Résultats Annuels 2004 du groupe AvH

| Source: Ackermans & van Haaren Ackermans & van Haaren

Le Conseil d'Administration d'Ackermans & van Haaren NV annonce que le résultat net consolidé (part du groupe) de l'exercice 2004 s'élève à € 134,2 millions,  ce qui représente une hausse de 144% par rapport à 2003, qui était une année moyenne (€ 55,1 millions).
 
 
Commentaires généraux sur les chiffres
 
Les résultats record de 2004 doivent être attribués d'une part à une amélioration de la situation dans les sociétés du groupe (voir ci-après) et d'autre part à d'importants résultats exceptionnels.
 
Le groupe a réalisé, dans le courant de l'année 2004, d'importants investissements visant à étendre ses participations stratégiques.
C'est ainsi que le réaménagement de la structure de l'actionnariat de Finaxis a été finalisé début 2004, portant le pourcentage de participation d'AvH à 75%. En chiffres nets, ceci a représenté un investissement total de € 175 millions, dont € 60 millions (net) ont déjà été payés en 2004. Le solde doit être payé début 2005 et 2006. Cette transaction entraîne déjà clairement, en 2004, une plus grande participation aux résultats de la Banque Delen et de la Banque J. van Breda & C°, même s'il en résulte, d'un autre côté, une hausse des amortissements du goodwill.
Au premier trimestre également, la participation stratégique dans DEME a été renforcée, de 48,5% à 50%.
Enfin, le groupe a pu relever sa participation dans Brinvest, de 62,55% à 94,59%.
 
L'amélioration du résultat de 'AvH et sous-holdings' s'explique principalement par les plus-values d'un montant de € 9 millions réalisées sur la vente d'une partie des actions Almanij. En 2003, des plus-values de portefeuille (€ 4,9 millions) ont été réalisées sur la vente de Fortales, Pride et Van Lanschot.  La perte de AdArma a atteint € 2,1 millions sur 2004. Depuis, la participation a été cédée. Dans ce contexte, une provision (€ 1 million) a été constituée à charge du résultat non récurrent.
 
La contribution de GIB (part AvH 50%) comprend d'une part € 7,7 millions provenant principalement des plus-values résultant d'une nouvelle réduction du portefeuille (notamment Gecotec et Disport), et d'autre part € 37,4 millions provenant de la reprise de provisions.  Le solde des provisions pour GIB dans les comptes d'AvH s'élève encore à € 28,8 millions.
 
Les amortissements du goodwill (€ -13,9 millions contre -2,9 millions en 2003) ont fortement augmenté suite à la transaction sur Finaxis mentionnée plus haut (+ € 10,8 millions). A cet égard, rappelons qu'en application des règles de valorisation IFRS, plus aucun goodwill ne sera amorti à partir de 2005, mais qu'un 'impairment test' sera réalisé chaque année et conduira éventuellement à des amortissements exceptionnels.
 
Les autres résultats non récurrents (€ 40,4 millions contre € 3,3 millions en 2003) comprennent principalement, outre une série de plus-values et réductions de valeur de moindre importance, la plus-value (€ 41,5 millions) réalisée sur la vente des actions BIAC (4,67%).
 
AvH a encore amélioré sa position de trésorerie en 2004, en dépit d' investissements substantiels (€ 107,9 millions : restructuration de Finaxis, augmentation des participations dans Brinvest et DEME, augmentation de capital chez Sipef). Ceci a notamment été rendu possible par des désinvestissements (actions BIAC, Almanij).
Le portefeuille de placements d'AvH (y compris les plus-values latentes) s'élève à € 160 millions au 31.12.2004, contre € 108,5 millions au 31.12.2003.
Les dettes financières externes s'élèvent à € 103 millions au 31.12.2004.
La position de trésorerie nette - liquidités incluses - d'AvH au 31.12.2004 s'est ainsi améliorée à € 119,3 millions (contre € 78,3 millions en 2003).
 
