Operationele nettowinst ING Groep stijgt over 2004 met 33,0%

 

Operationele nettowinst stijgt met 33,0% tot EUR 5.389 miljoen

Nettowinst neemt met 47,6% toe tot EUR 5.968 miljoen (EUR 2,80 per aandeel)

Operationele nettowinst bankbedrijf stijgt met 55,6%, vooral bij ING Direct en Wholesale Banking

Operationele nettowinst verzekeringsbedrijf stijgt met 19,0%, vooral in Azië/Pacific en Noord-Amerika

RAROC bankbedrijf na belastingen neemt toe tot 14,8%, IRR levenbedrijf tot 12,1%

Waarde nieuwe levensverzekeringsproductie stijgt met 43,6% tot EUR 632 miljoen

Verhouding schuld/eigen vermogen verbetert tot 9,9%, van 14,4% ultimo 2003

Dividendvoorstel: EUR 1,07 per aandeel; omhoog van EUR 0,97 per aandeel over 2003

Slotdividend zal volledig in contanten worden uitgekeerd

 

"We hebben in het afgelopen jaar een aantal belangrijke wijzigingen doorgevoerd bij ING", aldus Michel Tilmant, voorzitter van de Raad van Bestuur. "De nieuwe Raad van Bestuur heeft kritisch gekeken naar de activiteiten van de Groep en veel onderdelen die niet in onze strategie pasten of niet voldeden aan onze rendementseisen verkocht. Deze desinvesteringen zijn nu grotendeels afgerond. Portefeuillebeheer is echter een doorlopend proces en de Groep gaat door met het alloceren van kapitaal met als doel het versterken van ING's winst en groei."

 

"De financiële resultaten over 2004 zijn bemoedigend. De operationele nettowinst bereikte een recordniveau. De totale operationele baten namen met 10,6% toe als de invloed van acquisities, desinvesteringen en valuta-effecten niet worden meegerekend. De verzekeringsonderdelen rapporteerden een sterke groei van het premie-inkomen, terwijl de tarieven werden aangepast om het rendement op nieuwe activiteiten te vergroten. De bancaire onderdelen konden blijven profiteren van lagere risicokosten en, ondanks de druk op de rentetarieven in het afgelopen jaar, lieten de operationele baten een solide stijging zien. Hoewel we in het vierde kwartaal te maken kregen met een aantal bijzondere, eenmalige kostenposten waren de onderliggende kostenontwikkelingen onder controle, behalve bij Nationale-Nederlanden waar we bewust blijven investeren om de benodigde structurele verbeteringen te kunnen doorvoeren."

 

"Door de desinvesteringen konden wij de verhouding schuld/eigenvermogen verbeteren tot 9,9% ultimo 2004, in lijn met onze doelstelling van 10%. Door de verkopen in 2004 kwam een bedrag van EUR 1,5 miljard vrij dat zal worden geïnvesteerd in de verdere ontwikkeling van onder andere ING Direct, onze activiteiten in opkomende markten, zoals Azië en Centraal-Europa, en onze pensioenactiviteiten, bijvoorbeeld in de Verenigde Staten."

 

"Nu onze vermogenspositie is verbeterd, hebben we besloten het dividend volledig in contanten uit te keren. Deze wijziging vangt aan bij het slotdividend over 2004. In 2005 zullen wij ons richten op uitvoering van onze plannen om onze aandeelhouderswaarde te vergroten."

 

 

    * Operationele nettowinst = nettowinst exclusief gerealiseerde verkoopwinsten of -verliezen op aandelen

 

In 2004 steeg de operationele nettowinst met 33,0% tot EUR 5.389 miljoen, vooral door goede resultaten van het bankbedrijf, vooral bij ING Direct en Wholesale Banking, als gevolg van hogere baten en historisch lage risicokosten. Ook het verzekeringsbedrijf rapporteerde een gezonde groei, voornamelijk bij de levensverzekeringsactiviteiten in Azië/Pacific, de kernactiviteiten in de VS en de wederom goede schaderesultaten, in het bijzonder in Canada. Exclusief de bijzondere posten nam de operationele nettowinst met 36,2% toe van EUR 3.707 miljoen over 2003 tot EUR 5.050 miljoen.

