Deltaq årsrapport 2014

| Source: Deltaq a/s Deltaq a/s

Ishøj, Danmark, 2015-03-26 14:07 CET (GLOBE NEWSWIRE) -- FORORD:   

For Deltaq blev 2014 endnu et år med lav vækst og deraf følgende hård priskonkurrence på de fleste af de markeder, selskabets tre porteføljeselskaber er aktive på. Selvom 2014 startede ganske positivt indebar den fortsatte lavkonjunktur og årets store ændringer på valutamarkederne store udfordringer for flere af selskaberne. Især udviklingen i USD har haft betydning.

Den samlede udvikling i omsætning og driftsresultat (EBITDA) har derfor ikke levet op til forventningerne og i lyset heraf har Deltaq i løbet af året valgt at nedskrive værdierne i to af porteføljeselskaberne: Bollerup-Jensen og Combilent Gruppen og herved realiseret et underskud på 61,7 mio. kr. Nedskrivningen i Combilent Gruppen blev foretaget som en konsekvens af salget af dette selskab.

Der var imidlertid variationer imellem porteføljeselskabernes resultatudvikling i 2014, idet Combilent Gruppen realiserede en betydelig vækst og en stigende indtjening, mens indtjeningen faldt i Jeka Group og Bollerup Jensen. Alle porteføljeselskaberne havde positiv indtjening.

Deltaq har i de seneste år arbejdet med at tilpasse porteføljevirksomhederne til de fremtidige markedsvilkår, bl.a. ved at investere i udvikling af nye produkter, nye produktionsfaciliteter og nye markeder. For fortsat at kunne støtte finansielt op om porteføljeselskaberne, besluttede Deltaq at iværksætte en salgsproces for Combilent Gruppen, som har udvist vækst i indtjeningen de sidste to år, og dermed var klar til et ejerskifte. Dette bevirkede, at Deltaq i slutningen af 2014 modtog et bud på Combilent Gruppen.

Til trods for at salget af Combilent Gruppen medførte en nedskrivning i forhold til den bogførte værdi, gav salget et samlet afkast på 1,85 gange pengene igen, svarende til et årligt afkast på 14,3 %, hvilket bestyrelsen i Deltaq finder tilfredsstillende.

Salget af Combilent Gruppen styrker Deltaqs finansielle position betydeligt, og øger Deltaqs mulighed for at investere fremadrettet i de øvrige porteføljeselskaber, der efter salget af Combilent består af Bollerup Jensen og Jeka Group. Begge selskaber har i 2014 iværksat en række tiltag, som forventes at give vækst i omsætning og indtjening på mellemlangt sigt.

Baseret på de investeringer, der er foretaget i de resterende porteføljeselskaber i 2014, sammenholdt med den styrkede finansielle position, forventer Deltaq at kunne øge værdien af de tilbageværende porteføljeselskaber i 2015.

 

ÅRETS HOVEDPUNKTER:

  • Deltaq har i 2014 haft fokus på udvikling og drift af den eksisterende portefølje
  • Som meddelt i fondsbørsmeddelelse nr. 05-14 havde den nye ledelse i Bollerup Jensen, i forbindelse med udarbejdelsen af en ny strategiplan, dels nedjusteret forventningerne til væksten i selskabets basisindtjening i de kommende år, og dels vurderet at en potentiel kommercialisering af selskabets udviklingsprojekter tidligst vil kunne bidrage til indtjeningen i 2016. På denne baggrund besluttede Deltaqs bestyrelse, at foretage en nedskrivning på 33,5 mio. kr. af selskabet
  • Som meddelt i fondsbørsmeddelelse nr. 07-14 indgik Deltaq i december 2014 i forhandlinger om et salg af porteføljeselskabet Combilent Gruppen. Baggrunden for beslutningen om at indlede forhandlinger om et salg af Combilent Gruppen var, at Deltaq havde været majoritetsejer i Combilent Gruppen i næsten 6 år, hvorfor et salg var i overensstemmelse med Deltaqs forretningsgrundlag
  • Salget af Combilent blev, som meddelt i fondsbørsmeddelelse nr. 01-15,  efterfølgende gennemført den 12. marts 2015. Salgsprisen udgjorde ca. 92 mio. kr. på gældsfri basis (Enterprise Værdi) for 100 % af selskabets.  Deltaqs kontante provenu udgjorde 60,0 mio. kr. I forhold til seneste offentliggjorte perioderegnskab pr. 30. september 2014, medførte salget af Combilent Gruppen en nedskrivning på. 25,0 mio. kr. Til trods for nedskrivningen har investeringen i Combilent Gruppen givet et samlet afkast på 1,85 gange pengene igen, svarende til et årligt afkast på 14,3 %, hvilket bestyrelsen i Deltaq finder tilfredsstillende
  • Salget af Combilent Gruppen styrker Deltaqs finansielle position betydeligt, og øger Deltaqs mulighed for at understøtte udviklingen i de øvrige porteføljeselskaber
  • Deltaqs fremadrettede aktivitet vil i de kommende år være fokuseret på at udvikle den eksisterende portefølje med henblik på at frasælge denne, når dette er strategisk rigtigt og attraktivt. Deltaq har en portefølje på i alt to forskellige virksomheder

