) | +1,16 |
| Cash-flow libre d'exploitation2 (m€) | 181 | 528 | -347 | 95 | 566 | -471 |
| Dette nette2 en fin de période (m€) | - | - | - | 5 414 | 5 348[3] | +66 |
* Retraité IFRIC 21, CityJet reclassée en activité non poursuivie
** A données comparables : à périmètre et taux de change constants
Le chiffre d'affaires du deuxième trimestre 2014 s'établit à 6 451 millions d'euros, contre 6 541 millions d'euros en 2013, en baisse de 1,4%, mais en hausse de 1,7% à périmètre et taux de change constants. L'évolution des taux de change a un impact négatif de 168 millions d'euros sur le chiffre d'affaires du deuxième trimestre.
Les charges d'exploitation baissent de respectivement 3,8% et de 1,5% à change constant. Hors carburant, elles diminuent de respectivement 3,4% et de 2,6% à change constant. Le coût unitaire par ESKO2 (Equivalent Siège-Kilomètre Offert) baisse de 4,0% et de 1,7% à change, prix du carburant et charge de retraite constants, pour une production mesurée en ESKO en augmentation de 0,9%. La facture carburant s'élève à 1 636 millions d'euros, en baisse de 5,6% mais stable (+0.2%) à change constant. Les coûts totaux de personnel (y compris intérimaires) sont en baisse de 3,4% à 1 934 millions d'euros, et de 3,2% à change constant. A charge de retraite et périmètre constants, ils sont en diminution de 47 millions d'euros.
L'EBITDA s'établit à 641 millions d'euros, en amélioration de 131 millions d'euros. La marge d'EBITDA est de 9,9%, en hausse de 2,1 points par rapport à 2013. Le résultat d'exploitation s'établit à 238 millions d'euros, contre 84 millions d'euros en 2013, en amélioration de 154 millions d'euros. L'évolution des taux de change a un impact négatif de 20 millions d'euros sur le résultat d'exploitation du trimestre.
Le résultat net part du groupe est de -6 millions d'euros contre -158 millions d'euros un an plus tôt. Il intègre 106 millions d'euros de provision pour perte de valeur dans l'activité Cargo[4]. Sur une base retraitée2, le résultat net part du groupe s'établit à 143 millions d'euros contre -34 millions d'euros au deuxième trimestre 2013, enregistrant ainsi une amélioration de 177 millions d'euros.
Au premier semestre 2014, le chiffre d'affaires s'établit à 12 005 millions d'euros, contre 12 222 millions d'euros en 2013, en baisse de 1,8%, mais en hausse de 1,0% à périmètre et taux de change constants. L'évolution des taux de change a un impact négatif de 287 millions d'euros sur le chiffre d'affaires du premier semestre.
Les charges d'exploitation baissent de respectivement 3,6% et de 1,7% à change constant. Hors carburant, elles diminuent de respectivement 2,9% et de 2,0% à change constant. La facture carburant s'élève à 3 189 millions d'euros, en baisse de 5,9% et de 1,5% à change constant. Les coûts totaux de personnel (y compris intérimaires) sont en baisse de 3,6% à 3 780 millions d'euros, et de 3,4% à change constant. A charge de retraite et périmètre constants, ils diminuent de 106 millions d'euros.
L'EBITDA s'établit à 591 millions d'euros, en amélioration de 197 millions d'euros. La marge d'EBITDA est de 4,9%, en hausse de 1,7 point par rapport à 2013. Le résultat d'exploitation s'établit à -207 millions d'euros, contre -448 millions d'euros en 2013, en amélioration de 241 millions d'euros. L'évolution des taux de change a un impact négatif de 45 millions d'euros sur le résultat d'exploitation du semestre.
Le résultat net part du groupe est de -614 millions d'euros contre -799 millions d'euros un an plus tôt. Il intègre un ajustement de la valeur de la trésorerie détenue par le groupe au Vénézuela enregistré dans les comptes du premier trimestre et une provision pour perte de valeur dans l'activité Cargo[5] enregistrée dans les comptes du deuxième trimestre. Sur une base retraitée[6], le résultat net part du groupe s'établit à -342 millions d'euros contre -686 millions d'euros au premier semestre 2013, enregistrant ainsi une amélioration de 344 millions d'euros.
Le résultat net par action de base comme dilué est négatif de -2,07 euros (-2,70 euros en 2013). Il s'établit à -1,16 euros sur une base retraitée, de base comme dilué (-2,32 euros en 2013).
Activité passage
| Activité passage | T2 2014 | T2 2013* | Variation | Variation à données comparables** |
| Capacité (millions de SKO) | 69 658 | 68 968 | +1,0% | - |
| Trafic (millions de PKT) | 59 056 | 57 454 | +2,8% | - |
| Coefficient d'occupation | 84,8% | 83,3% | +1,5 pts | - |
| Chiffre d'affaires total (m€) | 5 112 | 5 120 | -0,2% | +2,4% |
| Chiffre d'affaires passager régulier (m€) | 4 884 | 4 885 | -0,1% | +2,5% |
| Recette unitaire au SKO (cts €) | 7,01 | 7,09 | -1,1% | +1,3% |
| Recette unitaire au PKT (cts €) | 8,27 | 8,51 | -2,9% | -0,4% |
| Coût unitaire au SKO (cts €) | 6,65 | 6,95 | -4,4% | -2,3% |
| Résultat d'exploitation (m€) | 255 | 96 | +159 | +178 |
* Retraité IFRIC 21, CityJet reclassée en activité non poursuivie
** A données comparables : à change constant et retraité d'un changement d'affectation de recettes (4 millions d'euros transférés du chiffre d'affaires « autres recettes passage » au « passage régulier » au T2 2013)
Au deuxième trimestre 2014, le chiffre d'affaires de l'activité passage s'élève à 5 112 millions d'euros, en baisse de 0,2%, mais en hausse de 2,4% à données comparables. Le résultat d'exploitation de l'activité passage s'établit à 255 millions d'euros, contre 96 millions d'euros au deuxième trimestre 2013, en amélioration de 159 millions d'euros (178 millions d'euros à change constant).
