- Kontantbetalning minst 81 MEUR
East Capital Explorer (publ) (”ECEX”) har träffat en principöverenskommelse om
att sälja hela sin 63-procentiga andel i Starman, den pan-baltiska kabel-TV- och
bredbandsleverantören, till Providence Equity. Transaktionen kommer att ge en
exitvinst för ECEX på minst 35 MEUR, motsvarande en genomsnittlig årlig
bruttoavkastning (IRR) på över 30 procent, och kommer att bestå av en initial
köpeskilling om cirka 81 MEUR med möjlighet till en tilläggsköpeskilling på upp
till 5 MEUR som kommer att betalas år 2017. Det implicita totala företagsvärdet
är därmed cirka 210 MEUR.
East Capital Explorer förvärvade under 2013 en majoritetsandel i den estländska
operatören Starman. Sedan dess har Starmans försäljning och EBITDA ökat med i
genomsnitt 11 procent per år. I februari 2015 gjorde ECEX en tilläggsinvestering
i Starman, vilken möjliggjorde Starmans förvärv av den litauiska branschkollegan
Cgates och skapade den första pan-baltiska kabel-TV- och bredbandsleverantören.
De två investeringarna uppgick till totalt 46 MEUR.
”Den här transaktionen kommer att realisera betydande värden för våra aktieägare
och bevisar de tre senaste årens strategiska investeringsfokus på private equity
och fastigheter i Baltikum. Vi välkomnar den finansiella flexibiliteten som
transaktionen kommer att ge oss. Vi tror att vår strategiska
investeringsinriktning och en fortsatt användning av tillgängliga verktyg såsom
återköp, utdelning och aktieinlösen, sammantaget kan skapa ökat aktieägarvärde”,
säger Mia Jurke, VD på East Capital Explorer.
”Det är glädjande att kunna tillkännage den här affären, som kommer att vara en
av de största private equity-transaktionerna i Baltikum hittills. Vi har stöttat
investeringar i teknologi, produktutveckling och marknadskonsolidering och har
haft ett nära samarbete med ledningsgruppen. Detta har tillåtit Starman att växa
snabbare än sina konkurrenter och att omvandlas från en nationell utmanare till
en regional branschledare. Vi är övertygade om att de nya ägarna kommer att
möjliggöra för Starman att fortsätta utvecklas framgångsrikt i den här spännande
marknaden som är under snabb förändring”, säger Kestutis Sasnauskas, chef för
private equity och fastigheter på East Capital.
”Under de senaste åren har Starman fokuserat intensivt på tillväxt och expansion
på vår baltiska hemmamarknad, med stöd av East Capital Explorer. Vi strävar
efter att erbjuda våra kunder innovativa och förstklassiga lösningar inom
telekom och underhållning. Med en stark finansiell investerare, med över 25 års
erfarenhet av telekominvesteringar, som ny huvudägare är vi övertygade om att vi
kan fortsätta på den inslagna vägen för innovation och tillväxt i Baltikum
-regionen”, säger Aivo Adamson, VD för Starman Group.
Karim Tabet, Managing Director på Providence, säger; ”Förvärvet av Starman Group
skulle representera Providences fortsatta engagemang med att investera i
infrastruktur för att kunna främja högkvalitativa medie- och
kommunikationstjänster i Baltikum.” Robert Sudo, Managing Director på
Providence, tillägger; ”Vi ser fram emot att stötta företagets strategi att
förbättra kundupplevelsen och ge tillgång till marknadsledande tjänster och
innehåll.”
Transaktionen kommer att ge East Capital Explorer en genomsnittlig årlig
nettoavkastning (efter förvaltningsavgifter, vinstdelning och
transaktionskostnader) på mellan 24 och 27 procent. Exitvinsten kommer att
medföra en vinstdelning på cirka 6,5 MEUR baserat på den initiala
köpeskillingen, motsvarande 20 procent av den totala nettovinsten, i enlighet
med investeringsavtalet mellan East Capital och ECEX. Beloppet kommer att
behandlas som en skuld i ECEX balansräkning från och med Q1 2016. Utbetalning av
vinstdelningen är dock förbunden med ett antal villkor vilka beskrivs under
avsnittet ”Avgifter” i bolagets senaste delårsrapport. Den positiva
nettoeffekten på East Capital Explorers substansvärde kommer att vara cirka 3
MEUR med hänsyn till det bokförda värdet av Starman på 72 MEUR.
