CALHOUN, Ga., April 28, 2019 (GLOBE NEWSWIRE) -- Mohawk Industries, Inc. (NYSE.: MHK) ha annunciato oggi un utile netto di $ 122 milioni e un utile diluito per azione (EPS) di $ 1,67 per il primo trimestre 2019. L'utile netto rettificato è stato $ 154 milioni e l'EPS è stato $ 2,13 al netto di ristrutturazioni, acquisizioni e altri oneri. I ricavi netti per il primo trimestre del 2019 sono stati $ 2,44 miliardi, in crescita dell'1% nel trimestre e del 6% su valuta costante e su base giornaliera. Il primo trimestre del 2018, le vendite nette erano state $ 2,41 miliardi, l’utile netto $ 209 milioni e l’EPS $ 2,78, l'utile netto rettificato $ 225 milioni, e l'EPS era stato $ 3,01 al netto di ristrutturazioni, acquisizioni e altri oneri.
Commentando la prestazione del primo trimestre di Mohawk Industries', Jeffrey S. Lorberbaum, Presidente e CEO, ha dichiarato: “Nel primo trimestre, abbiamo raggiunto risultati in linea con la fascia alta delle nostre aspettative, nonostante l'indebolimento nella maggior parte delle regioni e un dollaro statunitense più forte, riducendo i nostri risultati tradotti. Mentre i mercati degli Stati Uniti hanno iniziato più debolmente e gli input elevati hanno aumentato i costi, entrando nel secondo trimestre entrambi stanno mostrando segni di miglioramento. In tutto il mondo, la domanda non uniforme ha impattato sul volume degli scambi, aumentando la pressione su prezzo e mix. Abbiamo ridotto i nostri tassi di produzione per bilanciare gli inventari con la domanda dei nostri clienti e gestire il nostro capitale circolante. I risultati delle nostre recenti acquisizioni in Australia, Nuova Zelanda e Brasile seguono i programmi, e restiamo ottimisti sulla nostra capacità di migliorare le loro posizioni di mercato e i costi“.
“Ciascuna delle nostre imprese sta intraprendendo azioni specifiche per adattarsi al contesto attuale. Stiamo introducendo nuovi prodotti per differenziare la nostra offerta e migliorare i nostri margini, e abbiamo aumentato i prezzi per compensare maggiore energia e materiali. Abbiamo sostituito attività ad alto costo, consolidato operazioni inefficienti, migliorato i processi produttivi e ridotto le spese generali”.
Per il trimestre, le nostre vendite del segmento di ceramica globali sono aumentate del 2,5% come riportato e del 7% su valuta costante e base giornaliera. Il margine operativo del segmento è stato del 9%, come riportato o del 10% escludendo gli altri oneri, in calo anno dopo anno a causa dell'inflazione, i costi di chiusura temporanea e gli investimenti di marketing sono in parte compensati dalla produttività. Negli Stati Uniti, abbiamo implementato aumenti dei prezzi in molte categorie per coprire i costi di trasporto più elevati e l'inflazione. Stiamo migliorando il valore dei nostri prodotti con caratteristiche uniche come resistenza allo slip, maggiore durata e tecnologie resistenti ai batteri. Stiamo testando una tecnologia di installazione veloce e innovando un nuovo sistema di copertura in porcellana. L'avvio del nostro nuovo impianto di controsoffitti in quarzo è in linea con i tempi previsti e sarà complementare al nostro programma di approvvigionamento di pietra e quarzo. Per ridurre le spese operative, abbiamo potenziato le formulazioni del corpo, migliorato le efficienze di produzione, i costi di manutenzione e le strategie di trasporto così come l'abbassamento delle spese amministrative e di vendita. In Messico, stiamo crescendo, ampliando la nostra base di clienti, ampliando la nostra offerta di porcellana e sostenendo i negozi che vendono esclusivamente il nostro marchio. Abbiamo implementato gli aumenti dei prezzi per recuperare i maggiori costi di gas naturale, elettricità e trasporti. Anche in Brasile, abbiamo recentemente implementato aumenti di prezzo per compensare il costo più elevato del gas naturale, regolamentato dal governo. Stiamo aggiornando il nostro mix con porcellana di qualità superiore e riavviando una linea di produzione inattiva. Mentre l'indebolimento dei mercati aumentava la pressione in Europa, le nostre vendite sono state guidate da prodotti commerciali, lastre di porcellana per outdoor nonché offerte a metà prezzo di stile superiore. Stiamo riallineando la produzione dei nostri prodotti nei nostri stabilimenti europei e riducendo il personale per migliorare costi, distribuzione e servizio. In Russia, le nostre vendite sono cresciute in modo significativo, il nostro mix di prodotto migliorato, e stiamo aumentando i prezzi per recuperare l'inflazione. Nel periodo, abbiamo completato lo sviluppo della nostra porcellana per pavimenti e pareti per sostenere ulteriormente la crescita, e abbiamo iniziato la struttura per la produzione di lastre supplementari e la fabbricazione di sanitari premium per espandere la nostra offerta.
