Selskabsmeddelelse nr. 5/2018
Holbæk, den 21. marts 2018
Opjustering af forventningerne til 2018, som følge af opskrivning af værdien af Sparekassen Sjælland-Fyns ejerandel af BI Holding A/S
BI Holding A/S (Bankinvest-koncernen) har i dag besluttet at indføre en ny værdiansættelsesmodel, der betyder en markant opskrivning af værdien af aktierne i BI Holding A/S.
BankInvests hidtidige værdiansættelsesmodel har været lig med bogført indre værdi af egenkapital, dvs. Price/Book (P/B) multipel = 1.
BI Holding A/S har nu besluttet en model, hvor værdiansættelsen af det tilstrækkelige kapitalgrundlag på 200 mio. kr. forøges ved at gange med en multipel på 3,5. Denne multipel er fastlagt ud fra en model, hvor der skelnes mellem forretningsomfang fra ejere (pengeinstitutter som distribuerer BankInvest-produkter) og ikke-ejere (institutionelle kunder) og ud fra en vurdering af afkastkrav og fremtidig vækst.
Ved denne multipel vil værdien af det tilstrækkelige kapitalgrundlag udgøre 700 mio. kr., og der opnås en fair markedsværdi af BI Holding A/S på 810 mio. kr. (inklusiv reserver efter foreslået udbytte).
For Sparekassen Sjælland-Fyn medfører de ovennævnte forhold, at der i første kvartal 2018 sker en opskrivning af værdien af Sparekassen Sjælland-Fyns ejerandel i BI Holding A/S svarende til 35 mio. kr.
Som følge af opskrivningen af værdien af ejerandelen i BI Holding A/S opjusterer Sparekassen Sjælland-Fyn forventningerne til kursreguleringer på sektoraktier fra 30 mio. kr. til 65 mio. kr. På baggrund af primært første kvartals renteudvikling på obligationsmarkedet justeres forventningerne til kursregulering af obligationer og øvrige områder fra 0 kr. til -10 mio. kr. ved et uændret renteniveau i resten af 2018.
Samlet betyder det, at Sparekassen Sjælland-Fyn opjusterer forventningerne til årets resultat før skat fra intervallet 190-220 mio. kr. til intervallet 215-245 mio. kr.
Med venlig hilsen
Lars Petersson Thomas Kullegaard
Administrerende direktør Formand
Yderligere information:
Presse- og direktionsrådgiver Morten Huse Eikrem-Jeppesen, tlf. 53 85 07 70
Investor Relations Manager Jan Justesen, tlf. 59 48 10 47
Administrerende direktør Lars Petersson
