Jaarresultaten 2004 van de AvH-groep

| Source: Ackermans & van Haaren Ackermans & van Haaren

De Raad van Bestuur van Ackermans & van Haaren NV deelt mee dat het geconsolideerd nettoresultaat (deel van de groep) van het boekjaar 2004 € 134,2 miljoen bedraagt, hetgeen een stijging vertegenwoordigt van 144% t.o.v. het middelmatige jaar 2003 (€ 55,1 miljoen).
 
Algemene commentaren bij de cijfers
 
De recordresultaten van 2004 zijn te danken enerzijds aan de betere gang van zaken bij de groepsvennootschappen (zie verder) en anderzijds aan belangrijke uitzonderlijke resultaten.
 
De groep heeft in de loop van 2004 belangrijke investeringen verricht in de verdere uitbouw van haar strategische participaties.
Zo werd begin 2004 de herschikking van de aandeelhoudersstructuur van Finaxis afgerond, waardoor het deelnemingspercentage van AvH steeg tot 75%. Netto betekende dit een totale investering van € 175 miljoen, waarvan € 60 miljoen (netto) reeds in 2004 werd betaald. Het saldo is verschuldigd begin 2005 en 2006. Deze transactie zorgt reeds in 2004 voor een duidelijk hogere bijdrage tot de resultaten vanwege Bank Delen en Bank J. van Breda & C°, waartegenover evenwel hogere goodwillafschrijvingen ontstaan.
Zo werd ook in het eerste kwartaal de strategische participatie in DEME versterkt van 48,5% tot 50%.
Tenslotte kon de groep ook haar participatie in Brinvest verhogen van 62,55% tot 94,59%.
 
De verbetering van het resultaat van 'AvH en subholdings' is hoofdzakelijk te verklaren door meerwaarden tbv. € 9 miljoen gerealiseerd op de verkoop van een gedeelte van de aandelen Almanij. In 2003 werden portefeuille meerwaarden (€ 4,9 miljoen) gerealiseerd op de verkoop van  Fortales, Pride en Van Lanschot. Het verlies van AdArma bedroeg over 2004 € 2,1 miljoen. Intussen werd de participatie afgestoten. In deze context werd ten laste van het niet-recurrente resultaat een provisie (€ 1 miljoen) aangelegd.
 
De bijdrage van GIB (deel AvH 50%) bestaat enerzijds voor € 7,7 miljoen hoofdzakelijk uit meerwaarden resulterend uit de verdere afbouw van de portefeuille (o.a. Gecotec en Disport), en anderzijds voor € 37,4 miljoen uit terugname van voorzieningen. Het saldo aan voorzieningen voor GIB bij AvH bedraagt nog € 28,8 miljoen.
 
Goodwillafschrijvingen (€ -13,9 miljoen vs -2,9 miljoen in 2003) zijn sterk gestegen ten gevolge van de bovenvermelde Finaxis-transactie (+ € 10,8 miljoen). Hierbij herhalen wij dat onder de toepassing van de IFRS-waarderingsregels vanaf 2005 geen goodwill meer zal afgeschreven worden, maar dat jaarlijks een impairment-test zal uitgevoerd worden die al dan niet zal leiden tot uitzonderlijke afschrijvingen.
 
De overige niet-recurrente resultaten (€ 40,4 miljoen vs € 3,3 miljoen in 2003) bevatten buiten een aantal kleinere meerwaarden en waardeverminderingen hoofdzakelijk de meerwaarde (€ 41,5 miljoen) gerealiseerd op de verkoop van de aandelen BIAC (4,67%).
 
AvH heeft in 2004 haar thesauriepositie verder verbeterd, niettegenstaande belangrijke investeringen (€ 107,9 miljoen : herstructurering Finaxis, verhoging belangen Brinvest en DEME, kapitaalverhoging Sipef). Dit is mede mogelijk gemaakt door desinvesteringen (aandelen BIAC, Almanij).
De beleggingsportefeuille van AvH (inclusief latente meerwaarden) bedraagt per 31.12.2004 € 160 miljoen vs € 108,5 miljoen per 31.12.2003.
De externe financiële schulden bedragen per 31.12.2004 € 103 miljoen.
Inclusief  liquiditeiten is de  netto thesauriepositie van AvH per 31.12.2004 aldus verbeterd tot € 119,3 miljoen (tov € 78,3 miljoen in 2003).
 
