FONDSBØRSMEDDELELSE
IC Companys A/S - Regnskabsmeddelelse for 3. kvartal 2008/09
Koncernens nettoomsætning er gået tilbage med 9% til 1.003 mio. DKK i
regnskabsårets 3. kvartal. Resultat af primær drift er reduceret med
24% til 116 mio. DKK. Resultatet er påvirket af de vanskelige
markedsvilkår som følge af den økonomiske krise. Baseret på
udviklingen i de seneste måneder forventes resultat af primær drift
realiseret i intervallet 140-160 mio. DKK mod tidligere 110-160 mio.
DKK.
Bestyrelsen for IC Companys A/S har på sit møde den 19. maj 2009
godkendt koncernens regnskab for perioden 1. juli 2008 - 31. marts
2009.
* Omsætningen i 3. kvartal blev 1.003 mio. DKK (1.104 mio.
DKK) svarende til en tilbagegang på 9%. År-til-dato blev
omsætningen 3.044 mio. DKK (3.119 mio. DKK) svarende til en
tilbagegang på 2%. Same-store salget i koncernens egne butikker er
gået tilbage med 8% i 3. kvartal 2008/09.
* Bruttoresultatet blev 594 mio. DKK (664 mio. DKK). Dette
svarer til en bruttomargin på 59,2% (60,1%).
* Kapacitetsomkostningerne blev 478 mio. DKK (511 mio. DKK)
svarende til en reduktion på 6%. Dette svarer til en
omkostningsgrad på 47,7% (46,3%).
* Resultat af primær drift er reduceret med 24% til 116 mio.
DKK (153 mio. DKK) svarende til en EBIT-margin på 11,6% (13,8%).
* Ordreoptaget for efterårskollektionen 2009 er endeligt
afsluttet med en tilbagegang på 17% i lokalvaluta og 20% i
rapporteringsvaluta.
Præcisering af forventninger til fremtiden
* For helåret 2008/09 forventes en lidt lavere omsætning end
i regnskabsåret 2007/08 (uændret) og baseret på udviklingen i de
seneste måneder forventes resultatet af primær drift realiseret i
intervallet 140-160 mio. DKK (tidligere 110-160 mio. DKK) efter
samlede engangsomkostninger i størrelsesordenen 100-120 mio. DKK
(uændret).
* Der forventes gennemført investeringer i størrelsesordenen
120-140 mio. DKK (uændret) primært til salgsfremmende aktiviteter,
herunder indretning af butikker.
* På trods af, at ordreoptaget varsler en væsentlig
tilbagegang i omsætningen i 2009/10, har ledelsen ved at gennemføre
tidligere omtalte tiltag vedrørende rationalisering,
distributionsstrategi og værdikæde sikret, at koncernen ligeledes i
2009/10 forventer at opnå en positiv indtjening, ligesom
investeringerne i salgsfremmende aktiviteter forventes at
fortsætte.
Yderligere information
Niels
Mikkelsen
Chris Bigler
Adm.
direktør
Økonomidirektør
Telefon 3266
7721
Telefon 3266 7017
HOVED- OG NØGLETAL
* I udvandede værdier er effekten af IC Companys' programmer for
aktie- og tegningsoptioner medregnet.
Nøgletallene er beregnet efter Finansanalytikerforeningens
"Anbefalinger og Nøgletal 2005". Soliditetsgraden er beregnet som
egenkapitalens andel af de samlede aktiver (ultimo).
Disclaimer
Denne meddelelse indeholder udsagn om selskabets fremtidige udvikling
og resultater og andre udsagn, som ikke er historiske kendsgerninger.
Sådanne udsagn er baseret på forudsætninger og forventninger, som
efter ledelsens overbevisning er rimelige og velunderbyggede på
nuværende tidspunkt, men som kan vise sig at være fejlagtige. De
faktiske resultater kan afvige væsentligt fra det, som er beskrevet
som planlagt, forudsat, vurderet eller forventet i denne meddelelse.
INDLEDNING
3. kvartal har været præget af, at den økonomiske krise for alvor har
vist sine negative konsekvenser i mange af koncernens vigtigste
markeder. Således måtte vi i IC Companys tage afsked med et større
antal medarbejdere.
Den økonomiske krise har haft en negativ effekt på samfundsøkonomien,
og den skaber stor usikkerhed hos forbrugerne. Denne usikkerhed kan
aflæses direkte i forbrugertilliden, især i lande som Sverige og
Danmark, der i hele 3. kvartal har ligget på et meget lavt niveau.