Nel corso del trimestre, le vendite del segmento nord-americano dei nostri pavimenti sono diminuite del 3%, come riportato e dell'1,4% su base costante giornaliera. Il margine operativo del segmento è stato dello 0,1% come riportato e del 3,4% su base rettificata. Come previsto, il reddito operativo del settore è diminuito a causa della diminuzione dei volumi , della riduzione delle scorte, dell’aumento dei costi dei materiali e delle varianze di fabbricazione LVT. L'attività del segmento è migliorata nel secondo trimestre, sostenuta da una maggiore attività di vendita al dettaglio e un migliorato posizionamento dell'ambiente abitativo. La nostra nuova tecnologia ColorMax che mescola i toni della terra è stata votata la migliore moquette innovativa alla fiera nazionale. L'aumento di prezzo della moquette che abbiamo implementato è stato parzialmente assorbito dalla flessione del mix di prodotto. La nostra attività commerciale è migliorata durante il trimestre grazie al lancio di nuovi prodotti e alla segmentazione del canale. I nostri recenti investimenti in tecnologia di produzione avanzata del laminato ci stanno permettendo di espandere il nostro mercato e aggiornare il nostro mix. Il nostro LVT continua a crescere in modo sostanziale, e sotto i nostri marchi abbiamo una gamma completa con caratteristiche diverse. Abbiamo sostituito le attività ad alto costo e stiamo consolidando cinque strutture operative e due magazzini, che ridurranno le spese generali e la nostra struttura dei costi. Stiamo migliorando le strategie di pianificazione, aumentando la produttività e riducendo le variazioni di processo per facilitare questo riallineamento.
Per il trimestre, le vendite del segmento mondiale del nostro Flooring Rest sono aumentate del 6%, come riportato e del 16% a valute costanti e su base giornaliera. Il margine operativo del segmento è stato del 14,5%, come riportato e del 15,3% su base rettificata, grazie alla crescita dei volumi e alla diminuita inflazione parzialmente compensata dal prezzo, dal mix e dalla produttività. Le economie in Europa hanno rallentato, esercitando pressione sui nostri ricavi e margini. Abbiamo aumentato i prezzi su alcuni prodotti selezionati per compensare la continua inflazione e le variazioni dei tassi di cambio. Il segmento è stato influenzato dai costi di start-up e sottoassorbimento dato che il nostro nuovo LVT, il foglio di vinile, il laminato e le piastrelle sono stati intensificati. Per quanto riguarda il laminato, abbiamo sovraperformato il mercato europeo con le nostre tecnologie esclusive che rendono i nostri prodotti l'alternativa preferita al legno. Abbiamo specializzato i nostri impianti europei per il laminato, in modo da produrre sia prodotti di lusso che di alto volume per migliorare efficienza e costi. La nostra produzione LVT è notevolmente migliorata, e stiamo introducendo collezioni LVT più rigide attraverso i nostri marchi. Stiamo apportando modifiche alle attrezzature per alleviare le restrizioni di processo il volume di produzione è aumentato. Il nostro nuovo impianto russo di fogli di vinile è in funzione in anticipo sui nostri piani relativamente ai volumi e le rese. I nostri risultati di isolamento sono migliorati dato che la carenza di materiale dell'anno scorso è stata risolta e i costi diminuiti. Il nostro nuovo impianto di moquette in Belgio sta funzionando bene dato che continuiamo ad aumentare le nostre vendite specifiche e transazionali. I mercati di Australia e Nuova Zelanda sono sotto pressione a causa della lentezza dell'economia e della vendita di abitazioni. Stiamo aumentando i prezzi per compensare l'aumento dei costi causato in primo luogo da una valuta locale più debole, chiudendo le attività di estrusione ad alto costo e ricevendo filato dalle nostre attività negli Stati Uniti e altre fonti. Stiamo introducendo nuovi prodotti di moquette con styling e prestazioni avanzati e ampliando le nostre collezioni in superficie dura per espandere la nostra quota di mercato della pavimentazione.