 
Commentaren bij de voornaamste groepsvennootschappen
 
BAGGER-, MILIEU- en AANNEMINGSDIENSTEN
DEME realiseerde in 2004 een degelijk resultaat van € 30,3 miljoen (2003 : € 26,1 miljoen) op een omzet van € 650,2 miljoen (2003 : € 720,2 miljoen). Dit resultaat is o.m. te danken aan uitzonderlijke resultaten.
De (tijdelijke) terugval van de activiteit in Singapore kon gecompenseerd worden met nieuwe werken in  Rusland, Italië, Marokko, India en ook voor het eerst in China.
Vooral in het Midden-Oosten werden belangrijke nieuwe projecten binnengehaald, zoals bijvoorbeeld via de joint-venture vennootschap Qatar Dredging Cy (DEME 44,1%) het contract voor de bouw van het platform voor de nieuwe luchthaven van Doha (Qatar) ter waarde van € 337 miljoen.
Vooral het orderboek van de grote cutterzuigers werd goed aangevuld. DEME verwacht de oplevering van een nieuwe grote zeevarende cutter (38.000 pk) 'd'Artagnan' tegen oktober 2005.
Het orderboek van DEME bedroeg per einde 2004 € 1.001 miljoen tov € 1.005 miljoen per einde 2003. Gebaseerd op de goede bezetting van zowel de hoppers als cutters en de verdere omzetevolutie, verwacht DEME in 2005 een aanzienlijk beter operationeel resultaat te realiseren dan in 2004.
Daarenboven is de algemene verwachting dat Maleisië en Indonesië in de loop van 2005 hun grenzen terug zullen openstellen voor zandwinning ten gunste van de opspuitingswerken in Singapore. Er bestaat op vandaag evenwel nog geen zekerheid hoe en wanneer deze werken zullen worden hernomen.
 
ALGEMENE AANNEMINGEN VAN LAERE heeft op de Belgische markt een behoorlijk 2004 achter de rug, en heeft haar portefeuille voldoende weten aan te vullen in een zeer concurrentiële markt. Het negatieve geconsolideerde resultaat (€ -1,5 miljoen) is hoofdzakelijk te wijten aan de afbouw van de verlieslatende activiteiten in Nederland.
 
 
HUMAN RESOURCES DIENSTEN
SOLVUS heeft over 2004 een positief nettoresultaat (€ 0,8 miljoen) kunnen realiseren. De totale bedrijfsopbrengsten stegen tot € 1,45 miljard, hetgeen een organische groei impliceert van 4,2%. De stijgende omzetgroei in het 3de en vooral 4de kwartaal is een positief teken voor 2005. Ook in de belangrijke Nederlandse markt kon Solvus in het 4de kwartaal groei realiseren na een moeizaam begin van het jaar.
De brutomarge bleef gedurende het hele jaar onder druk, en daalde organisch met 130 basispunten tot 20,5%. Mede dankzij een volgehouden inspanning van kostenbesparing bedraagt het bedrijfsresultaat 2,3% (€ 33 miljoen) van de omzet. De algemene kosten bedragen voor heel 2004 18,3% (2H04 : 17,6%) van de omzet. Ook het objectief van verdere schuldafbouw werd met een daling van € 192,6 miljoen tot € 164,3 miljoen gehaald.
Solvus heeft haar intentie bekendgemaakt een openbaar uitkoopbod op de resterende BvDCS aandelen te willen organiseren.
Voor 2005 voorziet Solvus een hogere omzet en winst dan in 2004. Een voortdurend economisch herstel, en een aantrekkende vraag vanuit het KMO-segment kunnen de voorziene groei extra ondersteunen.
 