 

De nettowinst steeg met 47,6% tot EUR 5.968 miljoen, vooral door gerealiseerde verkoopwinsten op aandelen van EUR 579 miljoen in 2004 tegenover gerealiseerde verkoopverliezen van EUR 10 miljoen in 2003. De hoge verkoopwinsten op aandelen, die voornamelijk in de tweede helft van 2004 zijn gerealiseerd, zijn met name toe te schrijven aan het besluit een deel van de Nederlandse aandelenportefeuille te verkopen om de volatiliteit van de solvabiliteitsratio's te verminderen.

 

De nettowinst per aandeel steeg met 40,0% van EUR 2,00 in 2003 tot EUR 2,80. De nettowinst per aandeel steeg minder snel dan de totale nettowinst door een toename van het gemiddelde aantal uitstaande aandelen als gevolg van het dividendbeleid van ING, waardoor beleggers konden kiezen tussen een dividend in contanten of in aandelen. Omdat ING met ingang van het interimdividend over 2004 niet langer nieuwe aandelen uitgeeft om het contante gedeelte van het dividend te financieren, kon de verwatering van de winst per aandeel in 2004 worden beperkt. Met ingang van het slotdividend 2004 wil ING de verwatering verder beperken door het dividend nog uitsluitend in contanten uit te keren. (zie ook paragraaf 1.3)

 

De operationele nettowinst van het verzekeringsbedrijf nam met 19,0% toe tot EUR 2.985 miljoen, door hogere resultaten in Azië/Pacific en Noord- en Zuid-Amerika en een lagere effectieve belastingdruk. De totale operationele winst voor belastingen van het verzekeringsbedrijf steeg met 14,9% tot EUR 4.005 miljoen. Insurance Asia/Pacific rapporteerde een stijging van de operationele winst voor belastingen met 82,7% tot EUR 751 miljoen, inclusief een éénmalige bate van EUR 219 miljoen uit de verkoop van ING's belang in de Australische joint-venture voor schadeverzekeringen in het tweede kwartaal 2004. Exclusief deze bate nam de operationele winst voor belastingen van Insurance Asia/Pacific met 29,4% toe van EUR 411 miljoen in 2003 tot EUR 532 miljoen. Insurance Americas rapporteerde een stijging van de operationele winst voor belastingen met 27,4% tot EUR 1.669 miljoen, vooral door de levensverzekeringsactiviteiten in de VS en het goede schaderesultaat in Canada. Exclusief bijzondere posten, valuta-invloeden en de overheveling van investment-managementactiviteiten van het bankbedrijf naar het verzekeringsbedrijf in 2004 nam de operationele winst voor belastingen van Insurance Americas met 47,4% toe. Insurance Europe rapporteerde een daling van de operationele winst voor belastingen met 3,2% naar EUR 1.733 miljoen, voornamelijk door lagere eenmalige baten uit oude herverzekeringsactiviteiten en de winst uit de verkoop van het Italiaanse levensverzekeringsbedrijf in 2003. Exclusief de bijzondere posten en de overdracht van een vastgoedportefeuille, nam de operationele winst voor belastingen van Insurance Europe met 4,6% toe tot EUR 1.722 miljoen. Onder Overige is een deel van de bijzondere baten uit oude herverzekeringsactiviteiten opgenomen evenals het resultaat op het afdekken van het dollarrisico en de rente op de kernschuld, welke niet zijn toegerekend aan de verschillende verzekeringsonderdelen. Exclusief de bijzondere posten nam de totale operationele nettowinst van het verzekeringsbedrijf met 23,4% toe van EUR 2.097 miljoen in 2003 tot EUR 2.588 miljoen in 2004.