Le groupe a poursuivi sa croissance maîtrisée des capacités, en hausse de seulement 1,0%. Le trafic total ressort en hausse de 2,8%, impliquant une amélioration de 1,5 point du coefficient d'occupation qui a atteint 84,8%. La recette unitaire au Siège-Kilomètre Offert (RSKO) est en baisse de 1,1% mais est en hausse de 1,3% à données comparables. Grâce à Transform 2015, et en dépit de la faible croissance des capacités, l'activité passage baisse fortement ses coûts, avec un Coût unitaire au Siège-Kilomètre Offert (CSKO) en baisse de 2,3% à données comparables.
Le trafic long-courrier augmente de 3,1% pour des capacités en hausse de 1,5%. Le coefficient d'occupation est en hausse de 1,4 point à 86,0%. La recette unitaire au Siège-Kilomètre Offert (RSKO) long-courrier progresse de 1,6% à données comparables.
Comme prévu dans le cadre de Transform 2015, les capacités court et moyen-courrier point-à-point (hors des hubs de Paris et d'Amsterdam) ont été sensiblement ajustées (baisse de 7,1%), amenant une baisse des capacités court et moyen-courrier de 0,7%. Le trafic progresse de 1,6%, permettant une amélioration de 1,8 point du coefficient d'occupation à 80,4%. La RSKO court et moyen-courrier progresse de 1,7% à données comparables.
Toutes les régions améliorent leur rentabilité à l'exception de l'Amérique latine, affectée notamment par la situation au Venezuela.
| Activité passage | S1 2014 | S1 2013* | Variation | Variation à données comparables** |
| Capacité (millions de SKO) | 133 710 | 132 183 | +1,2% | - |
| Trafic (millions de PKT) | 112 086 | 109 394 | +2,5% | - |
| Coefficient d'occupation | 83,8% | 82,8% | +1,0 pt | - |
| Chiffre d'affaires total (m€) | 9 477 | 9 570 | -1,0% | +1,4% |
| Chiffre d'affaires passager régulier (m€) | 9 053 | 9 111 | -0,6% | +1,7% |
| Recette unitaire au SKO (cts €) | 6,77 | 6,90 | -1,8% | +0,5% |
| Recette unitaire au PKT (cts €) | 8,08 | 8,34 | -3,1% | -0,8% |
| Coût unitaire au SKO (cts €) | 6,86 | 7,16 | -4,2% | -2,4% |
| Résultat d'exploitation (m€) | -123 | -351 | +228 | +268 |
* Retraité IFRIC 21, CityJet reclassée en activité non poursuivie
** A données comparables : à change constant et retraité d'un changement d'affectation de recettes (11 millions d'euros transférés du chiffre d'affaires « autres recettes passage » au « passage régulier » au S1 2013)
Au premier semestre 2014, le chiffre d'affaires de l'activité passage s'éleve à 9 477 millions d'euros, en baisse de 1,0%, mais en hausse de 1,4% à données comparables. Le résultat d'exploitation de l'activité passage s'établit à -123 millions d'euros, contre -351 millions d'euros au premier semestre 2013, en amélioration de 228 millions d'euros (268 millions d'euros à données comparables).
Le trafic total ressort en hausse de 2,5% pour des capacités en hausse de 1,2%, impliquant une amélioration de 1,0 point du coefficient d'occupation qui atteint 83,8%. La recette unitaire au Siège-Kilomètre Offert (RSKO) est en baisse de 1,8% mais est en hausse de 0,5% à données comparables. Le Coût unitaire au Siège-Kilomètre Offert (CSKO) baisse de 4,2%, et de 2,4% à données comparables.
Activité cargo
| Cargo | T2 2014 | T2 2013 | Variation | Variation à change constant |
| Capacité (millions de TKO) | 3 912 | 3 993 | -2,0% | - |
| Trafic (millions de TKT) | 2 472 | 2 513 | -1,6% | - |
| Coefficient de remplissage | 63,2% | 62,9% | +0,3 pt | - |
| Chiffre d'affaires total (m€) | 669 | 705 | -5,1% | -1,9% |
| Chiffre d'affaires transport de fret (m€) | 625 | 652 | -4,1% | -0,9% |
| Recette unitaire par TKO (cts €) | 15,99 | 16,34 | -2,1% | +1,1% |
| Recette unitaire par TKT (cts €) | 25,30 | 25,96 | -2,5% | +0,7% |
| Cout unitaire par TKO (cts €) | 17,15 | 17,58 | -2,4% | +0,2% |
| Résultat d'exploitation (m€) | -45 | -50 | +5 | +8 |
Au deuxième trimestre 2014, le chiffre d'affaires de l'activité cargo s'éleve à 669 millions d'euros, en baisse de 5,1% et de 1,9% à change constant. Confronté à un redressement plus lent qu'attendu de la demande, le groupe a continué de réduire ses capacités tout cargo (en baisse de 8,6%). En conséquence, les capacités totales baissent de 2,0%. Le trafic baisse de 1,6%, impliquant une amélioration de 0,3 point du coefficient de remplissage, qui s'établit à 63,2%. La recette unitaire à la Tonne-Kilomètre Offerte (RTKO) progresse de 1,1% à change constant (-2,1% à change courant).
A -45 millions d'euros, le résultat d'exploitation s'améliore légèrement (+5 millions d'euros).