 
FINANCIËLE DIENSTEN
BANK DELEN  heeft in wisselende internationale marktomstandigheden alweer haar nettoresultaat verbeterd tot € 17,4 miljoen (2003 : € 16,9 miljoen). Het totaal vermogen toevertrouwd aan Bank Delen bedroeg per 31.12.2004 € 6.753 miljoen tov € 5.910 miljoen per 31.12.2003.
De EBA-regeling heeft hiertoe zeker bijgedragen. Deze regularisatiemogelijkheid lag in de lijn van de jarenlange strategie van de bank gericht op fiscaal correct en bruikbaar vermogen. Dankzij de doorgedreven specialisatie van haar adviseurs en hun ervaring inzake vermogensplanning, heeft de bank in dit kader merkelijk beter gepresteerd dan haar marktaandeel.
 
Niettegenstaande een verdere investering in de commerciële organisatie blijft de cost/income ratio met 38,5% op een uiterst competitief niveau. Met een eigen vermogen van € 103,1 miljoen, blijft ook het rendement op eigen vermogen met 17,4% zeer goed.
Euromoney benoemde in haar enquête 2004 Bank Delen als de '3de private bank' in België, en zelfs 2de beste op het vlak van 'Privacy & Security' en 'Relationship Management'.
Voor 2005 verwacht Bank Delen een verdere groei van de beheerde vermogens te kunnen realiseren.
 
BANK J. VAN BREDA & C° heeft een uitzonderlijk goed jaar 2004 gekend en haar resultaat verbeterd tot € 24,0 miljoen (2003 : € 19,6 miljoen). Daarmee realiseert de bank voor het 9de opeenvolgende jaar een netto winstgroei. Fee-inkomsten stegen met 10% mede dankzij de sterke groei in verzekeringsbeleggingen (+32%) en vermogensbeheer (+32%). Niettegenstaande de bedrijfkosten stegen onder invloed van forse investeringen in bijkomend commercieel personeel en de vernieuwing van bankkantoren, bleef de cost-income ratio op een competitieve 55%. Waardeverminderingen op kredieten bleven op een  laag niveau.
Het aantal doelgroeprelaties van ondernemers en beoefenaars van vrije beroepen steeg met 6,5%. Het kredietvolume uit het doelgroepbankieren steeg met 20% tot bijna € 1,2 miljard. Het door cliënten belegd vermogen kende in 2004 een recordgroei van 17% tot € 3.118 miljoen. Vandaag beheert Bank Delen € 815 miljoen voor cliënten van Bank J. Van Breda & C°. Met een eigen vermogen van € 141,8 miljoen, bedraagt het rendement op eigen vermogen nu 17,4%. Dankzij een strikte kostencontrole en continue beheersing van de risico's blijven ook zowel Leasing J. Van Breda & C° als Van Breda Car Finance een sterk resultaat realiseren.
De uitdieping van de bestaande doelgroepcliënten en een gestage, verdere groei van het aantal nieuwe cliënten moeten de winstgroei van Bank J. Van Breda & C° op middellange termijn bestendigen.
 
LEASINVEST  realiseerde een resultaat van € 1,8 miljoen (2003 : € 5,3 miljoen). Daarnaast werd via een partiële splitsing het Montoyer 63 gebouw ingebracht in de bevak Leasinvest Real Estate. Dit leverde een meerwaarde op van € 12,2 miljoen.
De grondontwikkelings- en vastgoedpromotie-activiteit droegen slechts beperkt bij tot de resultaten, maar de nodige vergunningen worden verwacht in 2005 zodat de realisaties ervan einde 2005/ begin 2006 kunnen aanvangen.
De bevak Leasinvest Real Estate realiseerde 2 aankopen (Montoyer 63 en Sq de Meeus 5/6) hetgeen de portefeuillewaarde verhoogt tot € 295 miljoen. Bezettingsgraad (92,4%) en huurrendement (7,36%) eindigen per 31.12.2004 licht lager. De perspectieven om de (verwachte) leegstand op te vullen zijn echter gunstig.
 