Tutte le nostre aziende stanno intraprendendo azioni per migliorare i nostri risultati con maggiore attenzione al miglioramento produttivo LVT, alle prestazioni delle moquette negli Stati Uniti, alla gestione di venti contrari alla ceramica e aumentando l'utilizzo dei nostri nuovi investimenti. Negli Stati Uniti, le vendite di pavimentazione sono iniziate più debolmente e hanno recentemente iniziato a migliorare. Al di fuori degli Stati Uniti, la maggior parte dei mercati si è ammorbidito, e stiamo rettificando le stime come necessario. In tutta l'azienda, stiamo migliorando la nostra offerta, riducendo i costi e accrescendo i nuovi impianti per ampliare il nostro portafoglio. Continuiamo a realizzare aumenti di prezzo per compensare l'inflazione e ripristinare i nostri margini. Le nostre vendite LVT si stanno espandendo in modo significativo, e stiamo apportando modifiche alle apparecchiature per aumentare quest’anno il nostro volume e produttività. Stiamo ristrutturando le attività statunitensi inerenti moquette e laminato e riallineando le nostre operazioni europee sulla ceramica per migliorare i costi e i risultati. Le nostre acquisizioni incidono positivamente sui nostri risultati dato che le integriamo nell'attività. Prendendo tutto questo in considerazione, il nostro orientamento EPS per il secondo trimestre va da $ 2,81 a $ 2,91 escluse eventuali spese una tantum.
Stiamo investendo in prodotti e aree geografiche nuove per guidare la crescita e rafforzare la nostra organizzazione al fine di migliorare la nostra esecuzione. Stiamo prendendo le misure necessarie per adattarci alle attuali condizioni e fornire una maggiore redditività a lungo termine.
INFORMAZIONI SU MOHAWK INDUSTRIES
Mohawk Industries è il principale produttore di pavimenti globale, crea prodotti per migliorare spazi residenziali e commerciali in tutto il mondo. I processi di produzione e di distribuzione verticalmente integrati di Mohawk forniscono vantaggi competitivi nella produzione di moquette, tappeti, piastrelle di ceramica, laminato, legno, pietra e pavimenti in vinile. L'innovazione del nostro settore leader ha fornito prodotti e tecnologie che differenziano i nostri marchi nel mercato e soddisfano tutto il rimodellamento e i nuovi requisiti di costruzione. I nostri marchi sono tra i più riconosciuti nel settore e comprendono l'americano Olean, Daltile, Durkan, Eliane, Feltex, Godfrey Hirst, IVC, Karastan, Marazzi, Mohawk, Gruppo Mohawk, Pergo, Quick-Step e Unilin. Negli ultimi dieci anni, Mohawk ha trasformato la propria attività fabbricante di moquette americano nella più grande azienda di pavimenti al mondo con operazioni in Australia, Brasile, Canada, Europa, India, Malesia, Messico, Nuova Zelanda, Russia e Stati Uniti.