Le redressement de la demande est plus lent qu'attendu, et le groupe a lancé une revue stratégique de son activité tout cargo, différents scénarios étant à l'étude. Après avoir décidé en octobre 2013 de réduire d'ici fin 2015 la flotte d'avions tout-cargo à 2 avions basés à Paris et 8 basés à Amsterdam, le groupe entend réduire davantage son exposition à l'activité tout-cargo basée à Amsterdam, soit dans le cadre d'un rapprochement avec un tiers soit par une restructuration interne. En conséquence, le groupe a enregistré dans ses comptes du deuxième trimestre 2014 une provision pour perte de valeur de 106 millions d'euros dans son activité cargo.
| Cargo | S1 2014 | S1 2013 | Variation | Variation à change constant |
| Capacité (millions de TKO) | 7 710 | 7 827 | -1,5% | - |
| Trafic (millions de TKT) | 4 933 | 4 932 | +0,0% | - |
| Coefficient de remplissage | 64,0% | 63,0% | +1,0 pt | - |
| Chiffre d'affaires total (m€) | 1 344 | 1 405 | -4,3% | -1,6% |
| Chiffre d'affaires transport de fret (m€) | 1 254 | 1 309 | -4,2% | -1,5% |
| Recette unitaire par TKO (cts €) | 16,27 | 16,72 | -2,7% | 0,0% |
| Recette unitaire par TKT (cts €) | 25,43 | 26,55 | -4,2% | -1,6% |
| Cout unitaire par TKO (cts €) | 17,30 | 18,00 | -3,9% | -1,7% |
| Résultat d'exploitation (m€) | -79 | -100 | +21 | +25 |
Au premier semestre 2014, le chiffre d'affaires de l'activité cargo s'éleve à 1 344 millions d'euros, en baisse de 4,3% et de 1,6% à change constant. Le trafic est stable (+0,0%) pour des capacités en baisse de 1,5%, impliquant une amélioration de 1,0 point du coefficient de remplissage, qui s'établit à 64,0%. La recette unitaire à la Tonne-Kilomètre Offerte (RTKO) est stable à change constant
(-2,7% à change courant).
A change constant, le coût unitaire du cargo baisse de 1,7% au premier semestre (-3,9% à change courant). Le résultat d'exploitation s'améliore de 21 millions d'euros à -79 millions d'euros.
Maintenance
| Maintenance | T2 2014 | T2 2013 | Variation | Variation à change constant |
| Chiffre d'affaires total (m€) | 810 | 846 | -4,0% | - |
| Chiffre d'affaires externe (m€) | 286 | 320 | -10,3% | -7,2% |
| Résultat d'exploitation (m€) | 30 | 37 | -7 | -2 |
| Marge d'exploitation (%) | +3,7% | +4,4% | -0,7 pt | - |
Au deuxième trimestre 2014, le chiffre d'affaires externe s'élève à 286 millions d'euros, en baisse de 10,3% et de 7,2% à change constant. Le chiffre d'affaires du deuxième trimestre 2013 a bénéficié d'une activité élevée dans le cadre du contrat d'entretien moteur avec General Electric. Le résultat d'exploitation s'établit à 30 millions d'euros, en baisse de 7 millions d'euros par rapport à l'an dernier.
| Maintenance | S1 2014 | S1 2013 | Variation | Variation à change constant |
| Chiffre d'affaires total (m€) | 1 615 | 1 634 | -1,2% | - |
| Chiffre d'affaires externe (m€) | 576 | 622 | -7,2% | -3,4% |
| Résultat d'exploitation (m€) | 52 | 57 | -5 | +4 |
| Marge d'exploitation (%) | +3,2% | +3,5% | -0,3 pt | - |
Au premier semestre 2014, le chiffre d'affaires externe s'élève à 576 millions d'euros, en baisse de 7,2% et de 3,4% à change constant. Le résultat d'exploitation atteint 52 millions d'euros, en baisse de 5 millions d'euros par rapport à l'an dernier. A change constant, le résultat d'exploitation est en amélioration de 4 millions d'euros. A 3,2%, la marge d'exploitation est stable (-0,3 point).
Au cours du premier semestre 2014, le carnet de commande du groupe a augmenté de 16% et s'élève à 5,1 milliards d'euros au 30 juin 2014, notamment grâce à la signature d'un important contrat portant sur l'entretien des moteurs GE90 d'Air China. Par ailleurs, le groupe a acquis la société Barfield, spécialiste américain du support équipement.
Autres activités : Transavia
| Transavia | T2 2014 | T2 2013 | Variation | Variation à change constant |
| Capacité (millions de SKO) | 6,018 | 5,741 | +4,8% | - |
| Trafic (millions de PKT) | 5,460 | 5,153 | +6,0% | - |
| Coefficient d'occupation | 90,7% | 89,8% | +0,9 pt | - |
| Chiffre d'affaires total passage (m€) | 296 | 282 | +5,0% | +5,0% |
| Chiffre d'affaires passage régulier (m€) | 283 | 274 | +3,3% | +3,3% |
| Recette unitaire au SKO (cts d'€) | 4,70 | 4,78 | -1,7% | -1,7% |
| Recette unitaire au PKT (cts d'€) | 5,18 | 5,32 | -2,8% | -2,8% |
| Coût unitaire au SKO (cts d'€) | 4,80 | 4,84 | -0,8% | +0,9% |
| Résultat d'exploitation (m€) | -6 | -3 | -3 |
Au deuxième trimestre 2014, les capacités de Transavia augmentent de 4,8%, traduisant le développement accéléré de Transavia France (+10%) et le repositionnement de Transavia Pays-Bas (+3% incluant une réduction de 6% de l'activité charter). Le trafic progresse de 6,0%, impliquant un coefficient d'occupation record de 90,7% (en hausse de 0,9 point). La recette unitaire est en baisse de 1,7%. Le chiffre d'affaires de Transavia s'éleve à 296 millions d'euros, en hausse de 5,0%. Le résultat d'exploitation s'établit à -6 millions d'euros, en baisse de 3 millions d'euros par rapport à l'an dernier.