 
PRIVATE EQUITY
De bijdrage van SOFINIM kende een daling aangezien er in 2004 geen meerwaarden op de verkoop van deelnemingen gerealiseerd werden. Bovendien werden uit voorzichtigheids-overwegingen waardeverminderingen geboekt op vorderingen of participaties binnen de Sofinim portefeuille tbv € 8,7 miljoen.
De meeste deelnemingen realiseerden een beter resultaat in 2004 vs 2003 :
 
-   ILLOCHROMA : kon haar verlies beperken dankzij de goede gang van zaken in Duitsland maar blijft een structureel kostenprobleem kennen in België
-   AVIAPARTNER : kon profiteren van een betere conjunctuur en commerciële successen om een sterke groei van omzet en nettowinst te realiseren
-   OLEON : kende een sterk winstherstel mede gedreven door een nieuwe, meer gefocuste organisatie naar business-units
-   NMC : kende een behoorlijke stijging van de winst en dit ondanks de sterke stijging van de grondstoffenprijzen en een aantal aanloopkosten voor nieuwe projecten
-   EGEMIN : heeft zoals de ICT-automatiseringssector niet kunnen profiteren van de opleving van de Belgische economie in 2004
-   ALURAL : realiseerde zijn beste resultaat sinds jaren, en heeft verdere stappen naar expansie in het buitenland gezet
-   HERTEL : kende een verdere omzetgroei. De winst steeg zelfs substantieel ondanks een moeilijke markt
-   ARCOMET : dankzij een hogere omzet en het effect van de herstructureringen van de vorige jaren, kon  het verlies verder teruggedrongen worden
-   UBF : in de zomer van 2004 kon United Broadcast Facilities (UBF) dankzij de overname  van Cinevideogroep (NL), NOB Decor (NL), Videohouse (B), NOB Duitsland (D) en NOB Hongarije (H) zich verder uitbouwen tot een belangrijke Europese televisie-faciliteitengroep
- CORN VAN LOOCKE : kon in 2004 uitstekende resultaten voorleggen
- SCF : in een moeilijke markt werd de focus volledig op de retailactiviteiten gelegd. Een nieuwe CEO werd recent benoemd
- VUM (via Synvest) : kende een verdere stijging van omzet en winst en lanceerde een aantal nieuwe commerciële initiatieven
- ATENOR : was in 2004 opnieuw succesvol inzake vastgoedpromotie (North Galaxy-gebouw, Laurentide)
 
De investeringsactiviteit van Sofinim bleef beperkt in 2004. De investeringen betroffen uitsluitend vervolginvesteringen tbv € 5 miljoen. De desinvesteringen bleven beperkt tot € 8,7 miljoen.
 
De EVCA-waardering van de Sofinim portefeuille bedroeg per 31.12.2004 € 298,9 miljoen voor dividend van € 7 miljoen (30.06.2004 : € 291,2 miljoen : 31.12.2003 : € 290,3 miljoen).
 
QUICK RESTAURANTS (deel AvH 28,9%) heeft een omzetgroei gekend tot € 722 miljoen, hetgeen een like-for-like groei vertegenwoordigt van 5,3%.
De stroomlijning van het netwerk en de vernieuwde op 'smaak' gebaseerde positionering heeft de positie van Quick aanzienlijk versterkt.
Nettowinst steeg van € 12,9 miljoen tot € 30,2 miljoen.
Quick gaat door in 2005 met de renovatie van haar restaurants en zal opnieuw een aantal weloverwogen openingen realiseren.
 
Vooruitzichten 2005
In de gegeven economische omstandigheden is de Raad van Bestuur van Ackermans & van Haaren voor 2005 gematigd optimistisch over de winstgroei (vóór uitzonderlijke resultaten).
 
Overgang naar IFRS
AvH dient, zoals alle beursgenoteerde vennootschappen vanaf het boekjaar 2005 haar geconsolideerde jaarrekening op te stellen conform de International Financial Reporting Standards ("IFRS") en vergelijkende informatie te verstrekken voor 2004. Deze normen verschillen aanzienlijk van de Belgische boekhoudkundige normen. De vennootschap heeft de vereiste wijzigingen aan de waarderingsregels en aan de informatiesystemen ingevoerd om vanaf 2005 overeenkomstig de IFRS te werken.
 
Onder de IFRS, bedraagt het eigen vermogen (deel groep) op 31 december 2004 € 801,9 miljoen tegenover € 730,9 miljoen (vóór winstverdeling) volgens de Belgische normen, terwijl het nettoresultaat (deel groep) voor  de periode eindigend op  31 december 2004  € 135,5 miljoen  bedraagt tegenover € 134,2 miljoen volgens de Belgische normen. Zoals vereist  wordt voor  vennootschappen die  tot het  Euronext NextPrime segment behoren,
 
 
verschaft AvH op haar website www.avh.be een nota met  een meer omstandige uitleg over de impact van de overgang naar IFRS.
Deze nota maakt ook integraal deel uit van het persbericht zoals beschikbaar gesteld op de website (zie ook bijlage 2).
 