 

De operationele nettowinst van het bankbedrijf steeg met 55,6% tot EUR 2.404 miljoen, dankzij hogere winsten bij de drie bankonderdelen en de vrijval in het vierde kwartaal van 2004 van een aantal grote belastingvoorzieningen, die niet meer nodig bleken. De totale operationele winst voor belastingen van het bankbedrijf steeg met 44,0% tot EUR 3.414 miljoen. Wholesale Banking rapporteerde een stijging van de operationele winst voor belastingen met 51,9%, geheel toe te schrijven aan de sterke daling van de risicokosten. De daling van de baten door eenmalige verliezen op desinvesteringen werd grotendeels gecompenseerd door lagere bedrijfslasten. Exclusief de bijzondere posten en de verschuiving van activiteiten tussen het verzekeringsbedrijf en het bankbedrijf nam de operationele winst voor belastingen van Wholesale Banking met 57,0% toe tot EUR 2.240 miljoen. De operationele winst voor belastingen van Retail Banking nam met 10,6% toe door hogere baten en enigszins lagere risicokosten, vooral in Nederland en Polen. In België daalde de winst voor belastingen echter met 31,4%, vooral door eenmalige lasten en risicokosten in het vierde kwartaal 2004, ondanks een stijging van de operationele baten met 12,1% in 2004. De operationele winst voor belastingen van ING Direct liet een aanzienlijke stijging zien van EUR 151 miljoen in 2003 tot EUR 432 miljoen, in het bijzonder door hogere rentebaten als gevolg van de voortdurende sterke groei van de toevertrouwde middelen. Onder Overige zijn voornamelijk rentelasten opgenomen die niet aan de verschillende onderdelen zijn toegerekend. Exclusief de bijzondere posten nam de operationele nettowinst van het bankbedrijf met 52,9% toe van EUR 1.610 miljoen in 2003 tot EUR 2.462 miljoen.

 

Uit de bijzondere posten resulteerde in 2004 een netto bate van EUR 339 miljoen. Deze bate was ongeveer gelijk aan de netto bate uit bijzondere posten van EUR 346 miljoen in 2003. Winsten en verliezen op de verschillende desinvesteringen binnen ING in 2004 resulteerden per saldo in een netto bate van EUR 74 miljoen. Reorganisatievoorzieningen voor ING BHF-Bank en Wholesale Banking hadden netto een negatief effect van EUR 64 miljoen. Andere bijzondere posten waren een bate van EUR 92 miljoen uit oude herverzekeringsactiviteiten en EUR 237 miljoen uit de vrijval van belastingvoorzieningen die niet langer nodig bleken. In 2003 bestonden de bijzondere posten uit EUR 107 miljoen aan baten uit de verkoop van ING's levensverzekeringsbedrijf in Italië en het belang van ING in de Mexicaanse joint venture Seguros Bital, een reorganisatievoorziening van EUR 65 miljoen voor Wholesale Banking, een vrijval van EUR 57 miljoen aan catastrofevoorzieningen en een bate van EUR 247 miljoen uit oude herverzekeringsactiviteiten. (In bijlage 2 is een specificatie opgenomen van de bijzondere posten.)

 

De waardevermindering van de meeste valuta ten opzichte van de euro had een negatief effect van EUR 86 miljoen op de nettowinst. Dit werd gecompenseerd door een bate van EUR 188 miljoen na belastingen uit het afdekken van het dollarrisico, vergeleken met een bate uit het afdekken van EUR 119 miljoen over 2003. Vanaf 2005 heeft ING het dollarrisico niet langer afgedekt.

 