Dette har naturligt nok påvirket både salg i sæson og same-store
salget negativt.
Der har imidlertid også været lyspunkter. Januarudsalget forløb meget
tilfredsstillende. Det antyder, at den gennemsnitlige forbruger
stadig har penge til forbrug. Forbrugerne er imidlertid blevet mere
forsigtige og mere kritiske i deres valg af tøj og ikke mindst mere
følsomme over for pris. Således tror vi på, at gevinsterne ved at
strømline og effektivisere virksomheden kombineret med skarpe
kollektioner overgår de makroøkonomiske tendenser. Det er derfor
glædeligt, at vi allerede i 3. kvartal kan begynde at se resultater
af de processer, vi iværksatte i august 2008, og som løbende er
blevet udvidet.
Rationaliseringer
I halvårsmeddelelsen 2008/09 blev det meddelt, at koncernen har et
samlet besparelsesmål på 200-250 mio. DKK af basisomkostningerne i
forhold til regnskabsåret 2007/08 - dog korrigeret for åbning af nye
butikker. Implementeringen af størstedelen af disse initiativer er
afsluttet og vil have fuld effekt pr. 1. juli 2009, men har i nogen
udstrækning allerede effekt i 3. kvartal.
Det har vist sig vanskeligere end først antaget at finde lokale
distributører til videreførelse af aktiviteterne i Kina og Spanien.
Ledelsen har derfor valgt at ophøre med salgsaktiviteterne i Kina,
mens der stadig arbejdes på en løsning i Spanien.
Som tidligere meddelt (Fondsbørsmeddelelse nr. 11/2009) har koncernen
igangsat en række strukturtilpasninger. Således er koncernens
aktiviteter vedrørende indretning af butikker blevet outsourcet.
Udover at øge koncernens eksekveringsevne og fleksibilitet fremover
vil dette betyde, at omkostningen ved åbning af nye butikker
nedbringes.
Alle disse initiativer havde desværre den beklagelige konsekvens, at
en lang række medarbejdere måtte forlade koncernen. Det er imidlertid
tilfredsstillende, at afskedigelserne er blevet gennemført hurtigt og
i tæt og konstruktiv dialog med medarbejdernes repræsentanter.
Distributionsstrategi
Det er en del af ledelsens strategi at udvide omsætningen i egen
retail og franchise, således at disse distributionskanaler i
fremtiden kommer til at udgøre en større andel af den samlede
distribution. Til det formål er der blevet udviklet et komplet
franchisekoncept, som anvendes aktivt til at tiltrække nye
franchisepartnere. Endvidere prioriteres en ekspansion med egne
butikker inden for udvalgte koncepter og lande.
Derudover implementeres en ny samarbejdsmodel for engroskunder.
Udover at sikre et effektivt gennemsalg vil den nye samarbejdsmodel
medføre markant lavere kapitalbinding for såvel engrosforhandlere som
IC Companys. Projektet forventes at strække sig over de næste to år
med effekt i slutningen af regnskabsåret 2009/10.
Værdikædeoptimering
Som en del af distributionsstrategien arbejdes der intensivt med
udvikling af kollektionerne til kontrolleret engroshandel og
effektivisering af retailbutikkernes indkøbsprocedurer, herunder til
egen retail. Ordreforslag bliver et centralt redskab, der vil blive
brugt til effektivisering af både salg og indkøb.
Den økonomiske krise har skabt gode muligheder for at optimere
koncernens sourcing. Efterspørgslen i sourcinglandene er faldet,
hvilket har skabt både ledig kapacitet og aftagende prispres.
Koncernens sourcing arbejder derfor målrettet på at opnå de bedst
mulige vilkår og derved fastholde koncernens bruttomarginer på det
hidtidige høje niveau.
OMSÆTNINGSUDVIKLING
Omsætningen i 3. kvartal blev 1.003 mio. DKK (1.104 mio. DKK)
svarende til en tilbagegang på 9%. Omsætningsvæksten er positivt
påvirket af netto-butiksåbninger med 19 mio. DKK og negativt påvirket
af valutakursomregning med 52 mio. DKK.
Omsætning fordelt på koncernens brands:
Koncernens brands har haft en tilbagegang i 3. kvartal 2008/09 på i
alt 9%. Dette dækker dog over meget store forskelle de enkelte brands
imellem. Således har Tiger of Sweden, InWear, Jackpot, Matinique og
Cottonfield tocifret tilbagegang, mens Part Two, By Malene Birger,
Saint Tropez, Soaked in Luxury og Designers Remix Collection har
tocifret fremgang.
