Résultats de l’exercice 2022-2023


Résultats de l’exercice 2022-2023

Après un exercice 2022-2023 de transformation, Derichebourg confiant pour l’exercice 2023-2024 

Le conseil d’administration du 6 décembre 2023, présidé par Monsieur Daniel Derichebourg, a arrêté les comptes annuels et consolidés au 30 septembre 2023. Au cours de cette séance, le Président du conseil d’administration a souligné la résistance des résultats du groupe Derichebourg, dans un contexte économique plus difficile qu’au cours des deux exercices précédents, et s’est félicité du programme d’investissements en cours pour créer de nouvelles niches de valeur ajoutée pour le Groupe. Il a également souligné le potentiel de création de valeur pour le Groupe de la participation de 48,31 % dans Elior Group, dont les résultats sont en amélioration. Le conseil d’administration propose à l’assemblée générale du 30 janvier 2024 la distribution d’un dividende de 0,16 € par action.

Les chiffres de ce communiqué tiennent compte du classement selon IFRS 5 de l’activité Multiservices au 30 septembre 2023 (bilan comparatif et compte de résultat), du nouveau découpage des secteurs opérationnels (Recyclage et Services aux Collectivités). Enfin, il est rappelé que le groupe Ecore, acquis le 17 décembre 2021 est consolidé sur 12 mois sur cet exercice et 9,5 mois sur l’exercice précédent.

Chiffre d’affaires consolidé

Le chiffre d’affaires consolidé de l’exercice s’élève à 3,6 milliards d’euros, en diminution de 16,7 % par rapport au chiffre d’affaires de l’exercice précédent. Cette diminution provient principalement de la division Recyclage (-17,8 %), partiellement compensée par une augmentation du chiffre d’affaires de l’activité Services aux Collectivités (+10,9 %).

(En milliers de tonnes)30-09-2330-09-22Variation
Ferrailles4 686,64 972,7(5,8 %)
Métaux non ferreux770,4812,5(5,2 %)
Total volumes5 457,05 785,2(5,7 %)


(En millions d’euros)30-09-2330-09-22 (1)Variation
Ferrailles1 646,22 114,9(22,2 %)
Métaux non ferreux1 605,11 877,3(14,5 %)
Prestations177,0179,6(1,4 %)
Chiffre d’affaires Recyclage3 428,34 171,7(17,8 %)
Chiffre d’affaires Services aux collectivités183,0165,110,9 %
Chiffre d’affaires Holding10,011,1(10,4 %)
Total Groupe3 621,34 348,0(16,7 %)

(1)       : Retraité du reclassement des sociétés des Services aux Entreprises en résultat des activités destinées à être cédées, suite à leur apport à la société Group Elior.

Recyclage

A compter du mois de mai/juin 2022, les anticipations économiques se sont dégradées en Europe, sous l’effet de l’augmentation des coûts de l’énergie, conséquence de la diminution des approvisionnements en énergies fossiles en provenance de Russie suite à l’invasion de l’Ukraine. La hausse du prix du gaz a entrainé une forte augmentation du coût spot et à terme de l’électricité à cause du mécanisme européen de fixation du prix de l’électricité.

Les clients du Groupe pour les ferrailles, qui sont électro-intensifs, ont adapté à la baisse à compter de l’été 2022 leur rythme de production de manière à ne pas être trop pénalisés par ces coûts historiquement élevés de l’électricité. Les prix spot n’ont retrouvé un niveau supportable qu’au printemps 2023.

La hausse des prix de l’énergie et des produits alimentaires a initié un cycle inflationniste. La politique menée par les banques centrales pour lutter contre l’inflation qui se propageait à l’économie tout entière s’est traduite par une hausse historique des taux d’intérêt (+400 bp en 18 mois en Europe), provoquant l’effet désiré, à savoir un ralentissement de l’activité économique. Ce ralentissement a été précoce pour les secteurs finaux auxquels le Groupe est exposé :

  • Automobile pour les approvisionnements de ferrailles et ventes de lingots d’aluminium
  • Aciers longs pour la construction et les infrastructures
  • Economie générale pour les métaux non ferreux.

Les volumes de ferrailles commercialisés sont en retrait de 5,8 %. Le retrait de l’activité sous-jacente est de l’ordre de 11,5 %, variation comparable avec celle de la production d’acier dans les grands marchés servis par le Groupe. Dans ce contexte, le prix des ferrailles s’est inscrit en recul sur l’exercice par rapport à l’exercice précédent, période au cours de laquelle il avait atteint des records historiques. Le prix moyen des ferrailles vendues est inférieur de 75 €/t (soit environ 17 %) par rapport à l’an passé.

Les volumes de métaux non ferreux commercialisés sont en retrait de 5,2 %. L’évolution défavorable de la conjoncture économique évoquée au paragraphe précédent explique cette baisse, qui est de l’ordre de 9 % également en retraitant les variations de périmètre.

Le prix de tous les métaux traités par le Groupe s’est inscrit en recul marqué par rapport à l’an passé, de l’ordre de 225 €/t, soit 10 % environ.