| Transavia | S1 2014 | S1 2013 | Variation | Variation à change constant |
| Capacité (millions de SKO) | 9 283 | 8 775 | +5,8% | - |
| Trafic (millions de PKT) | 8 277 | 7 743 | +6,9% | - |
| Coefficient d'occupation | 89,2% | 88,2% | +0,9 pt | - |
| Chiffre d'affaires total passage (m€) | 435 | 417 | +4,5% | +4,5% |
| Chiffre d'affaires passage régulier (m€) | 410 | 398 | +3,0% | +3,0% |
| Recette unitaire au SKO (cts d'€) | 4,42 | 4,54 | -2,6% | -2,6% |
| Recette unitaire au PKT (cts d'€) | 4,96 | 5,14 | -3,7% | -3,7% |
| Coût unitaire au SKO (cts d'€) | 5,11 | 5,15 | -0,8% | +0,5% |
| Résultat d'exploitation (m€) | -64 | -54 | -10 | - |
Au premier semestre 2014, le trafic de Transavia augmente de 6,9% pour des capacités en hausse de 5,8%. Le coefficient d'occupation atteint 89,2%, en hausse de 0,9 point. La recette unitaire baisse de 2,6%. Le chiffre d'affaires de Transavia s'élève à 435 millions d'euros, en hausse de 4,5%. Le coût unitaire baisse de 0,8%, mais est en hausse de 0,5% à change constant. Le résultat d'exploitation s'établit à -64 millions d'euros, en baisse de 10 millions d'euros par rapport à l'an dernier, principalement en raison du développement accéléré de Transavia France.
Autres activités : Catering
| Catering | T2 2014 | T2 2013 | Variation | Variation à périmètre constant* |
| Chiffre d'affaires total (m€) | 222 | 247 | -9,0% | +2,7% |
| Chiffre d'affaires externe (m€) | 77 | 103 | -25,2% | +6,9% |
| Résultat d'exploitation (m€) | 5 | 2 | +3 | +3 |
* A périmètre constant : 2013 retraité de la cession de Air Chef
Au deuxième trimestre 2014, l'activité Catering réalise un chiffre d'affaires externe de 77 millions d'euros, en baisse de 25,2%. A périmètre constant (hors impact de la cession de la société Air Chef réalisée au deuxième trimestre 2013), le chiffre d'affaires externe est en hausse de 6,9%, traduisant la signature de nouveaux contrats et les développements internationaux. Le résultat d'exploitation s'améliore de 3 millions d'euros.
| Catering | S1 2014 | S1 2013 | Variation | Variation à périmètre constant* |
| Chiffre d'affaires total (m€) | 427 | 466 | -9,2% | +2,6% |
| Chiffre d'affaires externe (m€) | 150 | 188 | -20,2% | +8,7% |
| Résultat d'exploitation (m€) | 2 | -1 | +3 | +5 |
* A périmètre constant : 2013 retraité de la cession de Air Chef
Au premier semestre 2014, l'activité Catering réalise un chiffre d'affaires externe de 150 millions d'euros, en hausse de 8,7% à périmètre constant. Le résultat d'exploitation est en hausse de 5 millions d'euros à périmètre constant.
Situation financière
| En millions d'€ | S1 2014 | S1 2013* | Variation |
| Cash-flow avant variation du Besoin en Fonds de Roulement (BFR) et plans de départs volontaires, activités poursuivies | +364 | +132 | +232 |
| Paiements liés aux plans de départs volontaires | -144 | -56 | -88 |
| Variation du BFR | +650 | +964 | -314 |
| Cash-flow d'exploitation | +870 | +1 040 | -170 |
| Investissements nets avant opérations de sale & lease-back | -808 | -585 | -223 |
| Opérations de Sale & lease-back | +33 | +111 | -78 |
| Investissements nets après opérations de sale & lease-back | -775 | -474 | -301 |
| Cash-flow libre d'exploitation | +95 | +566 | -471 |
* Retraité IFRIC 21, CityJet reclassée en activité non poursuivie
Au premier semestre 2014, la poursuite de l'amélioration de l'EBITDA permet une augmentation de 232 millions d'euros du cash-flow avant variation du BFR et paiements liés aux plans de départs volontaires. Les paiements liés aux plans de départs volontaires s'élèvent à 144 millions, soit près de 90% du montant attendu sur l'année. Les investissements nets avant opérations de sale & lease-back atteignent 808 millions d'euros.
Le cash-flow libre d'exploitation atteint 95 millions d'euros, contre 566 millions d'euros l'an dernier. Au premier semestre 2013, le cash-flow libre d'exploitation avait bénéficié à plein des efforts de réduction des investissements et d'amélioration structurelle du BFR décidés dans le cadre de Transform 2015.
La dette nette s'élève à 5,41 milliards d'euros au 30 juin 2014, contre 5,35 milliards d'euros au 31 décembre 2013. A 2,6x, le ratio dette nette / EBITDA poursuit sa baisse.
Perspectives
Le plan Transform 2015 se déroule comme prévu. Cependant, comme indiqué au début du mois, l'environnement de marché reste difficile, avec une situation de surcapacité sur certaines lignes long-courrier, notamment l'Amérique du nord et l'Asie. Cette évolution s'ajoute à la faiblesse persistante de la demande de cargo et à la situation difficile au Venezuela déjà identifiées au premier trimestre.
Dans ces conditions, comme indiqué au début du mois, le groupe vise un EBITDA entre 2,2 et 2,3 milliards d'euros en 2014. Le maintien d'une stricte discipline dans les investissements doit permettre de rester en ligne avec les objectifs de désendettement. Le groupe confirme l'objectif d'une dette nette de 4,5 milliards d'euros en 2015.
