(för fullständig rapport, se bifogad fil)
Januari-september 2015 Kvarvarande Verksamheter\*
* Totala intäkter: 23 (36) mkr
* Rörelseresultat: 1 (2) mkr
* Rörelsemarginal: 2% (6%)
* Resultat per aktie före och efter utspädning: -2,58 (0,11)
Januari-september 2015 Ryska och Ukrainska Verksamheten\*\*
* Intäkter: 62 (93) mkr
* Rörelseresultat: 9 (23) mkr
* Rörelsemarginal: 15% (24%)
Finansiellt resultat Ryska och Ukrainska Verksamheten exklusive
engångsposter
| | Q3 | Q3 | Q1-Q3 | Q1-Q3 | Helår |
| Belopp i tkr | 2015 | 2014 | 2015 | 2014 | 2014 |
| Ryssland | | | | | |
| Intäkter | 7 226 | 12 006 | 22 517 | 35 812 | 44 252 |
| Aktiverat arbete | 450 | 944 | 1 364 | 2 531 | 3 252 |
| Kostnader | -5 158 | -8 055 | -17 281 | -22 248 | -28 641 |
| Rörelseresultat | 2 518 | 4 895 | 6 600 | 16 095 | 18 863 |
| Rörelsemarginal | 35% | 41% | 29% | 45% | 43% |
| | | | | | |
| Ukraina | | | | | |
| Intäkter | 12 125 | 17 164 | 39 264 | 56 695 | 68 578 |
| Kostnader | -8 388 | -11 603 | -30 568 | -36 342 | -47 320 |
| Rörelseresultat | 3 737 | 5 561 | 8 696 | 20 353 | 21 258 |
| Rörelsemarginal | 31% | 32% | 22% | 36% | 31% |
| | | | | | |
| Moderbolag | -1 949 | -2 501 | -6 151 | -13 879 | -16 911 |
| | | | | | |
| Totalt rörelseresultat | 4 306 | 7 955 | 9 145 | 22 569 | 23 210 |
| Total rörelsemarginal | 22% | 27% | 15% | 24% | 21% |
<table>
<tbody>
<tr>
<td> </td>
<td>
Q3
</td>
<td>
Q3
</td>
<td>
Q1-Q3 2015
</td>
<td>
Q1-Q3
</td>
<td> </td>
<td> </td>
<td> </td>
</tr>
<tr>
<td>
Oljeproduktion
</td>
<td>
2015
</td>
<td>
2014
</td>
<td>
2014
</td>
<td>
2014
</td>
<td>
2013
</td>
<td>
2012
</td>
</tr>
<tr>
<td>
Ryssland
</td>
<td>
39 430
</td>
<td>
49 470
</td>
<td>
121 600
</td>
<td>
150 496
</td>
<td>
196 236
</td>
<td>
122 305
</td>
<td>
57 900
</td>
</tr>
<tr>
<td>
Ukraina
</td>
<td>
30 350
</td>
<td>
29 630
</td>
<td>
88 810
</td>
<td>
95 041
</td>
<td>
125 141
</td>
<td>
126 565
</td>
<td>
119 950
</td>
</tr>
<tr>
<td>
Summa fat
</td>
<td>
69 780
</td>
<td>
79 100
</td>
<td>
210 410
</td>
<td>
245 537
</td>
<td>
321 377
</td>
<td>
248 870
</td>
<td>
177 850
</td>
</tr>
<tr>
<td> </td>
<td>
</td>
<td> </td>
<td>
</td>
<td> </td>
<td> </td>
<td> </td>
<td> </td>
</tr>
<tr>
<td>
Ryssland
</td>
<td>
429
</td>
<td>
538
</td>
<td>
445
</td>
<td>
551
</td>
<td>
538
</td>
<td>
335
</td>
<td>
159
</td>
</tr>
<tr>
<td>
Ukraina
</td>
<td>
330
</td>
<td>
322
</td>
<td>
325
</td>
<td>
348
</td>
<td>
343
</td>
<td>
347
</td>
<td>
329
</td>
</tr>
<tr>
<td>
Summa fat per dag
</td>
<td>
758
</td>
<td>
860
</td>
<td>
771
</td>
<td>
899
</td>
<td>
880
</td>
<td>
682
</td>
<td>
487
</td>
</tr>
</tbody>
</table>
Den 17 november 2015 meddelade Shelton Petroleum via pressrelease att
kvartalsrapporten kommer att innehålla flera engångsposter avseende
såväl nedjustering av värden som omklassificeringar. Dessa poster finns
beskrivna i detalj i denna rapport i delen ”Justeringar och
omklassificeringar” och i not 6. I syfte att öka jämförbarheten med
tidigare kvartalsrapporter gällande den Ryska och Ukrainska Verksamheten
innehåller tabellen ovan finansiella data exklusive justeringar och
omklassificeringar av engångskaraktär.