De operationele nettowinst over het vierde kwartaal steeg met 32,7% tot EUR 1.381 miljoen ten opzichte van EUR 1.041 miljoen over het vierde kwartaal 2003. De operationele nettowinst van het verzekeringsbedrijf nam met 29,7% toe tot EUR 905 miljoen, vooral door Insurance Americas dat een stijging van de operationele winst voor belastingen rapporteerde van 93,1%, voornamelijk door de winst op de beursgang in Canada en de goede levensverzekeringsresultaten in de VS. Exclusief de bijzondere baten steeg de operationele winst voor belastingen van Insurance Americas in het vierde kwartaal met 39,9% tot EUR 445 miljoen. De operationele winst voor belastingen van Insurance Asia/Pacific nam met 12,2% toe, deels door een vrijval van reserves bij het Australische levenbedrijf. Bij Insurance Europe daalde de operationele winst voor belastingen met 6,1% door een eenmalige bate uit de verkoop van het Italiaanse levenbedrijf in 2003 evenals lagere winsten in België en de rest van Europa waardoor de stijging in Nederland teniet werd gedaan. De operationele nettowinst van het bankbedrijf nam met 38,8% toe tot EUR 476 miljoen, in het bijzonder door de vrijval van belastingvoorzieningen van EUR 112 miljoen die niet langer nodig waren. De operationele winst voor belastingen van het bankbedrijf steeg met 6,3% tot EUR 555 miljoen doordat een daling bij Retail Banking ruim gecompenseerd werd door hogere resultaten bij Wholesale Banking en ING Direct. Wholesale Banking rapporteerde een stijging van de operationele winst voor belastingen met 66,4%, ondanks een verlies op de verkoop van delen van ING BHF-Bank en een reorganisatievoorziening, als gevolg van lagere risicokosten en lagere bedrijfslasten. De operationele winst voor belastingen van ING Direct verdubbelde bijna tot EUR 112 miljoen van EUR 62 miljoen, terwijl Retail Banking in het vierde kwartaal een daling van de operationele winst voor belastingen rapporteerde van 52,4% door een verlies in België als gevolg van eenmalige bedrijfslasten en risicokosten. Exclusief bijzondere baten, steeg de totale operationele nettowinst met 43,1% tot EUR 1.255 miljoen van EUR 877 miljoen in het vierde kwartaal 2003. De totale nettowinst van ING Groep nam in het vierde kwartaal met 47,8% toe tot EUR 1.531 miljoen, inclusief gerealiseerde verkoopwinsten op aandelen van EUR 150 miljoen vergeleken met EUR 5 miljoen gerealiseerde verkoopverliezen op aandelen in het vierde kwartaal 2003.

 

Vergeleken met het vorige kwartaal steeg de operationele nettowinst met 13,9% tot EUR 1.381 miljoen van EUR 1.212 miljoen in het derde kwartaal van 2004. Dit is toe te schrijven aan de toename van de operationele nettowinst van het verzekeringsbedrijf met 48,1%, onder ander door een bate van EUR 249 miljoen uit de beursgang in Canada, hogere gerealiseerde verkoopwinsten op onroerend goed, hogere baten uit de private-equity beleggingen in de VS en de verbeterde technische levenresultaten. De operationele nettowinst van het bankbedrijf daalde met 20,8% van EUR 601 miljoen in het derde kwartaal 2004 naar EUR 476 miljoen in het vierde kwartaal door bijzondere posten evenals lagere baten en hogere bedrijfslasten. Exclusief de bate uit de verkoop van CenE Bankiers in het derde kwartaal en het verlies op de verkoop van delen van ING BHF-Bank in het vierde kwartaal stegen de baten, voornamelijk door hogere renteresultaten en overige baten. Exclusief reorganisatievoorzieningen in beide kwartalen namen de bedrijfslasten met 8,3% toe, met name in Nederland en België voor zowel Retail Banking als Wholesale Banking. Deze toename was vooral toe te schrijven aan hogere IT-kosten, marketingkosten, kosten voor extern personeel en hogere bonussen. Exclusief de bijzondere posten nam de totale operationele nettowinst van ING Groep met 6,1% toe van EUR 1.183 miljoen in het derde kwartaal tot EUR 1.255 miljoen in het vierde kwartaal.

 

 

* aandelen in eigen bezit, achtergestelde leningen, belangen van derden, obligatieleningen en overige eliminaties

 

Ultimo december 2004 bedroeg het eigen vermogen van ING EUR 25,9 miljard, een stijging van EUR 4,6 miljard, ofwel 21,2%, vergeleken met ultimo 2003. De nettowinst over 2004 van EUR 6,0 miljard en herwaarderingen van EUR 1,1 miljard zijn aan het eigen vermogen toegevoegd. Gerealiseerde verkoopwinsten van EUR -0,9 miljard, verantwoord in de winst- en verliesrekening, het interimdividend in contanten van EUR -0,4 miljard en valutakoersverschillen van EUR -1,0 miljard werden ten laste van het eigen vermogen gebracht. Het eigen vermogen van het bankbedrijf daalde ten opzichte van het derde kwartaal 2004 met EUR 1,6 miljard, door een omzetting van preferente aandelen (Tier-1-notes) in achtergestelde leningen, wat geen invloed had op de solvabiliteit.