Tilläggsköpeskillingen är hänförlig till resultatet av vissa pågående
strategiska projekt såväl som EBITDA-mål under 2016, och kommer om villkoren
uppfylls att erhållas under 2017 efter fastställande av Starmans reviderade
årsredovisning.
Villkor
Minoritetsaktieägarna i Starman kommer erbjudas att sälja sina aktier till
Providence till samma villkor som har erbjudits ECEX. Minoritetsägarna har
enligt hembudsklausul rätt att köpa ECEX:s aktieinnehav till samma villkor som
har erbjudits ECEX. Om minoritetsägarna inte hävdar denna rätt, eller på annat
sätt inte accepterar att sälja sina aktier till Providence, kommer de vara
förpliktigade att sälja sina aktier till köparen enligt befintliga ”drag-along”
-villkor. Transaktionen är villkorad konkurrens- och regulatoriskt godkännande
samt att minoritetsägarna inte hävdar sin rätt enligt hembudsklausulen, och
förväntas slutföras under Q2 2016. Om transaktionen inte slutförs utgår under
vissa villkor vite. Avtalet kommer att omfatta sedvanliga garantier för en
transaktion av detta slag.
Om Starman
Starman är den ledande kabel-TV- och bredbandsleverantören i Baltikum. Sedan
1992 då bolaget grundades har Starman varit en teknologisk pionjär och innovatör
inom den estländska telekomsektorn. Bolaget har utvecklat de första
bredbandstjänsterna, de mesta avancerade digital-TV-tjänsterna och unika TV
Everywhere-lösningar. Under 2015 utökade Starman sin täckning till Litauen genom
förvärvet av Cgates. Idag erbjuder koncernen tjänster inom kabel-TV, bredband,
DTT och fast telefoni med över 500 tusen intäktsgenererande enheter i Estland
och Litauen.
Om East Capital Explorer
East Capital Explorer AB (publ) är ett svenskt investmentbolag med ett
substansvärde på 254 MEUR. Bolaget erbjuder unika investeringsmöjligheter i
Östeuropa till en bredare målgrupp. Bolaget gör direktinvesteringar i framför
allt onoterade bolag och inom fastighetssegmentet, men har även investerat via
East Capitals alternativa investeringsfonder. East Capital Explorers
huvudsakliga investeringstema är inhemsk tillväxt och bolaget fokuserar på
snabbväxande sektorer såsom detaljhandel, telekom och fastigheter. East Capital
Explorer är noterat på Nasdaq Stockholm, Mid Cap.
Om Providence
Providence är en ledande, global kapitalförvaltare med ett förvaltat kapital på
45 miljarder USD inom kompletterande private equity- och kreditverksamheter.
Providence banade väg för en sektorfokuserad strategi för private equity
-investeringar med visionen att ett dedikerat team av branschexperter kan bygga
unika företag med bestående värde. Sedan företaget grundades 1989 har Providence
investerat i över 150 företag och är det ledande private equity-företaget med
fokus på media, kommunikation, utbildning och informationssektorn. Providence
har sitt huvudsäte i Providence, Rhode Island, och har även kontor i New York,
London, Hong Kong, Singapore och New Delhi.
Kontaktinformation
East Capital Explorer
Mia Jurke, CEO, East Capital Explorer, +46 8 505 885 32
Lena Krauss, CFO och Head of Investor Relations, East Capital Explorer, +46
73 988 44 66
Providence Equity
Jonatan Doorley/Conrad Harrington, Sard Verbinnen & Co, +44 (0)20 3178 8914
Notering: Nasdaq Stockholm, Mid Cap - Ticker: ECEX - ISIN: SE0002158568 -
Reuters: ECEX.ST - Bloomberg: ECEX SS Equity
Informationen offentliggörs enligt lagen om värdepappersmarknaden, lagen om
handel med finansiella instrument eller krav ställda i noteringsavtal.
Information lämnades för offentliggörande den 14 mars 2016 klockan 15:00 CET.