Alcune delle dichiarazioni di cui ai paragrafi che precedono, in particolare anticipando performance future, prospettive di business, strategie di crescita e di esercizio e questioni simili e quelle che includono le parole “potrebbe”, “dovrebbe”, “ritiene”, “anticipa”, “prevede, ”e ‘stima’, o espressioni simili costituiscono "dichiarazioni previsionali". Per queste dichiarazioni, Mohawk rivendica la protezione del porto sicuro per le dichiarazioni previsionali contenute nel Private Securities Litigation Reform Act del 1995. Non vi può essere alcuna garanzia che le dichiarazioni previsionali siano accurate perché si basano su molte assunzioni, che comportano rischi e incertezze. I seguenti importanti fattori potrebbero causare risultati futuri differenti: variazioni economiche o delle condizioni del settore; concorrenza; inflazione e deflazione dei prezzi delle materie prime e altri costi di produzione; l'inflazione e la deflazione nei mercati di consumo; costi ed energia; tempistica e livello di investimenti; tempi e attuazione degli aumenti di prezzo per i prodotti della Società; svalutazioni; integrazione delle acquisizioni; operazioni internazionali; introduzione di nuovi prodotti; razionalizzazione delle operazioni; tasse e riforma fiscale, contenzioso di prodotto e altri crediti; controversie; e altri rischi identificati nelle relazioni SEC di Mohawk e avvisi pubblici.
ID Conference venerdì 26 aprile, 2019, alle ore 11:00 fuso orario costa est USA
Il numero di telefono è 1-800-603-9255 per gli Stati Uniti/Canada e 1-706-634-2294 per le chiamate internazionali/locali. L'ID conferenza è 4699130. Una replica sarà disponibile fino al 26 maggio 2019, componendo il numero 1-855-859-2056 per gli USA/chiamate locali e il 1-404-537-3406 per le chiamate internazionali/locali e inserendo l'ID Conferenza 4699130.
MOHAWK INDUSTRIES, INC. AND SUBSIDIARIES | |||||||
(Unaudited) | |||||||
Condensed Consolidated Statement of Operations Data | Three Months Ended | ||||||
(Amounts in thousands, except per share data) | March 30, 2019 | March 31, 2018 | |||||
Net sales | $ | 2,442,490 | 2,412,202 | ||||
Cost of sales | 1,817,563 | 1,707,510 | |||||
Gross profit | 624,927 | 704,692 | |||||
Selling, general and administrative expenses | 459,597 | 436,293 | |||||
Operating income | 165,330 | 268,399 | |||||
Interest expense | 10,473 | 7,528 | |||||
Other expense, net | (3,736 | ) | 3,998 | ||||
Earnings before income taxes | 158,593 | 256,873 | |||||
Income tax expense | 37,018 | 47,632 | |||||
Net earnings including noncontrolling interest | 121,575 | 209,241 | |||||
Net income attributable to noncontrolling interest | (10 | ) | 475 | ||||
Net earnings attributable to Mohawk Industries, Inc. | $ | 121,585 | 208,766 | ||||
Basic earnings per share attributable to Mohawk Industries, Inc. | |||||||
Basic earnings per share attributable to Mohawk Industries, Inc. | $ | 1.68 | 2.80 | ||||
Weighted-average common shares outstanding - basic | 72,342 | 74,453 | |||||
Diluted earnings per share attributable to Mohawk Industries, Inc. | |||||||
Diluted earnings per share attributable to Mohawk Industries, Inc. | $ | 1.67 | 2.78 | ||||
Weighted-average common shares outstanding - diluted | 72,646 | 74,929 | |||||
Other Financial Information | |||||||
(Amounts in thousands) | |||||||
Depreciation and amortization | $ | 137,291 | 122,654 | ||||
Capital expenditures | $ | 136,948 | 250,936 | ||||
Condensed Consolidated Balance Sheet Data | |||||||
(Amounts in thousands) | |||||||
March 30, 2019 | March 31, 2018 | ||||||
ASSETS | |||||||
Current assets: | |||||||
Cash and cash equivalents | $ | 105,668 | 114,843 | ||||
Receivables, net | 1,743,581 | 1,689,912 | |||||
Inventories | 2,338,125 | 2,044,962 | |||||
Prepaid expenses and other current assets | 501,591 | 447,322 | |||||