Hverken pris- eller modegrad kan forklare udviklingen hos de enkelte
brands. Det må derfor konkluderes, at mulighederne for at skabe vækst
uanset prissegment er fuldt til stede på trods af de ugunstige
økonomiske forhold.
Omsætning fordelt på koncernens brands pr. marked:
Omsætningsudviklingen på landeniveau viser, at Schweiz som det eneste
land går frem med en tocifret vækstrate i 3. kvartal 2008/09.
Hvorimod både Sverige, Norge, Holland og Belgien har tocifret
tilbagegang.
Tilbagegangen i Sverige skyldes i stor udstrækning en kraftigt
svækket SEK, hvilket forklarer 79% af tilbagegangen. Resten skyldes
et reelt fald i omsætningen, hvor primært Tiger of Sweden har oplevet
en tilbagegang. Generelt har de svenske forbrugere reageret meget
kraftigt på den økonomiske krise, som landet befinder sig i.
Udviklingen i det norske marked er lidt anderledes, idet de norske
forbrugere ikke på samme måde er ramt af den økonomiske krise. Hvor
omsætningen er faldet med 12 mio. DKK i Norge, kan næsten hele
tilbagegangen tilskrives en svækket NOK. Da valutarisiko generelt er
afdækket 6-12 måneder frem, er indtjeningstabet betydeligt mindre.
Ordreoptagelse
Ordreoptaget for efterårskollektionen 2009 er afsluttet med en
tilbagegang på 17% i lokalvaluta. Omregnet til rapporteringsvaluta
medfører det en tilbagegang på 20%. Dette skyldes primært mere
forsigtigt indkøb foretaget af de enkelte forhandlere, men også, at
en række forhandlere er ophørt som følge af den økonomiske krise.
DISTRIBUTIONSKANALER
* Ikke-allokerede fælles omkostninger indeholder IT, økonomi, HR og
koncernledelse.
Engrosdrift
Engrosomsætningen blev i 3. kvartal 731 mio. DKK (831 mio. DKK)
svarende til en tilbagegang på 12%. Preorder-omsætningen er faldet
med 13%, og salget i sæson er faldet med 6%. Heri indgår
franchiseomsætningen, der er uændret i forhold til sidste år.
Indtjeningsbidraget er reduceret med 15% til 173 mio. DKK (204 mio.
DKK) svarende til en indtjeningsmargin på 23,7% (24,5%). Faldet i den
relative indtjening skyldes primært rabatter og returneringer,
hvilket har reduceret indtjeningsmarginen med 2,0%-point.
I løbet af 3. kvartal 2008/09 har koncernen netto fået 5 nye
franchisebutikker og servicerer dermed samlet 152 franchisebutikker.
Retaildrift
Retailomsætningen blev i 3. kvartal 236 mio. DKK (241 mio. DKK)
svarende til en tilbagegang på 2%. Som følge af netto-butiksåbninger
og udvidelser er omsætningen positivt påvirket med 19 mio. DKK.
Udviklingen i same-store salget er i 3. kvartal 2008/09 realiseret
med en tilbagegang på 8%.
Retaildriftens indtjeningsbidrag er i 3. kvartal realiseret med et
tab på 15 mio. DKK (tab på 3 mio. DKK). Den negative udvikling er i
væsentlig grad påvirket af øgede rabatter. Derudover er
bruttomarginen i retail realiseret lavere i 3. kvartal som følge af
større udsalgsaktivitet sammenlignet med sidste år.
I løbet af 3. kvartal 2008/09 har koncernen åbnet 76 nye og lukket 16
butikker. Hovedandelen af de nyåbnede butikker er koncessioner. I
Kina er der lukket 28 butikker ud af 40 over de sidste tre kvartaler.
Samlet har dette medført en nettotilgang på i alt 2.600 kvadratmeter.
Dermed driver koncernen retail på 40.200 kvadratmeter fordelt på 312
butikker.
Outletdrift
Outletomsætningen blev 36 mio. DKK (32 mio. DKK) svarende til en
vækst på 10%. Outletdriftens indtjeningsbidrag er reduceret med 4
mio. DKK svarende til en indtjeningsmargin på 0,4% (17,2%). Det
kraftige fald er også her udtryk for, at den økonomiske krise har
nødvendiggjort øgede rabatter.