 
Commentaires sur les principales sociétés du groupe
 
ACTIVITES DE DRAGAGE, DE SERVICES ENVIRONNEMENTAUX ET DE CONSTRUCTION
DEME a réalisé en 2004 un résultat solide de € 30,3 millions (2003 : € 26,1 millions), pour un chiffre d'affaires de € 650,2 millions (2003 : € 720,2 millions). Ce résultat a notamment pu être obtenu grâce à des résultats exceptionnels.
Le ralentissement (provisoire) de l'activité à Singapour a pu être compensé par de nouveaux travaux en Russie, en Italie, au Maroc, en Inde et aussi, pour la première fois, en Chine.
Au Moyen-Orient, notamment, d'importants nouveaux projets ont été décrochés, comme par exemple via la joint-venture Qatar Dredging Cy (DEME 44,1%) le contrat pour la construction d'une plateforme pour le nouvel aéroport de Doha (Qatar) pour un montant de € 337 millions.
Le carnet de commandes des grandes dragues suceuses à désagrégateur s'est particulièrement bien rempli. DEME attend la livraison, d'ici octobre 2005, du 'd'Artagnan', un nouveau grand cutter (38.000 CV).
Le carnet de commandes de DEME s'élevait à € 1.001 millions fin 2004, contre € 1.005 millions fin 2003. Compte tenu du taux d'utilisation satisfaisant  aussi bien des hoppers que des cutters et de l'évolution du chiffre d'affaires, DEME s'attend à réaliser, en 2005, un résultat opérationnel en augmentation sensible.
On s'attend en outre, d'une manière générale, à ce que la Malaisie et l'Indonésie ouvrent à nouveau leurs frontières durant l'année 2005 pour l'extraction du sable, au profit des travaux de remblayage à Singapour. Toutefois, nous ignorons encore, à ce jour, quand et de quelle manière ces travaux pourront reprendre.
 
ALGEMENE AANNEMINGEN VAN LAERE a connu une année 2004 très correcte sur le marché belge, et a réussi à garnir suffisamment son portefeuille, sur un marché hautement concurrentiel.  Le résultat consolidé négatif (€ -1,5 millions) doit être attribué essentiellement au démantèlement des activités déficitaires aux Pays-Bas.
 
SERVICES EN RESSOURCES HUMAINES
SOLVUS a pu enregistrer, sur l'année 2004, un résultat net positif (€ 0,8 millions). Le total des produits d'exploitation a augmenté à € 1,45 milliards, ce qui implique une croissance organique de 4,2%. La croissance du chiffre d'affaires en progression au 3ème et surtout au 4ème trimestre est un signe positif pour 2005. Sur l'important marché néerlandais également, Solvus a pu afficher une croissance au 4ème trimestre, après un début d'année difficile.
La marge brute est restée sous pression tout au long de l'année et a diminué de manière organique de 130 points de base, à 20,5%. Grâce, notamment, à des efforts soutenus en matière de réduction des coûts, le résultat d'exploitation s'élève à 2,3% (€ 33 millions) du chiffre d'affaires. Les frais généraux s'élèvent, pour l'ensemble de l'année 2004, à 18,3% (2H04 : 17,6%) du chiffre d'affaires. L'objectif visant à ramener l'endettement de € 192,6 millions à € 164,3 millions a lui aussi été atteint.
Solvus a communiqué son intention d'organiser une offre publique d'achat sur les actions BvDCS restantes.
Pour 2005, Solvus prévoit un chiffre d'affaires et un bénéfice en hausse par rapport à 2004. Une reprise économique persistante et une demande attrayante en provenance du segment des PME peuvent apporter un soutien supplémentaire à la croissance prévue.
 
SERVICES FINANCIERS
Malgré la volatilité des conditions du marché international, la BANQUE DELEN a une fois de plus amélioré son résultat net à € 17,4 millions (2003 : € 16,9 millions). Le total des actifs confiés à la Banque Delen s'élevait à € 6.753 millions au 31.12.2004, contre € 5.910 millions au 31.12.2003.
La réglementation DLU y a certainement contribué. Cette possibilité de régularisation était en ligne avec la stratégie de la banque axée sur un patrimoine fiscale correct et utilisable. Grâce à la spécialisation poussée de ses conseillers et leur expérience en matière de gestion de patrimoine, la banque a, dans ce cadre, nettement mieux performé que sa part de marché.
 