Total current assets | 4,688,965 | 4,297,039 | |||||
Property, plant and equipment, net | 4,674,435 | 4,460,793 | |||||
Right of use operating lease assets | 320,800 | - | |||||
Goodwill | 2,548,997 | 2,512,615 | |||||
Intangible assets, net | 950,564 | 899,989 | |||||
Deferred income taxes and other non-current assets | 421,314 | 389,936 | |||||
Total assets | $ | 13,605,075 | 12,560,372 | ||||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY | |||||||
Current liabilities: | |||||||
Current portion of long-term debt and commercial paper | $ | 1,763,332 | 1,331,917 | ||||
Accounts payable and accrued expenses | 1,571,273 | 1,463,993 | |||||
Current operating lease liabilities | 99,642 | - | |||||
Total current liabilities | 3,434,247 | 2,795,910 | |||||
Long-term debt, less current portion | 1,497,975 | 1,585,651 | |||||
Non-current operating lease liabilities | 227,595 | - | |||||
Deferred income taxes and other long-term liabilities | 868,213 | 801,878 | |||||
Total liabilities | 6,028,030 | 5,183,439 | |||||
Redeemable noncontrolling interest | - | 30,924 | |||||
Total stockholders' equity | 7,577,045 | 7,346,009 | |||||
Total liabilities and stockholders' equity | $ | 13,605,075 | 12,560,372 | ||||
Segment Information | As of or for the Three Months Ended | ||||||
(Amounts in thousands) | March 30, 2019 | March 31, 2018 | |||||
Net sales: | |||||||
Global Ceramic | $ | 898,352 | 876,548 | ||||
Flooring NA | 921,980 | 950,358 | |||||
Flooring ROW | 622,158 | 585,296 | |||||
Intersegment sales | - | - | |||||
Consolidated net sales | $ | 2,442,490 | 2,412,202 | ||||
Operating income (loss): | |||||||
Global Ceramic | $ | 84,335 | 113,417 | ||||
Flooring NA | 649 | 74,748 | |||||
Flooring ROW | 90,431 | 89,060 | |||||
Corporate and intersegment eliminations | (10,085 | ) | (8,826 | ) | |||
Consolidated operating income | $ | 165,330 | 268,399 | ||||
Assets: | |||||||
Global Ceramic | $ | 5,503,807 | 5,029,225 | ||||
Flooring NA | 4,020,336 | 3,847,555 | |||||
Flooring ROW | 3,799,591 | 3,410,958 | |||||
Corporate and intersegment eliminations | 281,341 | 272,634 | |||||
Consolidated assets | $ | 13,605,075 | 12,560,372 | ||||
Reconciliation of Net Earnings Attributable to Mohawk Industries, Inc. to Adjusted Net Earnings Attributable to Mohawk Industries, Inc. and Adjusted Diluted Earnings Per Share Attributable to Mohawk Industries, Inc. | |||||||||||||||
(Amounts in thousands, except per share data) | |||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||||||
March 30, 2019 | March 31, 2018 | ||||||||||||||
Net earnings attributable to Mohawk Industries, Inc. | $ | 121,585 | 208,766 | ||||||||||||
Adjusting items: | |||||||||||||||
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | 39,495 | 22,104 | |||||||||||||
Acquisitions purchase accounting , including inventory step-up | 2,552 | 1,354 | |||||||||||||
Release of indemnification asset | - | 1,749 | |||||||||||||
Income taxes - reversal of uncertain tax position | - | (1,749 | ) | ||||||||||||
Income taxes | (9,152 | ) | (6,940 | ) | |||||||||||
Adjusted net earnings attributable to Mohawk Industries, Inc. | $ | 154,480 | 225,284 | ||||||||||||
Adjusted diluted earnings per share attributable to Mohawk Industries, Inc. | $ | 2.13 | 3.01 | ||||||||||||
Weighted-average common shares outstanding - diluted | 72,646 | 74,929 | |||||||||||||
Reconciliation of Total Debt to Net Debt | |||||||||||||||
(Amounts in thousands) | |||||||||||||||
March 30, 2019 | |||||||||||||||
Current portion of long-term debt and commercial paper | $ | 1,763,332 | |||||||||||||
Long-term debt, less current portion | 1,497,975 | ||||||||||||||
Less: Cash and cash equivalents | 105,668 | ||||||||||||||
Net Debt | $ | 3,155,639 | |||||||||||||