Dividend 2004
De Raad van Bestuur zal aan de gewone algemene vergadering van 23 mei 2005 voorstellen een dividend uit te keren van bruto € 0,65 per aandeel, dwz een stijging met ongeveer 20,4% t.o.v. het vorige boekjaar (€ 0,54 bruto).  Het voorgestelde nettodividend bedraagt dan € 0,4875 per aandeel of € 0,5525 per aandeel + VVPR-strip.
 
Indien de gewone algemene vergadering dit voorstel goedkeurt zal het dividend betaalbaar gesteld worden vanaf 1 juni 2005 tegen afgifte van coupon nr. 6 aan de loketten van Bank Delen, Bank J. Van Breda & C°, Bank Degroof, Fortis Bank, ING Bank Belgium, KBC Bank, Dexia Bank en Petercam. 
 
Kalender 2005
9 mei 2005                       jaarverslag 2004 beschikbaar
23 mei 2005                     gewone algemene vergadering en kwartaalupdate Q1 2005
1 juni 2005                       betaalbaarstelling dividend
9 september 2005              resultaten H1 2005
28 november 2005             kwartaalupdate Q3 2005
 
Verslag van de Commissaris
De commissaris heeft bevestigd dat zijn controlewerkzaamheden, die ten gronde zijn afgewerkt, geen betekenisvolle correctie aan het licht hebben gebracht die in de boekhoudkundige informatie, opgenomen in het persbericht, zou moeten doorgevoerd worden.
Antwerpen, 8 maart 2005
 
Ernst & Young Bedrijfsrevisoren BCV
vertegenwoordigd door
Boudewijn Van Ussel           Patrick Rottiers
vennoot                            vennoot        
 
Ackermans & van Haaren is een gediversifieerde groep actief in 4 kernsectoren : bagger- en milieudiensten (DEME, één van de grootste baggerbedrijven ter wereld), human resources diensten (Solvus Resource Group, nummer 5 in de Europese uitzendmarkt), financiële diensten (Bank Delen, één van de grootste onafhankelijke privé-vermogensbeheerders in België - Bank J. Van Breda & C°, niche-bank voor de ondernemer en de vrije beroepen), en private equity (Sofinim, één van de grootste risicokapitaalverschaffers in België met een EVCA-waarde van € 298,9 miljoen).   De groep concentreert zich op een beperkt aantal strategische participaties met een groeipotentieel. De marktkapitalisatie van AvH bedraagt ongeveer € 1 miljard.
AvH is opgenomen in de BEL Mid index en is lid van Euronext Next Prime.
 
Alle persberichten van AvH en haar belangrijkste groepsvennootschappen evenals de 'Investor Presentation' kunnen ook geraadpleegd worden op de AvH website : www.avh.be.
 
Antwerpen, 11 maart 2005
 
Voor bijkomende informatie kunt u telefonisch terecht bij :
Luc Bertrand                                                  Jan Suykens
CEO - Voorzitter van het Executief Comité           CFO - Lid van het Executief Comité
tel: +32.3.231.87.70                                        tel: +32.3.897.92.13
e-mail :  dirsec@avh.be                                   e-mail : dirsec@avh.be
 
 
 
 
Bijlage 1 :  
 
 
Bijlage 2 :
 
OVERGANG NAAR IFRS
 
Ackermans & van Haaren stelt haar geconsolideerde rekeningen volgens IFRS op vanaf 2005 met vergelijkende cijfers 2004.
 
Conform IFRS 1 heeft AvH gebruik gemaakt van volgende opties bij de opmaak van de openingsbalans per 1 januari 2004 :
-   bedrijfscombinaties ontstaan vóór de overgangsdatum worden niet herwerkt
-   de cumulatieve omrekeningsverschillen zijn opgenomen in de geconsolideerde reserves
-   alle actuariële winsten en verliezen op de pensioenverplichtingen zijn in het eigen vermogen erkend
-   voor de toepassing van IFRS 2 "share-based payment" werden enkel de opties toegekend na 7 november 2002 verwerkt
-   de overgangsbepalingen van IFRS 4 "Insurance" werden toegepast.
 