RESULTATUDVIKLING
Faldende bruttoresultat
Bruttoresultat blev for 3. kvartal 594 mio. DKK (664 mio. DKK)
svarende til et fald på 10%.
Bruttomarginen blev 59,2% (60,1%). Af den samlede tilbagegang på
0,9%-point udgør rabatter og returneringer i engros- og
franchisekanalen 0,8%-point. Endvidere har rabatter i retailkanalen
medført en tilbagegang på 1,5%-point, mens andre driftsmæssige
effekter har medført en tilbagegang på 1,1%-point. Dette skal dog
sammenholdes med en fremgang på 2,4%-point som følge af
valutaeffekter hovedsageligt drevet af en svækket USD sidste år.
Kanalforskydninger har ikke haft nogen nævneværdig effekt på
bruttomarginen sammenlignet med sidste år.
Faldende kapacitetsomkostninger
Omkostningerne blev 478 mio. DKK (511 mio. DKK), svarende til en
reduktion på 6%. På grund af den lavere omsætning er
omkostningsprocenten imidlertid øget med 1,3%-point til 47,7%
sammenlignet med året før. Heri indgår engangsomkostninger på 14 mio.
DKK såsom løn og fratrædelsesgodtgørelser som følge af
organisatoriske rationaliseringer.
Med disse resultater brydes den hidtidige tendens med stigende
kapacitetsomkostninger. Det er meget tilfredsstillende, at de i 1. og
2. kvartal påbegyndte initiativer allerede nu giver resultater.
Nedbringelsen af omkostninger forløber i overensstemmelse med
ledelsens målsætning om en reduktion i omkostningsbasen på 200-250
mio. DKK i forhold til regnskabsåret 2007/08 - dog korrigeret for
åbning af nye butikker.
Driftsresultat
Resultat af primær drift er reduceret til 116 mio. DKK (153 mio. DKK)
svarende til et fald på 24%. Dermed bliver EBIT-marginen 11,6%
(13,8%).
Finansielle poster
De finansielle nettoomkostninger er faldet med 4 mio. DKK til 3 mio.
DKK (7 mio. DKK). Faldet skyldes gevinster på ineffektive
valutahedges.
Skat
Der er udgiftsført en beregnet skatteomkostning på 27 mio. DKK. I
løbet af de seneste tre kvartaler er der udgiftsført 83 mio. DKK
svarende til 28% af resultat før skat.
Nettoresultat
Periodens nettoresultat er faldet med 17% til 87 mio. DKK (105 mio.
DKK).
LIKVIDITET OG BALANCE
Balance
Koncernens aktiver er faldet med 219 mio. DKK til 2.061 mio. DKK pr.
31. marts 2009 (2.280 mio. DKK). Faldet skyldes hovedsageligt en
reduktion i koncernens kortfristede aktiver.
De langfristede aktiver er reduceret med 57 mio. DKK sammenlignet med
sidste år. Koncernens udskudte skatteaktiver er reduceret med 55 mio.
DKK til 84 mio. DKK pr. 31. marts 2009. Udviklingen skyldes anvendte
aktiver i 2008/09 (27 mio. DKK) samt effekt af beregnet skat af
urealiserede gevinster på terminskontrakter, der er indregnet direkte
over egenkapitalen (34 mio. DKK). Materielle anlægsaktiver under
opførelse er steget med 18 mio. DKK til 34 mio. DKK (16 mio. DKK).
Dette skyldes hovedsageligt, at lageret af inventar til indretning af
butikker er øget for at sikre en smidig overgang til vores
outsourcing partner.
De kortfristede aktiver er faldet med 162 mio. DKK til 1.275 mio. DKK
(1.437 mio. DKK). Dette skal sammenholdes med, at de samlede
lagernedskrivninger sammenlignet med sidste år er øget med 58 mio.
DKK, og at nedskrivninger på debitorer er øget med 17 mio. DKK.
Risikoen for yderligere tab på disse aktivposter vurderes således at
være begrænset.
Endelig er andre tilgodehavender øget til 127 mio. DKK (36 mio. DKK),
hvilket hovedsageligt afspejler, at markedsværdien af koncernens
finansielle instrumenter til valutaafdækning er steget kraftigt
gennem den økonomiske krise.
Herudover har der været en nedgang i likvide beholdninger på 147 mio.
DKK til 55 mio. DKK. Dette er en naturlig konsekvens af koncernens
arbejde med nedbringelse af inaktiv likviditet via cash pools.