Reconciliation of Operating Income to Adjusted EBITDA | |||||||||||||||
(Amounts in thousands) | Trailing Twelve | ||||||||||||||
Three Months Ended | Months Ended | ||||||||||||||
June 30, 2018 | September 29, 2018 | December 31, 2018 | March 30, 2019 | March 30, 2019 | |||||||||||
Operating income | $ | 326,307 | 287,244 | 213,376 | 165,330 | 992,257 | |||||||||
Other (expense) income | (2,090 | ) | (706 | ) | (504 | ) | 3,736 | 436 | |||||||
Net (income) loss attributable to noncontrolling interest | (959 | ) | (1,013 | ) | (704 | ) | 10 | (2,666 | ) | ||||||
Depreciation and amortization | 127,048 | 132,972 | 139,092 | 137,291 | 536,403 | ||||||||||
EBITDA | 450,306 | 418,497 | 351,260 | 306,367 | 1,526,430 | ||||||||||
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | 16,042 | 19,890 | 20,412 | 39,495 | 95,839 | ||||||||||
Acquisitions purchase accounting, including inventory step-up | 194 | 7,090 | 6,721 | 2,552 | 16,557 | ||||||||||
Release of indemnification asset | - | - | 2,857 | - | 2,857 | ||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 466,542 | 445,477 | 381,250 | 348,414 | 1,641,683 | |||||||||
Net Debt to Adjusted EBITDA | 1.9 | ||||||||||||||
Reconciliation of Net Sales to Net Sales on a Constant Exchange Rate and on Constant Shipping Days Excluding Acquisition Volume | |||||||||||||||
(Amounts in thousands) | |||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||||||
March 30, 2019 | March 31, 2018 | ||||||||||||||
Net sales | $ | 2,442,490 | 2,412,202 | ||||||||||||
Adjustment to net sales on constant shipping days | 35,681 | ||||||||||||||
Adjustment to net sales on a constant exchange rate | 73,145 | - | |||||||||||||
Net sales on a constant exchange rate and constant shipping days | 2,551,316 | 2,412,202 | |||||||||||||
Less: impact of acquisition volume | (119,891 | ) | - | ||||||||||||
Net sales on a constant exchange rate and constant shipping days excluding acquisition volume | $ | 2,431,425 | 2,412,202 | ||||||||||||
Reconciliation of Segment Net Sales to Segment Net Sales on a Constant Exchange Rate and Constant Shipping Days Excluding Acquisition Volume | |||||||||||||||
(Amounts in thousands) | |||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||||||
Global Ceramic | March 30, 2019 | March 31, 2018 | |||||||||||||
Net sales | $ | 898,352 | 876,548 | ||||||||||||
Adjustment to net sales on constant shipping days | 11,549 | - | |||||||||||||
Adjustment to segment net sales on a constant exchange rate | 26,880 | - | |||||||||||||
Segment net sales on a constant exchange rate and constant shipping days | 936,781 | 876,548 | |||||||||||||
Less: impact of acquisition volume | (50,996 | ) | - | ||||||||||||
Segment net sales on a constant exchange rate and constant shipping days excluding acquisition volume | $ | 885,785 | 876,548 | ||||||||||||
Reconciliation of Segment Net Sales to Segment Net Sales on Constant Shipping Days | |||||||||||||||
(Amounts in thousands) | |||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||||||
Flooring NA | March 30, 2019 | March 31, 2018 | |||||||||||||
Net sales | $ | 921,980 | 950,358 | ||||||||||||
Adjustment to net sales on constant shipping days | 14,635 | - | |||||||||||||
Segment net sales on constant shipping days | $ | 936,615 | 950,358 | ||||||||||||
Reconciliation of Segment Net Sales to Segment Net Sales on a Constant Exchange Rate and Constant Shipping Days Excluding Acquisition Volume | |||||||||||||||
(Amounts in thousands) | |||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||||||
Flooring ROW | March 30, 2019 | March 31, 2018 | |||||||||||||
Net sales | $ | 622,158 | 585,296 | ||||||||||||
Adjustment to net sales on constant shipping days | 9,497 | - | |||||||||||||
Adjustment to segment net sales on a constant exchange rate | 46,265 | - | |||||||||||||