Services aux Collectivités

Le chiffre d’affaires progresse de 10,9 % grâce au démarrage de plusieurs contrats, ou l’effet en année pleine de contrats démarrés l’an passé, parmi lesquels :

  • Les contrats de collecte des arrondissements parisiens, renouvelés à de nouvelles conditions économiques en septembre 2022 ;
  • le contrat de gestion du centre de tri d’Angers, entré récemment en services ;
  • divers autres contrats de collecte (Nantes, Guérande…).

Ebitda courant1

L’EBITDA courant de l’exercice s’élève à 334,8 M€, en retrait de 27,1 % par rapport à l’an passé. Une diminution des volumes, un retrait des marges unitaires, et une augmentation des coûts de l’activité Recyclage (électricité à compter du mois de janvier 2023 notamment) expliquent l’essentiel de cette évolution.

Résultat opérationnel courant2

Après prise en compte de 151,3 M€ de dotation aux amortissements sur l’exercice, le résultat opérationnel courant s’élève à 184,9 M€, en diminution de 43,6 % par rapport à l’an passé.

Résultat opérationnel

Les éléments non-récurrents de l’exercice incluent :

  • La plus-value nette réalisée à l’occasion de la cession des huit centres de recyclage cédés au groupe Riva dans le cadre de la mise en œuvre des engagements pris par Derichebourg Environnement devant la Commission Européenne afin d’obtenir l’autorisation d’acquérir le groupe Ecore, pour 12,6 M€
  • Une plus-value dégagée au mois d’avril 2023 lors de l’apport de Derichebourg Multiservices à Elior Group, net des frais de cession à hauteur de 50,7 M€
  • Les conséquences financières d’une décision défavorable pour le Groupe de la Cour de cassation dans un litige opposant Veolia à différentes filiales de l’activité Services aux Collectivités suite à la reprise de personnels attachés à des marchés de collecte en 2014, pour un montant de (3,7 M€)

Après prise en compte de ces éléments, dont l’impact net est de +59,8 M€, le résultat opérationnel s’établit à 244,7 M€, en retrait de 23,5 % par rapport à l’an dernier.

Résultat avant impôt

Après prise en compte de 29,6 M€ de frais financiers (en augmentation de 9 M€ à cause de la hausse des taux d’intérêt), et d’autres charges financières nettes pour 1,5 M€, le résultat avant impôt du Groupe s’élève à 213,5 M€, en diminution de 30,0 % par rapport à l’an passé.

Part de résultat des sociétés mises en équivalence

La quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence (-37,7 M€) correspond à hauteur de (39,4 M€) à la quote-part de résultat net d’Elior Group sur l’exercice. Au premier semestre, la quote-part de résultat retenue était de 24,36 %. Pour le second semestre, elle est de 48,3 % compte tenu de la rémunération en titres de l’apport de la division Multiservices. Cette charge de 39,4 M€ correspond à hauteur de 35,1 M€ à des coûts classés comme non-récurrents par Elior Group.

Résultat net des activités poursuivies

Après prise en compte d’une charge d’impôt sur les sociétés de 44,0 M€, faisant ressortir un taux effectif d’imposition de 27,5 % sur le résultat avant impôt retraité de la plus-value d’apport de Derichebourg Multiservices à Elior Group, et de la quote-part de résultat net des sociétés mises en équivalence, le résultat net des activités poursuivies s’élève à 131,8 M€, en baisse de 40 % par rapport à l’an passé.

Résultat après impôt des activités arrêtées ou en cours de cession

Le résultat après impôt de l’activité Multiservices sur le premier semestre 2022-2023 était de + 5,6 M€, il était de 19,2 M€ sur l’exercice entier 2021-2022.

Résultat net de l’ensemble consolidé

Le résultat net de l’ensemble consolidé est de 137,4 M€ pour l’exercice 2022-2023, en retrait de 42,5 % par rapport à l’an passé. Il revient à hauteur de 136,9 M€ aux actionnaires de Derichebourg SA.

Point sur la cyberattaque du 10 novembre 2023

A la suite de la cyberattaque intervenue le 10 novembre 2023, les activités informatiques du groupe reprennent progressivement. Ses activités opérationnelles n’ont pas été interrompues, même si elles ont été ralenties.

Perspectives

A moyen terme, le Groupe est convaincu de la raison d’être et de l’avenir des matières premières recyclées, à cause des avantages qu’elles procurent en termes d’émissions de gaz à effet de serre et de consommation d’énergie par rapport à la production de métal primaire. En témoignent les nombreux projets de construction d’aciéries électriques consommant des ferrailles qui sont attendus dans les prochaines années en Europe, qui génèreront une demande supplémentaire de plusieurs millions de tonnes lors de leur concrétisation, attendue entre 2027 et 2030.