Pengestrømme
Pengestrømme fra driftsaktiviteter er markant forbedret til trods for
lavere driftsresultat, og blev for 3. kvartal negativ med 11 mio. DKK
(negativ med 65 mio. DKK) svarende til en forbedring på 54 mio. DKK.
Udviklingen skyldes hovedsageligt et kraftigt fald i
driftskapitalbinding på 90 mio. DKK. En faldende omsætning forklarer
en beskeden del af faldet, men den primære forklaring skal findes i
koncernens arbejde med nedbringelse af arbejdskapitalen. Derudover
har udskydelsen af betalingsfristerne for indeholdt A-skat og moms
også haft en positiv indvirkning.
Bruttoinvesteringer i 3. kvartal 2008/09 blev 32 mio. DKK (31 mio.
DKK), som hovedsageligt blev anvendt til indretning af butikker.
Over de sidste 9 måneder har koncernen genereret 10 mio. DKK
(negativt 2 mio. DKK) i pengestrømme fra drifts- og
investeringsaktiviteter, svarende til en forbedring på 12 mio. DKK
sammenlignet med sidste år.
Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter i 3. kvartal blev 0 mio.
DKK (negativ med 95 mio. DKK).
Den samlede likviditetsvirkning for 3. kvartal blev negativ med 43
mio. DKK (negativ med 192 mio. DKK). Set i sammenhæng med koncernens
cykliske likviditetsvirkning er dette meget tilfredsstillende,
hvorfor ledelsen fortsat forventer, at koncernens netto-rentebærende
gæld nedbringes væsentligt i 4. kvartal.
Likviditetsforhold
Koncernens netto-rentebærende gæld blev 725 mio. DKK (731 mio. DKK)
svarende til en nedbringelse på 6 mio. DKK i forhold til 31. marts
2008. Nedbringelsen skyldes en kombination af faldende aktivitet, og
at de frie pengestrømme anvendes til nedbringelse af gæld frem for
aktietilbagekøb.
Koncernens kreditfaciliteter udgør i alt 1.226 mio. DKK i
trækningsrettigheder og 168 mio. DKK i langfristet lån mod sikkerhed
i koncernens hovedsæde. På intet tidspunkt har trækningsrettighederne
været udnyttet mere end 80% inklusive reservationer til
valutasikringsinstrumenter, bankgarantier mv.
Projektet med rationalisering af arbejdskapitalen forløber
planmæssigt. Da rationaliseringen af omkostninger ligeledes forløber
planmæssigt, er det som nævnt ovenfor ledelsens forventning, at
likviditetstrækket reduceres i 2008/09.
Egenkapitaludvikling
Egenkapitalen pr. 31. marts 2009 er faldet med 28 mio. DKK til 644
mio. DKK i forhold til 31. marts 2008. Soliditetsgraden pr. 31. marts
2009 er 31,2% (29,5%).
Udviklingen i egenkapitalen samt i antallet af egne aktier er
specificeret på side 13.
Peter Fabrin indtræder i direktionen i IC Companys A/S
I forbindelse med ansættelsen som Koncernsalgsdirektør for IC
Companys A/S (Fondsbørsmeddelelse nr. 51/2008) indtrådte Peter Fabrin
den 23. februar 2009 i Direktionen.
Nærtstående parters køb af selskabets aktier
Den 23. februar 2009 erhvervede Anders Colding Friis, der er medlem
af Bestyrelsen, 3.000 stk. aktier til en samlet kursværdi på 145.500
DKK. Handlen fandt sted på OMX - Nordic Exchange.
Den 23. februar 2009 erhvervede Henrik Heideby, der er næstformand
for Bestyrelsen, 4.500 stk. aktier til en samlet kursværdi på 220.950
DKK. Handlen fandt sted på OMX - Nordic Exchange.
Den 26. februar 2009 erhvervede selskabet Friheden Invest A/S, der
ejes af formanden for Bestyrelsen, 51.000 stk. aktier til en samlet
kursværdi på 2.575.500 DKK. Handlen fandt sted på OMX - Nordic
Exchange.
Strukturtilpasninger i IC Companys A/S
I forlængelse af halvårsmeddelelsen 2008/09 blev det den 2. marts
2009 (Fondsbørsmeddelelse nr. 7/2009) præciseret, hvilke konkrete
strukturtilpasninger ledelsen havde iværksat.
Outsourcing af ikke-strategiske funktioner
Indretning af butikker skal i fremtiden varetages af en ekstern
partner. Vores partner overtager det fulde ejerskab efter en
overgangsperiode frem til den 1. juli 2009.