1.   Wijziging consolidatiekring
 
Integrale consolidatie
De geconsolideerde rekeningen van AvH worden het sterkst beïnvloed door IAS 27, die resulteert in een wijziging van de consolidatiekring & -methodes. AvH consolideert sinds 1998 haar operationele dochterondernemingen volgens de vermogensmutatiemethode en beperkt de integrale en proportionele consolidatie tot AvH en haar subholdings. Volgens AvH verhoogt deze voorstelling de transparantie van de geconsolideerde rekeningen, door te vermijden dat activa, passiva en resultaten van ondernemingen die actief zijn in heel uiteenlopende sectoren zoals de baggersector, bouwsector, human resources diensten, financiële diensten en private equity, zonder meer bij elkaar worden opgeteld en geeft daardoor een getrouwer inzicht in de winstgevendheid, de risicopositie en het vermogen van de groep.
 
IAS 27 geeft echter aan dat het bestaan van verschillende bedrijfsactiviteiten geen reden is om dochterondernemingen niet integraal te consolideren, aangezien voldoende informatie per business unit wordt gegeven via de segment reporting. Onder IFRS worden bijgevolg integraal geconsolideerd : Van Laere, NMP, Solvus, Finaxis, Bank J. Van Breda & C° & Leasinvest.
 
Participaties aangehouden in co-controle
IFRS 31 biedt de keuzemogelijkheid om participaties aangehouden in co-controle in de geconsolideerde rekeningen op te nemen volgens de proportionele consolidatie- of de alternatieve vermogensmutatiemethode. AvH opteert voor de vermogensmutatiemethode voor DEME, Delen Investments, BDM-ASCO-BtB en GIB.
 
 
Private equity
De participaties die kaderen in de activiteit van AvH als Venture Capitalist, hoofdzakelijk via Sofinim, worden opgenomen aan reële waarde (Fair value), conform IAS 28 en 39. Schommelingen daarvan worden in de resultatenrekening verwerkt.
Dit heeft voor gevolg dat de participaties van Sofinim niet meer volgens de vermogensmutatie-methode worden geconsolideerd.
 
2.   Pensioenverplichtingen & stock options
Voor de "te bereiken doel"-pensioenverplichtingen en aandelenoptieplannen binnen de groep werden de nodige voorzieningen aangelegd conform IAS 19 en IFRS 2.
 
3.   Voorzieningen
De onder IFRS niet erkende voorzieningen voor groot onderhoud en de bancaire fondsen (Intern Zekerheidsfonds en Fonds voor Algemene Bankrisico's) geven aanleiding tot een significante toename van het eigen vermogen van de openingsbalans en een beperkte daling van het resultaat per 31 december.
 
4.   Goodwillafschrijvingen
Goodwill wordt onder IFRS niet langer afgeschreven. Op jaarlijkse basis wordt goodwill geëvalueerd op mogelijke waardeverminderingen (impairments).
 
5.   Investment property
     De verhuurde gebouwen (vnl Leasinvest) worden aan reële waarde (fair value) opgenomen (conform IAS 40), wat het best aansluit bij de huidige waardering van de gebouwen in de bevak Leasinvest Real Estate onder Belgian GAAP.
     De latente meerwaarde op de verhuurde gebouwen zit in de geconsolideerde reserves van de openingsbalans vervat; waardoor de gerealiseerde meerwaarde op de inbreng van het Montoyergebouw in de bevak Leasinvest Real Estate onder IFRS beperkt is tot de waarde aangroei van 2004
 
6.   Uitgestelde belastingen
De belangrijkste IFRS-herwerking betreft het erkennen van uitgestelde belastingen op de diverse statutaire belastingvrije reserves die op korte termijn zullen gerealiseerd worden.
 
7.   Available for sale portefeuille (AFS)
Het uitdrukken van de latente meerwaarde op de AFS-portefeuille (vnl AvH en subholdings en de beleggingsportefeuilles van de banken) resulteert in de significante toename van het geconsolideerd eigen vermogen.

Attachments

Resultaten 2004