\* Kvarvarande Verksamheter överensstämmer med talen i denna rapports
resultat- och balansräkning och innefattar verksamheten i Ryssland och
moderbolaget. De innehåller flera engångsposter i Q3 2015 avseende
justeringar av värden och omklassificeringar och är därför inte direkt
jämförbara med tidigare rapporter.
\*\* Ryska och Ukrainska Verksamheten är fullt jämförbar med resultat-
och balansräkning i tidigare kvartalsrapporter. Engångsposterna avseende
justering av värden och omklassificeringar i Kvarvarande Verksamheter är
ej med i Ryska och Ukrainska Verksamheten. Ryska och Ukrainska
Verksamheten innefattar verksamheten i Ryssland, Ukraina och
moderbolaget.
VD Robert Karlsson kommenterar
Under tredje kvartalet producerade Shelton Petroleum 758 fat per dag.
Den Ryska och Ukrainska Verksamheten rapporterar en omsättning på 19
miljoner kronor och ett rörelseresultat på 4 miljoner kronor.
Rörelsemarginalen under tredje kvartalet ökade till 22% från 15% under
första halvåret.
Oljepriset fortsätter att vara volatilt. Snittpriset på Brent olja under
årets första nio månader uppgick till 55 USD per fat, vilket är nästan
50% lägre än samma period föregående år. Oljeindustrin håller ännu på
att anpassa sig till de nya marknadsförhållandena. Antalet aktiva
onshore riggar i USA är på den lägsta nivån på fem år och vi ser även en
nedgång i produktionen av konventionell olja. Branschen har meddelat
stora budgetnedskärningar på den konventionella sidan. Långsiktigt
förväntar vi att efterfrågan i världen på olja kommer att öka. Det finns
flera parametrar som tyder på att oljepriset ska öka från nuvarande
nivåer, men det är osäkert när så kommer att ske. Shelton Petroleum
anpassar sig därför till den nya miljön både genom kostnadskontroll men
även genom att ta vara på de affärsmöjligheter som uppkommer.
Den 9 november godkände aktieägarna i Shelton Petroleum och Petrogrand
en överenskommelse mellan bolagen att slå samman verksamheterna. En
större oljekoncern med ryska tillgångar med 32 miljoner fat 2P
oljereserver och en daglig oljeproduktion på 1 350 fat bildas.
Sammanslagningen skapar en balanserad licensportfölj och en starkare
ställning på de finansiella marknaderna. Synergieffekter kommer att
uppnås inom operativ ledning, oljeförsäljning, köpkraft samt central
administration. Transaktionen kommer även att upplösa korsägandet mellan
bolagen, vilket i sig är en viktig förutsättning för att utveckla
bolaget. Ett av syftena med transaktionen är att höja produktionen genom
att öka takten i borrningarna. En ny styrelse kommer att tillträda efter
det att transaktionen slutförs, vilket är planerat att ske i december i
år, och då får den möjlighet att kommunicera den framtida strategiska
inriktningen och de aktiviteter som ska genomföras. Sammanfattningsvis
så innebär transaktionen slutet på korsägandet och början på nya
möjligheter genom nya borrningar, ökad produktion, stärkt finansiell
ställning och tillväxt.
Innan transaktionen med Petrogrand genomförs kommer Shelton Petroleum
att dela ut de ukrainska tillgångarna till aktieägarna. Mot bakgrund av
den geopolitiska utvecklingen i området är det styrelsens uppfattning
att utvecklingen av de ryska och ukrainska verksamheterna lämpligast
sker i separata bolag. Den ukrainska verksamheten producerade över 300
fat per dag och redovisade intäkter på 40 miljoner kronor och en
rörelsevinst på 9 miljoner kronor, motsvarande en rörelsemarginal på
22%, under årets första nio månader. Trots de relativt starka
finansiella resultaten har värdet på de ukrainska tillgångarna justerats
ned för att spegla volatiliteten i oljepriset och den geopolitiska
omgivningen.
Sammanfattningsvis kommer den sammanslagna enheten att ha en attraktiv
licensportfölj med bevisade och producerande tillgångar. Ett nytt
borrprogram kan få produktionen att öka markant. Det lägre oljepriset
skapar nya utmaningar för oljebranschen, men öppnar även nya möjligheter
till expansion och nya affärer.