Øvrige strukturtilpasninger
To mindre lagre i Polen er blevet samlet til et større med bedre
indretning. Samlet giver dette en kapacitetsforøgelse fra starten af
april 2009, hvorfor satellitlageret i Herlev fraflyttes. Flytningen
forventes fuldført den 1. juli 2009.
Soaked in Luxury integreres i IC Companys A/S og på den fælles
platform. Tiltaget forventes fuldført i løbet af 1. kvartal 2009/10.
PRÆCISERING AF FORVENTNINGER TIL FREMTIDEN
Forventningerne til resten af 2008/09 er påvirket af den væsentlige
usikkerhed omkring den økonomiske udvikling i Europa. Imidlertid står
det klart, at implementeringen af den tidligere udmeldte
forretningsudvikling og omkostningstilpasning forløber planmæssigt.
For helåret 2008/09 forventes en lidt lavere omsætning end i
regnskabsåret 2007/08 (uændret) og baseret på udviklingen i de
seneste måneder forventes resultatet af primær drift realiseret i
intervallet 140-160 mio. DKK (tidligere 110-160 mio. DKK) efter
samlede engangsomkostninger i størrelsesordenen 100-120 mio. DKK
(uændret).
Der forventes gennemført investeringer i størrelsesordenen 120-140
mio. DKK (uændret) primært til salgsfremmende aktiviteter herunder
indretning af butikker.
På trods af at ordreoptaget varsler en væsentlig tilbagegang i
omsætningen i 2009/10, har ledelsen ved at gennemføre tidligere
omtalte tiltag vedrørende rationalisering, distributionsstrategi og
værdikæde sikret, at koncernen ligeledes i 2009/10 forventer at opnå
en positiv indtjening, ligesom investeringerne i salgsfremmende
aktiviteter forventes at fortsætte.
IC Companys A/S
Niels Martinsen
Niels
Mikkelsen
Bestyrelsesformand
Adm.
direktør
Kontaktpersoner
Niels
Mikkelsen
Chris Bigler
Adm.
direktør
Økonomidirektør
Telefon 3266
7721
Telefon 3266 7017
LEDELSENS REGNSKABSPÅTEGNING
Bestyrelse og direktion har behandlet og godkendt delårsrapporten for
perioden 1. juli 2008 - 31. marts 2009.
Delårsrapporten er urevideret og aflagt i overensstemmelse med IAS 34
"Præsentation af delårsrapporter" som godkendt af EU, jf. afsnittet
om anvendt regnskabspraksis og yderligere danske oplysningskrav til
delårsrapporteringen for børsnoterede selskaber.
Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at
delårsrapporten giver et retvisende billede af koncernens aktiver,
passiver og finansielle stilling pr. 31. marts 2009 samt af
resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme i perioden 1.
juli 2008 - 31. marts 2009.
Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder
en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens aktiviteter og
økonomiske forhold, periodens resultat og af koncernens finansielle
stilling som helhed og en beskrivelse af de væsentligste risici og
usikkerhedsfaktorer, som koncernen står overfor.
København, den 19. maj 2009
Direktion:
NIELS MIKKELSEN CHRIS
BIGLER ANDERS CLEEMANN
PETER FABRIN
Adm. direktør
Økonomidirektør Koncernbranddirektør
Koncernsalgsdirektør
Bestyrelse:
NIELS ERIK
MARTINSEN HENRIK HEIDEBY OLE
WENGEL
Formand
Næstformand Næstformand
PER BANK
ANDERS COLDING FRIIS
RESULTATOPGØRELSE
AKTIVER - BALANCE
PASSIVER - BALANCE
EGENKAPITALENS UDVIKLING
Ved selskabets generalforsamling den 22. oktober 2008 blev
bestyrelsens forslag om nedsættelse af aktiekapitalen med det antal
aktier, som er tilbagekøbt ved gennemførte aktietilbagekøbsprogrammer
i perioden 3. januar 2008 til 29. juli 2008, vedtaget. Beslutningen
er anmeldt til Erhvervs- og Selskabsstyrelsen. Da der ikke inden 3
måneders fristens udløb var fremkommet indsigelser mod gennemførelse
af kapitalnedsættelsen, blev denne registreret 26. januar 2009 i
Erhvervs- og Selskabsstyrelsen. Efter gennemførelsen af nedsættelsen
udgør selskabets aktiekapital nom. DKK 169.428.070 fordelt på
16.942.807 aktier a nom. DKK 10.