*****
Les diligences d'examen limité sur les comptes semestriels ont été effectuées par les Commissaires aux comptes. Leur rapport sur l'information semestrielle a été émis à l'issue du Conseil d'administration.
La présentation des résultats est disponible sur www.airfranceklm-finance.com le 25 juillet 2014 à partir de 7h15.
Une réunion d'analystes se tiendra le 25 juillet 2014 à 8h30 à l'hôtel Pullman Tour Eiffel, 18, avenue de Suffren, Paris 15ème.
Elle sera retransmise en directe sur le site www.airfranceklm-finance.com (mot de passe : AKHH1), ainsi que sous forme de conférence téléphonique.
Pour se connecter à la conférence téléphonique, merci de bien vouloir composer :
- en France : +33 1 70 99 32 12 (code : 946330, mot de passe : AKH)
- aux Pays-Bas : +31 20 7965 012 (code : 946330, mot de passe : AKH)
- au Royaume-Uni : +44 207 162 0125 (code : 946330, mot de passe : AKH)
- aux Etats-Unis: +1 334 323 6203 (code : 946330, mot de passe : AKH)
Pour la réécoute, composer le :
- en France : +33 1 70 99 35 29 (code: 946330)
- au Royaume-Uni : +44 20 7031 4064 (code: 946330)
- aux Etats-Unis : +1 954 334 0342 (code: 946330)
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| Bertrand Delcaire | France : +33 1 41 56 56 00 |
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COMPTE DE RÉSULTAT
| 2ème trimestre | 1er semestre | ||||||
| En millions d'euros | 2014 | 2013* | Variation | 2014 | 2013* | Variation | |
| Chiffre d'affaires | 6 451 | 6 541 | -1,4% | 12 005 | 12 222 | -1.8% | |
| Autres produits de l'activité | 1 | 1 | na | 9 | 1 | na | |
| Charges externes | -3 877 | -4 036 | -3,9% | -7 616 | -7 883 | -3,4% | |
| Carburant avions | -1 636 | -1 733 | -5,6% | -3 189 | -3 390 | -5,9% | |
| Affrètements aéronautiques | -111 | -116 | -4,3% | -209 | -231 | -9,5% | |
| Locations opérationnelles | -213 | -234 | -9,0% | -430 | -465 | -7,5% | |
| Redevances Aéronautiques | -475 | -474 | 0,2% | -891 | -894 | -0,3% | |
| Commissariat | -146 | -153 | -4,6% | -283 | -289 | -2,1% | |
| Achats de prestations en escale | -351 | -354 | -0,8% | -682 | -697 | -2,2% | |
| Achats et consommations d'entretien aéronautiques | -323 | -332 | -2,7% | -643 | -636 | 1,1% | |
| Frais commerciaux et de distribution | -213 | -212 | 0,5% | -437 | -434 | 0,7% | |
| Autres frais | -409 | -428 | -4,4% | -852 | -847 | 0,6% | |
| Frais de personnel | -1 885 | -1 959 | -3,8% | -3 687 | -3 839 | -4,0% | |
| Impôts et taxes | -39 | -43 | -9,3% | -93 | -97 | -4,1% | |
| Amortissements | -386 | -384 | 0,5% | -764 | -768 | -0,5% | |
| Dépréciations et provisions | -17 | -42 | -59,5% | -34 | -74 | -54,1% | |
| Autres produits et charges | -10 | 6 | -266,7% | -27 | -10 | 170,0% | |
| Résultat d'exploitation | 238 | 84 | 183,3% | -207 | -448 | -53,8% | |
| Cessions de matériel aéronautique | -6 | na | -5 | -4 | na | ||
| Cessions de filiales et participations | -3 | 15 | -120,0% | -3 | 9 | -133,3% | |
| Autres produits et charges non récurrents | -113 | -2 | na | -114 | -19 | na | |
| Résultat des activités opérationnelles | 116 | 97 | 19,6% | -329 | -462 | -28,8% | |
| Produits de la trésorerie | 21 | 19 | 10,5% | 39 | 39 | 0,0% | |
| Coût de l'endettement financier brut | -109 | -123 | -11,4% | -223 | -240 | -7,1% | |
| Coût de l'endettement financier net | -88 | -104 | -15,4% | -184 | -201 | -8,5% | |
| Résultat de change | 6 | 30 | na | -111 | 34 | na | |
| Variation de juste valeur des actifs et passifs financiers | 32 | -158 | na | 26 | -115 | na | |
| Autres produits et charges financiers | -32 | -12 | na | -35 | -8 | na | |
| Résultat avant impôt des entreprises integrées | 34 | -147 | -123,1% | -633 | -752 | -15,8% | |
| Impôts sur les résultats | -35 | 44 | -179,5% | 34 | 72 | -52,8% | |
| Résultat net des entreprises integrées | -1 | -103 | -99,0% | -599 | -680 | -11,9% | |
| Quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence | -7 | -24 | -70,8% | -11 | -78 | -85,9% | |
| Résultat des activités poursuivies | -8 | -127 | -93,7% | -610 | -758 | -19,5% | |
| Résultat net des activités non poursuivies | 2 | -29 | -106,9% | -4 | -38 | -89,5% | |
| Résultat de l'exercice | -6 | -156 | -96,2% | -614 | -796 | -22,9% | |
| Intérêts minoritaires | -2 | -100,0% | -3 | -100,0% | |||
| Résultat net (Part du groupe) | -6 | -158 | -96,2% | -614 | -799 | -23,2% | |
* Retraité IFRIC 21, CityJet reclassée en activité non poursuivie
BILAN CONSOLIDÉ
| Actif En millions d'euros | 30 juin 2014 | 31 décembre 2013* |
| Goodwill | 245 | 237 |
| Immobilisations incorporelles | 986 | 896 |
| Immobilisations aéronautiques | 9 235 | 9 391 |
| Autres immobilisations corporelles | 1 765 | 1 819 |
| Titres mis en équivalence | 159 | 177 |
| Actifs de pension | 1 819 | 2 454 |
| Autres actifs financiers | 1 885 | 1 963 |
| Impôts différés | 502 | 434 |
| Autres débiteurs | 130 | 113 |
| Actif non courant de la vente | 16 726 | 17 484 |
| Actifs détenus en vue de la vente | 26 | 91 |