Januari - september 2015
Finansiell utveckling i Ryska och Ukrainska Verksamheten
I syfte att underlätta jämförelse med tidigare perioder innehåller detta
avsnitt kommenterar på den finansiella utvecklingen i den Ryska och
Ukrainska Verksamheten enligt de principer som använts i tidigare
kvartalsrapporter. Engångsposter är därför inte inkluderade. Det
rekommenderas att avsnittet Justeringar och omklassificeringar samt not
6 läses parallellt eftersom de beskriver flera viktiga poster i
Koncernens rapport över totalresultat i sammandrag samt Koncernens
rapport över finansiell ställning i sammandrag.
Intäkter från försäljning av olja i den Ryska och Ukrainska Verksamheten
uppgick till 62 (93) miljoner kronor. Under perioden uppgick Shelton
Petroleums försäljning till 208 590 (236 810) fat olja och produktionen
till 210 410 (245 537) fat. Oljepriserna i USD i både Ryssland och
Ukraina var väsentligt lägre under de första nio månaderna 2015 jämfört
med samma period föregående år.
Den genomsnittliga dagsproduktionen under de första nio månaderna 2015
uppgick till 771 fat jämfört med 899 fat under samma period 2014.
Den Ryska och Ukrainska Verksamheten, det vill säga exklusive
engångsposter, redovisade ett rörelseresultat i perioden januari till
september 2015 om 9 (23) miljoner kronor, vilket motsvarar en
rörelsemarginal på 15% (24%). Rörelseresultatet påverkades negativt av
lägre oljepriser i perioden jämfört med samma period föregående år.
Under årets nio första månader uppgick det genomsnittliga priset på
Brentolja till 56 USD per fat jämfört med 107 USD per fat under samma
period 2014.
Den Ryska och Ukrainska Verksamheten hade 14 miljoner kronor i likvida
medel vid utgången av perioden, jämfört med 14 miljoner kronor vid
utgången av 2014. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till
7 miljoner kronor medan kassaflödet från investeringsverksamheten
uppgick till -9 miljoner kronor, allt hänförligt till olje- och
gasverksamheten. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till
4 miljoner kronor och avser ett lån från Pareto Securities. Bolagets
aktieinnehav i Petrogrand har pantförskrivits till förmån för detta lån.
Bolagets kundfordringar i den ukrainska verksamheten uppgick till 57
miljoner kronor per den 30 september 2015, jämfört med 54 miljoner
kronor per den 31 december 2014. Under perioden från januari till
september har betalningar från försäljning av olja om 32 miljoner kronor
erhållits. Fordringarna har skriftligen bekräftats av motparterna. Trots
att operatören i Ukraina i andra och tredje kvartalet har sålt den
producerade oljan till nya kunder, det vill säga till andra bolag än det
som tidigare förvärvat merparten av oljan, sker betalningar regelbundet
men med förseningar. Bolaget bedömer att fordringarna kommer att
regleras i sin helhet. För att beakta räntekostnaden på äldre
kundfordringar har bolaget emellertid ökat den reserv som bokades vid
årsskiftet med 2,4 miljoner kronor till 3,0 miljoner kronor. Bolaget
bevakar situationen noggrant och för en kontinuerlig dialog med köparna
om reglering av fordringarna i takt med att de förfaller.
Operatören av Lelyaki-fältet, Kashtan Petroleum, har under årets första
kvartal återupptagit utbetalningar av utdelning till Shelton Petroleums
helägda dotterbolag. Under perioden januari till september har cirka 10
miljoner kronor erhållits i utdelning.
Investeringar i prospektering och produktionsutbyggnad i den Ryska och
Ukrainska Verksamheten uppgick till totalt 9 (19) miljoner kronor under
perioden.
Finansiella anläggningstillgångar utgörs av aktier i Petrogrand och
uppgick till 35 miljoner kronor vid utgången av perioden jämfört med 48
miljoner kronor den 31 december 2014. Det lägre värdet av balansposten
är hänförligt till en nedgång i Petrogrands aktiekurs.
Eget kapital per aktie per 30 september 2015 uppgick till SEK 11,61
(19,54) och soliditeten uppgick till 81 (85) procent.
De ryska och ukrainska valutorna fortsatte att vara volatila under
perioden. Den ryska rubeln stärktes mot den svenska kronan med cirka 7
procent jämfört med kursen den 31 december 2014 medan den ukrainska
hryvnjan försvagades med 21 procent mot den svenska kronan. Se not 6 för
en mer detaljerad beskrivning av hur valutakursförändringar påverkar
koncernens räkenskaper.