Segment net sales on a constant exchange rate and constant shipping days | 677,920 | 585,296 | |||||||||||||
Less: impact of acquisition volume | (68,895 | ) | - | ||||||||||||
Segment net sales on a constant exchange rate and constant shipping days excluding acquisition volume | $ | 609,025 | 585,296 | ||||||||||||
Reconciliation of Gross Profit to Adjusted Gross Profit | |||||||||||||||
(Amounts in thousands) | |||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||||||
March 30, 2019 | March 31, 2018 | ||||||||||||||
Gross Profit | $ | 624,927 | 704,692 | ||||||||||||
Adjustments to gross profit: | |||||||||||||||
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | 35,602 | 14,498 | |||||||||||||
Acquisitions purchase accounting, including inventory step-up | 2,552 | 1,354 | |||||||||||||
Adjusted gross profit | $ | 663,081 | 720,544 | ||||||||||||
Reconciliation of Selling, General and Administrative Expenses to Adjusted Selling, General and Administrative Expenses | |||||||||||||||
(Amounts in thousands) | |||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||||||
March 30, 2019 | March 31, 2018 | ||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | $ | 459,597 | 436,293 | ||||||||||||
Adjustments to selling, general and administrative expenses: | |||||||||||||||
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | (3,101 | ) | (7,606 | ) | |||||||||||
Adjusted selling, general and administrative expenses | $ | 456,496 | 428,687 | ||||||||||||
Reconciliation of Operating Income to Adjusted Operating Income | |||||||||||||||
(Amounts in thousands) | |||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||||||
March 30, 2019 | March 31, 2018 | ||||||||||||||
Operating income | $ | 165,330 | 268,399 | ||||||||||||
Adjustments to operating income: | |||||||||||||||
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | 38,703 | 22,104 | |||||||||||||
Acquisitions purchase accounting, including inventory step-up | 2,552 | 1,354 | |||||||||||||
Adjusted operating income | $ | 206,585 | 291,857 | ||||||||||||
Reconciliation of Segment Operating Income to Adjusted Segment Operating Income | |||||||||||||||
(Amounts in thousands) | |||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||||||
Global Ceramic | March 30, 2019 | March 31, 2018 | |||||||||||||
Operating income | $ | 84,335 | 113,417 | ||||||||||||
Adjustments to segment operating income: | |||||||||||||||
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | 5,263 | 3,561 | |||||||||||||
Acquisitions purchase accounting, including inventory step-up | 204 | - | |||||||||||||
Adjusted segment operating income | $ | 89,802 | 116,978 | ||||||||||||
Reconciliation of Segment Operating Income to Adjusted Segment Operating Income | |||||||||||||||
(Amounts in thousands) | |||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||||||
Flooring NA | March 30, 2019 | March 31, 2018 | |||||||||||||
Operating income | $ | 649 | 74,748 | ||||||||||||
Adjustments to segment operating income: | |||||||||||||||
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | 30,599 | 16,204 | |||||||||||||
Adjusted segment operating income | $ | 31,248 | 90,952 | ||||||||||||
Reconciliation of Segment Operating Income to Adjusted Segment Operating Income and Adjusted Segment Operating Income on a Constant Exchange Rate | |||||||||||||||
(Amounts in thousands) | |||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||||||
Flooring ROW | March 30, 2019 | March 31, 2018 | |||||||||||||
Operating income | $ | 90,431 | 89,060 | ||||||||||||
Adjustments to segment operating income: | |||||||||||||||
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | 2,561 | 2,094 | |||||||||||||
Acquisitions purchase accounting, including inventory step-up | 2,348 | 1,354 | |||||||||||||