| Autres actifs financiers | 790 | 1 031 |
| Stocks et en-cours | 563 | 511 |
| Créances clients | 2 284 | 1 775 |
| Créances d'impôt société | 49 | 23 |
| Autres débiteurs | 948 | 822 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 3 298 | 3 684 |
| Actif courant | 7 958 | 7 937 |
| Total actif | 24 684 | 25 421 |
* Retraité IFRIC 21, CityJet reclassée en activité non poursuivie
| Passif et capitaux propres En millions d'euros | 30 juin 2014 | 31 décembre 2013* |
| Capital | 300 | 300 |
| Primes d'émission et de fusion | 2 971 | 2 971 |
| Actions d'autocontrôle | (87) | (85) |
| Réserves et résultat | (2 160) | (941) |
| Capitaux propres (Propriétaires de la société mère) | 1 024 | 2 245 |
| Participations ne donnant pas le contrôle | 44 | 48 |
| Capitaux propres | 1 068 | 2 293 |
| Provisions et avantages du personnel | 3 212 | 3 102 |
| Dettes financières | 8 101 | 8 596 |
| Impôts différés | 16 | 178 |
| Autres créditeurs | 348 | 397 |
| Passif non courant | 11 677 | 12 273 |
| Passifs liés aux actifs détenus en vue de la vente | - | 58 |
| Provisions | 617 | 670 |
| Dettes financières | 2 072 | 2 137 |
| Dettes fournisseurs | 2 409 | 2 369 |
| Titres de transport émis et non utilisés | 3 454 | 2 371 |
| Programme de fidélisation | 753 | 755 |
| Dettes d'impôt société | 2 | 2 |
| Autres créditeurs | 2 555 | 2 327 |
| Concours bancaires | 77 | 166 |
| Passif courant | 11 939 | 10 855 |
| Total passif | 23 616 | 23 128 |
| Total capitaux propres et passifs | 24 684 | 25 421 |
* Retraité IFRIC 21, CityJet reclassée en activité non poursuivie
TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉS
| (En millions d'euros) Période du 1er janvier au 30 juin | 2014 | 2013* |
| Résultat net des activités poursuivies | (610) | (758) |
| Résultat net des activités non poursuivies | (4) | (38) |
| Dotations aux amortissements et provisions d'exploitation | 805 | 848 |
| Dotations nettes aux provisions financières | 34 | 8 |
| Résultat sur cessions d'actifs corporels et incorporels | (3) | 3 |
| Résultat sur cessions de filiales et participations | 3 | (9) |
| Résultats non monétaires sur instruments financiers | (25) | 111 |
| Résultat de change non réalisé | 117 | (54) |
| Perte de valeur | 106 | 29 |
| Résultat des sociétés mises en équivalence | 11 | 78 |
| Impôts différés | (52) | (88) |
| Autres éléments non monétaires | (168) | (58) |
| Sous-total | 214 | 72 |
| Dont activités non poursuivies | (6) | (4) |
| (Augmentation) / diminution des stocks | (40) | (20) |
| (Augmentation) / diminution des créances clients | (473) | (551) |
| Augmentation / (diminution) des dettes fournisseurs | 47 | 281 |
| Variation des autres débiteurs et créditeurs | 1 116 | 1 254 |
| Variation du besoin en fond de roulement des activités non poursuivies | 20 | 8 |
| Flux net de trésorerie provenant de l'exploitation | 884 | 1 044 |
| Prise de contrôle de filiales et participations, achats de parts dans les sociétés non contrôlées | (37) | (18) |
| Investissements corporels et incorporels | (835) | (633) |
| Perte de contrôle de filiales, cession de titres de sociétés non contrôlées | 5 | 26 |
| Produits de cession d'immobilisations corporelles et incorporelles | 60 | 159 |
| Dividendes reçus | 10 | 7 |
| Diminution (augmentation) nette des placements de plus de 3 mois | 218 | 54 |
| Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement des activités non poursuivies | (20) | (2) |
| Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement | (599) | (407) |
| Emission de nouveaux emprunts | 1,145 | 1,214 |
| Remboursement d'emprunts | (1 386) | (663) |
| Remboursements de dettes résultant de contrats de location-financement | (299) | (311) |
| Nouveaux prêts | (18) | (71) |
| Remboursement des prêts | 47 | 66 |
| Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement des activités non poursuivies | - | (2) |
| Flux net de trésorerie lié aux activités de financement | (511) | 233 |
| Effet des variations de change sur la trésorerie, équivalents de trésorerie et les concours bancaires courants | (77) | (18) |
| Variation de la trésorerie nette | (303) | 852 |
| Trésorerie, équivalents de trésorerie et concours bancaires à l'ouverture | 3 518 | 3 160 |
| Trésorerie, équivalents de trésorerie et concours bancaires à la clôture Variation de la trésorerie nette des activités non poursuivies | 3 221 (6) | 4 010 2 |
* Retraité IFRIC 21, CityJet reclassée en activité non poursuivie
INDICATEURS FINANCIERS
Excédent brut d'exploitation (EBITDA)
| (En millions d'euros) | T2 2014 | T2 2013* | S1 2014 | S1 2013* |
| Résultat d'exploitation courant | 238 | 83 | -207 | -448 |
| Amortissements | 387 | 384 | 764 | 768 |
| Dépréciations et provisions | 16 | 42 | 34 | 74 |
| Excédent brut d'exploitation (EBITDA) | 641 | 510 | 591 | 394 |
* Retraité IFRIC 21, CityJet reclassée en activité non poursuivie
Résultat d'exploitation ajusté et marge d'exploitation ajustée