Moderselskab

  • Deltaq har i 2014 realiseret et resultat før skat på -62,8 mio. kr.
  • Deltaqs porteføljeselskaber forventes at udlodde et samlet udbytte for 2014 på 64,0 mio. kr. inkl. provenuet fra salget af Combilent , der anvendes dels til gældsnedbringelse og dels til udbytte til moderselskabet
  • Der er foretaget netto værdireguleringer af porteføljeselskaber på –57,0 mio. kr. i 2014, som vedrører følgende:
    • Netto nedskrivning af værdien i Combilent Gruppen med i alt 22,8 mio. kr. bestående af en nedskrivning i forbindelse med salget af selskabet på 25,0 mio. kr., og et udbytte på 2,2 mio. kr.
    • Nedskrivning af værdien i Bollerup Jensen på 33,5 mio. kr., som følge af nye ledelses revurdering af indtjeningsforventningerne i de kommende år
    • Nedskrivning vedrørende øvrige porteføljeselskaber på 0,7 mio.kr.
  • Moderselskabets ordinære administrationsomkostninger er reduceret med 39 % i forhold til samme periode sidste år
  • Moderselskabets samlede likvider, før udbytte fra porteføljeselskaber, udgør 0,0 mio. kr. pr. 31. december 2014. Salget af Combilent gruppen giver et kontant provenu på 60,0 mio. kr., der er indbetalt i marts 2015
  • Deltaqs aktier har pr. 31. december 2014 en indre værdi på 31,8 kr. pr. aktie

Udvikling i porteføljeselskaberne

  • Porteføljeselskabernes samlede omsætning i 2014 udgjorde 411,4 mio. kr. mod 394,9 mio. kr. i samme periode sidste år. Dette svarer til en stigning på 4 %. Omsætningen er inklusiv Combilent Gruppen, der var ejet igennem hele 2014
  • Porteføljeselskabernes samlede driftsoverskud (EBITDA) fratrukket nettoomkostningerne før renter og afskrivninger i moder- og holdingselskaberne udgjorde 27,7 mio. kr. mio. kr. i 2014 mod 33,5 mio. kr. i samme periode sidste år. Dette svarer til et fald på 17 %. Resultatet er inklusiv Combilent Gruppen, der var ejet igennem hele 2014
  • Jeka Group realiserede i 2014 en omsætning på i alt 285,3 mio. kr. mod 282,3  mio. kr. i 2013. Omsætningen i 2014 lå lidt over det niveau, der var forventet ved årets start, hvilket bl.a. skyldes stigende råvarepriser.  Driftsoverskuddet (EBITDA) for 2014 blev 13,2 mio. kr. mod  22,7 mio. kr. i 2013. Resultatet er lavere end forventet ved året start, men tilfredsstillende set i lyset af de særlige markedsforhold der var gældende i 2014. Hovedårsagerne til faldet i indtjeningen er bl.a. vanskelige markedsvilkår med stigende råvarepriser, indkøring af en ny fabrik og valutauro. Jeka Group har i 2014 opført en ny fabriksbygning i Lemvig, og har sammenlagt hele produktionen på denne adresse. Endvidere har selskabet fortsat udviklingen af nye produkter. Overordnet er det vurderingen at Jeka Group følger de lagte planer for selskabet
  • Bollerup Jensen realiserede i 2014 en omsætning på 34,7 mio. kr. mod en omsætning på 38,7 mio. kr. i 2013. Driftsoverskuddet (EBITDA) for 2014 blev 5,7 mio. kr. mod 7,7 mio. kr. i 2013. Resultatet er lavere end forventet ved årets start, primært som følge af general vigende efterspørgsel i markedet. Selskabet har indsat en ny ledelse i 2014, der har præsenteret en ny strategiplan, der på længere sigt skal skabe vækst i selskabet ved udvikling af nye produkter og patenter. Udviklingen i Selskabet har i 2014 har ikke levet op til forventningerne
  • Combilent realiserede i 2014 en omsætning på 91,5 mio. kr.  mod en omsætning i 2013 på 73,9 mio. Driftsoverskuddet (EBITDA) for 2014 blev 13,7 mio. kr. mod 12,5 mio. kr. i 2013. Driftsoverskuddet er større end forventet ved årets start, og skyldes et øget aktivitetsniveau. Hertil kommer at 2014 er påvirket af visse engangsomkostninger i forbindelse med salget af Combilent Gruppen. Da Combilent Gruppen er solgt i 2015, vil den fremadrettet ikke længere indgå i Deltaq koncernen

Forventninger

  • Det indstilles til generalforsamlingen, at der ikke betales udbytte for 2014
  • Deltaq forventer, at den samlede værdi af porteføljeselskaberne vil udvikle sig positivt i 2015

Yderligere oplysninger:

René Spogárd, Bestyrelsesformand, Deltaq a/s Telefon (+45) 40 50 60 71, e-mail spogard@spogard.dk

Dennis Willer, Adm. direktør, Deltaq a/s Telefon (+45) 27 57 04 04, e-mail dew@deltaq.dk

 

 

Attachments

Deltaq Årsrapport 2014.pdf