Malgré un nouvel investissement dans l'organisation commerciale, le ratio cost/income reste, avec 38,5%, à un niveau extrêmement compétitif. Avec des fonds propres de € 103,1 millions, le rendement sur fonds propres reste lui aussi fort bon à 17,4%.
Dans son enquête 2004, Euromoney a désigné la Banque Delen comme la '3ème private bank' de Belgique, et même la 2ème dans les domaines 'Privacy & Security' et 'Relationship Management'.
Pour 2005, la Banque Delen s'attend à pouvoir réaliser une nouvelle croissance des actifs en gestion.
 
La BANQUE J. VAN BREDA & C° a connu une année 2004 exceptionnelle et a amélioré son résultat à  € 24,0 millions (2003 : € 19,6 millions). La banque enregistre ainsi, pour la 9ème année consécutive, une croissance de son bénéfice net. Les produits de commissions ont progressé de 10% grâce, entre autres, à une forte croissance dans les placements en assurances (+32%) et la gestion de fortune (+32%). Bien que les charges d'exploitation aient augmenté sous l'influence des investissements substantiels consentis dans l'extension du personnel commercial et la rénovation des agences, le ratio cost-income s'est maintenu à un niveau compétitif de 55%. Les réductions de valeur sur crédits sont restées à un niveau bas.
La clientèle ciblée - entrepreneurs et titulaires de professions libérales - a augmenté de 6,5%. Le volume du crédit provenant des services bancaires destinés au groupe cible a augmenté de 20%, à près de € 1,2 milliard. Les actifs investis par les clients ont connu une croissance record de 17% en 2004, à € 3.118 millions. La Banque Delen gère aujourd'hui € 815 millions pour le compte de clients de la Banque J. Van Breda & C°. Avec des fonds propres de € 141,8 millions, le rendement sur fonds propres s'établit désormais à 17,4%. Grâce à un contrôle rigoureux des coûts et à une maîtrise constante des risques, tant Leasing J. Van Breda & C° que Van Breda Car Finance réalisent à nouveau un résultat solide.
L'approfondissement de la clientèle existante du groupe cible et une croissance constante du nombre de nouveaux clients devraient assurer la croissance du bénéfice à moyen terme de la Banque J. Van Breda & C°.
 
LEASINVEST a réalisé un résultat de € 1,8 millions (2003 : € 5,3 millions). Par ailleurs, le bâtiment Montoyer 63 a été apporté, par le biais d'une scission partielle, dans la sicafi Leasinvest Real Estate. Ceci a généré une plus-value de € 12,2 millions.
L'activité de promotion foncière et immobilière n'a que faiblement contribué aux résultats, mais les permis nécessaires sont attendus en 2005, si bien que les réalisations correspondantes pourront commencer fin 2005 / début 2006.
La sicafi Leasinvest Real Estate a réalisé 2 acquisitions (Montoyer 63 et Sq. de Meeus 5/6), ce qui a fait grimper la valeur du portefeuille à € 295 millions. Le taux d'occupation (92,4%) et le rendement locatif (7,36%) s'affichent en légère baisse au 31.12.2004. Les perspectives quant au remplissage du volume inoccupé (attendu) sont toutefois positives.
 