KONCERNENS PENGESTRØMSOPGØRELSE
NOTER
1. Anvendt regnskabspraksis
Delårsrapporten aflægges i overensstemmelse med IAS 34 "Præsentation
af delårsrapporter" og yderligere danske oplysningskrav til
delårsrapporter for børsnoterede selskaber.
Den anvendte regnskabspraksis i delårsrapporten er uændret i forhold
til den i selskabets årsrapport for 2007/08 anvendte. Vi henviser til
årsrapporten for 2007/08 for en nærmere beskrivelse af den anvendte
regnskabspraksis. Der er foretaget enkelte reklassifikationer i
noterne, som ikke har påvirket resultatopgørelsen, balance og
egenkapital i sammenligningsåret.
2. Sæsonafhængighed
Koncernens forretningsområde er påvirket af sæsonudsving. Disse
udsving kan henføres til sæsonmæssige forsendelser til engroskunder
og en salgssæson for koncernens produkter, der er varierende henover
året i retail- og outlet driften. Koncernens engroshøjsæsonkvartaler
er historisk set henholdsvis 1. og 3. kvartal. Omsætning og resultat
før skat varierer derfor i de forskellige rapporteringsperioder,
hvorfor de enkelte delårsrapporteringer ikke nødvendigvis er
indikative for fremtidige trends. Resultaterne i de enkelte kvartaler
kan derfor ikke bruges til pålidelige fremskrivninger af koncernens
udvikling.
3. Aktiebaseret vederlæggelse
Tildeling af aktieoptioner i 2008/09
Aktieoptionsordningen til den nuværende direktion omfattede pr. 30.
juni 2008 142.302 stk. udestående aktie-optioner.
I året har bestyrelsen tildelt Anders Cleemann 30.000 stk.
aktieoptioner efter indtræden i koncernens direktion. Disse
aktieoptioner giver adgang til, i umiddelbar forlængelse af
selskabets offentliggørelse af årsrapport for 2008/09, 2009/10 og
2010/11 mod kontant betaling, at erhverve 10.000 stk. aktier pr. år.
Ved anvendelse af Black & Scholes-modellen, og under forudsætning om
en udnyttelseskurs på 163 DKK med tillæg på 5% p.a., en volatilitet
på 25% p.a., en forventet udbytteprocent på 2,8% og en risikofri
rente på 4,40% p.a. udgør markedsværdien af optionsprogrammet 0,3
mio. DKK.
Bestyrelsen har ligeledes tildelt Peter Fabrin 30.000 stk.
aktieoptioner. Disse aktieoptioner giver adgang til, i umiddelbar
forlængelse af selskabets offentliggørelse af årsrapport for 2008/09,
2009/10 og 2010/11 mod kontant betaling, at erhverve 10.000 stk.
aktier pr. år. Ved anvendelse af Black & Scholes-modellen, og under
forudsætning om en udnyttelseskurs på 113 DKK med tillæg på 5% p.a.,
en volatilitet på 35% p.a., en forventet udbytteprocent på 4,1% og en
risikofri rente på 4,0% p.a. udgør markedsværdien af
optionsprogrammet 0,3 mio. DKK.
Aktieoptionsordningen til den tidligere direktion omfattede pr. 30.
juni 2008 60.000 stk. udestående aktieoptioner. 40.000 stk. er i
2008/09 bortfaldet, idet ikke udnyttede aktieoptioner for et år ikke
kan overføres til senere år.
4. Omsætning fordelt på lande
3. kvartal 3. 9 mdr. 9 mdr.
kvartal
Mio. DKK 2008/09 2007/08 Ændring 2008/09 2007/08 Ændring
Danmark 206 222 -7% 626 624 0%
Sverige 200 241 -17% 625 693 -10%
Norge 99 111 -11% 293 297 -1%
Holland 63 79 -21% 216 239 -10%
Finland 65 62 4% 171 156 9%
Belgien 53 58 -10% 156 165 -5%
Tyskland 53 50 4% 155 142 10%
UK og Irland 49 52 -6% 138 147 -6%
Schweiz 38 32 21% 114 94 21%
Canada 39 39 2% 97 93 3%
Polen 23 28 -15% 91 92 -1%
Østrig 14 16 -13% 55 52 7%
Rusland 13 16 -20% 51 50 2%
Frankrig 16 16 5% 45 43 5%
Spanien 11 21 -44% 33 53 -39%
Øvrige 61 61 -1% 178 179 -1%
I alt 1.003 1.104 -9% 3.044 3.119 -2%
5. Omsætning fordelt på brands
3. 3. 9 mdr. 9 mdr.