| T2 2014 | T2 2013* | S1 2014 | S1 2013* | |
| Résultat d'exploitation courant (en m€) | 238 | 83 | -207 | -448 |
| Quote-part des locations opérationnelles correspondant à des frais financiers (34%) (en m€) | 72 | 80 | 146 | 158 |
| Résultat d'exploitation ajusté (en m€) | 310 | 163 | (61) | (290) |
| Chiffre d'affaires (en m€) | 6 452 | 6 541 | 12 005 | 12 222 |
| Marge d'exploitation ajustée | 4,8% | 2,5% | (0,5)% | (2,4)% |
* Retraité IFRIC 21, CityJet reclassée en activité non poursuivie
Résultat net retraité
| T2 2014 | T2 2013* | S1 2014 | S1 2013* | |
| Résultat net, part groupe (en m€) | (6) | (158) | (614) | (799) |
| Résultat net des activités non poursuivies (en m€) | (2) | 29 | 4 | 38 |
| Résultat de change non réalisé (en m€) | 6 | (50) | 117 | (54) |
| Variation de la juste valeur des actifs et passifs financiers (dérivés) (en m€) | (32) | 158 | (26) | 115 |
| Produits et charges non courants (en m€) | 122 | (13) | 122 | 14 |
| Dépréciation de titres disponibles à la vente (en m€) | 29 | - | 29 | - |
| Dépréciation d'actifs d'impôts différés cargo (en m€) | 26 | - | 26 | - |
| Résultat net retraité (en m€) | 143 | (34) | (342) | (686) |
| Résultat net retraité par action (en euros) | 0,48 | (0,11) | (1,16) | (2,32) |
* Retraité IFRIC 21, CityJet reclassée en activité non poursuivie
Dette nette
| Bilan au (En millions d'euros) | 30 juin 2014 | 31 décembre 2013 |
| Dettes financières courantes et non courantes | 10 173 | 10 733 |
| Dépôts sur avions en location financement | (575) | (626) |
| Actifs financiers nantis (swap sur OCÉANE) | (196) | (393) |
| Couvertures de change sur dettes | 3 | 8 |
| Intérêts courus non échus | (86) | (144) |
| Dettes financières (A) | 9 319 | 9 578 |
| Trésorerie et équivalent trésorerie | 3 298 | 3 684 |
| Valeurs mobilières de placement à plus de 3 mois | 97 | 126 |
| Trésorerie nantie | 442 | 432 |
| Dépôts (obligations) | 145 | 154 |
| Concours bancaires courant | (77) | (166) |
| Liquidités nettes (B) | 3 905 | 4 230 |
| Dette nette (A) - (B) | 5 414 | 5 348 |
Cash-flow libre d'exploitation*
| (En millions d'euros) | S1 2014 | S1 2013** |
| Flux net de trésorerie provenant de l'exploitation | 870 | 1 040 |
| Acquisitions d'actifs corporels et incorporels non comptabilisés comme investissements | (835) | (633) |
| Produits de cession d'immobilisations corporelles et incorporelles | 60 | 159 |
| Cash-flow libre d'exploitation | 95 | 566 |
* Exculant les opérations non poursuivies
**Retraité IFRIC 21, CityJet reclassée en activité non poursuivie
Coût net à l'ESKO
| T2 2014 | T2 2013* | S1 2014 | S1 2013* | |
| Chiffre d'affaires (en M€) | 6 452 | 6 541 | 12 005 | 12 222 |
| Résultat d'exploitation courant (en M€) | 238 | 83 | (207) | (449) |
| Coût d'exploitation total (en m€) | (6 214) | (6 457) | (12 213) | (12 670) |
| Activité passage - autres recettes passage (en m€) | 228 | 232** | 424 | 459** |
| Activité cargo - autres recettes fret (en m€) | 43 | 52 | 90 | 96 |
| Chiffre d'affaires externe activité maintenance (en m€) | 286 | 319 | 576 | 621 |
| Autres activités - recettes hors transport de Transavia (en m€) | 103 | 121 | 196 | 228 |
| Coût net (en m€) | 5 554 | 5 721 | 10 925 | 11 266 |
| Capacités produites, exprimée en ESKO | 85 807 | 85 053 | 162 971 | 161 291 |
| Coût net à l'ESKO (en centimes d'€ par ESKO) | 6,47 | 6,74 | 6,70 | 6,99 |
| Variation brute | -4,0% | -4,1% | ||
| Effet change sur les coûts nets (en m€) | (119) | (199) | ||
| Variation à change constant | -1,9% | -2,3% | ||
| Effet prix du carburant (en m€) | (2) | (64) | ||
| Variation à change et prix du carburant constants | -1,9% | -1,8% | ||
| Charges de retraite à prestations définies incluses dans les frais de personnel (en m€) | 98 | 107 | 196 | 211 |
| Coût net à l'ESKO à change, prix du carburant et charges de retraites à prestations définies constantes (en centimes d'€ par ESKO) | 6,47 | 6,58 | 6,70 | 6,82 |
| Variation à change, prix du carburant et charges de retraites à prestations définies constantes | -1,7% | -1,8% |
* Retraité IFRIC 21, CityJet reclassée en activité non poursuivie
** Retraité d'un changement d'affectation de recettes (4 millions d'euros transférés du chiffre d'affaires « autres recettes passage » au « passage régulier » au T2 2013 et 11 millions au S1 2013)
RÉSULTATS PAR COMPAGNIES
Air France
| T2 2014 | T2 2013* | S1 2014 | S1 2013* | |
| Chiffre d'affaires (mds d'€) | 4,04 | 4,12 | 7,60 | 7,75 |
| EBITDA (m€) | 362 | 294 | 350 | 217 |
| Résultat d'exploitation (m€) | 98 | -3 | -180 | -373 |
* Retraité IFRIC 21, CityJet reclassée en activité non poursuivie
KLM
| T2 2014 | T2 2013* | S1 2014 | S1 2013 | |
| Chiffre d'affaires (mds d'€) | 2.48 | 2.50 | 4.56 | 4.61 |
| EBITDA (m€) | 280 | 217 | 236 | 178 |
| Résultat d'exploitation (m€) | 140 | 86 | -34 | -77 |
NB: La somme des deux compagnies n'est pas égale aux chiffres consolidés à cause des écritures intra-groupe.