PRIVATE EQUITY
La contribution de SOFINIM a connu une baisse dans la mesure où aucune plus-value sur la vente de participations n'a été réalisée en 2004. En outre, par mesure de prudence, des réductions de valeur ont été actées sur les créances ou participations à l'intérieur du portefeuille Sofinim pour un montant de € 8,7 millions.
La plupart des participations ont enregistré, en 2004, un résultat en hausse par rapport à 2003 :
 
-  ILLOCHROMA a pu limiter sa perte grâce à l'évolution favorable de la situation en Allemagne, mais reste confronté à un problème de coûts structurels en Belgique
-  AVIAPARTNER a su tirer parti d'une meilleure conjoncture et de succès commerciaux pour réaliser une forte croissance de son chiffre d'affaires et de son bénéfice net
-  OLEON a enregistré un net redressement de son bénéfice grâce, notamment, à une nouvelle organisation plus centrée sur les business units
-  NMC a enregistré une hausse appréciable de son bénéfice, et ceci en dépit de la forte hausse de prix des matières premières et d'une série de frais liés au démarrage de nouveaux projets
-   EGEMIN, comme tout le secteur informatique, n'a pu profiter de la reprise de l'économie belge en 2004
 
-  ALURAL a réalisé son meilleur résultat depuis des années et a franchi des pas supplémentaires dans son expansion internationale
-  HERTEL a connu une nouvelle croissance du chiffre d'affaires. Le bénéfice a augmenté substantiellement, malgré un marché difficile
-  ARCOMET a réussi à réduire encore sa perte grâce à un chiffre d'affaires en hausse et à l'effet des restructurations des années antérieures
-  UBF (United Broadcast Facilities) a franchi, durant l'été 2004, un pas de plus vers la constitution d'un important groupe européen de services et équipements télévisuels, grâce à l'acquisition de Cinevideogroep (NL), NOB Decor (NL), Videohouse (B), NOB Allemagne (D) et NOB Hongrie (H)
- CORN VAN LOOCKE a affiché d'excellents résultats en 2004
- SCF s'est concentré entièrement sur les activités 'retail', dans un marché difficile. Un nouveau CEO a été nommé récemment
- VUM (via Synvest) a enregistré une nouvelle progression de son chiffre d'affaires et de son bénéfice et a lancé une série de nouvelles initiatives commerciales
- ATENOR : l'année 2004 était de nouveau un succès en ce qui concerne la promotion immobilière (North Galaxy-bâtiment, Laurentide)
 
L'activité d'investissement de Sofinim est restée limitée en 2004.  Les investissements étaient exclusivement des investissements complémentaires à hauteur de € 5 millions. Les désinvestissements sont restés limités pour un total de € 8,7 millions.
 
La valorisation EVCA du portefeuille Sofinim au 31.12.2004 s'élevait à € 298,9 millions, pour un dividende € 7 millions (30.06.2004 : € 291,2 millions : 31.12.2003 : € 290,3 millions).
 
QUICK RESTAURANTS (part AvH 28,9%) a vu son chiffre d'affaires augmenter à € 722 millions, ce qui représente une croissance 'like-for-like' de 5,3%.
La rationalisation du réseau et le nouveau positionnement basé sur le 'goût' ont permis de renforcer sensiblement la position de Quick.
Le bénéfice net est passé de € 12,9 millions à € 30,2 millions.
Quick poursuit en 2005 la rénovation de ses restaurants et réalisera à nouveau une série d'ouvertures soigneusement étudiées.
 
Perspectives 2005
Dans les conditions économiques telles qu'elles se présentent, le Conseil d'Administration d'Ackermans & van Haaren est modérément optimiste pour 2005 quant à la croissance du bénéfice (avant résultats exceptionnels).
 
Passage aux normes IFRS
Comme toutes les sociétés cotées, AvH doit, à partir de l'exercice 2005, établir ses comptes annuels consolidés selon le référentiel 'International Financial Reporting Standards' ('IFRS') et fournira des données comparatives pour 2004. Ces normes entraînent des changements significatifs par rapport au référentiel comptable belge. Pour assurer dès 2005 une totale conformité aux normes IFRS, le groupe a procédé aux adaptions des règles d'évaluation et à la mise à jour des systèmes d'informations.
 
Selon les normes IFRS, les fonds propres (part du groupe) au 31 décembre 2004 s'élèvent à € 801,9 millions contre € 730,9 millions (avant répartition du bénéfice) selon les normes comptables belges. Le résultat net (part du groupe) pour la période se clôturant le 31 décembre 2004 atteint quant à lui € 135,5 millions contre € 134,2 millions selon les normes comptables belges. Conformément aux exigences du segment Euronext NextPrime dont AvH fait partie, une note détaillant l'impact de l'adoption des normes IFRS est disponible sur le site internet www.avh.be.
Cette note fait complètement partie du communiqué de presse et sera disponible sur notre site web (voir aussi annexe 2).
 