kvartal kvartal
Mio. DKK 2008/09 2007/08 Ændring 2008/09 2007/08 Ændring
Peak Performance 256 266 -4% 853 814 5%
Tiger of Sweden 135 155 -13% 374 421 -11%
InWear 106 154 -31% 339 441 -23%
Jackpot 108 133 -19% 329 355 -7%
Matinique 72 79 -10% 233 239 -3%
Cottonfield 68 87 -21% 223 240 -7%
Part Two 77 69 11% 195 175 12%
By Malene Birger 74 67 12% 179 154 16%
Saint Tropez 39 35 12% 129 113 15%
Soaked in Luxury 33 27 24% 94 82 16%
Designers Remix 28 24 16% 68 57 18%
Collection
I alt koncernens 996 1.096 -9% 3.016 3.091 -2%
brands
Øvrige 7 8 -6% 28 28 -1%
I alt 1.003 1.104 -9% 3.044 3.119 -2%
6. Varebeholdninger
Mio. DKK 31.03.2009 31.03.2008 30.06.2008
Råvarer og hjælpematerialer 12,9 19,2 35,3
Færdigvarer og handelsvarer 359,5 387,8 361,7
Svømmende varer 24,4 29,6 135,4
Varebeholdninger i alt 396,8 436,6 532,4
Mio. DKK 31.03.2009 31.03.2008 30.06.2008
Lagernedskrivninger pr. 1 juli 98,6 90,9 90,9
Periodens tilgang 60,7 32,4 62,7
Periodens afgang (31,2) (53,3) (55,0)
Lagernedskrivninger i alt 128,1 70,0 98,6
7. Tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser
Bevægelse i nedskrivning til imødegåelse af tab på dubiøse debitorer:
Mio. DKK 31.03.2009 31.03.2008 30.06.2008
Nedskrivning pr. 1. juli 50,8 29,4 29,4
Ændring af nedskrivning i 21,5 22,7 35,6
perioden
Realiseret (tab)/gevinst i (10,0) (7,2) (14,2)
perioden
Nedskrivning i alt 62,3 44,9 50,8
8. Andre tilgodehavender
Mio. DKK 31.03.2009 31.03.2008 30.06.2008
Tilgodehavende moms m.v. - 9,5 11,0
Tilgodehavende fra 9,0 2,6 6,1
forhandlerejede forretninger
Kreditkort tilgodehavender 8,2 3,4 6,5
Diverse forudbetalinger 0,1 0,6 0,2
Ikke realiserede gevinster på 94,4 - -
finansielle kontrakter
Øvrige tilgodehavender 14,8 19,7 11,2
Andre tilgodehavender i alt 126,5 35,8 35,0
9. Anden gæld
Mio. DKK 31.03.2009 31.03.2008 30.06.2008
Merværdiafgift, told og 99,2 80,9 48,0
indeholdt A-skat
Løn, sociale omkostninger og 101,0 103,7 110,3
skyldige feriepenge
Periodiseret rente 0,5 0,8 0,8
Ikke realiserede tab på - 52,1 42,3
finansielle kontrakter
Tilgodebeviser 1,3 2,7 0,4
Fratrædelsesgodtgørelser 26,0 15,7 18,3
Øvrige skyldige omkostninger 89,8 66,0 57,9
Anden gæld i alt 317,8 321,9 278,0
10. Engangsomkostninger
Mio. DKK 31.03.2009 31.03.2008 30.06.2008
Vareforbrug 23,5 - 15,0
Personaleomkostninger 25,1 13,0 13,0
Af- og nedskrivning 8,4 - 5,0
Andre eksterne omkostninger 22,8 7,0 7,0
Engangsomkostninger i alt 79,8 20,0 40,0
Resultatet for de første 9 måneder er påvirket af engangsomkostninger
afholdt i 1. kvartal i forbindelse med integrationen under fælles
ledelse af Cottonfield og Jackpot, InWear og Matinique samt
nedlukningen af Cottonfield female. I 2. kvartal er der foretaget
hensættelser og nedskrivninger i varelager i forbindelse med
nedlukningen af Kina samt for at imødegå voksende lagre. Dertil
kommer engangsomkostninger som følge af organisatoriske
rationaliseringer i 3. kvartal med dertil hørende løn og
fratrædelsesgodtgørelser.