Justeringar och omklassificeringar
Den 17 november 2015 meddelade Shelton Petroleum via pressmeddelande att
kvartalsrapporten kommer att innehålla flera engångsposter i form av
nedjusteringar av värden och omklassificeringar relaterade till den av
bolagsstämman nyligen godkända överenskommelsen mellan Shelton Petroleum
och Petrogrand, utvecklingen på oljemarknaden, försvagningen av den
ukrainska valutan och kursutvecklingen i Petrogrand. Dessa poster finns
närmare beskrivna nedan och i not 6.
Verksamheten i Ukraina
Till följd av den av extra bolagsstämman tidigare beslutade utdelningen
av Shelton Petroleums ukrainska verksamhet redovisas denna verksamhet i
enlighet med IFRS 5 som verksamhet under avveckling (”discontinued
operations”) i bolagets finansiella rapportering från och med tredje
kvartalet 2015. Den ukrainska verksamheten rapporteras därmed som
verksamhet under avveckling nedanför resultatet för kvarvarande
verksamheter i koncernens rapport över totalresultatet.
Som nämnts tidigare i rapporten fortsätter den ukrainska verksamheten
att redovisa lönsamhet trots nedgången i oljepriset. Under årets första
nio månader hade den ukrainska verksamheten intäkter på 39 miljoner
kronor och ett rörelseresultat på 9 miljoner kronor, vilket motsvarar en
rörelsemarginal på 22%. Trots lönsamheten i enhetens rörelse har
styrelsen valt att justera ned värdet på de ukrainska tillgångarna från
78 till 35 miljoner kronor. En nedjustering av värdet med 43 miljoner
kronor redovisas därför inom verksamhet under avveckling.
Vidare bedöms nedgången i värdet av den ukrainska valutan vara
bestående. Ackumulerade nedjusteringar av värdet på den ukrainska
verksamheten per 30 september uppgår till cirka -84 miljoner kronor till
följd av deprecieringen av den ukrainska valutan och kommer därmed
redovisas under avvecklad verksamhet efter att de ukrainska tillgångarna
har delats ut. I pressmeddelande per 17 november 2015 (Information inför
delårsrapporten januari-september 2015) förutsattes omklassificeringen
ske i rapporten för tredje kvartalet 2015. Efter ytterligare övervägande
bedömer nu bolaget att omklassificeringen kommer att ske under fjärde
kvartalet när den av bolagsstämman beslutade utdelningen av den
ukrainska verksamheten genomförs.
Aktier i Petrogrand
Shelton Petroleum är Petrogrands största ägare och innehar 11 585 308
aktier motsvarande cirka 29% av kapitalet. På grund av kursutvecklingen
i Petrogrand har Shelton Petroleum i tidigare kvartalsrapporter skrivit
ned det bokförda värdet på innehavet med 38 miljoner kronor.
Kursnedgången har fortsatt under tredje kvartalet med 11 miljoner
kronor. Nedgången i värdet bedöms vara bestående. Tidigare genomförda
och tredje kvartalets nedjusteringar i bokförda värdet på bolagets
innehav i Petrogrand uppgående till totalt cirka 49 miljoner kronor, av
vilka 36 miljoner kronor är en omklassificering från övrigt
totalresultat, redovisas därmed bland finansiella poster i kvarvarande
verksamhet.
Teckningsoptioner
I juni 2015 löpte teckningsperioden ut för 320 000 teckningsoptioner som
emitterades under 2012. Kursen för teckning av aktier översteg
marknadskursen på aktien varför optionerna inte utnyttjades.
På årsstämman i maj 2015 godkändes en emission av 320 000
teckningsoptioner med en teckningsperiod under de två första veckorna i
juli 2015. Ledningen för Shelton Petroleum var emellertid förhindrad att
teckna optionerna på grund av insiderregler då det pågick förhandlingar
om transaktionen med Petrogrand som ännu inte var offentliggjord och
optionerna har därmed förfallit.
Juli - september 2015
Ryska verksamheten
Shelton Petroleums produktion av olja i Ryssland uppgick till 39 430 (49
470) fat under kvartalet. Produktionen räknat i fat per dag uppgick till
429 (538). Minskningen beror på den naturliga produktionsnedgång som
alla brunnar utsätts när olja utvinns. Intäkter i kvartalet uppgick till
7,2 (12,0) miljoner kronor och rörelseresultatet till 2,5 (4,9) miljoner
kronor, motsvarande en rörelsemarginal på 35% (41%). Den lägre
marginalen är hänförlig till ett väsentligt lägre oljepris, en högre
produktionsskattesats och lägre volymer jämfört med samma period
föregående år.