Dividendes 2004
Le Conseil d'Administration proposera à l'assemblée générale ordinaire du 23 mai 2005 de distribuer un dividende brut de € 0,65 par action, soit une augmentation de 20,4% par rapport à l'exercice précédent (€ 0,54 brut).  Le dividende net proposé s'élève donc à € 0,4875 par action ou € 0,5525 par action + strip VVPR.
 
Si l'assemblée générale ordinaire approuve cette proposition, le dividende sera payé à partir du 1 juin 2005 contre remise du coupon n° 6 aux guichets de la Banque Delen, Banque J. Van Breda & C°, Banque Degroof, Fortis Banque, ING Bank Belgium, KBC Banque, Banque Dexia et Petercam. 
 
Calendrier 2005
9 mai 2005                             rapport annuel 2004 disponible
23 mai 2005                           assemblée générale ordinaire et information trimestrielle Q1 2005
1 juin 2005                             paiement du dividende
9 septembre 2005                   résultats H1 2005
28 novembre 2005                  information trimestrielle Q3 2005
 
Déclaration du Commissaire
Le commissaire a indiqué que ses opérations de contrôle, réalisées de manière approfondie, n'avaient pas révélé de correction significative à apporter aux informations comptables reprises dans le communiqué de presse.
Anvers, le 8 mars 2005
 
Ernst & Young Réviseurs d'entreprise BCV
représentée par
Boudewijn Van Ussel           Patrick Rottiers
associé                                       associé
 
Ackermans & van Haaren est un groupe diversifié, actif dans 4 secteurs clés : les travaux de dragage et d'environnement (DEME, une des plus grandes entreprises de dragage au monde), les services de ressources humaines (Solvus Resource Group, numéro 5 sur le marché européen du travail temporaire), les services financiers (Banque Delen, l'un des plus grands gestionnaires de fonds privés indépendants en Belgique - Banque J. Van Breda & C°, banque niche pour les entrepreneurs et les professions libérales), et le private equity (Sofinim, l'un des plus importants fournisseurs de capitaux à risque en Belgique avec une valeur sur base EVCA de € 298,9 millions).   Le groupe se concentre sur un nombre limité de participations stratégiques présentant un potentiel de croissance. La capitalisation boursière d'AvH s'élève à environ € 1 milliard.
AvH est repris dans l'indice BEL Mid et est membre d'Euronext Next Prime.
 
Tous les communiqués de presse d' AvH et des principales sociétés du groupe, ainsi que la « Investor Presentation», peuvent également être consultés sur le site Web AvH : www.avh.be .
 
Anvers, le 11 mars 2005
 
Pour de plus amples informations vous pouvez vous adresser téléphoniquement à :
Luc Bertrand                                                  Jan Suykens
CEO - Président du Comité Exécutif                    CFO - Membre du Comité Exécutif
tél : +32.3.231.87.70                                       tél : +32.3.897.92.13
e-mail : dirsec@avh.be                                    e-mail : dirsec@avh.be
 
           
Annexe 1:
 
 
 
Annexe 2 :
 
Transition vers les règles IFRS
 
Ackermans & van Haaren établit ses comptes consolidés selon les règles IFRS à partir de 2005, avec chiffres 2004 comparatifs.
 
Conformément à l'IFRS 1, AvH a fait usage, pour l'établissement du bilan d'ouverture au 1er janvier 2004, des options suivantes:
- le regroupement d'entreprises nées avant la date de transition ne sont pas remaniées
- les écarts de conversion cumulatifs sont repris dans les réserves consolidées
- tous les bénéfices et pertes actuariels sur les obligations en matière de pension ont été intégrés dans les capitaux propres
- pour l'application du "share-based payment" IFRS 2, seules les options attribuées après le 7 novembre 2002 ont été prises en compte
- les dispositions transitoires de l' "Insurance" IFRS 4 ont été appliquées.
 