Adjusted segment operating income | 95,340 | 92,508 | |||||||||||||
Adjustment to operating income on a constant exchange rate | 7,755 | - | |||||||||||||
Adjusted segment operating income on a constant exchange rate | $ | 103,095 | 92,508 | ||||||||||||
Reconciliation of Earnings including Noncontrolling Interests Before Income Taxes to Adjusted Earnings Including Noncontrolling Interests Before Income Taxes | |||||||||||||||
(Amounts in thousands) | |||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||||||
March 30, 2019 | March 31, 2018 | ||||||||||||||
Earnings before income taxes | $ | 158,593 | 256,873 | ||||||||||||
Noncontrolling interests | 10 | (475 | ) | ||||||||||||
Adjustments to earnings including noncontrolling interests before income taxes: | |||||||||||||||
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | 39,495 | 22,104 | |||||||||||||
Acquisitions purchase accounting, including inventory step-up | 2,552 | 1,354 | |||||||||||||
Release of indemnification asset | - | 1,749 | |||||||||||||
Adjusted earnings including noncontrolling interests before income taxes | $ | 200,650 | 281,605 | ||||||||||||
Reconciliation of Income Tax Expense to Adjusted Income Tax Expense | |||||||||||||||
(Amounts in thousands) | |||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||||||
March 30, 2019 | March 31, 2018 | ||||||||||||||
Income tax expense | $ | 37,018 | 47,632 | ||||||||||||
Income taxes - reversal of uncertain tax position | - | 1,749 | |||||||||||||
Income tax effect of adjusting items | 9,152 | 6,940 | |||||||||||||
Adjusted income tax expense | $ | 46,170 | 56,321 | ||||||||||||
Adjusted income tax rate | 23.0 | % | 20.0 | % | |||||||||||
La Società completa i suoi bilanci consolidati sintetici, che sono preparati e presentati conformemente ai GAAP statunitensi, con alcune misure finanziarie non GAAP. Come richiesto dalle regole della Securities and Exchange Commission, le tabelle precedenti presentano una riconciliazione delle misure finanziarie non GAAP della Società con la misura GAAP statunitense più direttamente comparabile. Ciascuna delle misure non GAAP esposte sopra deve essere considerata in aggiunta alla misura comparativa GAAP statunitense comparabile e potrebbe non essere paragonabile alle misure con denominazione simile riportate da altre società. La Società ritiene che queste misure non GAAP, quando riconciliate con la corrispondente misura GAAP statunitense, aiutino i suoi investitori nel modo seguente: misure di reddito non GAAP che aiutano nell’identificazione delle tendenze di crescita e nel confronto delle entrate in periodi precedenti e futuri, e misure di redditività non GAAP che aiutano a comprendere le tendenze di redditività a lungo termine delle attività della Società e a confrontare i profitti ottenuti in periodi precedenti e futuri.
La Società esclude determinati articoli dalle sue misure di reddito non GAAP, poiché questi elementi possono variare notevolmente nei vari periodi e possono oscurare le tendenze di business sottostanti. Gli articoli esclusi dalle misure di reddito non GAAP della Società comprendono: transazioni e conversioni in valuta estera e l'impatto delle acquisizioni.
La Società esclude determinati articoli dalle sue misure di redditività non GAAP poiché tali elementi potrebbero essere non indicativi delle, o non correlati alle, prestazioni operative principali della Società. Gli elementi esclusi dalle misure di redditività non GAAP della Società comprendono: costi di ristrutturazione, acquisizione e integrazione e altri costi, contabilità per acquisizioni (incluso lo step-up di magazzino), rilascio di attività di indennizzo e inversione di posizioni fiscali incerte.
Contatto: Glenn Landau, Chief Financial Officer (706) 624-2025