 

De verhouding schuld/eigen vermogen van ING Groep N.V. verbeterde van 14,4% ultimo 2003 en 11,4% ultimo september 2004 tot 9,9%. De verbetering werd veroorzaakt door een stijging van het risicodragend vermogen met EUR 4,9 miljard, exclusief de belangen van derden, door ingehouden winsten en de uitgifte van hybride effecten in juni alsmede een daling van de kernschuld met EUR 1,0 miljard. De solvabiliteit van het verzekeringsbedrijf van ING is ultimo december toegenomen tot 210% van het wettelijke vereiste niveau, vergeleken met 180% ultimo 2003 en 185% ultimo september 2004. De Tier-1-ratio van ING Bank N.V. was ultimo december 2004 7,71%, een stijging ten opzichte van 7,59% ultimo 2003 en 7,61% ultimo september 2004. De solvabiliteitsratio (BIS-ratio) van de bank verbeterde van 11,34% ultimo 2003 tot 11,47%. Vergeleken met ultimo 2003 stegen de totale naar risico gewogen activa met EUR 22,8 miljard, ofwel 9,1%, tot EUR 274,1 miljard. Deze stijging is bijna volledig toe te schrijven aan de groei bij ING Direct. Een toename bij Retail Banking werd grotendeels tenietgedaan door een daling bij Wholesale Banking als gevolg van desinvesteringen.

 

Het operationele nettorendement op het eigen vermogen nam toe van 21,5% over 2003 tot 22,9% over 2004. Het operationele nettorendement op het eigen vermogen van het verzekeringsbedrijf was 22,6% over 2004, vrijwel gelijk aan 2003, terwijl het operationele nettorendement op het eigen vermogen van het bankbedrijf steeg van 11,1% tot 15,8%.

 

Het beheerd vermogen nam in 2004 met 6,3% toe tot EUR 491,9 miljard, vergeleken met EUR 462,7 miljard ultimo 2003. De stijging met EUR 29,2 miljard is voor EUR 26,5 miljard toe te schrijven aan netto instroom en aan gestegen aandelenmarkten (+ EUR 25,3 miljard). Dit werd deels tenietgedaan door de sterkere euro (- EUR 16,1 miljard) en desinvesteringen (- EUR 6,5 miljard), voornamelijk door de verkoop van Delta Asset Management, CenE Bankiers, Baring Private Equity Partners en het stopzetten van de individuele herverzekeringsactiviteiten in de VS.

 

 

ING zal aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders op 26 april 2005 een voorstel voorleggen voor een totaal dividend over 2004 van EUR 1,07 per (certificaat van een) gewoon aandeel, een stijging ten opzichte van EUR 0,97 per (certificaat van een) gewoon aandeel over 2003. Rekening houdend met het interimdividend van EUR 0,49 dat in september 2004 betaalbaar werd gesteld, zal het slotdividend EUR 0,58 per (certificaat van een) gewoon aandeel bedragen, dat volledig in contanten zal worden uitbetaald. De notering van het ING-aandeel ex-dividend vindt plaats op 28 april 2005 en het dividend zal op 4 mei 2005 betaalbaar worden gesteld.

 

Na de introductie van de International Financial Reporting Standards (IFRS), waarbij wij verwachten dat de volatiliteit van de nettowinst zal toenemen, is ING van plan haar dividend vast te stellen op basis van de onderliggende lange-termijnontwikkeling van de winst.

 

Alle cijfers vergelijken heel 2004 met heel 2003, tenzij anders aangegeven.
Persconferentie: 17 februari, 9.30 uur, ING House, Amsterdam. Presentatie & webcast: www.ing.com Analistenpresentatie: 17 februari, 11.15 uur, ING House, Amsterdam. Presentatie & webcast: www.ing.com Conference call analisten: 17 februari, 16.00 uur  Meeluisteren via:  NL +31 45 631 6910  VK +44 20 8400 6356  VS +1 303 262 2131 Analistenpresentatie in Londen: 18 februari, 11.00 uur UK tijd, 60 London Wall, Londen, VK  Webcast: www.ing.com Conference call analisten over Embedded Value: 18 februari, 15.00 uur UK tijd, 16.00 uur CET Meeluisteren via:   NL +31 45 631 6910   VK +44 20 8400 6356   VS +1 303 262 2131
Perscontacten +31 20 541 6522	Investor Relations +31 20 541 5571