1.   Modification du périmètre de consolidation
 
Consolidation intégrale
Les comptes consolidés de AvH sont influencés principalement par l'IAS 27, ce qui entraîne une modification du périmètre et des méthodes de consolidation. Depuis 1998, AvH consolide ses filiales opérationnelles selon la méthode de mise en équivalence et limite la consolidation intégrale et proportionnelle à AvH et ses sous-holdings. Selon AvH, cette présentation rend les comptes consolidés plus transparents en évitant que l'on additionne purement et simplement les éléments d'actif et de passif et les résultats d'entreprises actives dans des secteurs très divers comme le dragage, la construction, les services de ressources humaines, les services financiers et le private equity. Il en résulte une image plus fidèle de la rentabilité, des risques et des avoirs du groupe.
 
L'IAS 27 stipule toutefois que l'existence d'activités diverses au sein de l'entreprise ne justifie pas que l'on ne consolide pas intégralement les filiales, dans la mesure où des informations suffisantes par business unit sont fournies via la publication d'informations sectorielles (segment reporting). Les sociétés suivantes sont par conséquent consolidées intégralement sous l'IFRS : Van Laere, NMP, Solvus, Finaxis, Banque J. Van Breda & C° et Leasinvest.
 
Participations détenues sous contrôle commun
L'IFRS 31 offre la possibilité, en ce qui concerne les participations sous contrôle conjoint, de les reprendre dans les comptes consolidés soit par consolidation proportionnelle, soit selon la méthode alternative de mise en équivalence. AvH opte pour la méthode de mise en équivalence pour DEME, Delen Investments, BDM-ASCO-BtB et GIB.
 
Private equity
Les participations qui s'inscrivent dans le cadre des activités de AvH de Venture Capitalist, principalement via Sofinim, sont reprises à la valeur réelle (Fair value) conformément à IAS 28 et 39.  Les fluctuations dans ces valeurs réelles sont prises en compte dans le compte de résultats.
Il en résulte que les participations de Sofinim ne sont plus consolidées selon la méthode de mise en équivalence.
 
2.   Obligations en matière de pension et stock options
Pour les obligations en matière de pension de type "but à atteindre" et les plans d'options sur actions au sein du groupe, les provisions requises ont été constituées conformément à IAS 19 et IFRS 2.
 
3.   Provisions
Les provisions pour gros entretiens non reconnues sous IFRS et les fonds bancaires (Fonds de sécurité interne et Fonds pour risques bancaires généraux) donnent lieu à une augmentation significative des capitaux propres du bilan d'ouverture et une baisse limitée du résultat au 31 décembre.
 
4.   Amortissements du goodwill
Sous IFRS, le goodwill n'est plus amorti. Sur une base annuelle, le goodwill est évalué sur la base des réductions de valeur éventuelles (impairments).
 
5.   Investment property
Les bâtiments donnés en location (principalement chez Leasinvest) sont repris à la valeur réelle (fair value) conformément à IAS 40, ce qui correspond le mieux à la valorisation actuelle des bâtiments dans la sicafi Leasinvest Real Estate sous le Belgian GAAP.
La plus-value latente sur les bâtiments loués est comprise dans les réserves consolidées du bilan d'ouverture, de sorte que la plus-value réalisée sur l'apport du bâtiment Montoyer dans la sicafi Leasinvest Real Estate selon l'IFRS est limitée à l'accroissement de valeur de 2004.
 
6.   Impôts différés
Le principal remaniement dans le cadre de l'IFRS porte sur la reconnaissance des impôts différés sur les différentes réserves statutaires immunisées à réaliser à court terme.
 
7.   Portefeuille Available for sale (AFS)
Le fait d'exprimer la plus-value latente sur le portefeuille AFS (principalement AvH et sous-holdings et les portefeuilles de placements des banques) entraîne une hausse significative des capitaux propres consolidés.

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Résultats 2004