Shelton Petroleum har bearbetat och tolkar för närvarande ytterligare
142 kilometer seismik som har samlats in på Suyanovskoye-fältet för att
bekräfta resurserna och öka tätheten på de tre lovande strukturer som
identifierades under 2014. Seismik har även samlats in på Rustamovskoye
i syfte att fastställa framtida borrplatser.
Ukrainska verksamheten
Produktionen i kvartalet uppgick till 30 350 (29 630) fat. Produktionen
i fat per dag uppgick till 330 (322). Intäkterna i kvartalet uppgick
till 12,1 (17,2) miljoner kronor och rörelseresultatet till 3,7 (5,6)
miljoner kronor, motsvarande en rörelsemarginal på 31% (32%). Det lägre
resultatet och marginalen är hänförliga till ett väsentligt lägre
oljepris, en högre produktionsskattesats och lägre volymer jämfört med
samma period föregående år. Liksom det ryska segmentet visar även det
ukrainska segmentet en god lönsamhet trots lägre oljepriser.
Då licensen avseende Lelyaki löper ut i maj 2016 har operatören och
licensinnehavaren (Kashtan Petroleum) nyligen lämnat in en ansökan om
förlängning av licensen till ”Geological Service of Ukraine” som är en
del av landets Ministry of Ecology. Ansökningen innehåller bland annat
en omfattande geologisk studie av fältet.
Shelton Petroleum (Zhoda 2001 Corporation) och partnern Ukrnafta,
Ukrainas största olje- och gasbolag, fortsätter att genomföra
arbetsprogrammet på Lelyaki-fältet. Målet är att steg för steg höja
produktiviteten och upprätthålla produktionsvolymerna genom nya brunnar,
sidetracks och workovers.
Väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång
Den 9 november 2015 godkände extra bolagsstämmor i både Shelton
Petroleum och Petrogrand avtalet mellan bolagen rörande sammanslagning
av bolagens ryska verksamheter och upplösande av korsägandet.
Transaktionen består av följande steg: (i) Utdelning av Shelton
Petroleums ukrainska verksamhet, (ii) Förvärv av aktier i Sonoyta Ltd,
innehållande 4 miljoner USD samt 49% av Komi-tillgångarna för en
köpeskilling av 17 500 000 aktier av serie B, (iii) Indragning av cirka
6 000 000 aktier av serie B i Shelton Petroleum som bolaget erhåller när
Petrogrand delar ut sina aktier i Shelton Petroleum, och (iv) Val av ny
styrelse bestående av Björn Lindström (ordförande), Hans Berggren, David
Sturt, Sven-Erik Zachrisson och Dmitry Zubatyuk, förutsatt att
transaktionen genomförs. Ytterligare information rörande transaktionen
finns tillgänglig på www.sheltonpetroleum.com i avdelningen Investor
Relations.
Moderbolaget
Moderbolagets balansomslutning vid utgången av perioden uppgick till 316
(358) miljoner kronor. Likvida medel uppgick till 2 (7) miljoner kronor.
Resultatet efter skatt för perioden januari till september 2015 uppgick
till -78 (-27) miljoner kronor. Det negativa resultatet är främst
hänförligt till nedskrivning av innehavet i Petrogrand samt en
nedskrivning av aktier i dotterbolag som är relaterad till justeringen
av värdet av den ukrainska verksamheten.
Risker och osäkerhetsfaktorer
En detaljerad beskrivning av bolagets risker finns angivna i Shelton
Petroleums årsredovisning för 2014. Inga avgörande förändringar av
väsentliga risker eller osäkerhetsfaktorer har skett under perioden för
koncernen eller moderbolaget. Riskerna innefattar bland annat
prospekteringsrisk, oljeprisrisk, valutarisk, likviditetsrisk,
kreditrisk, ränterisk och politisk risk.
Kommande finansiella rapporter
Bokslutskommuniké januari – december
2015 26 februari 2016
Årsredovisning
2015 april 2016
Delårsrapport januari – mars2016 20
maj 2016
Delårsrapport april – juni 2016
24 augusti 2016
Delårsrapport juli – september 2016 18
november 2016
Årsstämma
2015 24 maj
2016
Offentliggörande enligt svensk lag
Shelton Petroleum offentliggör denna information enligt svensk lag om
värdepappersmarknaden och/eller svensk lag om handel med finansiella
instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 20 november
2015 kl. 08.00 CET.
För mer information, vänligen kontakta:
Robert Karlsson, vd, +46 709 565 141
robert.karlsson@sheltonpetroleum.com
Shelton Petroleum AB
Hovslagargatan 5B
SE-111 48 Stockholm
Organisationsnummer: 556468-1491
Tel: +46 8 407 18 50
www.sheltonpetroleum.com
info@sheltonpetroleum.com