Le Groupe est optimiste pour l’exercice 2023-2024 pour les raisons suivantes :

  • Les premiers mois de l’exercice se déroulent dans la continuité des derniers mois de l’exercice précédent : un palier support semble avoir été atteint dans les volumes traités par le Groupe, qui se comparent dorénavant avec une faible amplitude par rapport aux mois comparables de l’exercice précédent
  • Malgré la faiblesse de la croissance économique, les hausses récentes des prix des ferrailles, certes limitées, traduisent un déficit de matières collectées par rapport au besoin des aciéries, en particulier pour le grand export
  • Au cours de l’exercice 2023-2024, plusieurs outils de production investis au cours de l’exercice 2022-2023 vont entrer en production, qui contribueront à faire progresser la valeur ajoutée du groupe
  • A compter du mois de janvier 2024, le Groupe bénéficiera de nouveaux prix de l’électricité en France, qui se traduiront par une économie de l’ordre de 15 M€ en année pleine, à volumes équivalents
  • Dans l’activité Services aux collectivités, le chiffre d’affaires devrait progresser légèrement, de même que la profitabilité mesurée en termes d’EBITDA.
  • Derichebourg bénéficiera également de l’amélioration des résultats d’Elior Group.

Dans ce contexte, le Groupe se fixe pour objectif de dégager un EBITDA courant supérieur à 350 M€ pour l’exercice 2023-2024, et un montant d’investissements corporels inférieur à 50 % de l’EBITDA courant. 

Annexe 1 : COMPTE DE RESULTAT

(En millions d’euros)30-09-2330-09-22 1Variation
Chiffre d’affaires3 621,34 348,0(16,7%)
EBITDA couranti334,8459,3(27,1%)
  • dont Recyclage
315,8445,8(29,2%)
  • dont Services aux collectivités
30,525,220,7%
Résultat opérationnel courant184,9328,0(43,6%)
  • dont Recyclage
184,9332,1(44,3%)
  • dont Services aux collectivités
13,910,433,9%
Éléments à caractère non courant, nets59,8(8,1) 
Résultat opérationnel244,7319,9(23,5%)
Frais financiers nets(29,6)(20,2) 
Autres éléments financiers(1,6)5,5 
Résultat avant impôt213,5305,1(30,0%)
Impôt sur les bénéfices(44,0)(83,3) 
Part du résultat des sociétés mises en équivalence(37,7)(2,1) 
Résultat des activités arrêtées ou en cours de cession5,619,2 
Résultat net revenant aux intérêts ne conférant pas le contrôle(0,5)(1,4) 
Résultat net revenant aux actionnaires136,9237,6(42,3%)

1 Retraité du reclassement des sociétés des Services aux Entreprises en résultat des activités destinées à être cédées, suite à leur apport à la société Group Elior.

Annexe 2 : BILAN

Actif   
(En millions d'euros)30-09-2330-09-22Variation
Écarts d'acquisition276,1473,8 
Immobilisations incorporelles2,05,3 
Immobilisations corporelles838,5766,3 
Droits d'utilisation274,5259,0 
Actifs financiers5,010,7 
Participations dans les entreprises associées et les co-entreprises414,8208,0 
Impôts différés23,232,0 
Autres actifs0,00,5 
Total actifs non courants1 834,21 755,64,5%
Stocks et en-cours158,3185,1 
Créances clients305,8462,2 
Créances d'impôt7,46,7 
Autres actifs105,786,9 
Actifs financiers11,415,5 
Trésorerie et équivalents de trésorerie161,1323,2 
Instruments financiers1,53,0 
Total actifs courants751,11 082,7(30,6%)
Total actifs non courants et groupes d'actifs destinés à être cédés-40,6 
Total actif2 585,32 878,9(10,3%)


Passif   
(En millions d'euros)30-09-2330-09-22Variation
Capitaux propres Groupe990,4918,8 
Intérêts ne conférant pas le contrôle2,45,0 
Total capitaux propres992,8923,87,5%
Emprunts et dettes financières773,6807,9 
Provision retraite et avantages similaires28,243,2 
Autres provisions31,834,8 
Impôts différés33,432,7 
Autres passifs4,25,0 
Total passifs non courants871,2923,6(5,7%)
Emprunts et dettes financières160,2168,7 
Provisions14,316,3 
Fournisseurs390,0503,0 
Dettes d'impôts9,76,2 
Autres passifs144,9318,6 
Instruments financiers2,22,3 
Total passifs courants721,31 015,1(22,5%)
Total passifs liés à un groupe d'actifs destinés à être cédés 16,4 
Total passif2 585,32 878,9(0,7%)


Annexe 3 : EVOLUTION DE L’ENDETTEMENT FINANCIER NET DU 30/09/2022 AU 30/09/2023

Endettement financier net 30/09/2022653,4
EBITDA courant(334,8)
Coûts non récurrents9,2
Variation du BFR61,5
Frais financiers nets29,6
Impôts sur les sociétés44,6
Investissements260,5
Nouveaux droits d'utilisation des locations simples25,7
Cessions d’actifs(37,9)
Dividendes51,0
Croissance externe7,1
Autres (dont impacts IFRS 5)2,9
Endettement financier net 30/09/2023772,7



1 Ebitda courant = Résultat opérationnel courant + dotation nette aux amortissements des immobilisations incorporelles et corporelles et des droits d’utilisation
2 Résultat opérationnel courant : Résultat opérationnel +/- éléments non-courants


Pièce jointe



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