FLOTTE DU GROUPE AU 30 JUIN 2014
Flotte Air France
| Type d'appareil | AF | Hop! | Transavia | Propriété | Crédit-bail | Loyers opérat. | Total | En exploit. | Ecart / 31/12/13 |
| B747-400 | 7 | 3 | 1 | 3 | 7 | 7 | |||
| B777-300 | 37 | 11 | 9 | 17 | 37 | 37 | |||
| B777-200 | 25 | 14 | 3 | 8 | 25 | 25 | |||
| A380-800 | 10 | 2 | 4 | 4 | 10 | 10 | 1 | ||
| A340-300 | 13 | 4 | 6 | 3 | 13 | 13 | |||
| A330-200 | 15 | 4 | 1 | 10 | 15 | 15 | |||
| Total long-courrier | 107 | 38 | 24 | 45 | 107 | 107 | 1 | ||
| B747-400ERF | 3 | 1 | 2 | 3 | 2 | ||||
| B777-F | 2 | 2 | 2 | 2 | |||||
| Total cargo | 5 | 3 | 2 | 5 | 4 | ||||
| B737-800 | 14 | 14 | 14 | 14 | 3 | ||||
| A321 | 25 | 6 | 6 | 13 | 25 | 25 | |||
| A320 | 46 | 8 | 3 | 35 | 46 | 45 | 1 | ||
| A319 | 41 | 15 | 10 | 16 | 41 | 41 | |||
| A318 | 18 | 11 | 7 | 18 | 18 | ||||
| Total court et moyen-courrier | 130 | 14 | 40 | 26 | 78 | 144 | 143 | 4 | |
| ATR72-500 | 11 | 1 | 3 | 7 | 11 | 11 | 3 | ||
| ATR72-200 | -1 | ||||||||
| ATR42-500 | 13 | 4 | 4 | 5 | 13 | 13 | |||
| Canadair Jet 1000 | 13 | 13 | 13 | 13 | |||||
| Canadair Jet 700 | 15 | 12 | 3 | 15 | 13 | ||||
| Canadair Jet 100 | 11 | 11 | 11 | 4 | -3 | ||||
| Embraer 190 | 10 | 4 | 6 | 10 | 10 | ||||
| Embraer 170 | 16 | 8 | 2 | 6 | 16 | 16 | |||
| Embraer 145 | 19 | 14 | 5 | 19 | 16 | -2 | |||
| Embraer 135 | 6 | 4 | 2 | 6 | 2 | ||||
| Total régional | 114 | 71 | 19 | 24 | 114 | 98 | -3 | ||
| TOTAL | 242 | 114 | 14 | 152 | 69 | 149 | 370 | 352 | 2 |
Flotte KLM
| Type d'appareil | KLM | KLM Cityhopper | Transavia | Martinair | Propriété | Crédit-bail | Loyers opérat. | Total | En exploit. | Ecart / 31/12/13 |
| B747-400 | 22 | 15 | 2 | 5 | 22 | 22 | ||||
| B777-300 | 8 | 8 | 8 | 8 | ||||||
| B777-200 | 15 | 6 | 9 | 15 | 15 | |||||
| A330-300 | 4 | 4 | 4 | 4 | ||||||
| A330-200 | 12 | 6 | 6 | 12 | 12 | |||||
| MD11 | 4 | 3 | 1 | 4 | 4 | |||||
| Total long-courrier | 65 | 18 | 23 | 24 | 65 | 65 | ||||
| B747-400ERF | 4 | 3 | 1 | 4 | 3 | |||||
| B747-400BCF | 3 | 3 | 3 | 1 | ||||||
| MD-11-CF | 3 | 3 | 3 | 3 | ||||||
| MD-11-F | 3 | 2 | 1 | 3 | 3 | |||||
| Total cargo | 13 | 3 | 5 | 5 | 13 | 10 | ||||
| B737-900 | 5 | 1 | 1 | 3 | 5 | 5 | ||||
| B737-800 | 25 | 22 | 7 | 10 | 30 | 47 | 47 | 2 | ||
| B737-700 | 18 | 9 | 2 | 9 | 16 | 27 | 27 | |||
| Total court et moyen-courrier | 48 | 31 | 10 | 20 | 49 | 79 | 79 | 2 | ||
| Embraer 190 | 28 | 13 | 15 | 28 | 28 | 4 | ||||
| Fokker 70 | 23 | 23 | 23 | 19 | -7 | |||||
| Total régional | 51 | 23 | 13 | 15 | 51 | 47 | -3 | |||
| KLM | 113 | 51 | 31 | 13 | 54 | 61 | 93 | 208 | 201 | -1 |
| TOTAL Groupe Air France-KLM (Périmètre constant) | 206 | 130 | 242 | 578 | 553 | 1 | ||||
| TOTAL Groupe Air France-KLM (Avec cession de Cityjet et VLM Airlines) | 206 | 130 | 242 | 578 | 553 | -30 |
